价值分析☆ ◇002266 浙富控股 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 1 2 0 0 0 3
6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 3 2 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.43│ 0.27│ 0.20│ 0.19│ 0.22│ 0.27│
│每股净资产(元) │ 1.80│ 2.07│ 2.09│ 2.23│ 2.42│ 2.62│
│净资产收益率% │ 23.86│ 13.82│ 9.37│ 8.74│ 9.15│ 10.19│
│归母净利润(百万元) │ 2311.84│ 1466.63│ 1025.63│ 1014.67│ 1149.00│ 1396.33│
│营业收入(百万元) │ 14135.01│ 16779.79│ 18950.80│ 20822.67│ 23159.00│ 25268.33│
│营业利润(百万元) │ 2513.48│ 1530.58│ 1001.52│ 1024.67│ 1158.67│ 1311.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-09-10 买入 维持 3.17 0.20 0.23 0.26 华泰证券
2024-09-04 增持 首次 --- 0.20 0.23 0.29 国联证券
2024-09-02 增持 维持 --- 0.17 0.19 0.26 长江证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-09-10│浙富控股(002266)利润暂下滑，业绩有待释放
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公司1H24实现营收/归母净利103.1/4.85亿元，同比+10.2%/-35.2%。2Q24，公司营收/归母净利润同比+24
.2%/-31.5%至58.56/1.74亿元。1H24，公司新签水电/核电业务订单12.5/1.03亿元，考虑水电/核电5-6年建设
期，公司清洁能源设备板块业绩释放可期。考虑危废处置及资源化再生行业竞争加剧，下调公司危险废物处置
及资源化产品板块毛利率，我们预计公司2024-2026年归母净利10.67/12.19/13.39亿元（前值：14.99/17.00/
18.71亿元）。参考可比公司Wind一致预期2024EPE均值8.9x，考虑公司清洁能源设备板块未来业绩增速较快，
且利润率较高的核电设备未来盈利占比将逐步提升，给予公司15.5x2024EPE，目标价3.17元（前值：3.86元）
，维持“买入”评级。
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2024-09-04│浙富控股(002266)营收稳定增长，核电控制棒驱动机构核心供应商
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我们预计公司2024-2026年营业收入分别为213.32/231.11/242.64亿元，同比分别+12.57%/+8.34%/+4.99%
；归母净利润分别为10.70/12.24/14.92亿元，同比增速分别+4.30%/+14.45%/+21.90%，3年CAGR为13.29%，EP
S分别为0.20/0.23/0.29元/股，对应PE分别为13.7/11.9/9.8倍，鉴于公司为危废处理龙头公司，核电设备细
分领域核心供货商，给予“增持”评级。
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2024-09-02│浙富控股(002266)2024H1点评：收入稳健增长10.2%，毛利率及投资收益下滑拖累业绩
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公司危废资源化投运产能175万吨，随着申联环保集团综合危废处理产能的逐步释放，业绩的稳定性和确
定性有望增强。预计2024-2026年归母净利润分别为9.1/10.0/13.6亿元，对应PE16.4x、14.8x、11.0x，维持
“增持”评级。
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