研报评级☆ ◇002282 博深股份 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-03-19│博深股份(002282)2026年3月19日投资者关系活动主要内容
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1. 公司如何应对海外关税壁垒与贸易政策变化，降低海外市场经营风险？
答：公司为应对海外关税壁垒与贸易政策变化，降低海外市场经营风险，采取了多方面措施。首先，公司 2012 年在
泰国建立金刚石工具生产基地，有效规避了美国及其他国家针对中国金刚石工具的反倾销风险；其次，采取多币种结算、
人民币结算等方式，减少单一币种汇率波动影响；此外，公司利用外汇套期保值业务，包括远期结售汇、人民币与外币掉
期、外汇期权等金融工具，规避汇率风险。在管理层面，公司强化海外资产管理，定期进行安全评估，并通过技术创新和
产品研发提升竞争力。通过以上措施，有效降低了海外经营风险。
2. 25 年净利润同比下滑 19.33%，核心原因是什么？26 年业绩展望？
答：您好，公司 2025 年净利润同比下滑，主要受海外关税政策持续加码、部分金刚石工具海外客户去库存订单量缩
减、年底商誉减值、汇兑损失增加、境外子公司分红缴纳所得税等因素影响。
2026 年公司经营目标是：实现合并营业收入 185,910.74 万元，较 2025 年实际增长 9.78%，实现归属于上市公司
股东的净利润 16,850.14 万元，较 2025 年实际增长 8.94%。谢谢！
3. 我是一家券商机构，从我们券商近期最新研究报告，我们得出关于贵司赴港股主板上市与否的结论如下：建议博
深股份启动港股主板上市程序理由：1. 财务条件完全符合港股主板盈利测试 2. 境外业务占比 35%—40%，需境外融资平
台 3. 商誉占净资产 31.22%，股权融资可降低风险 4. 机会成本 6.5 亿元/年，港股上市可避免 5. 融资方式中股权融
资最适合公司当前状况。建议行动：1. 2026 年 4 月启动前期准备工作 2. 选聘保荐人、律师、会计师等中介机构 3. 2
026 年 8 月向港交所递交A1 申请 4. 目标 2027 年 2 月完成港股挂牌上市 5. 募资规模建议 30-50 亿元人民币。请问
贵司是否有赴港股主板 IPO 上市的意愿/计划/安排？
答：您好，公司目前暂无该计划，谢谢。
4. 2025 年各板块产能利用率如何？
答：您好，公司目前产能利用率整体情况良好，具有一定产能调节能力，能够弹性满足市场需求的波动，感谢您的关
注。
5.海外收入同比下滑 16.50%，美国、东南亚等核心市场下滑的主要原因是什么？
答：公司海外收入同比下滑主要受海外关税政策波动、部分金刚石工具海外客户去库存订单量缩减影响。随着上述客
户去库存周期接近尾声，预期市场需求将有所好转。
6.金刚石工具行业竞争激烈，公司产品与同行相比核心差异化优势是什么？
答：公司在金刚石工具行业的核心差异化优势主要体现在产品与技术、渠道网络、规模效应及行业领先地位。公司是
全球重要金刚石工具制造企业，拥有国际先进生产设备和国内领先工艺。与国内同行相比，产品门类齐全、配套能力强；
与国外同行相比，性价比突出。
7.贵司后续进一步在外延并购上的考量和规划？
答：公司将立足“国际领先、国内一流的先进材料与高端装备综合解决方案服务商”的企业愿景，坚持“科创+并购
”双轮驱动的发展方式。在并购标的选择上，将围绕先进材料和高端装备领域，审慎筛选并购目标，综合考虑业务协同性
、团队契合度、产业前景等因素，积极稳妥推进相关工作，助力公司平稳健康高质量发展。
8.请问公司对于股东的回报政策有何考虑？是否有分红或送股的计划？
答：公司高度重视股东回报，根据《公司章程》和《未来三年股东回报规划（2024—2026 年度）》，综合考虑经营
业绩、现金流情况及股东当期与长远利益，坚持持续稳定的分红政策。2025 年度，公司拟实施的利润分配方案为：以总
股本526,838,348 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 1.50元（含税），共分配现金股利 79,025,752.20 元。
该方案已通过董事会审议并将提交股东会审议。
9.2025 年公司研发投入同比增长 8.37%，这些资金重点投向哪些核心技术与新产品研发？
答：2025 年公司研发投入同比增长 8.37%，资金重点投向金刚石工具、涂附磨具和轨道交通零部件等核心技术与新
产品研发。更多内容详见公司于 3月 17 日披露于巨潮资讯网的《2025年年度报告》。谢谢。
10.您好，请问公司未来的发展战略，以及有哪些新的业绩增长点？
答：公司将以“国际领先、国内一流的先进材料与高端装备综合解决方案服务商”为愿景，坚持“高端化、绿色化和
融合化”发展原则，加强“科技创新”“资本运作”“国际化运营”“数字化经营”四种能力建设，重塑高质量发展体系
，通过“内生增长+外延并购”方式，优化升级既有产业，培育壮大战新产业，前瞻布局未来产业，助推公司战略转型和
可持续发展。谢谢！
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参与调研机构：1家
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2025-10-14│博深股份(002282)2025年10月14日投资者关系活动主要内容
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董事会秘书井成铭介绍了公司的基本情况，与投资者就公司的经营进行了互动交流。主要内容如下：
1.公司未来发展布局方向是什么？
答：公司未来发展坚持“科创+并购”的战略，强化科技创新，加快并购发展步伐。
科创方面，公司一方面通过利用现有研发资源，优化生产工艺、加速产品迭代。近年来，常州金牛子公司的陶瓷磨料
产品占比逐步提高，应用领域逐步扩展，产品竞争力稳步提升，引领了涂附磨具行业的技术进步；汶上海纬子公司技术团
队多年来潜心研究合金铸钢工艺技术，其生产的高铁制动盘质量稳定，支撑了高铁核心部件国产化进程，其研发生产的制
动盘已应用于正在试验的“复兴号”家族新车型 CR450。未来公司计划协同集团资源，搭建“集团—博深—业务板块”三
级研发体系，在基础研发、应用研发、成果转化方面协同发力，加快培育新的增长引擎，打造第二增长曲线。
在并购方向上，一方面围绕现有主业的产业链、产品链和生态链，寻求与公司协同性较强的标的；另一方面，围绕国
家产业规划，在新兴产业领域寻求突破，逐步实现公司业务的提档升级。
2.铁投集团作为控股股东有没有合适的资产注入计划？
答：山东铁投集团是山东省政府设立的山东省辖内高速铁路建设的主体企业，企业定位为支持山东省综合交通特别是
高铁等重大基础设施建设，推动产业融合、协作发展的投融资主体。铁投集团坚持“主业+科创”，以新质生产力为主导
，重点发展新能源、新材料、新装备三大产业，拟将博深股份打造为铁投集团新装备产业的重要平台和载体。公司将围绕
打造“国际领先、国内一流的先进材料和高端装备综合解决方案服务商”的愿景，坚持内生增长与外延并购相结合的发展
思路，提高研发强度，夯实现有业务基础，同时充分挖掘和利用集团内部及市场化资源，积极对接符合公司发展战略的各
类项目资源，加快企业发展步伐，促进企业高质量发展。
3.金刚石产品毛利率较高的原因是为什么？
答：金刚石工具业务有 3/4 以上的营收来自境外，美国是主要市场，欧洲、东南亚也有覆盖。欧美市场与国内市场
的产品不同，欧美市场多以激光片、大直径锯片等为主，附加值更高；此外，公司美国子公司在销售流通环节的利润也会
合并进来。以上因素致使金刚石工具的毛利率水平较高。
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参与调研机构：2家
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2025-09-26│博深股份(002282)2025年9月26日投资者关系活动主要内容
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董事会秘书井成铭介绍了公司的基本情况，与投资者就公司的经营进行了互动交流。主要内容如下：
1.公司轨道交通装备零部件板块收入增长的原因是什么？
答：在经济下行压力背景下，铁路投资成为逆周期调节的主要举措之一，动车组等铁路轨道交通设备新增需求与维保
更新需求叠加影响，海纬机车子公司高铁制动盘产品营业收入和利润水平在报告期内保持增长，是公司轨道交通装备业务
营业收入和利润的主要来源。
2.公司未来发展布局方向是什么？
答：公司未来发展坚持“科创+并购”的战略，强化科技创新，加快并购发展步伐。
科创方面，公司一方面通过利用现有研发资源，优化生产工艺、加速产品迭代。近年来，常州金牛子公司的陶瓷磨料
产品占比逐步提高，应用领域逐步扩展，产品竞争力稳步提升，引领了涂附磨具行业的技术进步；汶上海纬子公司技术团
队多年来潜心研究合金铸钢工艺技术，其生产的高铁制动盘质量稳定，支撑了高铁核心部件国产化进程，其研发生产的制
动盘已应用于正在试验的“复兴号”家族新车型 CR450。未来公司计划协同集团资源，搭建“集团—博深—业务板块”三
级研发体系，在基础研发、应用研发、成果转化方面协同发力，加快培育新的增长引擎，打造第二增长曲线。
在并购方向上，一方面围绕现有主业的产业链、产品链和生态链，寻求与公司协同性较强的标的；另一方面，围绕国
家产业规划，在新兴产业领域寻求突破，逐步实现公司业务的提档升级。
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