价值分析☆ ◇002292 奥飞娱乐 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 5 0 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ -0.28│ -0.12│ 0.06│ 0.11│ 0.17│ 0.24│
│每股净资产(元) │ 2.19│ 2.21│ 2.25│ 2.36│ 2.52│ 2.74│
│净资产收益率% │ -12.87│ -5.24│ 2.81│ 4.67│ 6.90│ 8.87│
│归母净利润(百万元) │ -417.07│ -171.60│ 93.64│ 166.00│ 259.00│ 350.67│
│营业收入(百万元) │ 2644.32│ 2656.76│ 2738.76│ 2944.33│ 3215.33│ 3557.33│
│营业利润(百万元) │ -471.98│ -190.66│ 86.13│ 176.67│ 273.67│ 378.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-11 买入 首次 --- 0.07 0.12 0.17 国海证券
2024-08-21 买入 维持 --- 0.14 0.21 0.28 开源证券
2024-08-20 买入 维持 --- 0.13 0.19 0.26 华鑫证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-11│奥飞娱乐(002292)公司动态研究：毛利率提升，关注新品类推出节奏和市场表现
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盈利预测和投资评级：我们预计2024-2026年公司营业收入28.71/31.56/36.05亿元，归母净利润1.05/1.7
6/2.56亿元，对应PE为106.94/63.96/43.90X。公司以IP为核心战略，多年积累众多优质IP资源，依托IP＋全
产业链运营优势，打造集动画、电影、玩具、婴童、潮玩等为一体的平台，且AI赋能IP开发，有望打开商业化
成长空间。基于此，首次覆盖，给予公司“买入”评级。
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2024-08-21│奥飞娱乐(002292)公司信息更新报告：2024H1毛利率明显提升，优质内容或继续驱动增长
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公司2024H1实现营业收入13.05亿元（同比+0.36%），实现归母净利润5500.38万元（同比-9.02%），实现
扣非后归母净利润6117.18万元（同比+22.15%），扣非后归母净利润增长主要系公司有效的降本增效措施带来
2024H1毛利率同比提升5.77PCTS至42.54%。公司2024Q2实现营业收入6.55亿元（同比-6.21%，环比+0.64%），
实现归母净利润450.6万元（同比-89.71%，环比-91.08%）。我们维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026
年公司归母净利润分别为2.05/3.14/4.11亿元，对应EPS分别为0.14/0.21/0.28元，当前股价对应PE分别为40.
3、26.3、20.1倍，维持“买入”评级。
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2024-08-20│奥飞娱乐(002292)公司事件点评报告：经营性现金流改善，关注IP+赋能主业营收新增
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盈利预测
历经2020-2022年内外压力测试下业绩承压，2023年公司业绩扭亏为盈，预测公司2024-2026年收入分别为
28.79、30.95、33.75亿元，归母利润1.88、2.87、3.85亿元，当前股价对应PE分别为45.7、29.9、22.3倍，2
024第二季度盈利略承压但公司在2024上半年经营性现金流净额实现0.9187万元，主业经营改善；新增端，伴
随AI应用年开启，以IP为支点（公司已覆盖全年龄段IP矩阵），有望撬动玩具、授权、出海等业务，AI加持下
有望赋予公司在手IP不同形式的生命力，通过创造新内容、构建新场景、触发新消费助力其IP商业价值再放异
彩，进而维持“买入”投资评级。
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