价值分析☆ ◇002315 焦点科技 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 13 2 0 0 0 15
3月内 13 2 0 0 0 15
6月内 13 2 0 0 0 15
1年内 13 2 0 0 0 15
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.80│ 0.97│ 1.20│ 1.48│ 1.80│ 2.16│
│每股净资产(元) │ 6.84│ 7.23│ 7.81│ 9.08│ 10.71│ 12.68│
│净资产收益率% │ 11.70│ 13.36│ 15.36│ 16.50│ 17.17│ 17.57│
│归母净利润(百万元) │ 245.03│ 300.40│ 378.86│ 466.67│ 568.45│ 680.05│
│营业收入(百万元) │ 1454.16│ 1463.22│ 1519.34│ 1777.67│ 2065.48│ 2370.03│
│营业利润(百万元) │ 274.59│ 330.55│ 396.48│ 500.12│ 607.45│ 726.41│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-03-06 增持 首次 --- 1.52 1.86 2.11 华西证券
2024-03-05 买入 维持 --- 1.47 1.76 2.12 方正证券
2024-03-04 买入 首次 42.97 1.47 1.85 2.37 华福证券
2024-03-01 买入 维持 --- 1.48 1.79 2.18 首创证券
2024-02-26 买入 维持 --- 1.47 1.84 2.19 华安证券
2024-02-26 买入 维持 --- 1.50 1.68 1.83 东方财富
2024-02-26 买入 维持 --- 1.56 2.08 2.47 东吴证券
2024-02-25 买入 维持 --- 1.50 1.83 2.19 申万宏源
2024-02-24 买入 维持 --- 1.44 1.75 2.05 国海证券
2024-02-24 增持 维持 --- 1.34 1.63 1.96 财通证券
2024-02-23 买入 维持 37 1.52 1.76 2.02 华泰证券
2024-02-23 买入 维持 36.8 1.45 1.73 2.08 国泰君安
2024-02-23 买入 维持 --- 1.52 1.92 2.42 开源证券
2024-02-23 买入 维持 --- 1.40 1.65 2.00 国金证券
2024-02-23 买入 维持 45.49 1.55 1.90 2.33 广发证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-03-06│焦点科技(002315)主业稳健+AI商业化，B2B跨境平台成长可期
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预计公司24-26年实现营业收入分别为1803/2065/2267百万元，实现归母净利润480/588/668百万元，EPS
分别为1.52/1.86/2.11元，对应最新PE分别为23/19/16倍（参照2024年3月6日收盘价34.68元），首次覆盖，
给予“增持”评级。
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2024-03-05│焦点科技(002315)公司点评报告：把握中间品外贸发展红利&AI麦可加速迭代，业绩弹性值得
│期待
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盈利预测与投资建议：公司作为跨境电商B2B领先企业，未来将持续受益外贸景气回升，叠加AI产品持续
迭代形成新业绩增长点，我们预计公司2024-2026年总营收17.90/20.79/23.97亿元，同比增长17.23%/16.14%/
15.32%；归母净利润4.63/5.57/6.71亿元，同比增长22.29%/20.33%/20.41%。对应EPS为1.47/1.76/2.12元，
对应PE24/20/16，维持“强烈推荐”评级。
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2024-03-04│焦点科技(002315)AI助力跨境B2B电商，全链路布局前景广阔
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盈利预测与投资建议：基于公司“积累的先发优势、链路生态业务、数字化发展”等优势，我们预计公司
2024-2026年营收分别为17.43/20.34/24.19亿元，归母净利润分别为4.63/5.84/7.49亿元，现价对应PE为24/1
9/15倍。我们给予24年30xPE，对应目标价43.97元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-03-01│焦点科技(002315)公司简评报告：利润增长稳健，AI应用前景可期
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投资建议：预计公司2024-2026年营业收入分别为17.56、19.98、23.72亿元，归母净利润分别为4.66、5.
65、6.90亿元，EPS分别为1.48、1.79、2.18元/股。维持“买入”评级。
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2024-02-26│焦点科技(002315)2023年度业绩点评：降本增效明显，看好AI麦可推动变现能力提升
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我们看好公司在AI赋能下的持续降本增效能力，以及AI麦可持续迭代下对变现能力的提升。我们预计公司
2024-2026年实现营业收入17.7亿元/21.50亿元/25.07亿元，同比增长15.9%、21.5%、16.6%；预计公司2024-2
026年实现归母净利润4.65亿/5.80亿/6.93亿元，同比增长22.6%、24.8%、19.5%，维持"买入"评级。
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2024-02-26│焦点科技(002315)2023年报点评：核心业务稳健发展，AI业务增长可期
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【投资建议】
焦点科技是国内跨境B2B电子商务龙头企业，核心产品中国制造网稳健发展，迄今已成为全球采购商寻找
中国供应商的重要网络渠道。疫情后跨境贸易进入修复期，AI应用创新增值服务功能迭代价值提升，为营收增
长助力加持。我们调整公司2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年收入为17.49/
19.11/20.21亿元，实现归母净利润4.74/5.30/5.79亿元，对应EPS分别为1.50/1.68/1.83元，PE分别为20/18/
17倍。维持“买入”评级
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2024-02-26│焦点科技(002315)2023Q4业绩点评：现金回款高增长带动未来收入增速提升，在研广告流量项
│目有望提升变现水平
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盈利预测与投资评级：由于公司主业广告流量业务未来将会有新的项目出现提升业绩空间，因此我们将公
司2024-2025年的归母净利润由4.73/6.16亿元调整为4.94/6.57亿元，预计2026年归母净利润为7.79亿元，现
价对应PE为19.64/14.76/12.45倍。我们认为公司是被低估的数字经济平台龙头，有望受益于“科技赋能+SaaS
模式+政策利好”三大优势，迎来加速增长，维持“买入”评级。
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2024-02-25│焦点科技(002315)24年业绩指引乐观，AI业务贡献增量
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投资分析意见：公司业绩符合预期，24年公司净利润指引乐观，AI业务收入增长将迎来加速，前瞻订单指
标增长明显，预计24-26年营收17.7/21.4/24.6亿元，归母净利润4.8/5.8/7.0亿元，现价对应24-26年PE为22x
/18x/15x。主营业务回暖+AI业务成长，公司将保持较快增速，维持公司“买入”评级。
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2024-02-24│焦点科技(002315)2023年财报点评：利润表现亮眼，AI产品商业化贡献增量收入
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盈利预测和投资评级：考虑到跨境电商行业竞争加剧，但公司有望持续受益于AI产品商业化，我们调整了
盈利预测并新增2026年预测，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为17.9/20.8/23.4亿元，归母净利润分
别为4.56/5.52/6.48亿元，对应摊薄EPS为1.44/1.75/2.05元，对应P/E为22/19/16倍，维持“买入”评级。
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2024-02-24│焦点科技(002315)各项业务稳健发展，净利率提升明显
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投资建议：中国制造网业务稳健增长，公司于行业内率先推出外贸B2B垂类场景的AI助手麦可，平台优势
进一步加强。我们预计公司2024-2026年归母净利润为4.24/5.15/6.18亿元，对应PE22.86/18.82/15.71X，维
持“增持”评级。
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2024-02-23│焦点科技(002315)降本增效显著，AI麦可不断升级
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焦点科技发布年报，2023年实现营业总收入15.27亿元（yoy+3.51%），归母净利3.79亿元（yoy+26.12%）
，扣非净利3.67亿元（yoy+31.71%），其中Q4实现营业总收入4.00亿元（yoy+10.80%，qoq+4.21%），归母净
利8120万元（yoy+31.64%，qoq-24.78%）。我们预计公司2024-2026年EPS分别为1.52、1.76、2.02元（前值20
23-2025年1.21、1.55、1.95元）。可比公司24年Wind一致预期PE均值为17倍，考虑公司AI产品有望在多场景
落地及持续迭代，给予公司24年25倍PE，目标价38.00元（前值38.72元），维持“买入”评级。
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2024-02-23│焦点科技(002315)2023年年报点评：业绩增长26%，期待AI产品进一步增长
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维持增持。公司2023年实现营收15.2亿元/+3.84%，归母净利3.78亿元/+26.1%，扣非净利3.67亿元/+31.7
%符合预期。维持预测公司2024-25年EPS为1.45/1.73元增速21/20%，预测2026年EPS为2.08元增速20%，维持目
标价37.8元，维持增持。
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2024-02-23│焦点科技(002315)公司信息更新报告：利润快速增长，AI产品商业化值得期待
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考虑到跨境电商行业需求的不确定性，我们小幅下调原有盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-202
6年归母净利润为4.75、6.00、7.57亿元（2024-2025年原值为5.18、6.84亿元），EPS为1.52、1.92、2.42元/
股（2024-2025年原值为1.66、2.19元/股），当前股价对应PE为20.2、16.0、12.7倍，公司为国内B2B跨境电
商领军，有望受益AI赋能带来的成长机遇，维持“买入”评级。
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2024-02-23│焦点科技(002315)降本增效明显，AI助手持续渗透
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盈利预测、估值与评级
公司深耕跨境B2B多年，AI应用预计带来新的商业化潜力，我们预计公司2024年至2026年的归母净利润分
别为4.41亿元、5.20亿元、6.31亿元。对应PE为22.01x、18.65x、15.38x。给予“买入”评级。
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2024-02-23│焦点科技(002315)季度业绩增长亮眼，拐点向上
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润为4.9/6.0/7.4亿元，同比增长29.2%/22.6%/22.7
%。参考可比公司，给予24年30xPE，对应合理价值为46.49元/股，维持“买入”评级。
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