价值分析☆ ◇002322 理工能科 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-14
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1周内               1              0              0              0              0              1
1月内               1              0              0              0              0              1
2月内               1              0              0              0              0              1
3月内               1              0              0              0              0              1
6月内               1              0              0              0              0              1
1年内               1              0              0              0              0              1
────────────────────────────────────────────────

【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元)        │      0.18│      0.57│      0.65│      0.88│      1.32│      1.60│
│每股净资产(元)      │      7.60│      8.13│      8.80│      9.34│     10.15│     11.13│
│净资产收益率%       │      2.43│      6.96│      7.37│      9.38│     13.04│     14.33│
│归母净利润(百万元)  │     71.05│    214.63│    245.92│    332.03│    501.82│    604.91│
│营业收入(百万元)    │   1108.79│    969.87│   1095.75│   1347.41│   1682.31│   1949.36│
│营业利润(百万元)    │    114.57│    243.99│    276.23│    374.90│    565.65│    681.46│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-04-14     买入       首次              ---       0.88       1.32       1.60       中信建投
────────────────────────────────────────────────

【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
  2024-04-14│理工能科(002322)23年报及24Q1预告点评：全年业绩符合预期，高分红股息率6%+回馈股东， 
            │一季度利润翻倍以上增长，成长性打开                                                
──────┴─────────────────────────────────────────
    5、盈利预测与投资建议：                                                                     
    公司是电力造价软件龙头，多年来市场份额稳定，技术能力强，客户粘性度高。近年来信息化项目和数字
工地的需求开始释放，公司依托在电网行业多年的深厚积累和技术壁垒，有望不断提升份额，带动软件业务的
稳步增长。公司环保业务主要依托公司子公司尚洋环科开展，23年随着多个标杆项目的落地带来显著增长，首
创的数据服务采购模式，为该业务的稳定收入打下坚实基础。预计后续软件和环保业务仍是公司坚实的收入和
利润基本盘。公司的电力仪器业务是公司的立家之本，虽然在22年之前市场份额下滑，但是随着电网新一轮变
压器监测设备替换招标的开始，公司的新产品展现出了优秀的竞争力，23年的市场份额已经出现明显提升。更
重要的是，公司的单乙炔三通道快速检测装置和高可靠性油色谱智能在线监测系统均在国网检测中表现出了优
秀的性能和技术能力，未来随着新产品的放量，将为公司打开第二成长曲线，贡献新动能。                
    综上，我们预计公司2024-2026年收入分别为13.47、16.82、19.49亿元，同比增长22.97%、24.86%、15.8
7%。预计2024-2026年归母净利润分别为3.32、5.02、6.05亿，同比增长35.02%、51.14%、20.54%，对应当前 
市值PE分别为15.7x、10.4x、8.6x，首次覆盖，给予“买入”评级。                                    

〖免责条款〗
 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
 用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
 性、安全性以及出错发生都不作担保。
 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。