价值分析☆ ◇002334 英威腾 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-09
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 3 0 0 0 0 3
2月内 3 0 0 0 0 3
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 3 0 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.24│ 0.35│ 0.47│ 0.58│ 0.71│ 0.85│
│每股净资产(元) │ 2.54│ 2.92│ 3.32│ 3.80│ 4.42│ 5.16│
│净资产收益率% │ 9.52│ 12.04│ 14.03│ 14.90│ 15.69│ 16.11│
│归母净利润(百万元) │ 182.31│ 274.95│ 371.35│ 471.21│ 572.83│ 680.61│
│营业收入(百万元) │ 3008.78│ 4096.88│ 4589.86│ 5561.50│ 6716.06│ 8050.34│
│营业利润(百万元) │ 165.43│ 253.83│ 404.54│ 474.63│ 583.78│ 708.61│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-09 买入 维持 --- 0.62 0.72 0.81 光大证券
2024-04-09 买入 维持 --- 0.57 0.72 0.89 长城证券
2024-04-08 买入 维持 --- 0.56 0.69 0.84 西南证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-09│英威腾(002334)2023年年度报告点评：各项业务稳步推进，盈利能力同比改善
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盈利预测、估值与评级：考虑到光伏储能和新能源汽车行业的竞争加剧，我们下调公司2024-2025年盈利
预测，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年实现归母净利润4.99/5.80/6.46亿元（下修16%/下修23%/
新增），对应PE分别为13/11/10倍。公司工业自动化与网络能源业务稳步增长，光伏储能和新能源汽车业务短
期承压但前景可期，维持“买入”评级。
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2024-04-09│英威腾(002334)基石业务压舱、新能源可期，平台型企业砥砺前行
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投资建议：公司是国内领先的工业自动化和能源电力解决方案提供商，围绕上游IGBT展开业务布局，立足
工控传统业务基本盘，拓展新能源业务领域。看好公司工控变频器、数据中心UPS保持稳健增长；新能源汽车
电控增速回弹、光储逆变器迅速放量。预计公司2024-2026年实现营业收入分别为57.69亿元、73.59亿元、94.
31亿元，实现归母净利润4.62亿元、5.79亿元、7.18亿元，同比增长24.4%、25.4%、23.9%。对应EPS分别为0.
57、0.72、0.89，当前股价对应的PE分别为13.6/10.8/8.7倍。
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2024-04-08│英威腾(002334)2023年年报点评：2023年业绩符合预期，海外营收同比30%增长
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盈利预测与投资建议：预计2024-2026年归母净利润分别为4.53、5.59、6.78亿元，对应EPS分别为0.56、
0.69、0.84元，对应当前股价PE分别为14、11、9倍，未来三年归母净利润将保持22%的复合增长率，维持“买
入”评级。
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