价值分析☆ ◇002340 格林美 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-24
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 10 4 0 0 0 14
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.09│ 0.19│ 0.25│ 0.18│ 0.30│ 0.40│
│每股净资产(元) │ 2.78│ 2.97│ 3.60│ 3.35│ 3.61│ 3.96│
│净资产收益率% │ 3.10│ 6.49│ 7.01│ 5.01│ 8.60│ 10.35│
│归母净利润(百万元) │ 412.50│ 923.28│ 1295.89│ 918.25│ 1565.50│ 2058.25│
│营业收入(百万元) │ 12466.28│ 19301.02│ 29391.77│ 29082.50│ 34990.50│ 40741.50│
│营业利润(百万元) │ 541.43│ 1151.08│ 1551.68│ 1233.50│ 2169.75│ 2870.25│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2024-03-24 增持 调低 --- 0.15 0.22 0.29 西部证券
2024-03-15 买入 维持 --- 0.14 0.30 0.44 浙商证券
2023-11-20 买入 首次 --- 0.22 0.31 0.38 德邦证券
2023-11-02 买入 维持 --- 0.20 0.38 0.49 招商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-03-24│格林美(002340)跟踪点评：渠道布局加速，回收业务快速发展
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投资建议：受金属价格下降影响，下调公司业绩预期，预计23-25年公司归母净利润为7.7/11.3/14.7亿元
（原预测为11.4/23.8/27.2亿元），同比增长-40.7%/47.7%/30.0%，对应PE为41.9x/28.4x/21.8x，给予“增
持”评级。
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2024-03-15│格林美(002340)点评报告：受益于以旧换新政策出台，废旧品回收业务有望反转
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下调盈利预测，维持“买入”评级。考虑到2023年行业竞争加剧，废旧回收业务亏损影响，2023年业绩承
压；但随着以旧换新政策的推广，我们认为公司废旧业务有望反转。我们调整公司2023-2025年归母净利润分
别至7.07、15.51、22.76亿元(调整前分别为10.89、16.65、23.71亿元)，对应EPS分别为0.14、0.30、0.44元
/股，当前股价对应PE分别为44、20、14倍。维持“买入”评级。
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2023-11-20│格林美(002340)世界领先绿色工厂，前驱体与回收行业龙头快速扩张
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盈利预测与估值：随着公司不断夯实新能源材料制造与回收业务一体化的全产业链优势，深化上下游合作
，持续扩张产能，预计公司2023-2025年营收分别为268.52/314.80/371.02亿元，归母净利润为11.46/16.05/1
9.52亿元，对应PE26.63/19.01/15.63倍，首次覆盖给予“买入”评级。
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2023-11-02│招商证券-格林美(002340)业务环比承压，镍资源项目持续推进-231102
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维持“强烈推荐”投资评级。考虑到行业竞争加剧等因素，我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年实
现净利润10.5/19.7/25.3亿元，对应市盈率分别为29/15/12倍，维持“强烈推荐”投资评级。
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