价值分析☆ ◇002368 太极股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 4 1 0 0 0 5
1月内 4 1 0 0 0 5
2月内 4 1 0 0 0 5
3月内 4 1 0 0 0 5
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 4 1 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.64│ 0.64│ 0.60│ 0.74│ 0.97│ 1.30│
│每股净资产(元) │ 6.06│ 6.90│ 8.30│ 8.96│ 9.82│ 11.01│
│净资产收益率% │ 10.09│ 8.96│ 7.25│ 8.35│ 9.88│ 11.75│
│归母净利润(百万元) │ 373.08│ 377.66│ 375.24│ 463.85│ 604.99│ 811.44│
│营业收入(百万元) │ 10504.88│ 10600.83│ 9194.62│ 10227.91│ 11584.30│ 13332.46│
│营业利润(百万元) │ 419.41│ 436.82│ 418.88│ 606.03│ 798.20│ 994.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-22 买入 维持 --- 0.73 1.00 1.35 申万宏源
2024-04-18 买入 维持 34.53 0.96 1.40 2.06 华泰证券
2024-04-18 买入 维持 --- 0.72 0.84 0.98 招商证券
2024-04-18 买入 维持 --- 0.67 0.90 1.27 华西证券
2024-04-17 增持 维持 --- 0.64 0.71 0.86 浙商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-22│太极股份(002368)营收承压，云与数据服务业务进展良好
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维持“买入”评级。我们下调24-25年盈利预测，并引入26年盈利预测，调整原因详见后文。预计公司24-
26年收入为105.1、120.5、139.2亿元（调整前24-25年146、181亿元），归母净利润为4.5、6.2、8.4亿元（
调整前24-25年为6.5、8.8亿元）。我们为其选取可比公司中国软件、易华录、云赛智联、海量数据，考虑到
公司业务结构调整期业绩波动性增加，给予公司30%估值折价，对应PE2024E48x，维持“买入”评级。
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2024-04-18│太极股份(002368)发力云与数据，业务成长可期
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太极股份2023年实现营收91.95亿元（yoy-13.27%），归母净利3.75亿元（yoy-0.28%），扣非净利3.42亿
元（yoy+2.64%），其中Q4实现营收39.74亿元（yoy+12.27%，qoq+96.68%）。预计24-26年归母净利为6.00/8.
74/12.84亿元（前值24-25年6.01/8.03亿元）。分部估值法，预计24E金仓数据库业务（持股53.39%）收入4.4
7亿元，可比公司平均24E14.9xPS(Wind)，给予24E14.9xPS，对应市值35.6亿；其他业务24E净利5.28亿元，可
比公司平均24E34xPE(Wind)，给予24E34xPE，对应市值179.6亿，总市值215亿，目标价34.53元（前值为40.90
元），维持“买入”。
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2024-04-18│太极股份(002368)经营质量持续提升，看好两翼领航增长
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维持“强烈推荐”投资评级。公司业务结构持续优化，经营质量不断提升，自主软件产品、云与数据服务
业务将受益于信创与数据要素产业提速发展。预计24-26年归母净利润为4.46/5.23/6.11亿元，维持“强烈推
荐”评级。
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2024-04-18│太极股份(002368)信创产品持续更新，数据要素引领增长
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根据公司最新业绩披露，下调2024-2025营收预测156.11/185.60亿元至104.45/120.90亿元，新增2026年
盈利预测142.70亿元，下调2024-2025年EPS预测1.02/1.36元至0.67/0.90元，新增2026年EPS预测为1.27元，
对应2024年4月17日收盘价为23.37元，PE分别为34.67/25.86/18.47倍,依旧坚定看好，维持“买入”评级。
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2024-04-17│太极股份(002368)2023年年报点评：营收结构优化打造公司盈利能力持续提升
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盈利预测与估值
我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为94.99/102.22/113.49亿元，同比增速分别为3.31%/7.62%/
11.02%;对应归母净利润分别为3.99/4.42/5.34亿元，同比增速分别为6.41%/10.66%/20.9%，对应EPS为0.64/0
.71/0.86元，对应PE为36.49/32.98/27.28倍。尽管公司23年业绩较为平缓，但是伴随2024年经济逐步向好，
公司顺应国家发展趋势，在AI和数据要素行业应用不断拓展，我们认为未来业绩可期，因此维持“增持”评级
。
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