价值分析☆ ◇002387 维信诺 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-02-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 1 3 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.15│ -1.19│ -1.50│ -1.89│ -0.57│ 0.15│
│每股净资产(元) │ 11.11│ 9.83│ 8.47│ 6.40│ 12.00│ 12.10│
│净资产收益率% │ 1.34│ -12.05│ -17.67│ -20.93│ -1.45│ 0.60│
│归母净利润(百万元) │ 203.57│ -1638.38│ -2069.67│ -2617.32│ -789.98│ 203.15│
│营业收入(百万元) │ 3434.33│ 4544.47│ 7476.69│ 7454.59│ 10845.10│ 15425.67│
│营业利润(百万元) │ 282.60│ -2460.45│ -3181.96│ -2692.50│ -235.50│ 173.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2024-02-06 增持 维持 --- -2.63 -1.43 0.30 东方财富
2023-11-13 买入 首次 14.42 -2.06 0.00 0.11 国联证券
2023-11-03 增持 首次 --- -0.97 -0.28 0.03 华鑫证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-02-06│维信诺(002387)动态点评：终端需求承压波及业绩，供需共振迎量价齐升
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由于消费电子终端在2023年承压，产品价格出现较大波动，行业和公司利润处于低位。因此，我们下调公
司2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年营业收入分别为57.27/114.60/193.35亿元，归母净利润分别为-36
.59/-19.81/4.10亿元，EPS分别为-2.63/-1.43/0.30元。同时，我们看好OLED面板在手机中渗透率提高，OLED
面板国产替代和折叠屏带来的旺盛需求。此外，OLED面板价格已出现复苏迹象，叠加公司产能爬坡与稼动率提
高，我们预计公司即将迎来量价齐升的阶段，维持“增持”评级。
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2023-11-13│国联证券-维信诺(002387)OLED国产领军者，ViP技术助力降本增效-231113
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盈利预测、估值与评级
我们预计公司2023-2025年营业收入分别为76.57/101.66/121.17亿元，同比增速分别为2.41%/32.77%/19.
19%；归母净利润分别为-28.56/0.00/1.52亿元，EPS分别为-2.06/0.00/0.11元。可比公司24年平均PB为2.16
倍，鉴于公司是国内OLED面板领军企业，技术壁垒较高，我们给予公司24年1.2倍PB，目标价14.42元，首次覆
盖，给予“买入”评级。
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2023-11-03│华鑫证券-维信诺(002387)公司事件点评报告：2023Q3营收同比增长，AMOLED领军企业空间广
│阔-231103
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不考虑增发，预测公司2023-2025年收入分别为89.80、109.09、148.25亿元，EPS分别为-0.97、-0.28、0
.03元，当前股价对应PB分别为1.4、1.5、1.5倍。公司是全球AMOLED显示产业的领军企业之一，今年以来新技
术持续突破，随着头部客户产品热销以及国产化进程加速，公司前景广阔。首次覆盖，给予“增持”评级。
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