价值分析☆ ◇002393 力生制药 更新日期：2024-11-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-03
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 2 0 0 0 0 2
1年内 2 0 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.67│ 0.51│ 1.96│ 0.91│ 0.92│ 1.04│
│每股净资产(元) │ 24.17│ 23.64│ 26.61│ 23.58│ 24.28│ 25.06│
│净资产收益率% │ 2.77│ 2.15│ 7.38│ 3.90│ 3.75│ 4.20│
│归母净利润(百万元) │ 122.11│ 93.61│ 361.83│ 196.83│ 197.41│ 224.91│
│营业收入(百万元) │ 1091.94│ 1146.59│ 1153.03│ 1267.50│ 1355.00│ 1449.00│
│营业利润(百万元) │ 136.91│ 118.06│ 419.81│ 233.50│ 232.50│ 267.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-09-03 买入 首次 --- 0.84 0.75 0.91 中邮证券
2024-05-30 买入 首次 --- 0.97 1.09 1.17 开源证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-09-03│力生制药(002393)2024H1增长稳健，存量盘活增量培育成效明显
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盈利预测
我们预计2024-2026年公司收入分别为13.13/14.14/15.21亿元，归母净利润分别为2.16/1.94/2.34亿元，
EPS分别为0.84/0.75/0.91元/股，当前收盘价对应PE分别为18.09/20.12/16.68倍，首次覆盖，给予“买入”
评级。
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2024-05-30│力生制药(002393)公司首次覆盖报告：夯实科改示范企业地位，产品集群贡献稳定收入
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公司立足天津，稳健布局原料制剂一体化产业基地。公司产品涉及原料药、片剂、胶囊剂、颗粒剂、滴丸
剂、口服液、注射剂和粉针剂等。2022年，力生制药抓住入选国务院国资委“科改示范企业”契机，完成资产
出清、股权激励等，实现“瘦身健体”；公司实施内生外引并举的双轮驱动战略；公司持续深化营销改革，子
公司预期实现扭亏。随着公司资产出清、股权激励等措施落地，营销改革持续实施，公司的盈利能力预计不断
增强。我们看好公司的成长空间，预计公司2024-2026年归母净利润为1.78/2.01/2.16亿元，EPS为0.97/1.09/
1.17元，当前股价对应PE为25.9/23.0/21.3倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
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