研报评级☆ ◇002395 双象股份 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：10家
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2026-11-02│双象股份(002395)2026年10月29日投资者关系活动主要内容
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一、公司介绍：
董事会秘书桑平对公司做了简单介绍。
二、交流环节
问：你们产品的应用有哪些？是否有国际知名品牌客户 ？
答：公司人造革合成革业务板块广泛应用于鞋类、服装、箱包、汽车内饰、沙发家具、球类、装饰等领域。公司光学
级 PMMA/MS 材料业务板块可广泛应用于液晶显示屏、LED 照明、汽车尾灯、仪表盘、光学玻璃、防辐射PMMA、光学纤维
、太阳能光伏电池、防弹玻璃、飞机座舱玻璃、医用高分子材料、军用光学设备、高铁车窗、警用盾牌、高端潜水镜、高
档容器包装等领域，公司已进入盛禧奥、三星、东丽、可乐丽等多家国际行业头部企业的合格供应商采购目录，目前上述
国际知名品牌客户在公司整体业务收入中占比暂不大（不足 2%），对整体经营业绩影响较小。
问：与年初相比，PMMA 产品原材料上涨了多少？价格有没有向下游转移？
答：受外部因素影响，PMMA 产品主要原材料价格较年初上涨 30%左右，上涨原因系 MMA 自身主要原材料丙酮、硫酸
、甲醇等价格普遍大幅上涨，其中硫酸价格一度涨至约2000 元/吨，硫磺价格更一度飙升至每吨一万元以上。上游原材料
价格大幅上涨，公司产品盈利空间受压。
问：公司是否考虑通过并购或战略合作拓展新业务领域？
答：有合适的标的公司会考虑。公司控股股东双象集团去年收购了日本可乐丽在张家港的工厂，实现了技术与市场的
双重整合，为上市公司对接优质产业资源、拓展高端客户渠道创造了有利条件。
问：35 万吨特种材料项目的主要内容，产能如何消化和兑现？
答：该项目计划总投资 25 亿元，规划产能 35 万吨，其中主要高附加值产品有 TAC 级 PMMA、超耐高温 PMMA、染
色改性 PMMA、丙烯酸树脂等。TAC 级 PMMA 是液晶显示偏光片保护膜的核心材料，超耐高温 PMMA、染色改性 PMMA 主要
应用于汽车车灯、医疗、光学仪器、消费电子、高端装饰等领域，丙烯酸树脂主要应用于高端涂料、油墨与胶粘剂等领域
。目前细分赛道同行业竞争者较少，我们将加快项目建设，加快推进高端品牌客户认证。同时利用已与众多国际国内品牌
客户建立的良好合作关系，能够实现新项目高端产品的快速进入和量产量销。
问：35 万吨生产线是自己制造的还是进口的？产品在国内有没有竞争对手？
答：新项目核心生产设备须从欧美、日本等国家进口。
全球 PMMA 市场由跨国巨头长期主导，高端光学 PMMA材料壁垒高，近年全球产能重心持续向中国转移，海外大厂逐
步收缩、关停部分装置。海外头部企业主要有日本三菱化学（璐彩特）、德国罗姆、中国台湾奇美、住友化学、LG 化学
等。海外厂商优势不在单纯产能，而在单体精制、聚合稳定、批次一致性、下游终端长期认证；高端光学PMMA 材料认证
周期 2–3年，新进入者门槛高。
重庆光学35万吨特种材料项目中包含有TAC级PMMA、超耐高温 PMMA、染色改性 PMMA 等高端 PMMA。公司拥有对标海
外一流头部企业的装备、技术、人才，同时拥有优质原材料供给优势。高端 PMMA 产品对核心原材料 MMA 纯度等指标要
求严苛。公司控股股东全资子公司重庆奕翔已具备高纯度 MMA 国产化替代生产能力（纯度可达到99.99%），可为公司系
列高端 PMMA 的研发及生产提供稳定原料支撑，助力公司在高端 PMMA 赛道构建产业链配套优势。公司新项目建成后将实
现进口替代满足国内外市场的对高端 PMMA 的需求。
问：公司预计如何应对国际形势带来的行业周期性波动，以及未来发展战略是怎样的？
答：我们采取多维度应对策略：一是加快重庆光学 35 万吨特种材料项目投产进度，依托现有客户基础推进高附加值
项目落地，相关资质认证正不断进行中；二是推进产品高端化转型，通过进入国际品牌供应链提升毛利率；三是强化国际
化布局，积极开拓海外市场，利用国内成本优势承接海外业务或代工订单；四是优化内部管理，加强现金流管控，同时重
视国际化布局与人才引进。
问：公司未来的市值管理思路和投资者沟通策略是什么
？答：我们将稳步经营好企业，以合规为前提运用好资本市场工具。同时，加强信息披露、与机构投资者的互动、重
视投资者关系平台建设，主动回应市场关切，提升透明度，增强投资者信心，推动市值合理反映公司价值。
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