价值分析☆ ◇002398 垒知集团 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-29
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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6月内               2              1              0              0              0              3
1年内               4              2              0              0              0              6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      0.38│      0.29│      0.22│      0.22│      0.29│      0.34│
│每股净资产(元)      │      4.74│      4.95│      5.07│      5.41│      5.57│      5.80│
│净资产收益率%       │      7.97│      5.83│      4.31│      4.04│      5.08│      5.87│
│归母净利润(百万元)  │    271.90│    210.83│    158.88│    155.73│    193.07│    238.87│
│营业收入(百万元)    │   4917.75│   3946.67│   3058.21│   3010.68│   3311.77│   3577.05│
│营业利润(百万元)    │    298.74│    232.55│    170.22│    167.49│    218.58│    262.21│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-08-29     买入       维持              ---       0.21       0.26       0.30       中银证券
2024-08-21     买入       维持             4.32       0.23       0.31       0.38       天风证券
2024-08-20     增持       维持                5        ---        ---        ---       中金公司
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-08-29│垒知集团(002398)外加剂产能提升，检测业务盈利能力增强                              
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    上半年公司业绩有所下滑，我们对应调整盈利预测。预计2024-2026年公司收入为30.7、33.1、35.1亿元 
；归母净利分别为1.5、1.8、2.1亿元；EPS分别为0.21、0.26、0.30元。维持公司买入评级。              

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  2024-08-21│垒知集团(002398)需求景气低迷，检测业务盈利能力提升                                
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    新能源、数字建筑等有望为公司成长赋能，维持“买入”评级                                      
    公司是我国首家整体上市的建筑科研机构，外加剂+检测业务双轮驱动，在新能源、AI智能建筑等领域的 
布局有望为公司未来成长赋能。考虑到需求景气度下滑，下调24-26年归母净利润预测至1.6/2.2/2.6亿元（前
值2.0/2.4/3.0亿元），给予公司25年14倍PE，目标价4.32元，维持“买入”评级。                       

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  2024-08-20│垒知集团(002398)1H24业绩低于我们预期，行业景气度有望复苏                          
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    我们维持2024/25E归母净利润1.62亿元/1.82亿元不变，当前股价对应2024/25E15.6x/13.9xP/E。我们维 
持跑赢行业评级，维持目标价5.0元，对应2024/25E21.5x/19.2xP/E，隐含38%的上行空间。                

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