价值分析☆ ◇002407 多氟多 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 1 2 0 0 0 3
3月内 2 4 0 0 0 6
6月内 2 5 0 0 0 7
1年内 4 10 0 0 0 14
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.64│ 2.54│ 0.43│ 0.15│ 0.28│ 0.49│
│每股净资产(元) │ 6.63│ 8.47│ 7.80│ 7.83│ 8.06│ 8.48│
│净资产收益率% │ 24.81│ 30.02│ 5.47│ 1.84│ 3.36│ 5.60│
│归母净利润(百万元) │ 1259.71│ 1948.04│ 509.81│ 178.96│ 334.13│ 586.03│
│营业收入(百万元) │ 7798.54│ 12358.01│ 11936.64│ 10281.99│ 12153.98│ 14616.37│
│营业利润(百万元) │ 1409.36│ 2262.23│ 632.34│ 244.23│ 450.11│ 777.31│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-06 增持 维持 --- 0.05 0.15 0.27 中原证券
2024-11-04 买入 维持 --- 0.07 0.13 0.21 光大证券
2024-10-07 增持 维持 --- 0.12 0.24 0.52 东方财富
2024-09-11 增持 维持 --- 0.22 0.33 0.48 浙商证券
2024-09-04 增持 维持 --- 0.14 0.28 0.51 中原证券
2024-09-01 未知 未知 --- 0.12 0.24 0.43 国联证券
2024-08-31 买入 维持 --- 0.18 0.40 0.65 民生证券
2024-06-18 增持 维持 --- 0.30 0.47 0.86 东方财富
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-06│多氟多(002407)季报点评：业绩盈利承压，四季度有望改善
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维持公司“增持”投资评级。预测公司2024-2025年摊薄后的每股收益分别为0.05元与0.15元，按11月5日
12.62元收盘价计算，对应的PE分别为245.03倍与85.68倍。目前估值相对行业水平偏高，结合行业发展前景及
公司行业地位，维持公司“增持”投资评级。
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2024-11-04│多氟多(002407)2024年三季报点评：六氟价格下跌24Q3业绩同环比下降，大力发展氟芯电池、
│钠电池
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盈利预测、估值与评级：由于公司主要产品六氟磷酸锂价格的大幅下滑，公司业绩同比下滑较为明显。考
虑到当前六氟磷酸锂价格仍处历史底部区间，因此我们下调公司24-26年盈利预测。预计24-26年公司归母净利
润分别为0.78（下调89.1%）/1.56（下调86.3%）/2.50（下调82.8%）亿元。公司为国内六氟磷酸锂行业龙头
，且在电池材料、半导体材料和新能源电池领域均有较大规模的产能规划，将为公司长期成长提供充足动力，
维持公司“买入”评级。
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2024-10-07│多氟多(002407)2024年中报点评：锂盐价格下跌，业绩短期承压
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基于公司上半年财务数据，以及六氟磷酸锂价格情况，我们下调公司六氟磷酸产品价格和毛利率，进而下
调公司2024/2025/2026年收入和和利润预测，预计2024-2026年公司收入分别为97.8/107.8/124.8亿元；归母
净利润分别为1.41/2.87/6.21亿元；现价对应EPS分别为0.12、0.24和0.52元，PE为96、47和22倍。鉴于公司
为六氟磷酸锂行业头部企业，成本水平具有较强的市场竞争力，我们维持“增持”评级。
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2024-09-11│多氟多(002407)2024半年度业绩点评：产品价格下跌致业绩承压，持续深化海外布局
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下调盈利预测，维持“增持”评级。考虑到锂盐价格持续下跌，后续筑底时间较长等，我们谨慎下调2024
-2026年公司归母净利润分别至2.61、3.97、5.74亿元(下调前分别为7.13、9.72、12.76亿元)，对应EPS分别
为0.22、0.33、0.48元/股，对应PE分别为46、30、21倍。维持“增持”评级。
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2024-09-04│多氟多(002407)中报点评：业绩短期仍承压，盈利环比改善
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维持公司“增持”投资评级。预测公司2024-2025年摊薄后的每股收益分别为0.14元与0.28元，按9月3日9
.98元收盘价计算，对应的PE分别为70.48倍与35.99倍。目前估值相对行业水平偏高，结合行业发展前景及公
司行业地位，维持公司“增持”投资评级。
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2024-09-01│多氟多(002407)2024年半年报点评：业绩短期承压，电子材料业务稳步推进
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产品价格大幅下跌，公司业绩短期承压。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为96.89/114.13/137.16
亿元，同比分别-18.8%/+17.8%/+20.2%；归母净利润分别为1.44/2.85/5.17亿元，同比分别-71.8%/+98.2%/+8
1.1%，EPS分别为0.12/0.24/0.43元/股，PE分别为83/42/23倍，建议持续关注。
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2024-08-31│多氟多(002407)2024年半年报点评：短期业绩承压，多业务协同发展
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投资建议：我们预计公司2024-2026年实现营收103.1、131.3和158.9亿元，同比变化-13.6%、+27.3%和+2
1.0%；实现归母净利润2.2、4.8、7.7亿元，同比变化-57.6%、+120.8%和+61.7%。当前股价对应2024-2026年
市盈率分别为55、25、15倍，考虑公司技术优势明显，维持“推荐”评级。
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2024-06-18│多氟多(002407)2024年一季报点评：六氟磷酸锂探底，电子材料稳步扩张
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我们维持对公司的收入和利润预测，预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为122.08/146.09/187.94亿
元，同比增速分别为2.28%、19.66%和28.65%，归母净利润分别为3.61/5.64/10.25亿元，同比变化-29.1%、56
.2%和81.7%，现价对应EPS分别为0.30、0.47和0.86元，PE为46、30和16倍，维持“增持”评级。
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