研报评级☆ ◇002410 广联达 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 3 3 0 0 0 6
1年内 15 9 0 0 0 24
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2022年│ 2023年│ 2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
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│每股收益(元) │ 0.81│ 0.07│ 0.15│ 0.28│ 0.37│ 0.45│
│每股净资产(元) │ 5.30│ 3.53│ 3.61│ 3.72│ 3.89│ 4.12│
│净资产收益率% │ 15.32│ 1.97│ 4.20│ 7.64│ 9.56│ 10.89│
│归母净利润(百万元) │ 966.73│ 115.84│ 250.42│ 465.83│ 616.40│ 744.20│
│营业收入(百万元) │ 6552.36│ 6524.58│ 6202.87│ 6414.20│ 6745.00│ 7122.40│
│营业利润(百万元) │ 1096.14│ 169.55│ 317.52│ 570.40│ 749.00│ 904.20│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2025EPS 2026EPS 2027EPS 研究机构
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2025-11-04 增持 维持 --- 0.28 0.37 0.43 光大证券
2025-10-28 增持 维持 --- 0.29 0.37 0.48 山西证券
2025-10-26 买入 维持 --- 0.28 0.35 0.40 申万宏源
2025-10-26 买入 维持 --- 0.27 0.40 0.51 国联民生
2025-10-25 买入 维持 --- 0.29 0.37 0.43 西部证券
2025-10-24 增持 维持 19 --- --- --- 中金公司
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2025-11-04│广联达(002410)2025年三季报点评：Q3营收增速转正利润大增，AI技术赋能成│光大证券 │增持
│效显现 │ │
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事件：公司发布2025年三季报，2025年前三季度公司实现营收42.70亿元，同比减少2.2%；实现归母净利润3.11亿元
，同比增长45.9%。2025Q3公司实现营收14.86亿元，同比增长3.96%；实现归母净利润7395万元，同比增长244.9%。
数字施工业务转型成效显著，营收增长提速。2025年前三季度公司各主要业务进展：1)数字成本业务实现营收34.46
亿元，同比减少4.95%；2025Q3实现营收11.6亿元，与去年同期基本持平，新签云合同同比已恢复正增长，其中传统造价
产品的续费率与新购情况较去年同期均有所改善，清标、指标网等新产品继续保持双位数增长，为板块持续增长注入动力
。2)数字施工业务实现营收5.29亿元，同比增长17.19%。2025年以来，施工业务主动减少低毛利产品的销售，优化产品结
构，拓展高价值应用场景，竞争优势持续增强。3)数字设计业务实现营收0.48亿元，同比增长2.52%；2025Q3实现营收0.1
7亿元，同比增长51.33%，扭转了上半年收入下滑的局面。4)海外业务实现营收1.77亿元，同比增长10.21%，保持良好的
发展势头。
成本管控见效，持续优化经营。2025年前三季度，公司毛利率为87.35%，同比增长1.14个百分点，收入质量持续改善
。得益于精细化管理，2025年前三季度营销、研发、管理三费合计同比下降2.40%；研发、管理、销售费用同比分别-1.76
%、-11.37%、+4.66%。公司2025年前三季度信用减值损失同比减少51.91%，资产减值损失同比减少49.25%。
聚焦AI产品商业化落地，年内新签合同额已破7000万元。2023年，公司启动“AllinAI”战略，在业内率先推出建筑
行业AI大模型与AI平台，持续加大研发投入。2025年，公司进一步提出“产业AI”理念，推动人工智能技术与建筑业务场
景深度融合，重点推进AI产品的商业化落地。目前，AI能力已全面赋能公司产品体系，带动整体价值升级。2025年前三季
度，由AI直接推动的新签合同额已超7000万元，并保持稳健增长态势。AI有望持续助力公司拓展新业务领域、探索新模式
，成为推动公司战略转型、面向未来发展的核心驱动力。
盈利预测：考虑房建行业景气度恢复不及预期，下调2025-2026年归母净利润预测值至4.67/6.10亿元（调整幅度-43.
5%/-39.4%），新增27年归母净利润预测值7.18亿元。当前市值对应PE为52x/39x/33x，看好公司在造价新规及AI赋能驱动
下持续向好，维持“增持”评级。
风险提示：业务拓展不及预期；建筑行业数字化转型不及预期；房地产景气度持续下行。
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2025-10-28│广联达(002410)Q3营收增长转正，盈利能力显著改善 │山西证券 │增持
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事件描述
10月23日，公司发布2025年三季报，其中，2025年前三季度公司实现收入42.70亿元，同比减少2.22%；前三季度实现
归母净利润3.11亿元，同比高增45.90%，实现扣非净利润2.75亿元，同比高增49.15%。2025年三季度公司实现收入14.86
亿元，同比增长3.96%；三季度实现归母净利润0.74亿元，同比高增244.89%，实现扣非净利润0.62亿元，同比增486.39%
。
事件点评
Q3整体营收恢复增长，各业务同步发力。分业务看，1）今年三季度数字成本业务实现收入11.6亿元，同比基本持平
，主要得益于新清单落地实施激活并带动了存量市场增长，Q3数字成本业务新签云合同同比已恢复正增长，其中传统造价
产品的续费率与新购情况较去年同期均有所改善，而清标、指标网等新产品持续保持双位数增长；2）随着公司主动减少
部分低毛利硬件产品的销售，并聚焦于对客户价值显著的核心产品，三季度数字施工业务实现收入2.17亿元，同比增长33
.09%，同时毛利率进一步提升至54.28%；3）数字设计业务仍处于规模化推广初期，三季度实现收入1720万元，同比高增5
1.33%；4）三季度海外业务实现收入0.61亿元，同比增长11.36%，保持加速增长趋势。今年以来公司持续重点布局亚洲和
欧洲市场，其中在亚洲市场，公司积极推进算量、计价等产品研发与全球版升级，而在欧洲市场，公司加快设计等系列产
品推广，Q3MagiCAD实现强劲的销售增长。
业务结构优化叠加成本费用管控推动公司Q3盈利能力显著改善。随着业务结构优化，硬件成本及实施交付人力成本大
幅减少，Q3公司毛利率达86.52%，较上年同期提高1.26个百分点。在费用端，Q3公司管理费用同比减少11.37%，主要是一
次性补偿金等人力成本减少所致；研发费用同比减少1.76%，主要是由于公司加强业务聚焦及费用管控，导致相应人力成
本等投入减少；而随着公司持续加强业务推广，广告及业务宣传费用有所增加，Q3销售费用同比增长4.66%。Q3公司净利
率达5.66%，较上年同期提高3.90个百分点。
投资建议
公司作为建筑IT龙头厂商，未来在建筑业数字化转型持续推进下将充分受益，调整盈利预测，预计公司2025-2027年E
PS分别为0.29\0.37\0.48，对应公司10月27日收盘价14.15元，2025-2027年PE分别为49.4\37.9\29.4，维持“增持-A”评
级。
风险提示
下游客户需求不及预期，业务拓展不及预期，汇率波动风险，市场竞争加剧风险。
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2025-10-26│广联达(002410)2025年三季报点评：业绩持续回暖，单季度利润实现翻倍式增│国联民生 │买入
│长 │ │
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事件概述：2025年10月23日，公司发布2025年三季报，2025年前三季度实现营业总收入42.70亿元，同比下降2.22%；
归母净利润3.11亿元，同比增长45.90%。
业绩持续回暖，单季度归母净利润实现翻倍式增长。2025Q3公司实现营业收入14.86亿元，同比增长3.96%；归母净利
润0.74亿元，同比大幅增长244.89%；扣非归母净利润0,62亿元，同比增长486.39%。利润大幅改善，主要由于前三季度应
收账款及垫款计提的减值准备减少、固定资产减值损失同比下降，同时侵权诉讼胜诉获得的赔偿金增加，叠加政府补助、
闲置资金理财收益等非经常性损益贡献，共同推动盈利显著增长。同时，公司持续推进研发投入，2025年前三季度研发投
入合计12.48亿元，围绕自主开发项目加大资源倾斜，报告期末开发支出达5.06亿元，同比增长39.57%，研发实力稳步夯
实。
AI赋能核心业务，打造长期成长动力。1）核心技术为AI发展的支撑：公司拥有完全自主知识产权的广联达工业图形
平台。该平台不仅提供基本造型、布尔求交稳定性、拓扑追踪等基础能力，还针对性地突破了曲面造型、几何前处理、局
部编辑等关键算法，有力推动了复杂应用的国产化进程。
2）AI落地路径明确，实现四级跃升：在岗位层面，针对造价、设计等岗位，开发专项工具如AI算量、智能组价、AI
设计等，旨在解决重复劳动问题，让专业人员专注于价值创造；在项目层面，AI打通设计、成本、施工的数据壁垒，实现
项目全流程的协同管理；在企业层面，“PMLEAD”系统打通市场、商务、采购、工程、技术与财务六大板块，融合业务流
与数据流，助力施工企业开源节流、管控风险，使管理从“凭经验”转向“靠数据”；在产业层面，联合科技企业乃至工
业企业构建开放生态。以“平台+组件”模式封装产业数字化转型核心能力，支撑房建、基建、水利、电力、铁路、船舶
、能源、石化、工业等跨行业生态伙伴，打造满足“信创”要求的BIM应用。3）AI大幅提升算量等工作效率：在传统算量
模式下，一个公路项目在正式进场前，会进行集中式工程量复核，一般一个10亿项目就需要做3个月左右作业时间。利用A
I算量，可实现将10亿体量项目算量从3个月缩减到2周内，大幅提高算量工作效益。同时，识图识表的准确度也从80%显著
提升至95%以上。
投资建议：公司是国内领先的数字建筑平台服务商，数字成本等业务SaaS模式价值凸显，数字施工业务毛利率回暖，
费用端持续优化，推动业绩快速回暖。长期看，公司积极布局AI，将自身深刻行业理解与AI技术深度融合，有望打开新的
增长空间。预计公司2025-2027年归母净利润为4.47/6.64/8.36亿元，对应PE分别为52X、35X、28X，维持“推荐”评级。
风险提示：行业需求端景气度波动；AI等新技术路径存在不确定性。
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2025-10-26│广联达(002410)25Q3业绩略超预期，关注造价新规带来的长期变化 │申万宏源 │买入
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公司发布25年三季报。公司25Q3实现营收14.95亿元，同比增长3.98%；归母净利润0.74亿元，同比增长244.89%；扣
非净利润0.62亿元，同比增长486.39%。25Q3营收、利润均小幅超预期。
营收同比增速停止下滑，公司战略执行情况较好。自23Q4以来（24Q4除外）公司营收均同比下滑，25Q3迎来拐点。在
下游房地产行业景气度尚未恢复的背景下，公司抓住基建等新场景，同时围绕精细化管理新需求推广新产品，在AI产品也
不断取得新成果。在多重经营战略的共同作用下，公司迎来营收拐点，证明公司经营管理能力。
加强管理+产品结构优化，公司盈利能力恢复。25Q3，公司毛利率为86.60%，同比提升1.26pcts，公司新产品推广带
来毛利率小幅提升；管理费用率18.68%，同比下降2.27pcts，公司降本增效管理效果继续显现。
工程造价新规将带来长期行业变革，长期利好公司。2024年11月26日，国家住建部发布《建设工程工程量清单计价标
准》，于2025年9月1日正式实施。本次新规为自2013年施行的旧版规范以来首次推出新规，突出工程行业计价的市场化导
向：
①弱化定额依赖，转向市场化数据源。2024版弱化定额作为核心依据，强调投标人企业定额、工程造价数据、市场价
格信息及价格变动预期、装备及管理水平、造价资讯等。②新增“施工过程结算”，破解“结算难”。2024版明确“施工
过程结算文件为竣工结算组成部分，竣工结算不得重新计量计价”，且过程结算价款支付比例不低于80%。③投标报价：
新增“澄清机制”，标准化“清标”。2024版明确“开标后至定标前可要求澄清”，可处理算术错误、不合理报价、漏报
等，但不得修改投标总价、工期等实质性内容；对漏报的分部分项项目，可要求从措施费扣减金额并修正单价。
甲方招标精细化加强预算控制，乙方通过精细化成本管理带来真实收益。双方对于工程造价核算、施工管理都提出了
更加严谨、精细的管理要求，双方均需要更为精细的软件工具。公司深耕建筑工程行业，具备独家数据库、领先软件能力
，将长期受益于新规的实施。
维持“买入”评级。公司造价新产品、数字施工业务转型、设计一体化、AI等多个新增长方向进展顺利，验证公司在
新房开工面积下滑的大趋势下，发展新增长点的战略与能力。维持盈利预测，预计25-27年实现归母净利润4.7、5.8、6.6
亿元。维持“买入”评级。
风险提示：下游建筑行业景气度恢复不及预期；新产品、海外市场拓展进度不及预期。
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2025-10-25│广联达(002410)2025年三季报点评：单季营收增速转正，利润继续修复 │西部证券 │买入
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事件：广联达发布2025年三季度报告，公司前三季度实现主营业务收入42.7亿元，同比下降2.2%，Q3单季度实现主营
业务收入14.86亿元，同比增长4%，营收端重回增长通道。前三季度实现归母净利润3.11亿元，同比增加45.9%；扣非归母
净利润2.75亿元，同比增加49.2%。
利润端整体表现优于营收端，主要得益于成本及费用端的管控。前三季度，公司整体毛利率为87.4%，同比提升1.1pc
t。费用端，得益于精细化管理，管理费用同比减少11.4%。此外，信用减值损失的同比减少51.9%，亦是促进利润端修复
的主要表观因素。
数字成本业务企稳，新签云合同恢复增长。报告期内，公司数字成本业务前三季度实现营业收入34.46亿元，同比减
少5%，其中Q3单季度营收11.6亿元，与去年同期基本持平。另，受新清单正式实施的推动，Q3成本业务新签云合同已恢复
正增长，为后续营收修复奠定基础。同时，清标、指标网等新产品继续保持双位数增长，成长性逐步显现。
数字施工业务转型成效显著，营收增长提速。数字施工业务前三季度实现营业收入5.29亿元，同比增长17.2%，其中Q
3单季营收2.17亿元，同比增长33.1%。公司坚定推进施工业务转型，聚焦高价值标准化产品。转型带动盈利能力大幅改善
，三季度施工业务毛利率继续提升至54.3%，对公司整体盈利能力的修复提供了关键支撑。
全面拥抱AI，打造公司增长新引擎。公司AI战略持续聚焦商业化落地，前三季度由AI直接带来的新签合同额已超过7,
000万元，较上半年4,000万元的水平持续增长。公司产品基本实现AI赋能，AI正从技术概念加速向业务价值转化，成为未
来转型的关键驱动力。
投资建议：预计公司2025-2027年营收分别为62.52亿元、64.47亿元、66.71亿元，归母净利润分别为4.83亿元、6.14
亿元、7.18亿元，依旧看好公司在数字建筑工程领域的全生命周期布局，维持公司“买入”评级。
风险提示：建筑行业持续处于下行期；行业数字化转型不及预期；数字施工业务竞争加剧；设计等新业务推进不及预
期。
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2025-10-24│广联达(002410)新清单提振需求，估算3Q新签云合同同比正增 │中金公司 │增持
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1-3Q25收入和利润符合我们预期
公司公布1-3Q25业绩：收入42.70亿元，同比-2.2%；归母净利润3.11亿元，同比+45.9%。3Q25，公司收入14.86亿元
，同比+4.0%，归母净利润7395万元（去年同期2144万元）。1-3Q25收入、净利润表现符合我们的预期。
发展趋势
单季度收入增速转正、数字成本云合同转正、新清单促进成本业务发展。25Q3公司实现营收14.86亿元，同比+4.0%，
单季度收入增速转正。我们估算，3Q25数字成本收入基本持平，数字施工、数字设计收入同比较快增长；此外考虑到新清
单政策落地，我们认为3Q数字成本新签云合同同比正增长。我们认为新清单落地叠加行业精细化经营趋势，有效拉动公司
数字成本业务需求，清标、指标网等新产品持续贡献收入动能。
数字施工毛利修复明显、销售有所投放其他费用继续控制。1-3Q25公司毛利率86.6%，同比+1.1ppt，我们认为主要源
自数字施工毛利率同比改善。3Q25公司销售费用、管理费用、研发费用分别+6.1%/-7.3%/-2.0%。我们认为销售费用提升
主要源自加强业务推广，业务宣传费用等增加。3Q25末，公司合同负债22.24亿元（1H末为22.43亿元）。
AI转型、拓展基建新领域，“十三”展新篇。2025年是公司“九三”收官之年，展望“十三”（第十个三年规划期）
，我们认为公司：1）对内AI提效，对外AI与产品结合、规模化销售；2）向基建、城市更新、制造业等新行业拓展下游客
户，实现业务的多元化发展；3）数字成本业务AI转型、施工业务聚焦核心产品、设计业务一体化规模拓展、海外业务聚
焦核心地区。
盈利预测与估值
考虑到公司销售费用投入、加大市场推广，我们下调2025年净利润8.0%至4.54亿元；考虑到施工业务毛利改善，维持
2026年盈利预测基本不变。当前股价对应2025/26年50.8倍/37.8倍市盈率。维持跑赢行业评级和19.0元目标价，对应51.5
倍2026年市盈率，较当前股价有36.2%的上行空间。
风险
新签订单改善不及预期；施工业务毛利修复不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：12家
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2026-01-15│广联达(002410)2026年1月15日投资者关系活动主要内容
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Q1：公司在成本、施工、设计领域推进AI业务的优先度
答：公司自2023年提出ALLINAI战略，相关业务均有AI赋能。在整体推进优先度上，会统筹考虑不同领域的知识属性
、流程标准化程度及落地可行性等多个因素，总体来看是成本先行，施工、设计提速跟进的节奏。成本领域先行是因为其
知识体系有明确的国家规范、定额标准等，具备固化性与流程化特点，且公司积累了大量的造价工程知识经验，为实现AI
赋能成本业务铺垫了基础。2025年公司AI产品在工业园区、公路基建等场景做已经做了部分应用试点并取得良好效果。
Q2：AI在造价、施工、设计领域的核心应用方向
答：目前公司进行AI场景落地的方向主要有三个，分别是设计一体化、成本精细化、施工精细化。在具体应用上：在
设计一体化方面重点是AI与BIM深度融合，实现高质量设计与高价值交付。具体应用包括重构方案设计工作流的AI原生产
品Concetto以及数维设计产品中的AI智能辅助等，进一步提升设计师操作软件的效率和体验感。在成本精细化方面是要通
过AI+数据，驱动项目全过程成本精细化管理。在应用层面如AI工业安装算量能实现多图一键出量；AI公路算量突破桥梁
隧道AI算量业务，一键抄图大幅提效；AI组价已经上线试点，土建、安装主要清单AI定额套取精度明显提升。在施工精细
化方面，核心是帮助企业和项目省钱省心。分为两个层面，一是以PMLead为载体的企业级AI服务，聚焦企业制度、数据治
理等，提供知识问答服务，以私有化部署为主，定制化交付；二是以PMSmart为核心的项目级AI管控，如针对物资浪费、
人员效率等痛点，通过多维度数据判断优化物资管控与施工计划，降低项目浪费与延期风险。
Q3：AI在造价领域的收费模式，对原来年费收入的影响
答：公司目前是采取AI赋能现有业务提质升级+新增的AI原生产品单独收费的双轨模式，明确区分现有业务和新业务
，不影响原有的年费体系。针对传统土建算量、计价等业务，公司将通过AI赋能持续提升产品核心价值、强化客户使用粘
性，在为客户创造更高价值的基础上合理优化定价策略，进而提升客户续费意愿及新购转化效率。
Q4：公司的垂类大模型和通用大模型相比的优势
答：公司面向建筑领域打造的建筑工程大模型是指一种面向建筑全生命周期（设计、成本、施工、运维等），基于深
度神经网络架构，融合了自然语言、几何图形（CAD/BIM）、物理规则与工程规范等多模态数据，具备跨模态语义对齐、
复杂工程逻辑推理、生成式设计与决策辅助能力的垂直领域通识模型。它具备三大核心特征，一是多模态融合性：打破了
文本、2D图纸、3D模型（IFC）之间的壁垒；二是工程合规性：其输出结果不仅要有“似真性”，必须严格符合国家规范
（GB）和力学原理；三是可操作性：能够通过API调用专业软件（如广联达各类计价、算量软件等）进行实际作业，而非
仅停留在对话层面。基于以上定义和特征来看，建筑工程大模型与通用语言类的大模型有着本质的区别，在解决建筑产业
具体场景问题时，其明显的优势在于其不仅需要有语言能力，更需要空间几何理解力、物理规则遵循力以及工程规范约束
力。
Q5：展望后续，公司AI推进的思路
答：总结来看，行业目前做AI是两个阶段，第一个阶段是通过提示词工程+RAG+Workflow等来打造一个类似AI智能体
去解决具体场景中的问题，我们初期也是采用这种方式，能带来一定工作效率的提升和商业价值变现，但是空间有限。目
前我们已经步入第二阶段，即聚焦于构建适配各类场景的“知识驱动的智能体”，确保结果准确，实现端到端的交付。
Q6：公司对于AI的投入是否会大幅增加研发费用
答：公司不会因AI投入大幅增加研发费用。从组织架构来看，公司设立两大专业部门推进AI业务发展：一是AI工程部
，要与产品深度融合，快速实现产品AI化成果；二是AI研究院，重点推动行业AI核心技术，打造核心竞争力，驱动代际差
AI产品出现。在AI产品的落地以及后续规模化推广上，这两大部门主要发挥“打样”、引领示范的作用，核心还是要充分
复用现有的研发人力资源，无需新增大规模研发投入。
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参与调研机构：12家
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2025-10-27│广联达(002410)2025年10月27日投资者关系活动主要内容
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Q1：当前房地产行业持续调整，公司如何看待建筑行业的未来前景？新的市场机会在哪里？
答：当前房地产正处于从大规模增量扩张向存量提质增效的调整阶段，住宅开发领域确实面临如投资缩减、项目数量
下降等交流内容及具体问答记录方面的挑战。但房地产的项目只是建筑行业之一，建筑业整体体量依然庞大，每年拥有数
十万亿的产值，其作为国民支柱产业的地位未发生改变，当前的转型升级也会带来诸多结构性机会。展望未来的发展，公
司依旧会立足建筑行业，深耕发展，新的市场机会主要孕育在以下几个方向：首先是基建领域，诸如水利、公路、铁路等
大型基础设施的投资力度持续强劲，这类项目周期长、复杂度高，因而对数字化管理和效率提升的需求更为迫切和持久；
其次是广阔的存量市场，包括老旧小区改造、公共建筑维护以及厂房更新等城市更新与运维业务，这些需求不仅巨大而且
更具可持续性；此外，伴随制造业的升级与发展，相应的工业厂房及配套设施的建造需求也十分旺盛。综观全局，行业的
核心趋势正从过去追求规模扩张转向“精细化管控”和“高质量发展”，客户为了提升自身竞争力，对于通过数字化手段
实现降本增效的需求反而变得更加真实和紧迫。因此，公司认为，当前恰恰是建筑数字化发展的一个重要机遇期。
Q2：在行业调整期，造价业务如何保持增长？其长期发展空间如何？
答：在行业调整的背景下，公司的造价业务会通过深化其内涵实现持续增长。当前造价业务已从传统的、局限于招投
标阶段的算量、计价，成功扩展到覆盖项目全生命周期的成本管理。这意味着客户不再仅仅为了一次性的交易定价，而是
需要贯穿项目始终的动态、精细化成本管控。具体来看，增长动力来源于多个方面：一方面是通过产品模块的扩展，如算
量产品，从土建算量延伸至安装、装饰、市政等多个专业领域；另一方面是服务深度的增加，通过提供指标数据、材料价
格信息和成本测算等增值服务创造更多价值。同时，新清单政策的落地实施也驱动了行业向市场化和精细化的方向发展，
带动了企业更强的成本管理刚性需求，这为公司的产品创造了有利的市场环境。总体来看，尽管整体项目数量有所减少，
但公司通过帮助客户管好每一个项目的成本，实现了客户价值的提升和业务场景的应用深化。从长远来看，每一个建设项
目都离不开成本管控，这项业务的市场空间依然非常广阔。
Q3：施工业务的战略地位是否变化？其业务调整和盈利能力有何进展？
答：施工业务作为公司发展的“第二曲线”这一战略地位保持不变，因为施工阶段覆盖了项目建设中最复杂、周期最
长、浪费也最多的环节，其数字化的价值和空间较大。近些年公司是主动性的对施工业务做了比较多的调整和优化，其过
去较多依赖软件和硬件的集成，交付复杂且毛利率较低，现在则更加聚焦于提供纯软件的解决方案，剥离了硬件后，有效
降低了人力成本与复杂的运营成本，毛利率有所改善，经营质量明显提升。同时，业务也从提供单点工具升级为打造一体
化平台，通过将人员、机械、材料、进度、安全等管理要素的数据打通和关联，实现了协同管理，为客户带来了更大价值
；并紧抓行业调整的机会，加大了对基建领域的投入，深耕水利、公路等国家重点投资及项目较多的领域，当前的产品布
局已经比较完善，也为后续的持续发展奠定了基础。此外在经营上，相较看重收入规模，公司更关注现金流和利润，追求
人均高产出，也在内部管理上通过考核方式的调整驱动业务健康发展。这些转变直接推动了施工业务盈利能力的改善，随
着硬件占比下降和费用管控加强，业务毛利率得到提升，亏损持续收窄，整体业务正朝着高质量、可持续的方向发展。
Q4：设计业务的进展和未来展望如何？
答：设计业务是建筑行业数字化转型中的核心“工业软件”，具有技术壁垒高、市场空间大的特点，公司在此领域已
持续投入超过十年。2020年公司收购了洛阳鸿业，并基于此推出了广联达数维系列软件，涉及数维房建和数维基建两大业
务板块。在房建业务板块，公司积极推动设计与成本业务的协同，着力推广设计成本一体化解决方案，以EPC项目为切入
点，帮助客户在设计阶段快速进行成本核算与方案优化，有效帮助客户解决设计超概算的痛点，得到客户认可。后续公司
也会持续打磨产品，提升产品的应用性，并通过行业标杆项目的打造等，积极营造良好的市场氛围，全力加速设计软件的
替换。此外国产化替代也是一个很好的推动力，当前公司产品已经在香港、深圳、广州等地的政府项目中取得试点和推广
进展，加快了产品应用进程。
Q5：海外业务后续的拓展策略？
答：海外业务是公司比较确定的发展方向，正在加大力度推进。目前的拓展策略是双线并行：在亚洲市场，积极推进
算量、计价等产品的全球版研发与能力升级，通过深度客户经营打造成本业务的规模化根据地，预计全球版产品明年可以
在东南亚试点验证和销售；在欧洲市场，重点加快设计等系列产品推广，公司收购的MagiCAD在欧洲的占有率和品牌认知
度还是比较高的，这也为公司产品推广奠定了良好基础，当前公司正将MagiCAD的底层平台切换至自主可控的数维平台，
以提升产品的技术自主性和协同能力，并已经在芬兰等地试点，等后续试点验证通过后，会进行放量推广。
Q6：公司如何看待AI大模型技术对建筑行业和软件公司的机遇与挑战？目前的投入和探索有哪些成果？
答：公司高度重视AI大模型技术的研究和应用落地，并于2023年提出ALLINAI战略,当前公司所有的产品均已经有AI的
赋能和加持，AI也是公司面向未来转型的关键动力。AI的发展也给软件公司带来了比较多的机遇，一是它能够推动软件从
传统的“效率工具”向直接为客户提供“结果与价值”的服务转变；二是能够利用AI深入业务逻辑，解决更深层次的问题
，例如直接帮助客户节约成本、优化项目方案等，服务的深度更大，从而创造更大的实际价值。在具体布局上，公司从两
个层面推进AI技术落地：在基础层，积极构建行业垂类大模型，融合建筑领域的专业知识和数据，以解决通用大模型在专
业场景中的适应性问题；在产品层，所有核心产品线都在积极融合AI能力，例如在算量业务中的AI识图，可以通过拍摄照
片或图纸快速生成算量模型，将原来耗时数周的工作压缩至几小时，极大降低了使用门槛并提升了效率；在施工业务中应
用计算机视觉技术，通过摄像头识别现场安全隐患、监控物料消耗和分析施工进度；在设计业务中引入AI进行方案生成与
优化等。
Q7：公司在成本费用管控方面的方式和未来展望？
答：公司整体的费用管控一直是比较严格的，年初会根据全年的情况进行资源排布，生成年度预算，并在过程中动态
调整。今年公司费用上的管控基调，一是提升整体人效；二是专项费用专项管理。在过去两年中，公司通过组织优化与人
员调整，在严格控制费用、提升人效方面取得了明显成效，总人数有所下降，核心目标是持续推动人均效能提升。在具体
策略上，薪酬费用虽因人员优化有所下降，但公司注重平衡，仍保持对核心优秀人才的激励与员工共享利润，充分调动员
工的积极性；非薪酬费用则围绕市场机会保持必要投入，如在营销方面举办行业峰会与客户活动，在研发上重点投向AI与
海外等战略领域。展望未来，公司将持续追求有质量增长，使费用投入更加聚焦，实现利润与现金流的可持续增长。
Q8：公司十三规划的核心方向有哪些？
答：公司的十三规划仍在制定中，具体完整的规划内容，预计等明年年初确认后，再与大家进行正式、详细的沟通。
从当前的讨论来看，公司下一阶段的战略将围绕三大核心方向展开：首先，公司将全面推进AI战略，将人工智能深度融入
所有产品与解决方案中，将其作为未来发展的重中之重；其次，我们坚定地将海外市场视为重要的增长引擎，并进行系统
性布局与推进；同
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