价值分析☆ ◇002416 爱施德 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-10-30
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 14 0 0 0 0 14
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.57│ 0.74│ 0.59│ 0.61│ 0.70│ 0.82│
│每股净资产(元) │ 4.37│ 4.66│ 4.78│ 5.13│ 5.54│ 6.00│
│净资产收益率% │ 12.94│ 15.95│ 12.33│ 11.64│ 12.20│ 13.05│
│归母净利润(百万元) │ 700.47│ 922.09│ 730.27│ 759.33│ 869.33│ 1015.33│
│营业收入(百万元) │ 64032.44│ 95037.49│ 91300.93│ 99921.33│ 115354.67│ 130310.67│
│营业利润(百万元) │ 962.18│ 1222.53│ 964.50│ 1011.33│ 1160.67│ 1364.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2023-10-30 买入 维持 --- 0.55 0.61 0.65 浙商证券
2023-10-27 买入 维持 --- 0.65 0.76 0.93 民生证券
2023-10-26 买入 维持 --- 0.64 0.74 0.88 申万宏源
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-10-30│爱施德(002416)三季报点评:收入增速回正,盈利能力环比修复
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盈利预测与估值
爱施德作为国内领先的数字化分销和数字化零售服务商,在销售网络布局、产品运营发展、组织效率提升
和数字化更新支撑等方面具有显著优势。受宏观经济因素,消费电子行业全球智能手机市场出货下滑等影响,
叠加公司海外布局成本投入,下调公司盈利预测,预计23/24/25年营收961/1074/1180亿元,同增5.10%/11.77
%/9.88%,归母净利润6.83/7.52/8.09亿元,同比-6.46%/10.08%/7.52%,当前市值对应PE分别为13.86X/12.59
X/11.71X,维持“买入”评级。
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2023-10-27│爱施德(002416)2023年三季报点评:利润侧小幅承压,营收规模创同期历史新高
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投资建议:我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为8.02亿元、9.37亿元、11.50亿元,当前股价对应
PE分别为12X、10X、8X。我们预计伴随手机消费市场的复苏,公司手机销售业务回升将带动公司整体营收增长
,同时公司作为通信电商领域领先企业,积极推进新零售战略,拓宽销售渠道,开拓新市场,后续具备较强成
长性,看好公司后续发展,维持“推荐”评级。
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2023-10-26│爱施德(002416)三季度业绩稳中有进,多品牌策略驱动新增长
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调整盈利预测,维持“买入”评级。公司深耕数字化智慧分销和零售业务,多年来已构筑坚实竞争壁垒和
行业地位优势。公司在3C数码核心业务基础上,不断拓展快消品、通信及增值服务和新能源汽车销售服务等新
领域,搭建全渠道全覆盖数字化网络,多领域推进自有品牌战略,布局新业绩增长点。考虑消费电子终端市场
缓慢恢复,我们下调盈利预测,预计公司23-25年EPS分别为0.64/0.74/0.88元(原值0.66/0.79/0.94元),对
应PE为12/10/9倍,维持“买入”评级。
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