价值分析☆ ◇002419 天虹股份 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 8 4 0 0 0 12
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.19│ 0.10│ 0.19│ 0.17│ 0.20│ 0.22│
│每股净资产(元) │ 3.42│ 3.46│ 3.60│ 3.62│ 3.70│ 3.79│
│净资产收益率% │ 5.65│ 2.97│ 5.39│ 4.77│ 5.34│ 5.76│
│归母净利润(百万元) │ 232.11│ 120.09│ 226.68│ 203.25│ 229.25│ 251.00│
│营业收入(百万元) │ 12268.24│ 12125.03│ 12086.47│ 12418.75│ 12686.00│ 12973.50│
│营业利润(百万元) │ 357.84│ 233.38│ 394.13│ 267.13│ 294.91│ 330.44│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-05 买入 维持 --- 0.10 0.10 0.10 光大证券
2024-09-07 买入 维持 --- 0.18 0.20 0.22 申万宏源
2024-08-28 增持 维持 --- 0.19 0.23 0.25 财通证券
2024-05-20 买入 维持 --- 0.22 0.25 0.29 长江证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-05│天虹股份(002419)2024年三季报点评：加快门店升级转型，期待业绩回暖
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下调盈利预测，维持“买入”评级
公司业绩低于我们此前预期，主要是由于公司百货业态相对承压，鉴于线下零售行业竞争较为激烈，我们
下调对公司2024/2025/2026年归母净利润的预测35%/40%/42%至1.21/1.20/1.22亿元。公司在深圳等地具有一
定竞争优势，加快升级门店，维持“买入”评级。
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2024-09-07│天虹股份(002419)零售业态升级推进，盈利短期承压
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维持“买入”评级。天虹持续加强数字化建设，推进三大业态转型升级，稳步发展线上业务，高效供应链
能力。我们看好公司门店网络持续优化以及零售产业数字化能力带来的长期门店经营能力提升。我们维持盈利
预测，预计公司24-26年归母净利润分别为2.09/2.35/2.52亿元，对应PE为23/21/19倍，维持“买入”评级。
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2024-08-28│天虹股份(002419)业绩短期承压，业态优化升级继续推进
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投资建议：公司是购百、商超业态为主的传统零售龙头，近年来持续推进业态升级与门店内容优化，发力
线上业务、toB业务布局第二增长曲线，竞争能力不断提升。我们预测2024-2026年归母净利润为2.23/2.66/2.
96亿元，对应PE分别为21.4/18.0/16.2倍，维持“增持”评级。
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2024-05-20│天虹股份(002419)2024Q1季报点评：业态升级调整，经营利润良性增长
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投资建议：公司积极通过数字化能力赋能传统零售主业提质增效，推进三大业态转型，持续增强品牌影响
力。2024年超市业态将整合全国供应链、精简SKU并打造战略大单品，购百业态将重点调整升级19家门店，打
造9家社区生活中心标杆店，计划新开3-4家购物中心。预计2024-2026年EPS分别为0.22、0.25、0.29元，对应
PE估值分别为21.8、19.2、17.0倍，维持“买入”评级。
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