研报评级☆ ◇002428 云南锗业 更新日期：2026-06-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-06-09
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.01│ 0.08│ 0.03│ 0.31│ 0.94│ 1.40│
│每股净资产(元) │ 2.17│ 2.23│ 2.23│ 2.49│ 3.24│ 4.36│
│净资产收益率% │ 0.49│ 3.65│ 1.38│ 12.27│ 24.81│ 25.62│
│归母净利润(百万元) │ 6.97│ 53.10│ 20.15│ 204.39│ 611.98│ 913.51│
│营业收入(百万元) │ 671.98│ 767.40│ 1065.88│ 1561.54│ 2563.38│ 3414.40│
│营业利润(百万元) │ 3.66│ 57.31│ 15.38│ 288.77│ 871.28│ 1301.65│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-06-09 买入 首次 --- 0.51 1.71 2.57 东吴证券
2026-04-25 增持 维持 --- 0.11 0.16 0.22 华泰证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-06-09│云南锗业(002428)稀有金属锗产业链龙头，磷化铟领跑AI光模块国产替代 │东吴证券 │买入
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国内锗行业龙头，产业链一体化布局。云南锗业是国内唯一集锗矿采选、精深加工、半导体材料研发为一体的国家高
新技术企业。公司主要业务为锗矿开采、锗系列产品与化合物半导体材料的精深加工及研究开发。受益于卫星互联网和AI
算力市场增长，光伏/光纤类产品以及化合物半导体材料需求快速扩张，公司2023年开始营收逐步修复。2025年公司营收1
0.66亿元，同比增长39%。
云南锗业是AI光模块、太空光伏、光纤、军工等高景气产业链上游核心材料供应商之一，具有很强稀缺性。
磷化铟切入算力核心供应链，国产替代突破海外垄断：磷化铟光电性能优异，是光模块核心基础材料。光模块从800G
向1.6T甚至3.2T演进，促进磷化铟衬底持续改进。单颗800G光模块需要配备4到8颗磷化铟激光器芯片，而1.6T光模块对磷
化铟衬底的需求又是800G的2.7至3倍。为了适配高速芯片面积增大与成本下降需求，磷化铟衬底尺寸要求由2英寸扩大到4
-6英寸。而磷化铟衬底材料在多晶合成及单晶生长环节技术难度大，建设与良率爬坡周期很长，Yole预计2026年供需缺口
超70%。目前全球磷化铟衬底材料市场高度集中且被国外垄断，云南锗业为代表的国产厂商加速突围。
云南锗业前瞻布局磷化铟衬底，是中国磷化铟衬底龙头公司。2026年4月，公司正式获批实施“高品质磷化铟单晶片
建设项目”，扩建一条年产30万片（折合4英寸计算，其中包括6000片6英寸）的高品质磷化铟单晶片生产线。项目完全建
成后，云南锗业将最终达到年产45万片（折合4英寸）高品质磷化铟单晶片的总产能，有望显著提升其规模化供给能力与
核心竞争力。
商业航天加速发展，光伏级锗产品需求回暖。国内商业航天2025年进入规模化组网落地周期，低轨卫星批量发射打开
光伏用锗衬底增量空间。云南锗业光伏级锗产品为空间太阳能电池专用锗单晶片，于2025年3月开始实施“空间太阳能电
池用锗晶片建设项目”，该项目计划建设期为18个月，计划在现有产能基础上新建产能，2025年末达到年产125万片（折
合4英寸）锗晶片的产能，项目完全建成后达到年产250万片（折合4英寸）锗晶片的产能。
盈利预测与投资评级：我们预计公司2026-2028年营收分别为20.38/39.69/55.82亿元，同比增长91%、95%、41%，归
母净利润分别为3.34/11.17/16.82亿元，同比增长1560%、234%、51%，对应EPS分别为0.51/1.71/2.57元。云南锗业是全
球第三个掌握大尺寸磷化铟制备技术的企业，是AI产业链上游衬底材料稀缺核心供应商，有望充分受益于AI算力基建加速
和商业航天发展，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：原材料/产品价格波动；行业竞争加剧；扩产进展不及预期；下游需求不及预期；产品良率下滑导致销量
不及预期。
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2026-04-25│云南锗业(002428)磷化铟产品销量同比显著提升 │华泰证券 │增持
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云南锗业发布年报，2025年实现营收10.66亿元（yoy+38.89%），归母净利2014.60万元（yoy-62.06%），扣非净利-6
80.67万元（yoy-126.02%）。其中Q4实现营收2.67亿元（yoy+0.91%，qoq-0.85%），归母净利199.78万元（yoy-91.54%，
qoq+149.93%）。2025年归母净利润低于我们的预期0.86亿元，主要原因为2025下半年锗价环比上半年下滑10.9%。受益于
公司在航天光伏、AI等新兴产业的布局有望提升新的增长动能，维持公司“增持”评级。
25年产品销量有增有减，锗价回调且综合毛利率下降
销量方面，受国家低轨互联网卫星计划推进影响，光伏级锗产品销量较上年大幅增加75.04%；光通信市场景气度提升
，化合物半导体材料产品销量增加41.86%，其中磷化铟产品（折合4寸）销量较上年上升73.77%；光纤级锗产品、红外级
锗产品（镜头、光学系统）订单量增加致销量上升；但红外级锗产品（毛坯及镀膜镜片）受替代材料应用加速影响销量下
降22.77%。价格及成本上，国内锗价震荡回调但全年均价上涨，部分产品销售均价及单位成本上升，但单位成本的增长大
于销售价格的增长。化合物半导体材料销售均价上升且单位成本略降，上述产品的销量、价格以及成本的变动使得公司本
期营业收入增加但综合毛利率下降。
布局高品质磷化铟单晶片建设项目，把握国产替代新方向
2026年4月3日，公司公告通过《关于实施“高品质磷化铟单晶片建设项目”的议案》，实施“高品质磷化铟单晶片建
设项目”。项目计划总投资18,856万元，由云南鑫耀在现有产能基础上扩建产能，最终达到年产45万片（折合4英寸）高
品质磷化铟单晶片的产能。磷化铟单晶片属于Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体材料，具有电子迁移率高、抗辐射能力强、导热性好
、禁带宽度高和高频光电转换效率优异等诸多优点，主要用于生产激光器、探测器芯片，是应用于数据中心、高速光模块
、高功率激光器等领域的关键基础材料。近年来，随着光通信市场需求的快速增长，高速光模块已进入规模化部署阶段，
下游厂商对于磷化铟单晶片的需求持续扩大。目前在全球范围内，日本住友电气工业株式会社、美国AXT等国际知名企业
从事磷化铟晶片的生产、销售。公司控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司已批量化向下游客户供货，与下游客户长期
保持良好的合作与互动。
盈利预测与估值
考虑到锗价较高位有所回落，我们下调公司26-27年归母净利润至0.74/1.07亿元（较前值分别下调28.47%/13.32%）
，新增28年归母净利润预测为1.45亿元，26-28年对应EPS为0.11/0.16/0.22元。
风险提示：下游需求不及预期，政策变化等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：9家
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2026-05-27│云南锗业(002428)2026年5月27日投资者关系活动主要内容
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一、公司未来的重点发展方向是什么？
答：未来公司将在做好锗产品的同时，加大现有化合物半导体材料的研发、市场开拓等工作，通过加大深加工产品的
销量及销售占比，促进公司内部产业逐步转向以深加工为主，以此不断增强公司综合竞争力。
二、公司主要产品及其运用领域介绍。
答：公司目前材料级锗产品主要为锗锭（金属锗）、二氧化锗；深加工方面，光伏级锗产品主要为太阳能锗晶片，红
外级锗产品主要为红外级锗单晶及毛坯（光学元件）、锗镜片、镜头、红外热像仪、光学系统，光纤级锗产品为光纤用四
氯化锗，化合物半导体材料主要为砷化镓晶片、磷化铟晶片。公司产品主要运用包括红外光电、太阳能电池、光纤通讯、
发光二极管、垂直腔面发射激光器（VCSEL）、大功率激光器、光通信用激光器和探测器等领域。
三、磷化铟的市场竞争格局情况如何？
答： 目前在全球范围内有日本住友电气工业株式会社、美国 AXT、JX 日矿日石金属株式会社等国际知名企业从事磷
化铟晶片的生产、销售，上述企业均拥有较强的研发能力、技术储备、销售渠道和市场声誉。近年来，国内化合物半导体
材料行业发展速度明显加快，国产化趋势明显加快。公司控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司已批量化向下游客户供
货，并与下游客户长期保持良好的合作与互动。
四、公司磷化铟晶片的良品率情况如何？
答： 良品率的不断提升是影响产品制造成本持续下降的重要因素，总体而言，公司控股子公司云南鑫耀半导体材料有
限公司生产的磷化铟晶片良品率处于逐步提升过程中。
五、磷化铟产品定价机制是怎样的？
答：公司产品价格均是按照市场化原则确定，公司市场营销部门遵循行业惯例，根据产品规格、型号、技术参数、订
单量、供货周期等各种因素，结合市场供需关系与客户协商定价。
六、近期磷化铟晶片的价格趋势如何？
答：近期随着光通信市场景气度逐步提升，下游对磷化铟晶片的需求呈现快速增长态势，受此影响，近期磷化铟晶片
价格有所上涨。但磷化铟晶片未来供需关系变化及价格涨跌趋势均存在较大不确定性。对公司未来业绩的影响需结合未来
市场环境及公司业务开展情况进行综合判断，同样存在较大不确定性。敬请广大投资者理性分析、谨慎决策，注意投资风
险。
七、磷化铟产品需要通过客户认证吗？认证周期有多长？
答：化合物半导体材料需要经过客户的严格认证，方可实现销售。根据行业惯例，产品认证周期需要数月至一年，甚
至更长的时间。
八、公司磷化铟晶片扩产项目的产能何时能够释放？
答：公司于 2026 年 4月开始实施“高品质磷化铟单晶片建设项目”，该项目计划建设期为 18个月。目前上述项目
建设工作正按计划开展，项目产能将随着建设进度逐步释放。上述项目的实施过程中，仍可能面临市场、技术、组织管理
、资金等方面的风险，可能导致项目进度或收益不及预期。敬请投资者理性分析、谨慎决策，注意投资风险。
九、公司是否有提前储备生产所需的原材料？
答：公司会根据生产经营计划、客户订单情况以及原材料的供需等情况合理安排原材料的采购，以保持稳健的生产经
营。
十、公司化合物半导体产品的成本构成是怎么样的？
答：公司在各年度报告中，分行业对营业成本构成进行了详细列示，详情可参阅公司各年度报告中“第三节 管理层
讨论与分析*主营业务分析*收入与成本”部分内容。
十一、公司的光伏级锗产品相较于传统光伏产品有什么特点？
答：公司的光伏级锗产品为太阳能电池用锗单晶片，主要运用于生产锗基太阳能电池等；锗基太阳能电池对比传统太
阳能电池具有光电转换效率高、性能稳定等特点。
十二、目前公司下游深加工领域景气度较高的有哪些板块？
答：近年来，由于全球卫星特别是低轨通讯用商业卫星组网需求快速增长，对空间太阳能电池需求大幅增加，全球太
阳能锗晶片的用量表现出较好的增长势头；下游光通信市场景气度提升，使得化合物半导体材料的需求大幅增加。
十三、公司产品出口情况如何？
答：目前公司主营产品均在出口管制之列。在涉及出口管制公告相关类别的产品时，公司需按照国家法律法规及相关
规定申请办理相关出口许可，获得许可后方可出口。公司各期来自境外的销售收入情况可参阅公司各年度及半年度报告。
十四、公司有开展股权激励或员工持股的计划吗？
答：股权激励和员工持股作为现代企业的重要管理手段，也是激励公司员工与公司共同发展的重要措施，公司会根据
自身情况和发展需要，认真考虑相关计划。如有具体计划公司将按规定进行公开披露。
十五、公司是否考虑进一步扩充锗资源储备？
答：公司一直积极寻求通过收购整合、勘探等方式增加自身资源储备。如涉及具体事项，公司会按规定进行公开披露
。
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参与调研机构：1家
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2026-05-13│云南锗业(002428)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
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云南临沧鑫圆锗业股份有限公司于2026年5月13日在全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）举行投
资者关系活动，参与单位名称及人员有参与云南锗业2025年度网上业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有董事长、总
经理：包文东；，董事、副总经理、财务总监：杨元杰，独立董事：管云鸿、王军、黄松，副总经理、董事会秘书：张鑫
昌。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-13/1225304445.PDF
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参与调研机构：5家
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2026-05-11│云南锗业(002428)2026年5月11日投资者关系活动主要内容
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一、听取公司基本情况及生产流程介绍。
二、公司主要产品及其运用领域介绍。
答：公司目前材料级锗产品主要为锗锭（金属锗）、二氧化锗；深加工方面，光伏级锗产品主要为太阳能锗晶片，红
外级锗产品主要为红外级锗单晶及毛坯（光学元件）、锗镜片、镜头、红外热像仪、光学系统，光纤级锗产品为光纤用四
氯化锗，化合物半导体材料主要为砷化镓晶片、磷化铟晶片。公司产品主要运用包括红外光电、太阳能电池、光纤通讯、
发光二极管、垂直腔面发射激光器（VCSEL）、大功率激光器、光通信用激光器和探测器等领域。
三、公司光纤级锗产品主要应用于什么领域？下游需求情况如何？
答：公司光纤级锗产品为光纤用四氯化锗，可用于生产光纤预制棒。2025年，受益于 AI 数据中心以及算力网络的建
设，光纤市场走出低迷，四氯化锗需求回暖，公司光纤用四氯化锗销量同比上涨。
四、生产光纤用四氯化锗的主体是哪一家公司？公司的持股比例有多少？
答：公司控股子公司武汉云晶飞光纤材料有限公司负责光纤级锗产品的生产与销售，公司持有武汉云晶飞 60%的股权
。
五、公司磷化铟晶片的产能利用率情况如何？
答：截至 2025 年底公司磷化铟晶片产能为 15 万片/年（2-4 英寸），2025年公司生产磷化铟晶片 10.01 万片（2-
4 寸合计），2026 年公司计划生产磷化铟晶片 18 万片（2—6英寸，以 3—4英寸为主）。
六、公司磷化铟晶片扩产项目的产能何时能够释放？
答：公司于 2026 年 4月开始实施“高品质磷化铟单晶片建设项目”，该项目计划建设期为 18 个月，计划在现有产
能基础上扩建一条年产 30 万片（折合 4英寸计算，其中包括 6000 片 6英寸）高品质磷化铟单晶片生产线，最终达到年
产 45 万片（折合 4英寸）高品质磷化铟单晶片的产能。目前上述项目建设工作正按计划开展，项目产能将随着建设进度
逐步释放。上述项目的实施过程中，仍可能面临市场、技术、组织管理、资金等方面的风险，可能导致项目进度或收益不
及预期。敬请投资者理性分析、谨慎决策，注意投资风险。
七、公司磷化铟晶片的良品率情况如何？
答：良品率的不断提升是影响产品制造成本持续下降的重要因素，总体而言，公司控股子公司云南鑫耀半导体材料有
限公司生产的磷化铟晶片良品率处于逐步提升过程中。
八、公司磷化铟产品下游客户主要是哪些？
答：公司磷化铟晶片产品的下游客户主要为外延生产厂商或是自身具备外延生产能力的器件厂商。
九、磷化铟产品的客户认证周期需要多久？
答：化合物半导体材料需要经过客户的严格认证，方可实现销售。根据行业惯例，产品认证周期需要数月至一年，甚
至更长的时间。
十、出口管制对公司的影响情况如何？
答：目前公司主营产品均在出口管制之列。在涉及出口管制公告相关类别的产品时，公司已按照国家法律法规及相关
规定申请办理相关出口许可，获得批准后方可出口。公司各期来自境外的销售收入情况可参阅公司各年度及半年度报告。
十一、公司是否有自产镓、铟等原材料？
答：公司并不生产砷、镓、磷、铟等原料，公司子公司云南鑫耀半导体材料有限公司生产化合物半导体材料所需的原
辅料全部从外部采购。
十二、公司红外级锗产品下游需求情况如何？
答：公司红外级锗产品主要为红外级锗单晶及毛坯（光学元件）、锗镜片、镜头、红外热像仪、光学系统。自 2024
年以来，锗价快速上涨抑制了民用领域需求，下游中低端用户显著加快了对硫系玻璃等替代材料的研发与光学验证，2025
年材料替代进程进一步提速，导致红外用锗需求呈现下降趋势。
十三、近期公司光伏级锗产品、光纤级锗产品的价格情况如何？
答：近期受上游原材料价格波动的影响，公司基于成本传导需求调整了光伏级锗产品、光纤级锗产品的定价策略，目
前尚处于商务谈判过程中。
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参与调研机构：11家
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2026-05-07│云南锗业(002428)2026年5月7日投资者关系活动主要内容
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一、公司有开展股权激励或员工持股的计划吗？
答：股权激励和员工持股作为现代企业的重要管理手段，也是激励公司员工与公司共同发展的重要措施，公司会根据
自身情况和发展需要，认真考虑相关计划。如有具体计划公司将按规定进行公开披露。
二、公司主要产品及其运用领域介绍。
答：公司目前材料级锗产品主要为锗锭（金属锗）、二氧化锗；深加工方面，光伏级锗产品主要为太阳能锗晶片，红
外级锗产品主要为红外级锗单晶及毛坯（光学元件）、锗镜片、镜头、红外热像仪、光学系统，光纤级锗产品为光纤用四
氯化锗，化合物半导体材料主要为砷化镓晶片、磷化铟晶片。公司产品主要运用包括红外光电、太阳能电池、光纤通讯、
发光二极管、垂直腔面发射激光器（VCSEL）、大功率激光器、光通信用激光器和探测器等领域。
三、2025 年公司磷化铟晶片的产能和产能利用率情况如何？2026 年的生产计划如何？
答：公司各类产品的具体产能、2025 年度实际生产情况及 2026 年生产计划均在 2025 年年度报告中进行了公开披
露。截至 2025 年底公司磷化铟晶片产能为 15 万片/年（2-4 英寸），2025 年公司生产磷化铟晶片 10.01 万片（2-4寸
合计），2026 年公司计划生产磷化铟晶片 18 万片（2—6英寸，以 3—4英寸为主）。
四、公司磷化铟晶片扩产项目进度情况如何？该项目产能何时能够释放？
答：经公司董事会批准，公司于 2026 年 4月开始实施“高品质磷化铟单晶片建设项目”，该项目计划建设期为 18
个月，计划在现有产能基础上扩建一条年产 30 万片（折合 4英寸计算，其中包括 6000 片 6英寸）高品质磷化铟单晶片
生产线，最终达到年产 45 万片（折合 4英寸）高品质磷化铟单晶片的产能。目前上述项目建设工作正按计划开展，项目
产能将随着建设进度逐步释放。
五、公司磷化铟产品的良品率情况如何？
答：良品率的不断提升是影响产品制造成本持续下降的重要因素，总体而言，公司控股子公司云南鑫耀半导体材料有
限公司生产的磷化铟晶片良品率处于逐步提升过程中。
六、公司磷化铟产品下游客户主要是哪些？
答：公司磷化铟晶片产品的下游客户主要为外延生产厂商或是自身具备外延生产能力的器件厂商。
七、磷化铟产品定价机制是怎样的？
答：公司产品价格均是按照市场化原则确定，公司市场营销部门遵循行业惯例，根据产品规格、型号、技术参数、订
单量、供货周期等各种因素与客户协商确定价格。
八、磷化铟全球竞争格局如何？
答：目前在全球范围内有日本住友电气工业株式会社、美国 AXT、JX 日矿日石金属株式会社等国际知名企业从事磷
化铟晶片的生产、销售，上述企业均拥有较强的研发能力、技术储备、销售渠道和市场声誉。近年来，国内化合物半导体
材料行业发展速度明显加快，国产化趋势明显加快。公司控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司已批量化向下游客户供
货，并与下游客户长期保持良好的合作与互动。
九、磷化铟产品的客户认证周期需要多久？公司已通过哪些客户的认证？
答：化合物半导体材料需要经过客户的严格认证，方可实现销售。根据行业惯例，产品认证周期需要数月至一年，甚
至更长的时间。目前公司磷化铟产品认证已基本覆盖国内下游知名厂商。
十、金属铟涨价对公司磷化铟产品生产是否造成影响？产品成本传导是否顺畅？
答：部分原材料价格上涨对公司磷化铟产品的成本造成一定影响，公司已积极与下游协商，根据市场化原则，合理调
整了产品价格，产品成本传导顺畅。
十一、公司光纤级锗产品主要应用于什么领域？下游需求情况如何？
答：公司光纤级锗产品为光纤用四氯化锗，可用于生产光纤预制棒。2025年，受益于 AI 数据中心以及算力网络的建
设，光纤市场走出低迷，四氯化锗需求回暖，公司光纤用四氯化锗销量同比上涨。
十二、公司光纤级锗产品是否有扩产计划？
答：目前公司光纤级锗产品产能能够满足市场需求，后期如有扩产计划公司将按规定进行公开披露。
十三、公司“空间太阳能锗晶片建设项目”进展情况如何？
答：经公司董事会批准，公司于 2025 年 3月开始实施“空间太阳能电池用锗晶片建设项目”，该项目计划建设期为
18 个月，计划在现有产能基础上新建产能，2025 年末达到年产 125 万片（折合 4 英寸）锗晶片的产能，项目完全建
成后达到年产 250 万片（折合 4英寸）锗晶片的产能。目前上述项目建设工作正按计划开展。
十四、公司红外级锗产品下游需求情况如何？
答：公司红外级锗产品主要为红外级锗单晶及毛坯（光学元件）、锗镜片、镜头、红外热像仪、光学系统。自 2024
年以来，锗价快速上涨抑制了民用领域需求，下游中低端用户显著加快了对硫系玻璃等替代材料的研发与光学验证，2025
年材料替代进程进一步提速，导致红外用锗需求呈现下降趋势。
十五、公司砷化镓产品的产线规划情况如何？
答：经公司董事会批准，公司于 2025 年 11 月设立孙公司湖北鑫耀实施“高品质砷化镓晶片建设项目”，该项目计
划建设期为 18 个月，计划将现有砷化镓晶片生产线整体搬迁至新厂，新增主要工艺设备及公辅设施，最终建成年产70万
片 6英寸高品质砷化镓晶片生产线、配套年产3万套半导体级4-6英寸石英管生产线。目前上述项目建设工作正按计划开展
。
十六、公司出口情况如何？
答：目前公司主营产品均在出口管制之列。在涉及出口管制公告相关类别的产品时，公司已按照国家法律法规及相关
规定申请办理相关出口许可，且部分订单按规定报批后已获得许可并出口。公司各期来自境外的销售收入情况可参阅公司
各年度及半年度报告。
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参与调研机构：9家
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2026-03-19│云南锗业(002428)2026年3月19日投资者关系活动主要内容
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一、参观了公司产品展示厅，听取公司基本情况介绍。
二、公司主要产品及其运用领域介绍。
答：公司目前材料级锗产品主要为锗锭（金属锗）、二氧化锗；深加工方面，光伏级锗产品主要为太阳能锗晶片，红
外级锗产品主要为红外级锗单晶及毛坯（光学元件）、锗镜片、镜头、红外热像仪、光学系统，光纤级锗产品为光纤用四
氯化锗，化合物半导体材料主要为砷化镓晶片、磷化铟晶片。公司产品主要运用包括红外光电、太阳能电池、光纤通讯、
发光二极管、垂直腔面发射激光器（VCSEL）、大功率激光器、光通信用激光器和探测器等领域。
三、公司光纤级锗产品产能情况如何，主要向哪些客户供货？
答：公司光纤级锗产品为光纤用四氯化锗，目前产能为 60 吨/年。公司光纤级锗产品已批量稳定生产多年，客户涵
盖国内下游知名光纤生产厂商。
四、公司光纤级锗产品有扩产计划吗？
答：目前公司光纤级锗产品产能能够满足市场需求，后期如有扩产计划公司将按规定进行公开披露。
五、公司光伏级锗产品主要应用于什么领域？价格走势情况如何？是否考虑提价？
答：公司光伏级锗产品为太阳能电池用锗晶片，主要用于生产太阳能锗电池。公司产品价格均是根据市场供需情况确
定，目前公司光伏级锗产品价格整体保持平稳，具体执行的价格需以订单签订为准。
六、公司“空间太阳能锗晶片建设项目”进展情况如何？
答：经公司董事会批准，公司于 2025 年 3月开始实施“空间太阳能电池用锗晶片建设项目”，该项目计划建设期为
18 个月，计划在现有产能基础上新建产能，2025 年末达到年产 125 万片（折合 4 英寸）锗晶片的产能，项目完全建
成后达到年产 250 万片（折合 4英寸）锗晶片的产能。目前上述项目建设工作正按计划开展。
七、公司有进一步扩充锗资源储备的计划吗？
答：公司一直积极寻求通过收购整合、勘探等方式增加自身资源储备。如涉及具体事项，公司会按规定进行公开披露
。
八、公司磷化铟晶片的产能以及产能利用情况如何？
答：截至目前，公司磷化铟晶片的产能为 15 万片/年（2-4 英寸）。2025年上半年，公司生产磷化铟晶片 3.54 万
片（2—4英寸），2025 年年度生产情况公司将在年度报告中进行公开披露，敬请关注！
九、部分小金属涨价对公司化合物半导体材料产品生产是否造成影响？
答：部分原材料价格上涨对公司化合物半导体材料产品的成本造成一定影响，公司已积极与下游协商，根据市场化原
则，合理调整产品价格。
十、近期磷化铟晶片价格走势是怎么样的？
答：受下游光通信市场需求增加及原材料价格上涨的影响，近期磷化铟晶片价格有所上涨。
十一、公司的磷化铟产品是否有扩产计划？
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