研报评级☆ ◇002438 江苏神通 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-10-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 1 4 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：6家
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2026-04-14│江苏神通(002438)2026年4月14日-17日投资者关系活动主要内容
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江苏神通阀门股份有限公司于2026年4月14日—4月17日在公司总部1106会议室举行投资者关系活动，参与单位名称及
人员有电话调研机构：中信证券、浙商证券、光大证券、中金公司、JPMorgan业绩说明会：通过“全景?路演天下”，上
市公司接待人员有董事、总裁吴建新先生，副总裁、董事会秘书章其强先生，财务总监林冬香女士，审计总监洪学超先生
，独立董事肖潇女士，证券事务代表陈鸣迪女士，投资者关系经理张健先生。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-21/1225134024.PDF
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参与调研机构：1家
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2026-03-05│江苏神通(002438)2026年3月5日投资者关系活动主要内容
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问：公司的氢能阀门业务发展的怎么样了？
答：神通新能源的产品系列专注于35-105MPa的高压氢阀门，全面覆盖了氢能产业链，从制氢到加氢站的各个环节，
服务于加氢站、物流车、叉车、无人机、氢能电动自行车等多种应用，展现了其大规模生产的实力。神通新能源的产品已
经获得了国内众多氢能企业的认可，在车载储氢和供氢系统领域，神通新能源已经成功开发了35MPa和70MPa的系列产品。
特别是70MPa组合减压阀，它是一款高集成度的车载减压模块，达到了国际领先水平。该产品已通过国内权威第三方检测
，并已在实际车辆中得到应用，同时，部分产品也开始进入国际市场。
问：公司与同行企业在核电行业中的竞争情况？
答：在市场经济环境下，竞争是推动创新与进步的核心动力。经过多年持续的技术积累与业绩沉淀，公司在核电领域
已建立起显著的产品竞争力和品牌影响力。与同行企业之间，更多呈现为优势互补、共同发展的良性竞争格局。随着核电
新项目审批与建设步入常态化，叠加关键设备国产化战略的深入推进，核电阀门行业有望持续保持规范、有序、高质量的
竞争生态。目前，公司已有超15万台核电阀门在线运行，运行服务情况良好，其中核级蝶阀、球阀等核心产品市场占有率
超过90%，稳居行业领先地位。
问：公司核级产品在单台核电机组中的价值量是多少？
答：作为国内核电站建设中关键核级蝶阀、球阀等产品的领先供应商，公司不仅巩固了其市场地位，还在产品创新与
技术革新方面取得了显著进展。通过不断的研究与开发，公司陆续推出了新产品以扩大市场份额，并成功地将多项创新成
果应用于核电行业。目前，公司为单个核电机组提供的各类阀门订单价值已经超过了8000万元，全资子公司无锡法兰在单
个核电机组提供的核电法兰、锻件订单也超过了2000万元。展望未来，公司将进一步加大研发投入，以满足国内核电建设
对阀门和法兰锻件不断增长的需求，并为国家能源发展做出更大的贡献。
问：今年预计整体财务情况如何？现金流有无压力？
答：公司生产经营情况正常，经营活动产生的现金流状况良好.
问：公司是否有继续开发新的核级产品？
答：公司已构建起涵盖核级蝶阀、球阀、地坑过滤器、核级仪表阀、隔膜阀、调节阀、气动膜片等在内的全系列高质
量产品矩阵，并持续推进产品的迭代升级。依托这一坚实的技术与产品基础，公司正加大资源投入，加速前沿技术研发，
纵深拓展核能应用高端阀门产品谱系，致力于为市场提供更加完备、更具领先性的系统化解决方案。
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参与调研机构：4家
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2026-03-02│江苏神通(002438)2026年3月2日投资者关系活动主要内容
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问：目前海外市场拓展进展如何？是否有主动拓展核电阀门产品出口？
答：在公司外贸团队的共同努力下，出口市场准入和认证范围取得显著进步和扩大，团队经验日臻成熟，资质体系持
续完善，为公司外贸出口的订单获取奠定了良好基础。公司核电阀门产品的出口主要采取间接出口模式，即通过国内具备
海外工程总承包资质的大型企业，将产品随整体工程项目一并出口至海外市场。问：公司核级产品在单台核电机组中的价
值量是多少？答：作为国内核电站建设中关键核级蝶阀、球阀等产品的领先供应商，公司不仅巩固了其市场地位，还在产
品创新与技术革新方面取得了显著进展。通过不断的研究与开发，公司陆续推出了新产品以扩大市场份额，并成功地将多
项创新成果应用于核电行业。目前，公司为单个核电机组提供的各类阀门订单价值已经超过了8000万元，全资子公司无锡
法兰在单个核电机组提供的核电法兰、锻件订单也超过了2000万元。展望未来，公司将进一步加大研发投入，以满足国内
核电建设对阀门和法兰锻件不断增长的需求，并为国家能源发展做出更大的贡献。
问：子公司神通半导体目前研发生产情况怎么样了？
答：子公司神通半导体科技（南通）有限公司专业从事集成电路、光伏、显示面板等行业中所需的真空阀门、工艺气
体阀门、管件、测量仪器等关键零部件的研发、生产与销售，部分产品已完成验证并小批量导入客户产线应用，具备了批
量生产和规模化市场推广的条件。
问：公司未来的盈利增长点在哪些方面？
答：公司秉持“巩固冶金、发展核电、拓展石化、服务能源，立足国内、扩大出口”的市场定位。紧跟国内核电技术
进步，公司持续投入研发，成功推出满足第三代、第四代核电技术要求的阀门产品，广泛覆盖AP1000、华龙一号、国和一
号、高温气冷堆等主力堆型。凭借这些优质产品，公司在多个核电项目中中标，核电业务收入占比进一步提升。此外，公
司在氢能源和半导体装备领域的布局已初见成效，参股公司神通新能源研发的特种高压阀门已具备批量供货能力。持续的
研发投入助力公司在核电、氢能源、半导体装备以及海工船舶等关键领域保持技术领先地位，开发出更具竞争力的产品，
满足市场不断变化的需求。
问：核电产品未来的利润率是否会有提升？
答：公司产品定价遵循成本加成的方法，这一策略得益于公司长期的生产交付经验和技术积累。目前，公司的核电阀
门产品毛利率已经处于相对稳定的水平。在公司业务模式和市场竞争格局没有大的变化的前提下，预计毛利率将保持基本
稳定。
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参与调研机构：5家
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2026-02-05│江苏神通(002438)2026年2月5日投资者关系活动主要内容
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问：请问公司在核聚变阀门领域的布局如何？
答：公司紧密跟进我国核能应用技术进步，积极参与到包括核聚变应用技术在内的核能应用科研项目的阀门研发和供
货，子公司江苏神通核能装备有限公司目前已经承接中核集团核工业西南物理研究院某项目的工程供货，产品为某型号的
球阀产品，相关产品正处于制造过程中。
问：公司核电阀门产品是否有出口？
答：目前，公司核电阀门产品的出口主要采取间接出口模式，即通过国内具备海外工程总承包资质的大型企业，将产
品随整体工程项目一并出口至海外市场。
问：公司还有开发新的核级产品吗？
答：公司已构建起涵盖核级蝶阀、球阀、地坑过滤器、核级仪表阀、隔膜阀、调节阀、气动膜片等在内的全系列高质
量产品矩阵，并持续推进产品的迭代升级。依托这一坚实的技术与产品基础，公司正加大资源投入，加速前沿技术研发，
纵深拓展高端阀门产品谱系，致力于为市场提供更加完备、更具领先性的系统化解决方案。
问：公司核电领域阀门的备件更换周期是多久？
答：尽管核电阀门的设计使用寿命可达60年，但这并不意味着在整个服役周期内无需更换任何部件。以海水系统中的
阀门为例，其长期暴露于高盐、高湿环境，持续遭受泥沙冲刷和氯离子腐蚀等严苛工况影响，为确保系统安全可靠运行，
必须实施预防性的检修、维护乃至关键部件的定期更换。
问：公司产品在单台机组中的价值量是否有增长？
答：公司未来目标是将单台机组价值量提升至1亿元以上，现阶段产品线持续扩充，增量将主要来自新品类的拓展和
备件市场的增加。
问：全资子公司神通半导体研发生产的真空阀门、工艺气体阀门等产品，目前在客户的验证进展如何？
答：子公司神通半导体科技（南通）有限公司专业从事集成电路、光伏、显示面板等行业中所需的真空阀门、工艺气
体阀门、管件、测量仪器等关键零部件的研发、生产与销售，部分产品已完成验证并小批量导入客户产线应用，具备了批
量生产和规模化市场推广的条件。
问：公司阀门在商业航天领域的布局如何？
答：参股子公司神通新能源可供应卫星电推供气模块、火箭管阀件、发射场管阀件、地面装置管阀件，且已与航天领
域的科技公司在卫星电推进系统阀门建立合作关系，且实现了小批量供货。
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参与调研机构：2家
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2026-01-28│江苏神通(002438)2026年1月28日投资者关系活动主要内容
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问：公司与同行企业在核电行业中的竞争情况？
答：在市场经济环境下，竞争是推动创新与进步的核心动力。经过多年持续的技术积累与业绩沉淀，公司在核电领域
已建立起显著的产品竞争力和品牌影响力。与同行企业之间，更多呈现为优势互补、共同发展的良性竞争格局。随着核电
新项目审批与建设步入常态化，叠加关键设备国产化战略的深入推进，核电阀门行业有望持续保持规范、有序、高质量的
竞争生态。目前，公司已有15万台核电阀门在线运行，其中核级蝶阀、球阀等核心产品市场占有率超过90%，稳居行业领
先地位。
问：公司核电领域阀门的备件更换周期是多久？
答：尽管核电阀门的设计使用寿命可达60年，但这并不意味着在整个服役周期内无需更换任何部件。以海水系统中的
阀门为例，其长期暴露于高盐、高湿环境，持续遭受泥沙冲刷和氯离子腐蚀等严苛工况影响，为确保系统安全可靠运行，
必须实施预防性的检修、维护乃至关键部件的定期更换.
问：公司在核聚变阀门的布局如何？
答：公司的全资子公司江苏神通核能装备有限公司作为江苏神通深耕核能应用领域的独立实体，持续投入研发力量跟
进我国核能应用技术进步所需各类阀门的研制。目前核能装备公司已经承接中核集团核工业西南物理研究院某工程项目，
相关产品为某型号球阀，正处于制造过程中。
问：全资子公司神通半导体研发生产的真空阀门、工艺气体阀门等产品，目前客户应用和市场前景如何？
答：子公司神通半导体科技（南通）有限公司专业从事集成电路、光伏、显示面板等行业中所需的真空阀门、工艺气
体阀门、管件、测量仪器等关键零部件的研发、生产与销售，部分产品已完成验证并小批量导入客户产线应用，具备了批
量生产和规模化市场推广的条件，市场前景广阔。
问：公司阀门在商业航天领域的布局如何？
答：参股子公司神通新能源可供应卫星电推供气模块、火箭管阀件、发射场管阀件、地面装置管阀件，且已与多家航
天领域科技公司在卫星电推进系统阀门建立合作关系，且实现了小批量供货。
问：公司还有开发新的核级阀门产品吗？
答：公司已构建起涵盖核级蝶阀、球阀、地坑过滤器、核级仪表阀、隔膜阀、调节阀、气动膜片等在内的全系列高质
量产品矩阵，并持续推进产品的迭代升级。依托这一坚实的技术与产品基础，公司正加大资源投入，加速前沿技术研发，
纵深拓展高端阀门产品谱系，致力于为市场提供更加完备、更具领先性的系统化解决方案。
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