研报评级☆ ◇002438 江苏神通 更新日期：2026-09-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.53│ 0.58│ 0.56│ 0.66│ 0.74│ 0.87│
│每股净资产(元) │ 6.46│ 6.92│ 7.33│ 7.77│ 8.41│ 9.16│
│净资产收益率% │ 8.20│ 8.39│ 7.67│ 8.55│ 8.70│ 9.51│
│归母净利润(百万元) │ 268.87│ 294.88│ 285.41│ 336.54│ 371.95│ 441.21│
│营业收入(百万元) │ 2133.04│ 2143.22│ 2129.28│ 2353.44│ 2702.69│ 3082.15│
│营业利润(百万元) │ 296.74│ 327.05│ 340.58│ 392.28│ 431.52│ 510.86│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-11 买入 维持 --- 0.67 0.78 0.92 国元证券
2026-05-07 增持 维持 --- 0.65 0.69 0.82 华安证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-11│江苏神通(002438)2025年及2026年一季度报告点评：业绩维持稳定，新兴产品│国元证券 │买入
│逐步市场化 │ │
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事件：公司发布2025年度报告：2025年公司实现营业收入21.29亿元，同比下降0.65%；对应实现归母净利润/扣非归
母净利润分别为2.85/2.72亿元，同比分别变动-3.21%/-1.18%。
公司发布2026年一季度报告：2026Q1单季度实现营收5.21亿元，同比下降9.75%；实现归母净利润/扣非归母净利润分
别为0.85/0.80亿元，同比分别变动-4.48%/-11.41%。
营收维持稳定，核电行业贡献增量
2025全年，公司冶金/核电/能源/节能服务行业分别实现营收3.71/8.11/3.37/4.52亿元，同比分别变动-10.04%/+9.1
1%/-16.45%/+6.35%。其中，核电行业收入占比最高、且仍保持增长，是2025年最主要的收入支撑；节能服务业务延续增
长，冶金和能源行业则继续承压。分产品看，蝶阀/法兰及锻件分别实现收入5.00/4.73亿元，同比分别变动-6.70%/-5.12
%。
盈利能力同比改善，期间费率控制良好
盈利能力方面，2025年核电/节能服务/冶金/能源行业毛利率分别为38.48%/32.64%/28.44%/17.28%，同比分别变动+1
.73/-3.22/-0.68/+0.31pct，核电业务仍是公司盈利能力最强的板块。期间费用方面，公司销售/管理/财务/研发费率分
别约为5.03%/6.09%/1.16%/5.05%，同比变动-0.22/-0.05/-0.08/+0.34pct，整体维持平稳，研发投入仍保持增长。
核电订单总体保持稳定，新兴产品逐步转向市场应用
核电业务方面，核电业务新增订单总体保持稳定，已成为公司增长的核心驱动力。2025全年，公司取得新增订单22.8
9亿元，其中神通核能9.32亿元。单价方面，核电机组阀门订单价值突破8000万元。此外公司全资子公司无锡法兰在单个
核电机组提供的核电法兰及锻件订单也超过了2000万元。新兴业务方面，2026年公司的氢能源阀门已具备35-105MPa高压
产品的批量供货能力，广泛应用于加氢站、物流车等领域，其70MPa组合减压阀更达到国际领先水平；同时，半导体阀门
业务实现关键突破，真空控压蝶阀等核心产品已通过主流厂商验证，成功实现国产替代并形成批量订单。这两大新兴业务
已从技术储备全面转向市场应用，未来将逐步成为驱动公司业绩增长的新引擎。
投资建议与盈利预测
公司为国内特阀提供商，在传统业务稳健增长、新兴业务打开成长空间的加持下，业绩有望实现持续增长。预计公司
2026-2028年分别实现营收24.72/28.35/31.84亿元，归母净利润为3.42/3.94/4.66亿元，EPS为0.67/0.78/0.92元/股，对
应PE为25.71/22.33/18.86倍，维持“买入”评级。
风险提示
行业政策风险、行业竞争加剧风险、盈利不及预期风险、原材料价格波动风险
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2026-05-07│江苏神通(002438)盈利整体承压，关注核电等领域进展 │华安证券 │增持
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公司业绩：
2025年，公司实现营业收入21.3亿元，同比减少0.7%，归母净利润2.9亿元，同比减少3.2%，扣非后归母净利润2.7亿
元，同比减少1.2%。其中，2025年第四季度，公司实现营业收入4.9亿元，同比减少3.5%，环比减少13.6%，归母净利润0.
5亿元，同比减少23.8%，环比减少39.2%，扣非后归母净利润0.5亿元，同比减少25.7%，环比减少37.6%。2026年第一季度
，公司实现营业收入5.2亿元，同比减少9.8%，环比减少6.0%，归母净利润0.9亿元，同比减少4.5%，环比增长67.4%，扣
非后归母净利润0.8亿元，同比减少11.4%，环比增长54.3%。
2025年，公司毛利率35.2%，其中第四季度毛利率37.4%，同比减少0.4个百分点，环比减少1.3个百分点，2026年第一
季度毛利率36.6%，同比增加3.3个百分点，环比减少0.8个百分点。
2025年核电和节能服务板块收入同比增长，冶金及能源行业收入有所下滑。
分板块来看，2025年度，公司冶金行业收入3.71亿元，同比减少10.04%，核电行业收入8.11亿元，同比增长9.11%，
能源行业收入3.37亿元，同比减少16.45%，节能服务行业收入4.52亿元，同比增长6.35%。四项业务毛利率分别为28.44%/
38.48%/17.28%/32.64%，其中核电行业和能源行业毛利率较上年有所提升。
公司持续推进包括核电、氢能等多领域产品研发，包括核安全级微扭矩球阀、高压仪表止回阀等多项产品研制成功。
投资建议
我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为3.3/3.5/4.2亿元，当前市值对应PE分别为25/24/20，维持“增持
”评级。
风险提示
公司获取订单节奏不及预期；下游行业需求不及预期；光伏行业产能出清节奏不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-08-21│江苏神通(002438)2026年8月21日投资者关系活动主要内容
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江苏神通阀门股份有限公司于2026年8月21日在公司总部1106会议室举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有通
过“全景?路演天下”（http://rs.p5w.net）参与本次业绩说明会的广大投资者，上市公司接待人员有董事、总裁吴建新
先生，副总裁、董事会秘书章其强先生，财务总监林冬香女士，审计总监洪学超先生，独立董事肖潇女士，证券事务代表
陈鸣迪女士。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-25/1225500656.PDF
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参与调研机构：2家
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2026-08-18│江苏神通(002438)2026年8月18日投资者关系活动主要内容
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1、B2B办公集采行业当前的竞争格局如何？
答：从参与者维度看，目前整个行业集采参与者基本保持稳定，主要以齐心等为代表的头部社会综合电商以及垂直电
商为主。从客户端来看，一个趋势是：从采购人的供应商数量来看，有的项目供应商数量在逐步收缩，有的则有所扩大，
整体还是比较稳定的，只是不同项目之间存在一定的增减变化。第二个比较好的趋势是，目前采购方已经开始将MRO类通
用物资逐步纳入办公集中采购场景，我们所参与的市场盘还会进一步扩大。
2、公司后续B2B业务增量主要来源为？
答：随着下半年盘量的增大，整个市场格局还是相当稳定。下半年的增量，第一部分主要来源于存量业务的增量，包
括客户自身采购盘子的扩大，以及公司在其中保持相对稳定的份额。第二部分增量主要来源于本地项目。一方面，是以省
一级为单位的本地项目；另一方面，是本地金融机构以及比较优质的上市公司，将其逐步纳入公司的客户拓展范围，形成
新的业务增量。
3、公司后续整体战略规划及市值提升相关措施为？
答：公司将持续聚焦主营业务发展，不断深化数字化转型，加快人工智能技术与业务场景的深度融合，通过AI赋能公
司整体战略发展，推动经营管理和运营质效稳步提升。同时，公司将持续提升经营业绩和盈利能力，以良好的经营成果推
动公司价值稳步提升。
4、公司在潮玩赛道的后续布局规划为？
答：公司在潮玩赛道积极探索、学习，现阶段公司主要聚焦文具赛道，通过产品功能性提升、情绪价值表达以及多元
化附加价值的打造，推动高价值文具赛道的发展。目前，公司加强与优质IP的品牌联名战略合作,推出B.DUCK小黄鸭、卡
皮巴拉TATA等IP联名产品，打造兼具文化内涵与审美价值的国潮文创产品。
5、公司能否顺利达成股权激励设定的全年经营目标？
答：股权激励对应的业绩考核指标，是公司年度内部管理经营的底线要求及考核目标。在董事会领导下，公司将围绕
年度经营目标与重点工作，持续挖掘业务增长潜力，全力推进实现更好的业绩表现。
6、请从价格和成本维度，剖析公司2026上半年整体毛利润的变动情况？
答：目前B2B业务毛利率，从收入、成本两端看整体较为稳定。海外业务成本整体保持稳定，亚马 逊、沃尔玛等线上
跨境电商业务，公司具备一定定价权，物料成本波动带来的影响相对可控；传统线下经销商采办业务，成本有一定增加。
7、公司自有品牌国内和海外两个市场的未来发展方向为？
答：自有品牌业务仍处在持续调整阶段。一方面加大新品研发投入，持续优化老产品，同时积极拓展新市场机会，进
行战略性投入。未来自有品牌业务将坚持长期主义，力争打造成为公司核心基石业务之一。公司海外业务以欧美市场为战
略重心，实施“区域聚焦、渠道深耕”策略。跨境电商业务是公司布局海外市场的核心抓手，依托亚马逊等平台搭建起全
球化发展的双轨通道，精准链接海外优质企业客户，深度挖掘跨境商业采购的市场潜力。
8、未来在AI投入方面有什么规划？
答：公司AI投入目前以自研为主，主要聚焦于业务场景应用。在具体应用过程中，公司围绕实际需求开展模型微调、
优化及预训练，整体以工程化应用为主。目前已有多个业务场景引入AI作为底层引擎，覆盖商品寻源、上架审核、报价、
履约、结算等核心业务环节，同时延伸至人力资源、财务报销以及工厂生产等内部管理和运营场景。未来，公司将通过技
术方案和架构的优化，在预算可控的基础上实现投入效率和应用效果最大化。
9、目前AI对公司效率提升有哪些具体体现？
答：一是解决行业原有痛点。比如同一商品描述口径不一、商品及企业资质图片审核等难题，传统方式很难处理，借
助大模型得到有效解决。二是提升现有业务的作业效率，改善对客户和供应链的服务质量。商品上架审核涉及合规、价格
、品牌等多项校验，不同客户要求不同，目前约80%审核工作由AI完成。在订单创建方面已实现AI自动识别关键信息生成
订单，截至2026年6月底自动化率超80%，效率和数据准确性均明显提升。
10、未来公司通过AI进一步优化流程的空间在哪里？
答：一是继续攻克行业难点。例如“智眼验收”项目2025年已上线，解决收货准确性、合规性问题；通过AI对物流单
、收货单、订单及实物照片做多模态比对，处理同类行业痛点。二是持续优化现有业务流程。像员工报销，以往依靠人工
识别、核对票据；未来AI可校验票据合规性，支持语音发起报销，上传发票即可自动流转审批。
11、海外业务的战略规划为？
答：公司海外业务主要布局三大赛道：一是以亚马逊、沃尔玛为代表的跨境电商平台；二是东南亚区域的电商及线下
渠道；三是线下渠道拓展。公司根据不同国家和地区的市场需求，持续优化产品结构、丰富产品品类，不断提升海外市场
的竞争力与品牌影响力。公司后续将继续以欧美等市场为战略重心，依托亚马逊等平台搭建起全球化发展通道，深度挖掘
跨境商业采购的市场潜力，结合市场机遇进一步加大产品创新和市场投入，推动品牌出海长远发展，期待后续给公司带来
更大贡献度。
12、二季度B2B业务表现较好，公司采取了哪些措施？
答：从外部环境来看，客户采购政策和合规要求并没有发生根本性变化。公司主要通过数字化、AI等手段，更好地满
足客户的合规要求，在获得客户信任的基础上推动订单增长。同时，部分项目需要进行二次竞价，对毛利率形成一定压力
。但公司通过数字化提升运营效率，在一定程度上对冲了毛利率压力，因此整体净利润率仍相对稳定。
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参与调研机构：10家
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2026-06-15│江苏神通(002438)2026年6月15日投资者关系活动主要内容
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问：公司工业AI应用业务进展情况？
答：2026年6月10月，公司与频率探索智能科技江苏有限公司（以下简称“频率探索”）在常州正式签署战略合作框
架协议，双方将围绕“平台×算法、本体×信号、机理×数据”三大维度实现能力叠加，共同推动冶金、化工、核电等流
程工业关键设备的预测性维护与AI化进程。公司与频率探索团队能力互补性体现在以下方面：（1）公司连续多年位列国
内核电、冶金、能化用工业阀门主要供应商，并在“阀门管家”工业互联网平台、智能装备运维等方面具备工程化落地能
力及成熟客户网络，积累了多年阀门运行机理、故障场景与工况数据，具备良好的场景理解与工业数据获取能力。（2）
频率探索团队核心成员来自清华大学与MIT，在“天机”工业设备智慧运维专业大模型、振动信号处理、机理+数据双驱动
诊断算法等方向拥有核心技术能力，参与了多项预测性维护相关国家及国际标准的编制工作，可有效补足公司所需AI技术
层核心能力。后续，双发将围绕联合市场开拓、联合产品开发、平台与商业模式融合等方向开展深度合作。
问：公司与频率探索团队双方合作将优先落地哪些场景？目前落地进展如何？
答：合作双方将优先在冶金、化工场景落地，同时重点拓展核电场景，双方将共同参与相关市场领域的AI技术标准建
设。具体落地进展方面：（1）钢铁领域已开展项目合作，公司节能环保业务在钢厂关键设备上已应用频率探索的传感器
，可实现数据本地化、实时分析与预测性防护；（2）化工领域可依托双方存量客户资源联合推广并加速规模化复制；（3
）核电领域正围绕智慧核电开展技术交流，未来将结合客户需求开发适配方案。
问：公司阀门管家业务当前运营情况如何？
答：公司阀门管家业务为冶金事业部的增值服务项目，已经在津西钢铁、宝钢、日照钢铁等客户处落地，可帮助客户
显著优化阀门品类管理。公司阀门管家与AI应用业务的整合模式目前正在探讨过程中。
问：预测性维护业务相关市场空间如何？
答：全行业看，国内已进入后工业化时代，流程工业维保与信息化需求旺盛，前景广阔。
问：公司工业AI应用领域未来还有哪些布局？
答：远期布局方面，除频率探索团队主打的振动、气体、温度类物理感知技术路线外，公司也在积极探索视觉识别、
DCS系统数据接入等方向。例如针对钢厂轧辊线，计划结合振动传感器与视觉识别技术提高巡检效率，提升预测性维护准
确率与运营安全性、可靠性。
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参与调研机构：6家
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2026-05-13│江苏神通(002438)2026年5月13日-14日投资者关系活动主要内容
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问：公司核电业务进展情况？
答：2025年公司核电业务实现营收8.11亿元，同比增长9.11%，毛利率为38.48%，同比提升1.73个百分点，核电业务
实现营收及利润双增。展望2026年，公司核电新建产能将陆续释放，为公司核电业务发展提供助力。
问：公司目前在手核电阀门订单金额是多少？覆盖哪些在建机组？预计未来2-3年的订单释放节奏如何？
答：2025年，公司取得新增订单22.89亿元，其中：神通核能9.32亿元，冶金事业部4.01亿元，能源装备事业部1.70
亿元，无锡法兰6.00亿元，瑞帆节能1.86亿元。这些订单覆盖2025年新获批复的大部分核电机组，这些订单将在未来2-3
年内陆续分批次交付。
问：公司核电阀门产品在单台核电机组中的供应价值量是否有增长？
答：公司未来目标是将单台核电机组中供应核电阀门产品的价值量提升至1亿元以上，现阶段产品线持续扩充，增量
将主要来自新品类的研发拓展和备件市场的增加。
问：公司海外市场拓展进展如何？
答：在公司外贸团队的共同努力下，出口市场准入和认证范围取得显著进步和扩大，团队经验日臻成熟，资质体系持
续完善，为公司外贸出口的订单获取奠定了良好基础。2025年，公司成功入围壳牌供应商名单，并获得巴西石油公司炼化
装置阀门订单，实现海外项目实质性突破。
问：公司在数据中心液冷系统中所需阀门产品的布局如何？
答：参股子公司神通新能源已研发可供应数据中心液冷系统的产品包括液冷管路用管阀件、快插UQD接头等产品，且
已实现小规模送样待验证。
问：公司氢能业务进展情况？
答：参股子公司南通神通新能源科技有限公司大力布局氢能源阀门应用领域，开展氢燃料电池、储氢系统及加氢站等
领域所需特种高压阀门的研发生产，相关产品主要面向35-150MPa高压氢阀，涵盖由制氢、储氢、运氢到加氢站用的高压
阀门，应用场景包括加氢站、物流车、叉车、无人机、氢能电动自行车等，已具备批量供货的能力，广泛应用于国内氢能
大多数头部企业。
问：全资子公司神通半导体研发生产的真空阀门、工艺气体阀门等产品，目前在客户的验证进展如何？
答：子公司神通半导体科技（南通）有限公司专业从事集成电路、光伏、显示面板等行业中所需的真空阀门、工艺气
体阀门、管件、测量仪器等关键零部件的研发、生产与销售，部分产品已完成验证并小批量导入客户产线应用，具备了批
量生产和规模化市场推广的条件。
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参与调研机构：1家
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2026-05-07│江苏神通(002438)2026年5月7日投资者关系活动主要内容
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问：请问公司的阀门产品是否同时具备数据收集、分析功能？
答：你好，公司研发生产的各类阀门产品主要应用于核能、冶金、化工、电力及海工船舶等领域，为帮助广大用户实
现阀门全生命周期管理，公司推出了“阀门管家”服务系统，有效地降低了用户的阀门备件消耗和运营成本，取得了良好
效果。谢谢。
问：请问吴总，神通新能源和神通半导体何时能产生净利润，有计划表或路线图吗？
答：你好，子公司南通神通新能源的氢能阀门已具备35-150MPa高压产品的批量供货能力，并广泛应用于加氢站、物
流车等场景；子公司神通半导体阀门业务实现关键突破，真空控压蝶阀、隔膜阀等核心产品已通过主流厂商验证，成功实
现国产替代并逐步形成批量订单；上述子公司正处于从“技术储备”向“市场应用”转化的关键期，未来市场前景广阔，
收入及利润等具体情况请您查阅公司2025年年报。谢谢。
问：请问氢能阀门何时何时能够放量？
答：你好，子公司南通神通新能源的氢能阀门已具备35-150MPa高压产品的批量供货能力，并广泛应用于加氢站、物
流车等场景。正处于从“技术储备”向“市场应用”转化的关键期，未来市场前景广阔。谢谢。
问：请问公司的核电阀门产品的订单交付周期是怎么样的节奏？公司出口市场开拓进展如何？
答：你好，公司取得的新建核电机组项目的订单通常按2-3年分批次交付；关于海外市场开拓，公司目前已设立外贸
业务部门专职出口阀门业务，相关市场的准入和产品认证已陆续取得实效，报告期已取得千万级别的订单，谢谢。问：公
司在2026年如何应对行业周期性波动对业绩的影响？答：你好，公司通过相关多元化业务布局和技术创新，来应对行业周
期性波动对业绩的影响。在冶金行业，公司推出“阀门管家”服务项目，帮助钢企降低运营成本，取得了良好效果；在核
电领域，公司持续投入研发，确保在新建核电项目以及备件市场中的市场份额领先优势，积极关注核能应用新领域的市场
机会和竞争地位；在能源石化行业，公司积极拓展LNG、氢能、海工等新兴领域，分散市场风险。此外，公司通过智能制
造和信息化提升，优化生产流程，降低成本，增强抗风险能力，谢谢。
问：有没有继续开发新的核级产品？
答：你好，公司已构建起涵盖核级蝶阀、球阀、地坑过滤器、核级仪表阀、隔膜阀、调节阀、气动膜片等在内的全系
列高质量产品矩阵，并持续推进产品的迭代升级。依托这一坚实的技术与产品基础，公司正加大资源投入，加速前沿技术
研发，纵深拓展核能应用高端阀门产品谱系，致力于为核能市场提供更加完备、更具领先性的系统化解决方案，谢谢。
问：请问2026年订单是否充裕？后面几个季度营收能力是否能有所改善？
答：您好，公司订单取得情况已在2025年年报“管理层讨论分析”新增订单情况中披露，请查阅。公司管理层将紧紧
围绕2026年经营目标，聚焦主业发展、拓展市场份额、深化降本增效、严控各类经营风险，层层压实责任、细化任务落实
、强化绩效考核，全力以赴抓实生产经营与业绩提升，切实保障公司经营成果持续向好、回报全体股东，谢谢。
问：公司核电阀门产品是否有主动出口？
答：你好，感谢你对公司的关注与支持。公司核电阀门产品的出口主要采取间接出口模式，即通过国内具备海外工程
总承包资质的大型企业，将产品随整体工程项目一并出口至海外市场，谢谢。
问：公司目前半导体蝶阀等产品在客户端的进度如何？规划的2026年2027年产能和销售目标是多少？产品的技术指标
目前和同行比处于什么水平？
答：你好，公司半导体设备用真空控压蝶阀、隔膜阀等核心产品已通过主流厂商验证，产品技术性能指标得到了用户
的认可，成功实现国产替代并逐步形成批量订单，谢谢。
问：董秘好！1、新产能是否投产，目前利用率如何？2、请介绍目前在手订单情况？3、半导体阀门和氢能源阀门进
展如何？是否有合同和销售？
答：你好，感谢你对公司的关注与支持。公司高端阀门智能制造项目的新建产线主要采用数控化和智能化设备，目前
正在实施设备安装与调试，根据进展计划将于2026年下半年逐步释放产能；氢能源阀门已具备35-150MPa高压产品的批量
供货能力，其中70MPa组合减压阀达到国际领先水平，广泛应用于加氢站、物流车等领域；半导体阀门业务实现关键突破
，真空控压蝶阀、隔膜阀等核心产品已通过主流厂商验证，成功实现国产替代并逐步形成批量订单，谢谢。
问：领导，您好！我来自四川大决策请问，公司核电阀门订单饱满度如何？核电项目核准常态化对公司订单的具体影
响？备件更换周期和存量市场空间？
答：你好，感谢你对公司的关注与支持。公司核电阀门订单充足，随着核电新项目核准进入常态化以及全球“三倍核
能宣言”的逐步落实，公司作为核级蝶阀、球阀等产品的领先供应商，充分受益。目前，核电新建项目阀门交付周期通常
为2-3年，当前饱满的订单将有力支撑公司未来2-3年的业绩。我国已经建成投运的核电机组已经超过60个，并且每年持续
增加，核电阀门备件市场正成为公司稳健且可持续的收入来源，谢谢。
问：请问公司领导：公司2025年度及2026年1季度的营业收入及净利润都在下滑，请问：公司对与2026年度增长0%-30
%的经营计划的完成是否还有信心。
答：你好，感谢你对公司的关注与支持。2025年度及2026年一季度营收波动主要受冶金等传统业务阶段性调整影响，
但管理层对完成2026年度经营目标依然充满信心。这主要得益于核电业务订单充足，且高端阀门智能制造项目产能将于20
26年下半年释放，为产品交付提供有力支撑。公司将全力以赴，以扎实的经营成果回报投资者的信任，谢谢。
问：公司一季度业绩略有下滑，主要是什么原因导致？
答：你好，感谢你对公司的关注与支持。2025年度及2026年一季度营收波动主要受冶金、石化等传统业务项目建设调
整及推迟影响，未来公司将继续全力以赴，以扎实的经营成果回报投资者的信任，谢谢。
问：去年公司营收小幅下降未实现增长，今年一季度居然营收居然下降近10%，出人意料。公司今年预计增长0-30%的
依据何在？核电板块集中交付具体从什么时间开始？感觉公司的市场形象越来越差甚至慢慢被边缘化了。公司管理层对此
熟视无睹吗？
答：你好，感谢你对公司的关注与支持。2025年度及2026年一季度营收波动主要受冶金、石化等传统业务项目建设调
整及推迟影响，但公司核电业务在手订单充足，2026年下半年高端阀门智能制造项目产能将逐步释放，为公司发展提供了
有力支撑。公司管理层高度重视市场形象，加大冶金、石化阀门等传统领域的焕新力度；加快核能装备、节能环保服务等
新兴产业的发展壮大；加速氢能、核聚变等未来产业配套产品的布局，以扎实经营成果回报投资者的信任，谢谢。
问：请问吴总，如何妥善解决与大股东的股权之争？是否退休计划？
答：你好，感谢你对公司的关注与支持。公司目前股权结构清晰稳定，大股东近期增持系基于价值认可；吴建新总裁
及管理层均正常履职。公司正聚焦主业，致力于以稳健业绩回报投资者，谢谢。
问：请问公司领导，近期氢能源阀门；半导体阀门；以及公司的出口是否有更大的进展。
答：你好，感谢你对公司的关注与支持。公司在新兴业务及海外市场均取得了积极进展：氢能源阀门已具备35-150MP
a高压产品的批量供货能力，其中70MPa组合减压阀达到国际领先水平，广泛应用于加氢站、物流车等领域；半导体阀门业
务实现关键突破，真空控压蝶阀、隔膜阀等核心产品已通过主流厂商验证，成功实现国产替代并逐步形成批量订单；出口
业务方面，2025年以来市场准入和资质认证取得较大进步，成功入围壳牌供应商名单并获得巴西石油订单，为后续海外业
务增长奠定了坚实基础。这三大领域正逐步成为驱动公司业绩增长的新引擎，谢谢。
问：请问各位领导，公司智能化生产线什么时候才能批量投产？
答：您好，公司投资建设的高端阀门智能制造项目正在设备安装调试阶段，即将投入试生产，谢谢。
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