价值分析☆ ◇002446 盛路通信 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 4 4 0 0 0 8
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ -0.23│ 0.27│ 0.06│ 0.12│ 0.17│ 0.21│
│每股净资产(元) │ 3.13│ 3.43│ 3.50│ 3.62│ 3.78│ 3.98│
│净资产收益率% │ -7.43│ 7.76│ 1.63│ 3.39│ 4.54│ 5.43│
│归母净利润(百万元) │ -212.14│ 243.66│ 52.39│ 111.25│ 156.25│ 196.50│
│营业收入(百万元) │ 962.08│ 1422.84│ 1187.25│ 1118.25│ 1325.50│ 1589.75│
│营业利润(百万元) │ -252.36│ 273.84│ 73.06│ 142.50│ 198.75│ 251.50│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-01 买入 维持 --- 0.14 0.21 0.24 上海证券
2024-10-31 买入 维持 --- 0.12 0.18 0.25 民生证券
2024-10-29 增持 维持 --- 0.10 0.13 0.17 浙商证券
2024-09-03 增持 维持 --- 0.13 0.15 0.19 浙商证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-01│盛路通信(002446)2024年三季报点评：Q3业绩出现转好，新兴技术构筑核心竞争力
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议
我们认为，受益于5.5G技术成熟度的快速提升，以及基站&核心组件的持续性扩容，公司军民两用业务有
望迎来长期转好态势，我们预计2024-2026年公司营业收入为10.71、13.01、16.18亿元，同比增长率为-9.76%
、21.44%、24.34%；实现归母净利润1.27、1.96、2.23亿元，同比增长142.46%、54.17%、13.96%，对应PE为5
2/33/29倍，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-31│盛路通信(002446)2024年三季报点评：Q3业绩同比增长，布局卫星互联网创新领域
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：我们看好公司在军工电子领域的业务布局及在卫星互联网领域的技术拓展，短期扰动不影响长
期趋势，有望实现长期业绩增长。预计公司24-26年归母净利润分别为1.07、1.68、2.32亿元，24年10月31日
收盘价对应PE为61、39、28倍。考虑到后续我国国防建设需求有望迎来高景气，公司技术实力位居行业领军水
平，我们认为公司拥有优质的客户资源和领先品牌优势，后续有望充分受益。维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-29│盛路通信(002446)2024年三季报点评：拟投资建设新一代智能通信设备项目
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测及估值
我们预计公司24-26年归母净利润分别为0.9、1.2和1.6亿元，对应24-26年PE倍数分别为70、55和43倍，
维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-03│盛路通信(002446)2024年中报点评：业绩短期承压，推进各项业务布局
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测及估值
综合考虑宏观环境、计提资产减值准备等因素影响，我们调整24-26年归母净利润分别为1.2、1.4和1.8亿
元，对应24-26年PE倍数分别为42、35和28倍，维持“增持”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|