价值分析☆ ◇002448 中原内配 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-03
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 1 4 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.35│ 0.28│ 0.53│ 0.62│ 0.71│ 0.81│
│每股净资产(元) │ 4.80│ 5.25│ 5.69│ 6.09│ 6.53│ 7.01│
│净资产收益率% │ 7.30│ 5.41│ 9.28│ 10.20│ 10.98│ 11.59│
│归母净利润(百万元) │ 211.15│ 167.18│ 310.70│ 365.15│ 421.79│ 478.51│
│营业收入(百万元) │ 2448.66│ 2301.57│ 2864.28│ 3333.69│ 3779.81│ 4218.33│
│营业利润(百万元) │ 237.79│ 194.18│ 352.27│ 418.01│ 484.20│ 551.19│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-09-03 增持 维持 --- 0.61 0.71 0.82 东兴证券
2024-07-15 买入 调高 8.94 0.63 0.72 0.79 东方财富
2024-06-07 增持 维持 --- 0.61 0.71 0.82 东兴证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-09-03│中原内配(002448_SZ)：气缸套业务稳健，电控执行器、制动鼓贡献增量
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公司盈利预测及投资评级：如上，公司传统主业仍然具备长期稳定发展的基础，贡献稳定收益，新业电控
执行器、制动系统和氢能等多点开花，前景可期。我们看好公司发展前景，我们预计公司2024-2026年净利润
分别为3.61、4.21和4.85亿元，对应EPS分别为0.61、0.71和0.82元。当前股价对应PE值分别为9、8和7倍。维
持“推荐”评级。
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2024-07-15│中原内配(002448)深度研究：传统业务稳基础，电控执行器、制动系统、氢能业务多轮驱动发
│展
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我们调整之前的盈利预测，预计2024-2026年公司营收分别为34.19/38.45/41.94亿元，同比增长分别为19
.37%/12.47%/9.08%；归母净利润分别为3.73/4.24/4.66亿元，同比增长分别为20.14%/13.58%/9.81%；EPS分
别为0.63/0.72/0.79元，对应PE为9/8/7倍。我们认为2024年公司合理市值水平为53亿元，对应6个月股价为8.
94元，上调公司评级为“买入”评级。
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2024-06-07│中原内配(002448)与GKN合作固态储氢领域，氢能布局再下一城
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盈利预测及投资评级：公司传统主业仍然具备长期稳定发展的基础，将提供稳定收益，同时新业务钢质活
塞/电控执行器/复合制动鼓将为公司贡献业绩增长势能、提升行业竞争力，氢能业务有望成为公司新的成长曲
线，我们看好公司的长期发展前景，预计24-26年公司有望实现归母净利3.6/4.2/4.8亿，对应EPS0.61/0.71/0
.82元，当前股价对应PE9.5x/8.2x/7.1x，维持“推荐”评级。
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