价值分析☆ ◇002478 常宝股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-25
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1月内               1              1              0              0              0              2
2月内               1              1              0              0              0              2
3月内               1              1              0              0              0              2
6月内               1              1              0              0              0              2
1年内               5              1              0              0              0              6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      0.15│      0.53│      0.87│      0.68│      0.76│      0.84│
│每股净资产(元)      │      4.61│      5.12│      5.80│      6.20│      6.73│      7.32│
│净资产收益率%       │      3.20│     10.29│     14.98│     10.79│     11.18│     11.35│
│归母净利润(百万元)  │    135.83│    471.03│    783.03│    607.07│    681.32│    752.67│
│营业收入(百万元)    │   4226.44│   6223.37│   6660.79│   6026.00│   6540.50│   7017.00│
│营业利润(百万元)    │    -42.82│    506.68│    851.67│    686.11│    774.51│    859.24│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-10-25     增持       维持             5.71       0.67       0.73       0.82       华泰证券
2024-10-24     买入       维持              ---       0.68       0.78       0.85       国盛证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-10-25│常宝股份(002478)Q3毛利率环比略增，财务费用增加                                    
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    给予目标价5.71元，维持“增持”评级                                                          
    考虑油套管景气有所回落及期间费用变化，我们下调盈利预期，预计24-26年公司归母净利润分别为6.05/
6.62/7.43亿元（前值7.24/7.81/8.69亿元），可比公司PE（2025E）均值8.3X，给予公司25年8.3XPE，按照扣
非归母净利润约6.2亿元，对应目标价5.71元（前值6.02元），维持“增持”评级。                       

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  2024-10-24│常宝股份(002478)季度利润下滑，结构转型升级加速                                    
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    投资建议：公司专注中小口径的特种专用管材制造，产量增长与结构改善并举，下游需求持续向好及成本
下降因素支撑其盈利释放。我们预计公司2024年~2026年实现归母净利分别为6.1亿元、7.0亿元、7.6亿元，对
应PE为7.6、6.6、6.0倍，维持“买入”评级。                                                       

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