价值分析☆ ◇002484 江海股份 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-07
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 3 3 0 0 0 6
1年内 11 5 0 0 0 16
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.52│ 0.79│ 0.84│ 0.89│ 1.08│ 1.30│
│每股净资产(元) │ 5.18│ 5.83│ 6.52│ 7.16│ 8.08│ 9.22│
│净资产收益率% │ 10.11│ 13.53│ 12.81│ 12.45│ 13.32│ 14.07│
│归母净利润(百万元) │ 434.92│ 661.24│ 707.07│ 765.83│ 922.83│ 1102.40│
│营业收入(百万元) │ 3549.68│ 4521.68│ 4844.92│ 5266.60│ 6232.00│ 7297.20│
│营业利润(百万元) │ 500.54│ 752.72│ 826.05│ 873.20│ 1059.80│ 1274.80│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-07 增持 首次 --- 0.85 1.06 1.26 财信证券
2024-11-01 买入 维持 --- 0.85 1.05 1.27 民生证券
2024-09-03 买入 首次 --- 0.91 1.12 1.42 山西证券
2024-09-02 买入 首次 --- 0.98 1.16 1.35 东北证券
2024-08-30 增持 维持 --- 0.87 0.99 1.18 国信证券
2024-08-28 增持 维持 15.39 --- --- --- 中金公司
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-07│江海股份(002484)2024年三季报点评：盈利能力环比下滑，新能源及AI领域未来可期
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盈利预测和估值：公司立足三大核心业务领域，发挥自身优势，竭力开拓创新，未来有望受益于人工智能
及新能源汽车领域的高速增长。我们预计公司2024-2026年实现营业收入51.26/61.43/71.15亿元，同比增长5.
80%/19.85%/15.82%，实现归母净利润7.22/9.02/10.76亿元，同比增长2.15%/24.85%/19.29%，对应EPS为0.85
/1.06/1.26元，对应当前价格的PE为18.53/14.85/12.44倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
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2024-11-01│江海股份(002484)2024年三季报点评：3Q24业绩承压，薄膜及超级电容未来可期
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投资建议：新能源车、电网建设等市场需求长期向好，公司电容产品可拓展空间广阔，预计公司24/25/26
年实现归母净利润7.19/8.93/10.79亿元，对应当前股价PE分别为18/14/12倍。我们看好公司作为产业龙头的
竞争力以及产品横向拓展的能力，维持“推荐”评级。
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2024-09-03│江海股份(002484)全球领先的铝电解电容器制造商，2024Q2利润同比转正
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我们预计公司2024-2026年归母净利润为7.74/9.52/12.10亿元；EPS为0.91/1.12/1.42元；对应公司2024
年8月30日收盘价12.45元，2024-2026年PE分别为13.7/11.1/8.8。我们认为，公司是全球在电力电子领域少数
几家同时在三大类电容器均有竞争力的企业，短期业绩已经迎来拐点，中长期具备较大的成长空间，估值处于
历史低位。首次覆盖，给予“买入-A”评级。
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2024-09-02│江海股份(002484)景气复苏稼动率提升，单季度业绩创历史新高
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盈利预测与投资评级：我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为8.29/9.89/11.44亿元，对应PE
为13/11/9倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-08-30│江海股份(002484)2Q24业绩触底回升，车载薄膜电容在手订单饱满
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投资建议：维持盈利预测，维持“优于大市”评级。
维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润7.37/8.45/10.03亿元，同比增速4.2/14.6/18.7%，当前股价
对应PE14/12/10x。我们预计公司主要产品降价幅度将逐步收窄，铝电解电容在高端领域持续突破，薄膜电容
汽车领域发展乐观，我们看好公司长期成长，维持“优于大市”评级。
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2024-08-28│江海股份(002484)2Q24收入创新高，毛利率环比改善明显
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盈利预测与估值
我们维持2024/2025年归母净利润8.14/9.56亿元。当前股价对应2024/2025年P/E12.0x/10.2x。维持跑赢
行业评级，由于行业估值中枢下移，我们下调目标价20.5%至15.39元，对应2024年/2025年P/E16.1x/13.7x，
较当前股价有34%涨幅。
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