研报评级☆ ◇002487 大金重工 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-03-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 4 0 0 0 0 4
2月内 4 0 0 0 0 4
3月内 4 0 0 0 0 4
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 4 0 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.67│ 0.74│ 1.73│ 2.63│ 3.86│ 5.21│
│每股净资产(元) │ 10.84│ 11.40│ 12.98│ 15.54│ 19.24│ 24.20│
│净资产收益率% │ 6.15│ 6.52│ 13.32│ 17.29│ 20.56│ 22.00│
│归母净利润(百万元) │ 425.16│ 473.87│ 1103.30│ 1673.76│ 2458.54│ 3319.70│
│营业收入(百万元) │ 4325.08│ 3779.65│ 6173.55│ 8622.50│ 11395.50│ 14068.00│
│营业利润(百万元) │ 476.81│ 507.69│ 1263.33│ 1884.25│ 2764.75│ 3744.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-03-10 买入 维持 --- 2.51 3.21 3.68 开源证券
2026-03-08 买入 维持 --- 2.69 3.91 5.43 西部证券
2026-03-06 买入 维持 --- 2.70 3.99 5.15 东吴证券
2026-03-06 买入 维持 --- 2.60 4.32 6.56 国金证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-03-10│大金重工(002487)公司信息更新报告：全球海工装备龙头，转型海风一站式系│开源证券 │买入
│统服务商 │ │
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高质量海外海工项目交付持续放量，业绩创历史新高
大金重工发布2025年年报，公司实现营业收入61.74亿元，yoy+63.3%，实现归母净利润11.03亿元，yoy+132.8%；其
中2025Q4实现营业收入15.78亿元，yoy+7.1%，QOQ-10.0%，实现归母净利润2.16亿元，yoy+12.6%，QOQ-36.6%。公司的产
品和服务由海上风电基础装备制造逐步延伸至远洋特种运输、船舶设计与建造、风电母港运营等领域，实现了从产品供应
商向系统服务商的转型升级，考虑到公司在手订单丰富，海外海工订单累计金额超100亿元，主要集中在未来两年交付，
我们维持公司2026-2027年的盈利预测，预计公司2026-2027年的归母净利润为16.02/20.45亿元，新增2028年归母净利润
预测为23.50亿元，当前股价PE为26.0、20.4、17.7倍，我们持续看好公司作为全球海工系统服务商的发展潜力，维持“
买入”评级。
在欧洲加强能源自主的背景下，海风战略价值持续提升
在地缘政治紧张的局势下，欧盟大部分能源依赖化石燃料进口，凸显海风作为可再生、低碳且本地化的能源战略价值
。2025年欧洲海风拍卖规模达到15.3GW，为历史第二高，当前欧洲已拍卖待实施的海上风电项目规模储备充沛。
战略转型系统服务商，覆盖制造、运输、存储、安装全链条综合解决方案
公司在欧洲海上风电基础结构市场交付份额位居领先位置，并与欧洲多家头部海上风电开发商形成战略性、长期性的
合作伙伴关系。除了海工产品制造，公司自主研发的高端甲板运输船可实现全球风电项目的定制化跨洋运输需求，2025年
10月，首制4万吨甲板运输船在公司盘锦造船基地顺利吉水，并计划于2026年使用自有运输船只交付海外航运任务。另外
，公司在欧洲已布局丹麦、德国、西班牙三个港口，自有船只、自有航运、自管码头都将提升公司的交付能力和盈利水平
。
风险提示：海外政策变动、海上风电项目建设不及预期、原材料价格波动、行业竞争加剧风险、公司产能释放不及预
期。
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2026-03-08│大金重工(002487)2025年年报点评：公司业绩表现优异，成功转型海工系统服│西部证券 │买入
│务商 │ │
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事件：近日，公司发布2025年年报。2025年公司实现营收61.74亿元，同比+63.34%；实现归母净利润11.03亿元，同
比+132.82%。其中，单Q4公司实现营收15.78亿元，同比+7.12%，环比-10.04%；实现归母净利润2.16亿元，同比+12.59%
，环比-36.60%，业绩符合预期。
欧洲海风发展加速，公司作为出海龙头预计持续受益。过去五年，欧洲海上风电项目累计拍卖容量达60GW，历史项目
储备充沛。2026年1月，英国AR7超预期授予8.44GW的海上风电装机容量；同月，欧洲9国签署《汉堡宣言》，差价合约机
制（CfD）得到普遍推广，欧洲海风发展正在加速中。2025年公司出口业务收入占总营收比重74.46%，同比+28.61pct，公
司作为海工出海龙头将持续受益。
公司欧洲订单持续落地，在手海外订单总额超100亿元。2025年度，公司陆续签订多个海外优质订单，覆盖欧洲多个
主流海风国家，截至报告期末，公司累计在手海外订单总金额超过100亿元，主要集中在未来两年交付。
成功实现由产品供应商向系统服务商的战略转型与升级。当前，公司正推进向“系统服务商”的战略转型。自建船只
方面，盘锦造船基地通过定制化船舶研发，精准填补了这一战略缺口，2025年大金重工首制4万吨甲板运输船顺利吉水，
并于2026年2月启动首航任务。2026年，盘锦造船基地将设计和打造更多特种船型并在年内陆续下水。25年公司也获取共
计5.85亿元船舶订单，预计均将在27年交付。自有航运方面，2025年DAP模式已成为公司主要的交付模式，2026年公司陆
续使用自有运输船只后，将显著助力公司获得更多海外市场的机会。自管码头方面，截至目前，公司在欧洲已经布局了三
个港口，分别位于丹麦、德国和西班牙，提供本地化服务，转变成为覆盖“制造、运输、存储、安装”全链条的综合解决
方案系统服务商。
投资建议：预计26-28年公司归母净利润为17.17/24.90/34.62亿元，同比+55.6%/+45.1%/+39.0%，EPS分别为2.69/3.
91/5.43元，维持“买入”评级。
风险提示：风电装机不及预期；原材料价格波动风险
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2026-03-06│大金重工(002487)收入结构优化，战略转型加速 │国金证券 │买入
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事件
3月5日，公司发布2025年年报，2025年公司实现营业收入61.7亿元，同比增长63.3%，实现归母净利润11.0亿元，同
比增长132.8%；其中Q4公司实现营业收入15.8亿元，同比增长7.1%，实现归母净利润2.16亿元，同比增长12.6%。
经营分析
收入结构进一步优化，海外订单有望持续放量：2025年公司整体收入结构进一步优化，实现海外收入达46.0亿元，同
比增长165.3%，出口业务收入占总营收比重74.5%，同比提升28.6pct；收入结构优化带动下，公司整体盈利能力进一步提
升，2025年实现毛利率31.2%，同比提升1.4pct。截至报告期末，公司累计在手海外订单总金额超过100亿元，主要集中在
未来两年交付，项目覆盖欧洲北海、波罗的海等多个海上风电项目群。据欧洲风能协会，过去五年欧洲海风项目累计拍卖
规模达60GW，行业待推进项目储备充裕，有望在未来2-3年内持续释放管桩需求，看好公司欧洲海风订单持续放量。
从“产品供应商”到“系统服务商”，战略转型进一步加速：2025年公司多项业务拓展取得重要突破：航运方面，首
艘自研高端甲板运输船正式下水并启动首航，特种航运船队有望逐步落地；码头存储安装方面，公司在丹麦、德国和西班
牙三个核心区域分别布局码头资源，逐步形成欧洲本地化总装与服务能力，从而为客户提供超大型部件的存储、组装和一
站式服务；浮式基础方面，公司曹妃甸基地顺利进入投产阶段，有望形成深远海超大型固定式基础结构以及浮式基础结构
批量化生产能力。看好公司在以上三个业务方向上不断取得突破，从而带动订单及业绩持续性保持高速增长。
盈利预测、估值与评级
结合公司2025年年报以及行业最新情况，我们预测26-28年公司归母净利润为16.6/27.6/41.8亿元，当前股价对应PE
估值为27/16/11倍，维持“买入”评级。
风险提示
欧洲海风订单落地规模不及预期；汇率波动风险。
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2026-03-06│大金重工(002487)2025年年报点评：业绩符合预期，从产品提供商向综合解决│东吴证券 │买入
│方案服务商进发！ │ │
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事件：公司发布2025年报：实现营收61.7亿元，同比+63.3%，归母净利润11.0亿元，同比+132.8%；毛利率31.2%，同
比+1.4pct，净利率17.9%，同比+5.3pct。单Q4来看，25Q4实现15.8亿元，同环比+7.1%/-10.0%，归母净利润2.2亿元，同
环比+12.6%/-36.6%；毛利率31.4%，同环比-2.6pct/-4.5pct，净利率13.7%，同环比-0.7/-5.7pct。
25年出海板块量利齐升、25H2海外毛利率环比提升。1）塔筒管桩：25年公司塔筒管桩业务实现收入59.2亿元，同比+
66.2%，毛利率29.6%，同比+2.7pct；其中海外收入46.0亿元，同比+165.3%，毛利率34.0%（25H1为30.7%，环比继续提升
），同比-4.5pct，海外毛利贡献已提升至81%，成为公司主要的利润来源。公司塔筒管桩总出货43.8万吨，同比增长13.0
%。2）电站：营收2.5亿元，同比+16.4%，毛利率69.5%，同比-9.0pct。截至25年底，公司在运行项目包括250MW风电及25
0MW光伏项目，在建风场容量950MW。
在手订单充沛、26年新增订单有望创历史新高。截至25年底，公司在手订单100亿元，覆盖欧洲北海、波罗的海等多
个海风项目群；而从历史拍卖情况来看，21-25年欧洲海风拍卖量超60GW，大部分项目尚未转化成正式的风机基础订单，
我们预计26年欧洲海风将迎来风机基础开标大年，伴随公司市场份额进一步扩张，我们预计公司拿单增速斜率有望进一步
上修。
从FOB到DAP产品提供商再到系统服务商、单位价值量及盈利快速扩张。24H2公司单桩交付模式从FOB向DAP转化后，以
及交付难度更高的TP-less单桩，24Q4公司出海单吨净利超预期兑现。当前，公司已逐步从单一的产品制造商，转变为覆
盖“制造、运输、存储、安装”全链条的综合解决方案系统服务商，目前已有2艘自有甲板运输船（第一艘已于26年2月顺
利首航）、锁定丹麦、德国和西班牙三大港口资源，带动单位价值量及盈利的快速扩张。未来，曹妃甸深远海海工基地将
与欧洲总装基地联动，形成“研发在欧洲、试验在中国、制造在国内、总装在欧洲”的产能结构。
盈利预测与投资评级：考虑国内陆风市场竞争加剧叠加海外贸易保护，我们下修26-27年业绩，预计26-27年归母净利
润为17.2/25.4亿元（前值为17.9/25.7亿元），同增56%/48%；考虑公司出海板块单价提升带动盈利能力不断上修，预计2
8年归母净利润32.8亿元，同增29%，26-28年对应PE分别为26.1/17.7/13.7x，维持“买入”评级。
风险提示：竞争加剧，政策不及预期，出口订单落地不及预期等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-03-09│大金重工(002487)2026年3月9日投资者关系活动主要内容
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1.公司25年毛利率变化原因及26年毛利率变化趋势展望？
答:尊敬的投资者，您好！公司各个季度之间毛利率主要受不同业务板块组合产品结构变化及项目执行周期不同等综
合因素影响。公司2025年整体毛利率较2024年同比增加1.35%。整体来看，公司毛利率仍保持稳步提升趋势，经营质量持
续改善。谢谢！
2.可以介绍一下欧洲市场竞争方面的信息吗？
答:尊敬的投资者，您好！欧洲海上风电市场空间广阔、需求持续增长，公司聚焦高附加值、高技术壁垒的业务领域
，打造系统化服务的差异化能力，承接的多为竞争对手难以完成的复杂项目与进一步延伸的工作范围，通过优异的交付实
力赢得市场。谢谢！
3.King two什么时候投运
答:尊敬的投资者，您好！该船舶正在建造过程中，预计今年二季度下水并于下半年开始执行运输任务。谢谢！
4.2025年的在手未完成订单是否会因为目前的国际形势延期执行
答:尊敬的投资者，您好！目前公司在手订单执行正常。谢谢！
5.2025年国内的在手订单有多少
答:尊敬的投资者，您好！公司收入结构以海外业务为主导，截至2025年末，公司累计在手海外订单总金额超过100亿
元，主要集中在未来两年交付，项目覆盖欧洲北海、波罗的海等多个海上风电项目群。 谢谢！
6.请问德国16GW海风项目，有多少GW会在2026年确定基础供应商，公司在这些项目的参与深度如何？ 今日有媒体披
露希腊船东跟公司签署了4艘干散货船订单，请问公司对于后续造船业务的业务结构展望，以及现在盘锦船厂是否会扩产
？抑或是在唐山基地新购船坞增加造船的生产能力？
答:尊敬的投资者，您好！（1）公司已深度参与德国上述海风项目的基础结构投标，凭借成熟的单桩技术、批量交付
能力与本地化服务优势，具备较强竞争力。同时，公司在德国布局了具有优势区位的码头，可高效覆盖北海区域海风项目
，为客户提供项目建造、运输、存储、本地化服务等全链条需求。（2）具体情况请以公司公告为准，感谢您对公司的关
注与支持。谢谢！
7.公司管理层下午好，除了上述问题，我还想继续提问：目前漂浮式市场的空间规模，跟传统固定式基础结构对比，
大概体量规模如何？以及我们在Green Volt项目的进度，预计什么时候会有结果公告？、除了欧洲、日韩澳市场，我们是
否将菲律宾、越南、中东市场也列入了重点关注方向？
答:尊敬的投资者，您好！（1）据测算，深远海浮式基础结构相较现有近海固定式产品的用钢量将显著增加，按当前
投标项目看，单套基础平均重量提升近3倍同时，深远海产品的建造标准要求更高，预期盈利水平会优于近海固定式单桩
产品（2）公司已经积极参与多个商业化漂浮式项目投标。（3）目前公司主要聚集高技术标准、高质量要求、高附加值的
主流海上风电市场，以欧洲为主体，辐射日韩澳等新兴高价值区域。谢谢！
8.请问李总，英国Green Volt（560MW）漂浮式海风项目预计今年开标，公司是否计划积极参与，中标的概率有多大
。
答:尊敬的投资者，您好！公司已经积极参与了该项目投标，相关进展请见公司后续公开信息。谢谢！
9.四季度业绩的增速变低是什原因？是业务结构变动导致的收入确认时间往后延期了吗？
答:尊敬的投资者，您好！受项目交付产品结构等因素影响，公司业绩存在阶段性合理波动。公司严格遵循会计准则
确认收入，整体经营平稳有序。谢谢！
10.四季度业绩的增速变低是什原因？是业务结构变动导致的收入确认时间往后延期了吗？
答:尊敬的投资者，您好！受项目交付产品结构等因素影响，公司业绩存在阶段性合理波动。公司严格遵循会计准则
确认收入，整体经营平稳有序。谢谢！
11.李总好，据悉菲律宾和越南也在积极规划海风，公司有无布局？
答:尊敬的投资者，您好！公司聚焦高技术标准、高质量要求、高附加值的主流海上风电市场，以欧洲为主体，辐射
日韩澳等新兴高价值区域，为全球大型海上风电开发商提供风电基础装备“建造+ 运输+ 交付”一站式解决方案。谢谢！
12.公司计划在全球布局300万吨产能，同时布局多个风电母港，请问公司预计未来的资本开支有多大，有无产能实现
的时间节点？谢谢！
答:尊敬的投资者，您好！公司现有产能规模与当前业务发展情况相匹配，产能利用率处于合理水平，并始终根据市
场动态进行管理。未来的产能规划将基于对行业趋势的审慎研判，以保障公司战略目标的稳步实现。谢谢！
13.公司预计今年是否会有漂浮式订单落地？
答:尊敬的投资者，您好！公司深度参与了多个商业化漂浮式项目，具体进展请关注公司公开信息。谢谢！
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参与调研机构：180家
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2026-03-06│大金重工(002487)2026年3月6日投资者关系活动主要内容
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1、目前公司在欧洲份额较大，公司如何平衡高市占率和潜在的政策限制
A：欧洲海上风电市场空间广阔、需求持续增长，当前欧洲本土竞争对手普遍存在加工能力不足、产能瓶颈突出等问
题，公司聚焦高附加值、高技术壁垒的业务领域，打造差异化竞争，承接的多为竞争对手难以完成的复杂项目与进一步延
伸的工作范围，产品与服务定价不低于行业同类企业，依靠技术实力与交付能力赢得市场，并非依赖低价竞争。
公司作为全球化布局起步较早、海外拓展成效显著的企业，在海外业务布局初期即高度重视合规经营与政策风险防控
，内部已建立专业合规团队，外部聘请法律顾问与专业咨询机构支持，实时关注海外政策和项目信息，从多个维度提前研
判、主动应对、全程管控各类潜在政策与合规风险，确保海外业务稳健、可持续发展。
2、英国 AR7项目推进情况？是否存在当地供应商供应能力有限而转单的情况？
A：公司深度参与英国 AR7全部项目投标，在入围供应商中排名靠前。当前欧洲地区竞争对手普遍面临加工制造能力
不足、产能受限等瓶颈，而公司凭借过往丰富的项目交付经验，在技术工艺、建造实施、运输交付、码头服务及全流程综
合管控等方面具备显著优势，能够为客户提供一体化、系统化解决方案。过去两年，公司已多次承接客户指定的紧急转单
项目，均实现按期交付、高标准履约，充分验证了公司快速响应、稳定保供的综合实力。凭借上述核心竞争力，公司对进
一步巩固并提升欧洲市场份额抱有充分信心。
3、公司在西班牙布局码头的目的是什么？
A:公司在西班牙布局码头，是进一步完善欧洲区域服务网络、前瞻布局深远海市场的重要举措。该码头是公司在欧洲
持有的第三个码头，与丹麦、德国码头形成战略协同，分别覆盖北海、波罗的海及西班牙周边海上风电项目，重点服务区
域内未来大规模漂浮式海上风电开发需求。此前公司已在西班牙设立全球浮式技术团队，本次持有码头，是前瞻布局深远
海漂浮式项目的关键一步。目前公司海外码头均采用本地化运营服务模式，与国内基地形成海内外联动、组合式系统服务
体系，可更好满足全球客户项目建造、运输、存储、本地化服务等全链条需求，持续提升综合服务能力与市场响应效率。
4、公司对英国 AR8的进展和预期开标量？
A：英国在今年公布 AR7结果的同时，已明确 AR8 将于今年年中启动方案提报，预计整体推进节奏将快于 AR7。结合
英国海上风电发展规划与市场信息，预计 AR8仍将保持较高的项目参与度。
5、德国已拍卖项目有很多存量项目未完成管桩环节招标，公司预计今年是否会有中标项目？
A：当前德国正优化海上风电招标政策，有望参考英国差价合约机制（CfD）机制完善项目收益与投资保障，市场落地
节奏在加快。目前德国约 16GW 海上风电项目处于推进阶段，今年将有部分项目陆续发布中标结果。上述项目基础结构均
采用单桩基础，公司已参与投标。
6、日本的拿单节奏和份额？
A：日本海上风电第二轮项目基础环节供应商招标预计将于今年完成，同时第三轮项目已同步启动招标，预计市场将
进入集中放量阶段。
当前日本本土供应链能力有限，绝大部分市场份额需由海外优质供应商提供。公司凭借成熟的解决方案、稳定交付能
力与全球化服务经验，有信心后续在日本市场获取较好的项目参与机会。
7、欧洲已拍卖待招标订单情况如何？
A：过去五年，欧洲海上风电项目累计拍卖容量达 60GW；2025年，欧洲地区完成历史第二高的拍卖规模，达到 15.3G
W，其中：英国 8.44GW、波兰 3.44GW、法国 1.5GW、德国 1GW、爱尔兰 0.9GW。2022 年俄乌冲突爆发后，欧洲的海上风
电项目年拍卖规模明显提升。
8、公司 2026年一季度发运情况怎样？
A:根据目前订单发运计划和生产排单情况，公司一季度发运仍然保持高景气度。
9、公司未来是否还有其他承接外部造船的计划？
A：公司自行建造的超大甲板驳已经顺利下水和启航，正在执行第一个出口海工项目运输任务，本次首船首航获得业
内关注。公司具备特种船舶的设计、制造与运维一体化能力，未来将在聚焦主业、择优承接的原则下，选择性承接与公司
业务匹配、具备高附加值的外部造船订单。
10、公司海外项目收入主要以外币结算，如何管理汇率风险？
A：针对汇率波动风险，公司已建立专业化、常态化的汇率风险管理体系。公司内部设有专业团队，实时跟踪、研判
汇率市场变化，结合海外项目回款节奏，综合运用外汇套期保值、合理安排结汇节奏、配置低风险理财产品等多种工具与
方式，有效对冲汇率波动风险，保障公司经营成果稳定。通过上述精细化管理运作，公司在去年相关汇率管理工作中取得
了较好的收益，为公司整体业绩提供了正向贡献。
11、公司取得了历史最好经营业绩，对后续经营发展的展望如何？
A：公司成立二十多年来，始终坚持专注在风电装备制造、特别是海上风电装备领域的深耕和长期规划，通过追求更
优的市场、更高的品质获得长远发展。多年来通过对不同市场、不同产业链环节进行持续、审慎、充分的调研，不断进行
产品迭代和市场迭代，在行业多个发展转折期到来前，先发做出战略判断，领先于友商开拓新市场和新产品，从中国市场
走向海外市场，从陆风产品转型到海上产品，战略定力和执行力保持极强。
2025 年，对大金而言，是取得跨越式发展的一年，各项战略逐步落地并取得显著成效，为满足客户一站式、多样化
需求，我们的产品和服务由海上风电基础装备制造逐步延伸至远洋特种运输、船舶设计与建造、风电母港运营等领域，并
进一步布局建设新能源开发与运营业务，实现了从产品供应商向系统服务商的转型升级。
展望未来，我们将持续聚焦高技术标准、高质量要求、高附加值的主流海上风电市场，以欧洲为主体，辐射日韩澳等
新兴高价值区域，核心解决深远海风电开发中浮式基础成本高、交付效率低、多环节协同难的行业痛点，致力于以客户全
流程为原点，协同“研发－采购－制造－运输－集港－总装－安装－交付－运”全产业链，为深远海风电产业提供基础结
构一体化解决方案，从风电基础制造商发展成为全球海上风电系统服务商，公司致力于成为全球深远海风电开发的先行者
。助力人类挺进深蓝海，共创清洁可持续的未来。
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参与调研机构：108家
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2026-02-03│大金重工(002487)2026年2月3日投资者关系活动主要内容
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一、基地简介
曹妃甸深远海基地定位于打造具备深远海超大型海风固定式基础结构以及浮式基础结构批量化生产能力的世界级超级
工厂，全线对标全球海风未来十年前沿产品规划建造。基地占地面积 1300余亩，年设计产能 50万吨，由公司独创超大容
积工厂设计方案，采用全球首创的超大尺寸结构物全室内建造模式，超 50%设备为自主定向研发，生产自动化率超过 60%
。主要生产超大超重型单桩基础、导管架、浮式基础等产品，适用于 15-25MW风力发电机组。
基地包含两个大型室内生产区，紧邻深水港，拥有 4个重装泊位及广阔堆场，形成“材料-加工-总装-装船”线型物
流链，可实现全年不间断作业，强大的产能和码头运载能力相匹配，可满足未来超大型海工产品批量制造和发运需求。基
地已于 2025年 12 月初建成通过海外客户验收开始试生产第一个出口海工项目，并于 2026年 1月初获得客户批量生产许
可，正在进行产能爬坡。
【1号生产区】主要用于生产超大型单桩。该厂房长约 420米、宽约 250米、高约 45 米、总建筑面积超 10万平方米
。包含 6条生产产线，配置全球最先进的进口卷板机，最大加工直径达 16米。超高、超宽、超长的厂房设计使得在生产
过程中无需将产品在多个厂房间中转，极大减少场内运输距离，缩短生产周期，提升生产效率。
【2号生产区】主要用于超大型单桩的后续加工环节以及生产超大型导管架、浮式基础。该厂房长约 435米、宽约 20
0米、高约 65米、建筑面积超 7.5万平方米。该厂房将水洗、合拢、涂装三大核心工艺集成于同一车间内，实现产品从材
料到成品的全流程无缝衔接，极大缩短物流周期，提升生产效率。
【码头作业区】码头岸线总长 1.2公里，拥有 4个重装泊位，码头条件优越，紧邻后方广阔堆场，拥有充足的货物周
转与暂存腹地，具备优越的靠泊条件和作业能力，保障出口货物规模化持续稳定发运，区位与自然条件优势显著。
未来，曹妃甸深远海海工基地将与欧洲总装基地联动，形成“研发在欧洲、试验在中国、制造在国内、总装在欧洲”
的产能结构，解决当前深远海风电开发中浮式基础成本高、交付效率低、多环节协同难的行业痛点。公司将依托自主研发
的核心技术和曹妃甸生产基地强大产能，建设全球首条超大型浮式基础专业生产线，推动行业由“项目定制”向“产品化
、产线化、系列化”转型，破解浮式基础“产能不足、成本偏高”的行业难题，降低大部件海工的综合建造和运输成本，
为深远海风电产业提供基础装备一体化解决方案。
除此之外，曹妃甸基地也将作为公司环渤海湾风电海工基地集群的核心纽带，协同盘锦基地、蓬莱基地形成功能互补
优势，通过建立统一的生产管理体系、共享技术研发成果、优化产能调配机制，形成优质产能协同效应，根据客户交付节
奏实现跨基地协同与排产调度。
二、问答环节
1、2026年预计交付的主要是哪些出口项目？
答：2026年主要交付在手海外海风单桩项目，以及少部分出口海塔项目，并以 DAP模式为主要交付模式。
2、公司对未来海外订单的预期如何？
答：英国 AR7 拍卖了 8.4GW 的海风项目，超出前期市场预计数量，项目规模和补贴金额创历史新高，固定式和漂浮
式项目的执行电价相较上一轮均实现同比上升，补贴年限也从 15年延长至 20年，提高了开发商的参与热情。另外，AR8
预计在今年也将拍出一定体量的项目量。本轮 AR7 中标的业主是公司已合作的重要客户，公司对本年市场订单的获取很
有信心。
3、从公开消息了解到，公司在西班牙也要进行本土化布局，具体考虑是？
答：我们在丹麦、德国、西班牙陆续进行了码头布局，从而匹配区域项目的不同需求。公司海外码头的布局是针对项
目需求而开展的，通过提升本地化的总装能力和服务能力，从而最终提高项目交付能力和盈利水平。
4、在海外做产能布局，如何解决当地高成本的问题？
答：首先，公司不仅是海风核心装备制造商，同样是海工综合服务解决方案系统提供商，已经实现通过延长产业链为
下游客户提供如运输、母港、安装等更多服务；其次，我们会综合考虑并发挥国内和海外布局的协同优势，从而打造更强
的竞争壁垒。
5、公司陆续签下了带有服务端的项目订单，价值量提升很快，服务端折算为单吨是什么价格，定价逻辑是什么？
答：服务端的定价需要根据具体项目需求而定，不能简单地去以吨计算。
6、日韩市场的开拓进度如何？
答：日本、韩国是海外海风重点新兴市场，公司作为核心供应商正在积极参与投标。
7、海外海风主流市场目前对哪类基础结构产品需求更为集中？
答：固定式基础结构中，8成以上是单桩路线，这也是公司的拳头产品。公司具备丰富且优质的交付经验，项目业绩
得到客户的高度认可；其次有少量导管架需求；深远海以漂浮式基础为主。公司曹妃甸深远海海工基地就是配套超大超重
单桩以及漂浮式的制造专线，目前在海外市场投标中综合竞争优势突出。
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