研报评级☆ ◇002516 旷达科技 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-09-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.13│ 0.11│ 0.13│ 0.16│ 0.19│ 0.22│
│每股净资产(元) │ 2.47│ 2.50│ 2.57│ 2.65│ 2.73│ 2.86│
│净资产收益率% │ 5.25│ 4.45│ 4.88│ 6.00│ 6.70│ 7.70│
│归母净利润(百万元) │ 191.20│ 163.49│ 184.18│ 242.00│ 282.00│ 329.00│
│营业收入(百万元) │ 1803.46│ 2098.30│ 2275.75│ 2614.00│ 2997.00│ 3437.00│
│营业利润(百万元) │ 216.72│ 196.32│ 229.93│ 287.00│ 335.00│ 397.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-09-04 增持 首次 --- 0.16 0.19 0.22 山西证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-09-04│旷达科技(002516)经营稳健向好，国资赋能新战略持续推进 │山西证券 │增持
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事件描述
近日，旷达科技发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入12.13亿元，同比+13.82%；归母净利润1.12
亿元，同比+45.85%；扣非净利润1.05亿元，同比+46.57%。其中Q2单季实现营业收入6.29亿元，同比+11.38%，环比+7.52
%；归母净利润0.57亿元，同比+74.61%，环比+4.70%；扣非净利润0.55亿元，同比+60.01%，环比+8.49%。
事件点评
内饰件业务量价齐升，高端产品逐步放量。2026H1公司汽车用品行业收入11.44亿元，同比+15.76%，占总收入比重提
升至94.32%。其中座套产品收入同比+29.43%，超纤仿麂皮等其他类产品收入同比+45.80%，高附加值产品占比提升推动盈
利结构优化。随着高端产品的逐步放量，公司业绩有望持续向好。
费用管控有效，盈利能力显著修复。2026H1公司综合毛利率23.78%，同比-0.3%；净利率9.23%，同比+2.12%。Q2单季
毛利率约23.39%，同比-0.41%，环比-0.81%；净利率约9.11%，同比+3.45%，环比-0.24%。上半年公司利润增速45.85%远
超收入增速13.82%，盈利能力逐步修复。从费用端看，销售费用率同比+0.33%至1.27%，管理费用率同比-1.09%至5.38%，
研发费用率同比-0.11%至2.58%，财务费用率保持0.14%低位，整体费用管控良好。
"大智能"战略稳健推进，新业务商业化蓄势待发。公司"大智能"战略呈现双引擎驱动格局。其中，参股公司芯投微聚
焦射频前端滤波器领域，报告期内实现营收5419.66万元，同比+25.43%，净利润-0.30亿元，仍处于亏损但同比有所收窄
。芯投微作为国内极少数同时具备TC-SAW、TF-SAW和WLP能力的IDM企业，已批量应用于国内头部厂商旗舰手机及国产高端
智能汽车，实现消费电子与汽车电子双线落地，战略稀缺性突出。同时，芯投微基于在化合物半导体（钽酸锂、铌酸锂、
薄膜钽酸锂）领域的工艺技术积累，启动薄膜铌酸锂项目布局，为其切入光电芯片领域奠定长期技术储备。在柔性智能传
感材料方面，公司依托与中国科学院苏州纳米所共建的联合实验室，第一代柔性皮肤织物产品已实现小批量供货，第二代
产品正围绕多模态传感功能集成方向推进研发，未来有望成为公司拓展新应用领域的重要抓手。
投资建议
短期，随着国资入主完成治理跃升，公司饰件业务盈利能力持续改善，公司整体经营有望稳健向好。中长期，公司"
大交通"战略从汽车内饰向轨交、航空、船舶等全场景拓展，打开新的成长空间；"大智能"战略布局射频前端滤波器、薄
膜铌酸锂与柔性智能传感材料，商业化成功有望带来估值重塑。
我们预计公司2026-2028年营收分别为26.14、29.97、34.37亿元；归母净利润分别为2.42、2.82、3.29亿元，EPS分
别为0.16、0.19、0.22元，对应26年9月3日收盘价PE分别为34、29、25倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。
风险提示
下游行业波动风险：汽车销量承压，行业竞争加剧可能使饰件业务毛利率承压，年降压力持续存在。
新业务商业化不及预期风险：芯投微仍处亏损状态，产能爬坡与盈利兑现存在不确定性；柔性智能传感业务尚处早期
，距规模化量产需一定周期，研发进度及技术指标达标存在不确定性。
原材料价格波动风险：内饰面料及合成革生产涉及涤纶丝、化工助剂等，价格受原油市场影响较大，若大幅上涨且无
法向下游传导将直接影响利润。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-02│旷达科技(002516)2026年9月2日投资者关系活动主要内容
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旷达科技集团股份有限公司于2026年9月2日在公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用
网络远程的方式召开业绩说明会举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者网上提问，上市公司接待人员有1、
董事长、总裁刘娟，2、副董事长、旷达饰件总经理龚旭东，3、董事、芯投微董事长吴凯，4、财务总监兼董事会秘书刘
芳芳，5、副总裁、科创中心负责人吴双全，6、副总裁、纺织科技总经理王守波，7、证券事务代表资本战略部部长陈艳
，8、资本战略部投资运营主管周林君。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-03/1225545281.PDF
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参与调研机构：4家
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2026-08-05│旷达科技(002516)2026年8月5日投资者关系活动主要内容
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公司就本次路演中提出的问题进行了回复：
1、公司目前内饰及内饰件业务的经营及主要客户情况如何？
答：内饰业务是公司核心基本盘，2025年实现收入 21.36亿元，同比增长 10.92%；净利润 1.84亿元，同比增长 39.
43%，净利润增速显著高于营收增速，2026 年一季度延续了营收与净利润双位数增长的良好态势。
公司内饰产品终端用户深度覆盖国内主流车企及新能源车企，并进入国际知名品牌供应链。终端客户涵盖国内外几十
家主流车企，以及轨道交通、邮轮等大交通全域市场；在国际市场方面，公司业务已拓展至欧美、东南亚、中亚和日韩等
地区，全球化布局持续深化。公司与客户建立了长期稳定的战略合作伙伴关系，客户结构优质、合作粘性较强，为业务持
续稳健增长奠定了坚实基础。
2、面对汽车产业发展新趋势，公司有什么措施保障内饰业务的稳定增长？
答：汽车行业出现显著的结构性变化，换车周期缩短，迭代速度加快，行业整体加速向绿色化、智能化、个性化方向
演进，对供应链的响应速度、开发能力提出更高要求。基于此，公司业务发展策略如下：
①依托全产业链一体化布局，以规模效应与精益管理持续提质增效，扩大营收和利润规模。②持续优化产品结构及提
升定制服务能力，重点推进生态合成革、超纤仿麂皮等高毛利产品放量增长，加快生物基纤维、再生聚酯等环保材料应用
，抢占绿色赛道先机；同时依托材料研发与 CMF设计优势，快速响应客户个性化定制需求，提供多元化内饰解决方案。③
市场全域拓展，一方面实现汽车、高铁、船舶、航空航天大交通全域覆盖；另一方面抓住出口机遇，加速拓展海外市场，
提升增量空间。④以国内十余家生产基地及全球化布局构建快速响应能力，形成“华东+华北”引领、“华中+华南+西南
”协同的全国化格局，持续巩固行业头部地位，抓住行业“快迭代”带来的配套份额提升机遇。
3、芯投微经营状况、国内和国外公司分别的定位是怎么样的？公司对芯投微未来的发展规划是什么？
答：芯投微聚焦中高端滤波器产品研发和制造，目前正加速产能释放，产品良率已达国内先进水平。拥有“日本+中
国”双研发、双制造基地，是国内极少数同时具备 TC-SAW、TF-SAW 和WLP能力，且实现设计、晶圆制造、封装全链条自
控的 IDM企业，在国产替代进程中具备战略稀缺性。
日本基地：定位为全球车规级滤波器的重要供应商，具备成熟的车规级批量供货能力，长期稳定供应大陆、博世、电
装等国际一线 Tier1，侧重前沿技术研发与海外高端车规市场。
合肥基地：定位为国内规模化制造中心，聚焦高端消费电子、车载电子等产品的国产替代机会，加速客户导入，已应
用于国内知名手机品牌的中高端机型。公司提升芯投微在整体布局中的战略地位，以实现向硬科技赛道的深度跨越。
4、芯投微布局薄膜铌酸锂的核心逻辑、以及目前进展如何？
答：芯投微基于其在化合物半导体（钽酸锂、铌酸锂、薄膜钽酸锂）的工艺技术积累，布局薄膜铌酸锂项目。此项业
务的拓展，属于现有半导体业务的自然延伸，具备一定的内部工艺同源、技术复用基础，项目正在前期阶段。芯投微致力
于打造综合性化合物半导体制造平台，充分发挥其在材料和工艺方面的积累，逐步形成“射频通信 + 光电芯片”共同发
展的业务格局。
5、公司“大智能”战略中的关于“柔性传感材料”项目目前进展如何？
答：公司依托与中国科学院苏州纳米所共建的联合实验室，当前产品研发主要围绕“智能座舱”与“具身机器人”两
大重点应用方向展开。公司该项业务正加速推进中，第一代机器人柔性皮肤产品已向国内头部的具身机器人企业定向设计
开发并小批量交付，产品性能获得客户高度认可；第二代柔性传感产品正围绕传感功能集成方向推进研发，正在推进 Dem
o样品迭代开发与技术验证。同时，依托国资资源及产业基金赋能，提供产业生态接入、优质项目储备支持，以及公司现
有优质主机厂客户资源渠道，通过技术、市场、人才、资金等多维度资源协同，推进项目稳步落地。
6、公司这次回购股份用于股权激励，后续安排是怎么样的，激励对象的具体范围是否已明确？
答：自 2026年 7月 14日首次回购，公司正按计划有序推进，截至7月 31日已累计回购 11,866,492股，回购金额 61
,159,822.36 元，充分体现了公司未来发展战略的清晰布局和高效落地，以及管理层对公司长期发展前景的坚定信心。本
次回购用于团队激励，核心目的在凝聚并激励核心人才，为公司新兴业务发展提供坚实的人才保障，推动关键技术的快速
突破与市场资源的高效集聚，助力公司在新赛道上加速实现产业化。具体方案请以公司后续公告为准。
风险提示：芯投微的薄膜铌酸锂器件项目、公司柔性传感项目尚处于前期阶段，商业化进程尚存在不确定性。敬请广
大投资者注意相关投资风险。
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参与调研机构：20家
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2026-05-21│旷达科技(002516)2026年5月21日、22日投资者关系活动主要内容
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一、公司介绍
公司明确了“大交通 + 大智能”的双轮驱动战略，并介绍了相关业务和未来发展规划。
1、业务介绍
（1）大交通：深耕行业三十余年，从汽车单一领域，拓展到“汽车+航空+ 轨道交通 + 船舶”大交通全域；拥有完
整的内饰产品全矩阵，包括织物面料、生态合成革、超纤仿麂皮及 3大延伸产品，覆盖座椅、门板、仪表台、顶棚等全座
舱部位；完整内饰材料全产业链，全流程自主可控；总部 + 国内 12大生产基地+北美、欧洲，零距离高效服务；辐射全
国主流车企集群，并加速全球化市场布局；省级技术中心 + 前瞻创新中心 +国家级测试平台，构建“基础研发→工艺创
新→CMF 设计→产业化” 闭环，从“产品制造商”转变为设计研发“全链解决方案提供商”。
（2）大智能：该板块是公司转型跨越的关键，包含两大增长极：
一是重要参股公司（芯投微）的射频滤波器业务，拥有中日双研发与双制造基地，覆盖 TC-SAW、TF-SAW、WLP 等核
心和独特技术路线，构筑全球专利技术护城河；采用 IDM（设计 + 制造+ 封测）全产业链垂直整合模式，打造闭环核心
能力。产品覆盖消费电子、汽车电子、工业及航天领域，客户全球化布局。
二是智能时代前沿新材料：布局柔性传感电子材料，聚焦智能座舱、智能交互及机器人智能皮肤应用，开发具备车规
级环境适配特性的智能织物载体样品。2、未来发展规划
围绕“大交通+大智能”双轮驱动战略：
一方面内饰业务将持续向大交通全域纵深发展；加快中南、西南区域布局与东北、华北产能扩建，推进超纤仿麂皮工
厂等高端产能扩产，积极拓展海外市场，加强技术研发创新，持续筑牢稳健基本盘。
另一方面提升芯投微在公司整体布局中的战略地位，产能利用率、市场占有率逐步提升，打造品质过硬、技术一流的
高端射频滤波器专业品牌；同时聚焦柔性传感与智能座舱核心配套需求，加速智能产品产业化落地。
同时，将充分运用国资平台资源优势，在前沿赛道布局、产业体系协同、资本运作助力等方面为公司深度赋能。
现金流协同：大交通业务提供充沛现金流，支持大智能业务研发与扩产。
技术与客户协同：双轮驱动在技术、客户资源及周期上形成互补，打开成长天花板。
二、互动环节
公司就投资者在本次交流活动中提出的问题进行了回复：
1、芯投微目前的经营状况如何？什么时候能盈亏平衡？
答：芯投微目前仍处于投入期，主要成本来自折旧和研发。2025年营收增长 46%，当产能爬坡、高毛利车规产品占比
提升、产品线逐步丰富后有望实现平衡。
2、芯投微和国内其他滤波器公司相比，核心差异是什么？
答：三点核心差异：
技术路线全覆盖：同时具备 TC-SAW、TF-SAW 和WLP能力，国内稀缺。
真正的 IDM模式：拥有日本+中国双研发、双制造基地，全产业链自控，区别于 Fabless模式。
车规基因：继承日本 NSD 的车规级积淀，具备天然的车规属性。
3、为什么不把芯投微并表？目前的持股比例和控制力如何？
答：公司目前持股 45.63%，是第一大股东但未绝对控股，因此未并表。在公司“大交通+大智能”双轮驱动战略下，
提升芯投微在公司整体布局中的战略地位。未来是否增持或并表，需结合发展阶段和战略综合考量。
4、芯投微的技术有没有被替代的风险？为什么专注 SAW而不是 BAW？
答：SAW在低频/中频段（2.5GHz以下）具备成本和性能优势，是未来 5-8年的主流，车规和工业场景也集中在此频段
。芯投微专注SAW 赛道中最难、最高端的 TC-SAW 和 TF-SAW，具有自身专利技术独特性。BAW成本高，主要用于 5G高频
段，应用场景不同。相比于 BAW的高成本，我们通过 TF-SAW路线，在保证高性能的同时，保留了 SAW工艺的性价比。
5、国内滤波器行业价格竞争激烈，芯投微如何应对？
答：芯投微应对逻辑有三层：
避开红海：重点布局高端消费电子、车规和工业场景，而非低端标准品。
IDM 全链条优势：全链条自控带来更强的成本控制力及产品质量优势。
组合拳：日本+中国双研发、双制造，兼顾品质与成本优化，市场拓展更畅通。
6、芯投微的客户验证周期和放量节奏是怎样的？原材料供应链是否有保障？
答：2026 年至未来几年将经历“定点→小批量→批量”的转化。一旦进入很难被替换，前期投入值得。车规级验证
周期通常 12-24个月，芯投微日本子公司 NSD 具备车规级批量供货能力，未来还是以车规级和工业级产品为主。原材料
衬底和光刻胶（除部分高端感光 PI 膜依赖日本），供应链基本实现国产化，无“卡脖子”风险。
7、公司维持极低负债和高现金储备的战略考量是什么？
答：这是公司主营业务具备强劲的现金创造能力的表现，保持高货币资金、低负债，为我们未来持续开展研发投入、
产能扩张，以及战略性外延并购，提供了深厚的安全垫和资金蓄水池。
8、公司的超纤仿麂皮产品相比国内同行，优势在哪里？
答：（1）理化指标：完全满足车规级的严苛要求（耐光照、VOC、阻燃等）。
（2）工艺审美：独创的微米级起毛工艺，实现了媲美进口品牌的细腻手感和“云雾感”视觉效果。
9、近期扣非利润增速显著高于营收增速的原因，这种趋势可持续吗？
答：主要得益于高附加值产品（超纤仿麂皮、飞织面料等）进入规模化放量期。这些产品毛利高于传统织物，随着其
收入占比提升，将直接优化整体盈利结构。
10、关于“柔性传感材料”和“机器人电子皮肤”，具体是什么？进展如何？
答：公司拓展“柔性传感材料”业务，主要聚焦汽车智能座舱、智能交互表面、机器人智能皮肤三个方面的应用。今
年初，公司与中科院苏州纳米所、江苏集萃中科公司已合作建立联合研发实验室，正加快攻克核心技术和筹备中试线；同
时，已与国内部分领先的具身智能机器人企业进行相关性产品的定制化设计开发。
11、国资入主后，对上市公司有什么实质性帮助？
答：主要体现在以下几方面：
战略定力：控股股东方为国有资本，更有利于支持半导体等长周期业务的发展，不因短期报表波动动摇战略。同时，
国资入主为公司带来了极强的身份认同与合规保障，能够向市场、客户等传递公司具备长期经营稳定性，显著提升品牌公
信力。
产业链协同：利用株洲拥有的轨道交通、新能源装备、中小航空发动机、电子信息产业集群等优势，一是在轨道交通
、新能源汽车、半导体产业中导入产业资源，加强业务合作，拓展市场空间；二是链接本地头部企业资源，在人才、管理
、技术加强业务协同；三是在未来产业布局中开放场景支持，推进研发与商业化进程。
资本运作支持：积极运用产业并购基金、多元化融资工具等，为汽车内饰高端材料扩产、射频滤波器项目产能提升、
前沿新材料技术研发等重点项目提供持续资金、优质项目资源支持，推动优质项目加快落地、转化与放量。
发展空间支持：为旷达科技产能扩张、新增产能落地优先提供充足和合适的厂房、办公楼等发展空间以及相应的配套
支持。
12、未来在半导体或其他产业有无资产注入计划？
答：旷达科技作为湖南高科控股集团唯一的一家上市公司，未来将遵循“围绕主业、聚焦硬核科技强化布局”的原则
，充分利用公司充裕的现金储备和低负债率优势，积极借助资本市场工具及产业资源，在符合监管要求的前提下，稳步探
索产业整合与外延式发展的机会，助力公司长期高质量发展。
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参与调研机构：1家
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2026-04-15│旷达科技(002516)2026年4月15日投资者关系活动主要内容
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旷达科技集团股份有限公司于2026年4月15日在公司通过全景网“投资者关系互动平台”采用网络远程的方式召开业
绩说明会举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者网上提问，上市公司接待人员有1、旷达科技董事长、总裁
刘娟，2、旷达科技副董事长龚旭东，3、旷达科技董事、芯投微董事长吴凯，4、旷达科技董事、财务总监兼董事会秘书
刘芳芳，5、旷达科技副总裁兼总工程师吴双全，6、旷达科技副总裁王守波，7、旷达科技独立董事殷敬伟。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-17/1225114873.PDF
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