价值分析☆ ◇002517 恺英网络 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 7 4 0 0 0 11
2月内 8 4 0 0 0 12
3月内 18 5 0 0 0 23
6月内 24 6 0 0 0 30
1年内 42 9 0 0 0 51
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.27│ 0.48│ 0.68│ 0.83│ 1.00│ 1.13│
│每股净资产(元) │ 1.58│ 2.08│ 2.44│ 3.30│ 4.18│ 5.17│
│净资产收益率% │ 16.93│ 22.92│ 27.87│ 26.85│ 25.06│ 22.86│
│归母净利润(百万元) │ 576.73│ 1025.17│ 1461.71│ 1760.36│ 2107.36│ 2394.12│
│营业收入(百万元) │ 2375.30│ 3725.53│ 4295.39│ 5337.85│ 6217.42│ 6984.33│
│营业利润(百万元) │ 906.24│ 1340.62│ 1697.67│ 2020.67│ 2402.83│ 2722.76│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-06 增持 维持 18.42 0.80 0.92 1.04 华创证券
2024-11-06 增持 维持 --- 0.82 0.98 1.08 财信证券
2024-11-04 增持 维持 --- 0.92 1.10 1.22 国信证券
2024-11-02 买入 维持 --- 0.81 0.95 1.11 西南证券
2024-10-31 买入 维持 --- 0.81 0.98 1.18 中银证券
2024-10-30 买入 维持 --- 0.83 0.99 1.17 国元证券
2024-10-29 买入 维持 --- 1.05 1.20 1.42 中泰证券
2024-10-29 买入 维持 18.6 0.79 0.93 1.07 国投证券
2024-10-29 买入 维持 --- 0.79 0.92 1.07 国盛证券
2024-10-28 买入 维持 --- 0.79 0.97 1.11 国金证券
2024-10-21 增持 维持 16.6 0.92 1.10 1.22 国信证券
2024-09-25 买入 维持 --- 0.85 1.13 1.23 华龙证券
2024-09-06 买入 维持 --- 0.77 0.89 0.97 国海证券
2024-09-02 买入 维持 --- 0.78 0.91 1.03 申万宏源
2024-09-02 买入 维持 --- 0.77 0.92 1.05 东莞证券
2024-08-30 增持 维持 13.62 0.76 0.87 1.00 华创证券
2024-08-28 买入 维持 --- 0.76 0.90 1.04 中泰证券
2024-08-27 买入 维持 --- 0.80 0.97 1.10 德邦证券
2024-08-27 买入 首次 --- 0.85 1.13 1.23 华龙证券
2024-08-27 买入 维持 --- 0.81 0.93 1.06 西南证券
2024-08-26 买入 维持 11.75 0.79 0.93 1.07 国投证券
2024-08-22 买入 维持 11.9 0.80 0.91 1.02 太平洋证券
2024-08-22 买入 维持 11.13 0.86 1.04 1.20 华泰证券
2024-08-20 增持 维持 --- 0.78 0.99 1.20 方正证券
2024-08-08 买入 维持 --- 0.84 1.01 1.12 开源证券
2024-08-01 买入 维持 20.7 0.87 1.04 1.14 江海证券
2024-07-27 买入 维持 25.96 0.94 1.12 1.28 国泰君安
2024-06-26 买入 维持 --- 0.87 1.02 1.09 国海证券
2024-06-18 买入 维持 --- 0.85 1.06 1.23 招商证券
2024-06-14 买入 维持 14.57 0.86 1.04 1.20 华泰证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-06│恺英网络(002517)2024年三季报点评：传奇基本盘稳健，业绩超预期，后续重点产品储备丰富
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：根据三季度的经营情况，我们调整公司2024-2026年的收入预期至55.5/63.8/72.5
亿元（原预测为53.6/62.3/70.7亿元），YOY+29%/+15%/+14%；调整归母净利润预测至17.3/19.8/22.3亿元（
原预测为16.4/18.8/21.5亿元），YOY+19%/15%/13%，对应当前市值PE17/15/13x。我们认为公司基本盘业务壁
垒深厚，近年来新赛道拓展进程顺利，且大体量产品上线在即，成长空间较为明确。因此给予公司25年目标PE
20x，对应目标市值396亿元，对应目标价18.42元，空间36%。维持对公司的“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-06│恺英网络(002517)2024Q3业绩点评：Q3业绩持续增长，后续新品储备丰富
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司产品运营稳健，后续产品储备丰富。预计公司2024年/2025年/2026年营收54.15亿元/64.8
3亿元/69.39亿元，归母净利润17.64亿元/21.15亿元/23.28亿元，EPS分别为0.82元/0.98元/1.08元，对应PE
分别为16.52倍/13.78倍/12.52倍。维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-04│恺英网络(002517)24年3季报报点评：业绩增长稳健，产品储备丰富
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：我们维持2024/25/26年盈利预测为19.84/23.64/26.33亿元，对应摊薄EPS=0.92/1.10/1.22元
，当前股价对应PE=14/12/11x。我们持续看好公司游戏新品拓展所带来的第二成长曲线潜力以及AIGC、VR等领
域前瞻布局，继续维持“优于大市”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-02│恺英网络(002517)2024年三季报点评：业绩增长显著，关注储备项目上线表现
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：预计2024-2026年归母净利润分别为17.4亿元、20.6亿元、23.8亿元，对应PE分别
为16倍、14倍、12倍；公司核心产品表现稳健，后续自研新游上线有望贡献增量，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-31│恺英网络(002517)业绩稳健增长，多款重磅产品进入测试阶段
──────┴─────────────────────────────────────────
恺英网络持续巩固传奇品类龙头位置，新兴品类探索卓有成效，海外业务推进顺利，持续布局新技术，业
绩增长稳健，获版号产品与IP储备丰富。考虑到公司后续重磅产品储备丰富，我们调整恺英网络2024/25/26年
归母净利润预期至17.41/21.11/25.47亿元，对应PE为16.43/13.55/11.23倍，维持买入评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-30│恺英网络(002517)2024年三季报点评：Q3业绩高增，新产品周期开启
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议与盈利预测
公司坚持研发、发行、投资+IP三大业务并举，游戏主业传奇奇迹基本盘保持稳定增长下，积极拓展创新
品类、引入和自研优质IP，积极拓展出海业务，打造多元化产品矩阵。我们预计公司2024-2026年归母净利润
分别为17.83/21.40/25.23亿元，对应EPS为0.83/0.99/1.17元/股，对应PE为16/14/12x，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-29│恺英网络(002517)Q3业绩超预期，产品储备丰富
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值：考虑到公司三季度业绩表现出色，收入在费用开支控制的情况下环比增长，适当上调公
司收入预测，但预计Q4部分新上线产品会进一步增加费用开支，略下调利润预期。预计公司2024 -2026年收入
，分别为54.82亿（原52.3亿）、61.4亿（原60.15亿）、66.31亿（原66.16亿），同比增长28%、12%、8%，归
母净利润分别为15.98亿（原16.42亿）、18.2亿（原19.41亿），21.46亿（原22.49亿），同比增长为9%、14%
、18%，当前市值对应2024 2026年PE为18.1x、15.9x、13.5x，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-29│恺英网络(002517)业绩增长强劲，关注新产品周期的释放
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：
我们预计公司2024-2026年归母净利润为17.08/19.98/23.14亿元，对应EPS为0.79/0.93/1.07元。考虑公
司产品储备丰富，诸多新游戏在测，新游顺利上线有望驱动业绩持续增长，我们给予公司2025年20倍PE估值，
对应目标价18.6元，维持“买入-A”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-29│恺英网络(002517)国内海外上线多款新游，优质IP产品储备丰富
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测：公司核心赛道竞争壁垒不断强化，新游上线持续提振业绩，AIGC赋能研发体系，我们预计2024
-2026年公司实现营业收入52.83、61.81、69.23亿元，对应同比增速为23%、17%、12%；实现归母净利润17.07
、19.84、22.98亿元，对应同比增速为16.8%、16.3%、15.8%，当前市值对应PE为17、14、13倍。维持“买入
”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-28│恺英网络(002517)业绩超预期，关注新一轮产品线
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测
我们预计2024-26年公司归母净利17.00/20.95/23.83亿元，同比+16.30%/+23.21%/+13.77%，对应PE为16.
83/13.66/12.00X，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-21│恺英网络(002517)创新品类拓展顺利，新一轮产品周期启航
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：关注产品表现及新科技落地，维持“优于大市”评级。我们维持盈利预测，预计公司2024-202
6年归母净利润分别为19.8/23.6/26.3亿元，分别同比增长35.8%/19.1%/11.4%；摊薄EPS=0.92/1.10/1.22元，
当前股价对应PE=12.0x/10.1x/9.1x。公司传奇品类竞争优势明显、提供良好利润安全垫，跨品类拓展之下有
望迎来更大市场空间下的第二成长曲线，VR/AIGC前瞻布局亦有助于领跑行业变革；基于公司较高的利润确定
性和第二成长曲线的可能，综合绝对估值与相对估值方法，我们给予公司14.8-16.6元目标价（对应24年16-18
xPE），维持“优于大市”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-25│恺英网络(002517)深度研究报告：深耕游戏细分领域，构建海外发行网络
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测及投资评级：我们预计，公司2024-2026年收入为50.50亿元/59.13亿元/68.80亿元。归母净利润
为18.33亿元/24.26亿元/26.43亿元。当前股价对应2024-2026年PE分别为11.3/8.5/7.8。参考发展阶段及公司
战略相似的三家可比公司：三七互娱、巨人网络、神州泰岳，我们看好公司主业稳健增长与积极布局境外市场
带来的增量机会，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-06│恺英网络(002517)公司动态研究：2024H1业绩稳健增长，出海表现亮眼；2024H2新品+IP储备
│丰富，关注新品周期开启
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测和投资评级：公司聚焦游戏“研发、发行、投资+IP”主业，2024年产品矩阵丰富，有望为公司
业绩增长奠定基础，建议关注后续新品测试和上线情况。我们预计公司2024-2026年营业收入为53.09/60.65/6
6.62亿元，归母净利润为16.5/19.2/20.8亿元，EPS为0.77/0.89/0.97元，PE为12.2/10.5/9.7x，维持“买入
”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-02│恺英网络(002517)24H1业绩符合预期，新品产能释放在即
──────┴─────────────────────────────────────────
投资分析意见：维持“买入”评级。参考公司24年新游上线的节奏，我们调整公司24-25年的归母净利润
预测至16.83/19.65亿元（原预测为18.10/22.05亿元），新增26年归母净利润预测为22.11亿元；参考24年9月
2日收盘价，对应24-26年PE为11/10/9x。考虑到公司传奇/奇迹品类基本盘稳健，创新品类游戏有望突破，维
持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-02│恺英网络(002517)2024中报点评：24H1业绩攀升，重视IP品牌价值驱动发展
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：恺英网络长线产品稳定运营、新游表现出色，共同驱动上半年业绩攀升；同时公司持续完善全
球化战略布局，出海业务营收亮眼。此外，公司重视IP品牌价值，积极扩充优质IP储备，以构建优质资源储备
优势，有望提高公司产品竞争力。我们预计2024-2025年EPS分别为0.77和0.92元，对应PE分别为12和10倍，维
持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-30│恺英网络(002517)2024半年报点评：业绩符合预期，出海发行继续放量，关注Q4新产品上线情
│况
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：基于半年报信息，我们调整24-26年公司收入预期至54/63/71亿元（原预测为57/69
/78亿元），YOY+25%/17%/13%；归母净利润预期至16.4/18.8/21.5亿元（原预测为17.8/21.2/24.8亿元），YO
Y+12%/15%/14%。给予公司24年目标PE18x，对应目标市值295亿元，对应目标价13.72元，维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-28│恺英网络(002517)收入延续高增，现金流回收较好
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值：考虑到新品发行节奏放缓，我们适当下调公司盈利预测，预计公司2024~2026年收入，
分别为52.3亿（原56.23亿）、60.15亿（原64.66亿）、66.16亿（原71.12亿），同比增长22%、15%、10%，归
母净利润分别为16.42亿（原18.25亿）、19.41亿（原21.62亿），22.49亿（原23.98亿），同比增长为12%、1
8%、16%。当前市值对应2024~2026年PE为11x、10x、8x，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-27│恺英网络(002517)24H1点评：业绩表现亮眼，新游储备充足有望延续增势
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测：我们看好公司短中长期分阶段产品储备带来的稳健持续增长，复古情怀类长线运营构筑基本盘
，创新品类密集上线贡献业绩增量。我们预测公司24-26年的收入为53.62/61.16/70.25亿元，对应YOY24.8%/1
4.1%/14.9%，24-26年归母净利润17.15/20.80/23.59亿元，对应YOY17.3%/21.3%/13.4%。维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-27│恺英网络(002517)2024年半年报点评报告：IP与AI共同赋能公司发展，海外部署初见成效
──────┴─────────────────────────────────────────
核心假设：（1）移动游戏：公司移动游戏产品储备丰富，是公司收入的主要来源。移动游戏业务处于快
速增长期，有望为公司带来增长空间。我们预计2024-2026年移动游戏业务营业收入为41.41亿元/47.56亿元/5
3.97亿元，同比增速为15.77%/14.86%/13.48%，2024-2026年移动游戏业务成本分别为7.62亿元/8.48亿元/11.
01亿元,公司移动游戏产品矩阵不断丰富，预计2024-2026年移动游戏业务毛利率分别为81.59%/82.17%/79.61%
。（2）网页游戏：受网页游戏自然衰退的行业趋势影响，我们预计2024-2026年网页游戏业务营业收入分别为
0.45亿元/0.33亿元/0.27亿元，同比增速分别为-18.15%/-27.05%/-18.10%。2024-2026年网页游戏业务成本分
别为0.23亿元/0.16亿元/0.13亿元,预计2024-2026年网页游戏业务毛利率分别为48.53%/50.92%/51.31%。（3
）信息服务：信息服务是公司的新兴业务，具备较强的增长潜力，我们预计2024-2026年信息服务业务营业收
入分别为8.64亿元/11.24亿元/14.56亿元，同比增速为30.13%/30.12%/29.50%。2024-2026年信息服务业务成
本分别为0.68亿元0.82亿元/1.11亿元,预计2024-2026年信息服务业务毛利率分别为92.12%/92.71%/92.38%。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-27│恺英网络(002517)2024年半年报点评：业绩符合预期，关注储备项目上线进展
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：预计2024-2026年归母净利润分别为17.4亿元、20.1亿元、22.7亿元，对应PE分别
为11倍、10倍、9倍；公司核心产品表现稳健，传奇游戏夯实基本盘，叠加储备项目丰富，新游上线增量可期
，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-26│恺英网络(002517)海外新游起量，下半年产品储备丰富
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议： 我们预计公司2024-2026年归母净利润为17.08/19.98/23.14亿元，对应EPS为0.79/0.93/1.07
元，给予2024年15倍PE估值，对应6个月目标价11.85元，维持“买入-A”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-22│恺英网络(002517)24H1业绩平稳增长，关注下半年多款新游上线表现
──────┴─────────────────────────────────────────
公司老游戏运营稳健，贡献稳定流水。下半年多款储备游戏上线，有望贡献业绩新增量。因此，我们预计
公司2024-2026年营收分别为51.02/59.84/69.33亿元，对应增速18.78%/17.28%/15.87%，归母净利润分别为17
.25/19.67/22.04亿元，对应增速18.00%/14.02%/12.07%。给予公司15 倍PE，对应目标价12.00元/股，维持公
司“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-22│恺英网络(002517)H1业绩稳步增长，期待重磅IP新品
──────┴─────────────────────────────────────────
24H1年公司实现营收25.6亿元，YOY+29.3%，归母净利润8.1亿元，YOY+11.7%，扣非归母净利润8.0亿元，
YOY+18.6%。其中24Q2实现营业收入12.5亿元(YOY+22.1%，QOQ-4.6%)，归母净利润3.8亿元(YOY-11.9%，QOQ10
.2%)，扣非归母净利润3.8亿元(YOY-3.3%，QOQ-11.1%)。此外，公司拟每10股派发现金红利1元（含税），现
金分红额共2.1亿元。我们维持盈利预测，预计24-26年实现归母净利18.6/22.4/25.9亿元，24年可比公司WIND
一致预期PE均值12X，考虑公司海外拓展顺利，产品储备丰富，给予24年13XPE，目标价11.23元（前值14.67元
），维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-20│恺英网络(002517)公司点评报告：优势行业稳健增长，新应用及新市场拓展积极
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资评级：我们预计2024-2026年归母净利润分别同比增长14.31%、26.92%、22.27%为16.71亿
元、21.21亿元和25.93亿元，当前股价对应2024~2026年PE分别为11X/9X/7X，维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-08│恺英网络(002517)公司信息更新报告：多款重磅IP手游定档及开启预约，开启新一轮成长
──────┴─────────────────────────────────────────
《史莱姆》公测定档，斗罗、盗墓IP手游开启预约，维持“买入”评级
由心光流美研发，公司负责发行的《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》（简称《史莱姆》）公测定
档8月28日，目前《史莱姆》全平台预约量已超200万。《史莱姆》为IP正版授权产品，采用二次元卡牌+模拟
经营玩法，原作轻小说销量超4000万卷，为日本最具人气的轻小说作品之一；根据轻小说改编的同名动画，中
国大陆地区播放量达7.2亿。此前，公司曾代理发行心光流美研发的二次元手游《高能手办团》并取得良好表
现，《史莱姆》凭借IP影响力及成熟研发及发行经验，亦或有望取得良好表现。此外，公司自研开放世界冒险
游戏《斗罗大陆：诛邪传说》及探索解谜手游《盗墓笔记：启程》亦开启预约，有望加速上线。我们维持2024
-2026年业绩预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为18.18/21.67/24.01亿元，EPS分别为0.84/1.01/1.
12元，当前股价对应PE分别为11.7/9.7/8.8倍。我们看好新游戏上线驱动业绩增长，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-01│恺英网络(002517)形意大模型升级，核心管理层增持
──────┴─────────────────────────────────────────
估值和投资建议：预计公司2024-2026年营业收入分别为55.85、67.28、74.46亿元，同比增长率分别为30
.02%、20.46%、10.67%；归母净利润分别为18.72、22.49、24.63亿元，同比增长率分别为28.05%、20.15%、9
.51%。考虑公司今年储备新产品较多，业绩增速快且确定性较强；给与公司2025年目标PE20倍，对应目标价为
20.80元/股。维持买入评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-07-27│恺英网络(002517)公司事件点评报告：游戏制作AI能力突破，向“全自动生成”再进一步
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：目前公司“IP策略”稳步推进，后续产品储备较为丰富，同时积极探索AI技术对游戏产品研发
和形态的改造，我们对公司长期发展保持信心。预计2024-2026年公司EPS分别为0.94/1.12/1.28元，与上次预
测持平，维持目标价26.06元，对应24年PE估值28x，维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-06-26│恺英网络(002517)深度报告：公司治理持续优化，坚定聚焦“研发、发行、投资+IP”主业，
│有望开启新一轮增长周期
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资评级：公司聚焦游戏“研发、发行、投资+IP”主业，自研“形意”大模型实现AI全面提
效。2024年自研及代理发行产品矩阵丰富，小程序游戏业务及海外发行业务有望为公司业绩打开进一步增长空
间。我们预计公司2024-2026年营业收入为54.59/63.96/69.60亿元，归母净利润为18.65/21.87/23.57亿元，E
PS为0.87/1.02/1.09元，PE为11.3/9.7/9.0X，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-06-18│恺英网络(002517)与上海电影签订战略合作协议，多领域合作创造新机遇
──────┴─────────────────────────────────────────
在手储备产品丰富。储备中的自研产品包括但不限于：《斗罗大陆：诛邪传说》《代号：盗墓》《纳萨力
克：崛起》《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》《三国：天下归心》《代号：信长》《代号：DR》《百
工灵》《BLEACH千年血战篇》和《奥特曼》正版授权面向全球市场3D动作游戏在研发中。此外还有《龙腾传奇
》《梁山传奇》《一念永恒：少年追梦》《归隐山居图》《山海浮梦录》等众多游戏产品储备。代理产品方面
，公司预计未来会发行《太上补天卷》《古怪的小鸡》《群英觉醒》《代号：MYX》。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-06-14│恺英网络(002517)战略合作上影助力IP类游戏发展
──────┴─────────────────────────────────────────
公司与上影达成IP战略合作，持续深化“IP品类+创新品类”战略
6月13日公司与上海电影签署《战略合作协议》，双方将围绕上海电影旗下丰富的IP资源及公司游戏产业
链、IP开发、IP运营等优势，在影视IP资源商业化方面，如动画及影视IP资源游戏开发、打造IP衍生品等多领
域展开深度合作。我们认为，此次合作有望进一步丰富公司旗下IP类游戏矩阵。我们维持盈利预测，预计24-2
6年实现归母净利18.6/22.4/25.9亿元，24年可比公司Wind一致预期PE均值13X，考虑公司产品储备丰富，给予
24年17XPE，目标价14.67元，维持“买入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
