研报评级☆ ◇002518 科士达 更新日期：2026-08-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-08-17
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 2 3 0 0 0 5
1年内 2 3 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.44│ 0.68│ 1.05│ 1.50│ 2.08│ 2.74│
│每股净资产(元) │ 7.19│ 7.47│ 8.29│ 9.51│ 11.34│ 13.78│
│净资产收益率% │ 20.03│ 9.06│ 12.66│ 16.23│ 18.86│ 20.57│
│归母净利润(百万元) │ 845.48│ 394.20│ 610.89│ 874.18│ 1210.72│ 1596.07│
│营业收入(百万元) │ 5439.58│ 4158.98│ 5270.26│ 7070.50│ 9391.75│ 12010.00│
│营业利润(百万元) │ 1017.56│ 468.94│ 726.59│ 1032.25│ 1429.00│ 1883.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-08-17 增持 首次 49.1 1.30 1.82 2.46 国信证券
2026-05-01 买入 维持 --- 1.56 2.05 2.60 华福证券
2026-04-30 增持 维持 54.55 --- --- --- 中金公司
2026-04-28 买入 维持 63.55 1.59 2.43 3.35 东吴证券
2026-04-27 增持 维持 54.1 1.56 2.02 2.55 华泰证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-08-17│科士达(002518)数据中心与储能业务双轮驱动，海外业务拓展持续推进 │国信证券 │增持
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事项：随着国产开源大模型日新月异，全球AI发展进入加速阶段。算力基础设施投资持续加码，海外方面今日北美四
大云服务厂商上调2026年资本开支，预计全年资本开支合计约7200-7600亿美元，同比增长超过70%，并且预计2027年资本
开支将进一步提高。国内方面，腾讯控股发布2026年第二季度业绩公告也把当季度资本开支提高至527.8亿元，同比增长1
76%，环比增长65%。这一投入主要用于AI算力采购、数据中心建设等基础设施领域。
国信电新观点：
1）数据中心业务是公司最主要的收入和利润来源。公司提供数据中心基础设施整体解决方案，长期深耕UPS、精密空
调及数据中心配套基础设施，2025年数据中心业务收入同比增长14.2%至31.31亿元，毛利率达34.44%，是公司最主要的收
入和利润来源。随着AI服务器功率密度提升、数据中心扩容及供配电系统升级，AI算力建设打开数据中心业务成长空间。
2）海外发展贡献业绩弹性，新能源拐点上行。2025年境外收入27.61亿元，同比+43.5%，占比首次超过境内达52.39%
，海外市场拓展优化盈利结构。全球光伏和储能市场未来也将保持持续增长，带动业绩稳步增长。
3）投资建议：首次覆盖，给予“优于大市”评级。我们预计公司2026-2028年实现营业收入61.5/78.3/96.1亿元，同
比+17%/+27%/+23%；实现归母净利润7.6/10.6/14.3亿元，同比+24%/+39%/+36%，当前股价对应PE分别为27.2/19.5/14.4
倍。综合考虑FCFF绝对估值和PE相对估值结果，我们认为公司合理价值区间为45.5-49.1元/股，对应2026年动态PE约25.0
-27.0倍，相对当前股价35.38元具备约30%-40%上涨空间。考虑公司AIDC及储能业务高景气度、海外市场拓展弹性及盈利
释放节奏，首次覆盖可考虑给予“优于大市”评级。
【风险提示】国内数据中心建设节奏不及预期；国内新能源装机需求不及预期；海外客户拓展不及预期；市场竞争加
剧；原材料价格大幅上涨。
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2026-05-01│科士达(002518)双轮驱动业绩高增，全球化战略成效斐然 │华福证券 │买入
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公司发布2025年报及26年一季报。
【2025】公司实现营收52.70亿元，同比+26.72%；归母净利润6.11亿元，同比+54.97%；毛利率28.98%，同比-0.45pc
t；净利率为11.59%，同比+2.11pcts。其中海外收入27.61亿元，占营收的52.39%，同比+43.53%、毛利率30.88%。
【25Q4】公司实现营收16.62亿元，同比+33.22%；归母净利润1.65亿元，同比+341.99%；毛利率29.89%，同比+5.74p
ct；净利率为9.93%，同比+6.94pcts。
【26Q1】公司实现营收12.40亿元，同比+31.47%；归母净利润1.39亿元，同比+24.84%；毛利率29.71%，同比+0.34pc
t；净利率为11.18%，同比-0.59pct。
业绩表现亮眼，展现了强大的增长韧性与清晰的战略成效。公司“数据中心+新能源”双主业协同发力，不仅营收重
回增长轨道，利润端更是实现高质量跃升，现金流状况显著改善。
数据中心业务受益于全球AI算力建设浪潮。数据中心业务2025年实现营收31.31亿元，同比+14.18%；毛利率34.44%，
同比-0.69pct。作为国内UPS行业的龙头企业，公司前瞻布局，推出了包括兆瓦级UPS、LiquiX液冷解决方案在内的一系列
前沿产品，卡位AIDC赛道。
新能源业务的强势修复增长主要得益于储能业务的强势复苏与全球化拓展。2025年营收高达20.87亿元，同比+51.39%
；毛利率19.42%，同比+2.73pct。随着欧洲市场需求回暖以及中东、东南亚等新兴市场订单放量，公司储能产品出货量快
速提升。
全球化布局深化，海外市场成重要增长极。2025年公司境外营收达到27.61亿元，同比+43.53%，占总营收比重首次过
半，达到52.39%，超越国内市场成为第一大营收来源。目前，公司已在全球设立29家境外分支机构，产品销往180多个国
家和地区，全球化网络日趋成熟。
盈利预测与投资建议
公司未来享受数据中心+储能+海外的多重引擎驱动，持续兑现高质量业绩。25年公司表现优秀，新能源业务扭转下降
趋势，因此上修公司业绩预测，预计公司26~28年归母净利润分别为9.06/11.91/15.15亿元（前值8.39/9.93/-亿元），同
比+48%/32%/27%。维持“买入”评级。
风险提示
行业竞争加剧风险；海外市场波动风险；数据中心建设不及预期风险。
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2026-04-30│科士达(002518)业绩符合预期，看好北美订单持续突破 │中金公司 │增持
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2025年及1Q26业绩均符合我们预期
公司2025年营收52.70亿元、同增26.7%，归母净利润6.11亿元、同增55.0%；公司同时公告1Q26收入12.40亿元，同比
+31.5%；归母净利润1.39亿元，同比+24.8%。公司2025及1Q26业绩符合我们预期。
发展趋势
4Q25/1Q26受年终奖及坏账计提/汇兑损失影响，实际经营性利润更高。公司4Q25计提年终奖/应收坏账1.15亿元/0.28
亿元；1Q26受人民币兑美元/欧元汇率升值，产生约0.24亿元汇兑损失；影响4Q25及1Q26表观利润，实际经营性利润更好
。
数据中心业务保持稳健增长，毛利率整体稳定。公司2025数据中心业务实现营收31.3亿元、同比+14.2%，主要受益海
外AIDC建设需求较高的景气度，毛利率34.4%、整体保持稳定；公司1Q26数据中心业务同增5-10%，主要受海外船期扰动、
部分海外订单发货有所延迟。随着2Q26海外船期恢复，我们预计数据中心业务增长有望回暖。向前看，我们看好北美市场
算力资本开支景气度以及HVDC技术发展带来UPS/HVDC代工需求释放，公司凭借多年ODM代工经验、客户渠道优势持续突破
北美代工订单，数据中心业务增长有望进一步提速。
储能业务持续回暖，盈利水平改善。在下游家储/工商业储能需求回暖、大客户库存持续修复驱动下，公司2025年储
能业务回暖，我们估计2025年储能实现营收超10亿元、同增170-180%。1Q26户储库存持续修复、叠加高油/气价催化，公
司储能业务持续高增，我们估计收入达4.5-4.6亿元、同增约655%。
盈利方面，随着高价电池存货影响减弱、规模效应提升，我们估计1Q26储能毛利率修复至25%以上。
盈利预测与估值
考虑户储较高景气度和北美UPS代工订单释放，我们上调26盈利预测7.1%至9.63亿元，同时引入27年盈利预测13.07亿
元。受益AIDC板块估值中枢上移，我们上调目标价10.0%至55.0元，当前股价对应26/2728.5x/21.0xP/E，目标价对应33.2
x/24.5xP/E，有16.8%上行空间，维持跑赢行业评级。
风险
全球算力中心资本开支不及预期，全球户用储能需求不及预期，原材料价格大幅波动。
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2026-04-28│科士达(002518)2026年一季报点评：数据中心产品及订单发展提速，新能源重│东吴证券 │买入
│回增长通道 │ │
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事件：公司发布2026年一季报，25年营收52.7亿元，同比+26.7%，归母净利润6.1亿元，同比+55%，扣非净利润5.8亿
元，同比+67.5%，毛利率29%，同比-0.4pct，归母净利率11.6%，同比+2.1pct；其中25年Q4营收16.6亿元，同环比+33.2
％/+14.9％，归母净利润1.7亿元，同环比+342%/-13.3％。25Q4年底年终奖和减值计提影响1.15亿元。2026Q1实现营收12
.40亿元，同比+31.5%；实现归母净利润1.39亿元，同比+24.84%，业绩符合市场预期。
数据中心海外高增、新产品及订单Q2起提速：25年公司数据中心业务实现营收29.55亿元，同增13.76%，其中UPS模块
、整机和微模块占70-80%；铅酸电池占20%左右；温控占5-10%，毛利率维持稳定在34-35%。市场分布来看，通信和互联网
增长迅速，海外施耐德、伊顿的ODM或渠道商业务持续增长，使得海外占比首次超过国内。26Q1公司数据中心业务实现营
收6-7亿元，在假期和航运的影响下仍做到了同比正增长，大功率UPS开始交付，Q2航运恢复后出货量将进一步大幅增长。
公司将把握新一轮数据中心基建机遇，积极参与阿里字节等招标，越南工厂投建配套海外产业链，HVDC-800V及SST模块将
在Q2和年底分别推出，有望带来实现新突破。
储能景气度回升、新能源重回增长通道：25年公司光储充业务实现营收20.69亿元，同增52.01%，毛利率19-20%。其
中储能实现10亿元左右收入，随欧洲市场恢复，和高价电芯库存的消化，下半年持续毛利率回升，贡献主要增长。26Q1储
能继续维持高景气度，实现营收4亿元左右，毛利率恢复至25%左右，海外S客户及自有品牌均快速增长。
费用率稳定、存货略有上升：2025年期间费用7.3亿元，同比+17.3%，费用率13.94%，同比-1.12pct；其中2025Q4期
间费用2.7亿元，费用率16.1%，同比+1.20pct。2026Q1期间费用2.01亿元，费用率16.24%，同环比+1.59pct/+0.17pct。2
025年资本开支1.91亿元，同比+14.5%；其中Q4资本开支0.54亿元，同比+19.1%。2026Q1资本开支0.52亿元，同比+35.2%
、环比-4.5%。2026Q1经营性现金流1.13亿元，同比+186.0%、环比-73.0%；Q1末存货11.11亿元，较2025年末+16.27%。
盈利预测与投资评级：考虑到公司部分交付递延，我们将公司2026-2027年归母净利润预测由11.2/15.3亿元下调至9.
25/14.2亿元，并新增2028年归母净利润预测19.51亿元，同比+51%/+53%/+38%，对应PE为30/20/14x。考虑公司AIDC产品
储备完善、储能业务修复、且目标价较当前股价仍具备较大上行空间，给予26年40xPE，对应目标价64元，维持“买入”
评级。
风险提示：行业竞争加剧、政策不及预期、关税风险。
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2026-04-27│科士达(002518)数据中心与新能源双主业共振 │华泰证券 │增持
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公布25年报与26年一季度业绩：25年收入52.70亿元，同比+26.72%；归母净利润6.11亿元，同比+54.97%。其中25Q4
收入16.62亿元，同比/环比+33.22%/+14.93%；归母净利润1.65亿元，同比/环比+341.99%/-13.34%。26Q1收入12.40亿元
，同比/环比+31.47%/-25.36%；归母净利润1.39亿元，同比/环比+24.84%/-16.01%。公司年报业绩位于业绩预告区间（6.
0-6.6亿元）。26Q1业绩同比快增主要受益于海外市场放量，而净利润增速低于收入增速主要因为公司海外占比较高、汇
兑收益减少的影响较大。我们看好公司数据中心与新能源光储业务持续加强渠道与品牌建设，提升全球市场竞争力。维持
“增持”评级。
25Q4/26Q1毛利率同比均提升
25Q4公司毛利率/净利率分别为29.89%/10.09%，同比+5.74/+6.75pct；26Q1毛利率/净利率分别为29.71%/11.40%，同
比+0.34/-0.37pct。25Q4/26Q1毛利率同比提升或主要受益于出货结构优化（海外储能放量）。期间费用方面，25Q4/26Q1
期间费用率分别为16.07%/16.24%，同比+2.77/+1.59pct。其中，财务费用率提升明显，分别同比+1.40/+3.36pct，或主
要因为汇率波动影响下汇兑收益减少（25年海外收入占比52%）。现金流表现亮眼，25年/26Q1经营性现金流净额分别为9.
11亿元/1.13亿元，同比+85.53%/+186.00%。分红方面，25年拟派发现金分红总额2.62亿元，占归母净利润的42.89%。
数据中心：海外占比过半，推进全球布局与技术迭代
25年公司数据中心行业收入为31.31亿元（同比+14.18%），占比59.40%；毛利率为34.44%，同比-0.69pct。在国内市
场，公司持续深耕金融、通信等优势行业，重点卡位互联网等领域。出海方面，公司在巩固欧洲、亚太地区既有优势的基
础上，加速开拓北美、澳洲等新兴市场，25年海外占比超50%；并着力拓展ODM客户合作机会，从单一产品向解决方案延申
，加速订单兑现。产品方面，公司积极推进技术迭代，布局HVDC、SST等高端产品，为未来增长蓄力。
新能源：海外市场储能出货放量驱动高增
25年公司新能源行业收入为20.87亿元（同比+51.39%），占比39.61%，收入同比高增的主要驱动力来自欧洲储能市场
需求回暖，叠加中东、东南亚及非洲等新兴市场需求旺盛，公司订单及出货量持续提升；毛利率为19.42%，同比+2.73pct
，主要因为海外市场毛利率较高。我们估算储能业务收入约10亿元，同比提升超150%。未来看好公司持续深化全球化布局
，提高全球市场份额。
盈利预测与估值
我们维持26年归母净利润为9.07亿元，上调(6.76%)27年归母净利润为11.79亿元，并预计28年归母净利润为14.84亿
元（26-28年CAGR为34.42%），对应EPS为1.56、2.02、2.55元。上调27年利润主要是考虑到公司海外市场加速放量、规模
效应显现，我们上调收入增速假设、下调期间费用率假设。可比公司26年Wind一致预期PE31.37倍，考虑到公司出海进展
领先、增长动能强劲，给予公司26年35倍PE估值，对应目标价为54.55元（前值46.80元，对应26年30倍PE）。
风险提示：数据中心建设不及预期，行业竞争加剧，技术研发不确定性。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：4家
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2026-07-29│科士达(002518)2026年7月29日-30日投资者关系活动主要内容
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问：请介绍下公司在 AIDC 市场布局？
答：公司依托长期电力电子技术积累布局 AIDC 市场，当前大功率 UPS、一体化电力模块、温控、电池等成熟产品已
实现海内外稳定供货。面向高算力机房新一代供电需求，公司现阶段重点推进兆瓦级 UPS、800V HVDC、巴拿马电源及 SS
T 固态变压器等核心新产品研发与测试认证工作。目前上述新品尚处于验证导入阶段，暂未形成规模化订单及营收贡献。
市场拓展上坚持海内外双线推进，国内积极对接大型互联网云厂商等客户，海外依托已成型的全球化渠道与 ODM 合作优
势拓展海外算力客户，以成熟 UPS 产品作为基本盘，持续推动新一代供电产品落地渗透，抢抓 AIDC 基础设施建设机遇
。
问：公司数据中心海外的发展情况？
答：公司数据中心海外业务已实现规模化布局，目前海外收入占比已过半。业务主要采用 ODM 合作模式，与多家国
际头部电源企业维持长期稳定合作关系；市场层面深耕欧洲、东南亚等成熟区域，同步积极开拓北美、澳洲等市场。公司
依托越南生产基地保障海外订单交付，持续搭建完善的海外本地化服务体系。未来公司将借助成熟渠道优势，大力推广适
配 AIDC场景的新一代供电方案，在维护存量客户合作的同时，持续开拓全球新增客户资源。
问：请介绍下公司当前新能源储能的情况？
答：新能源储能板块为公司重点增长业务，战略重心聚焦海外市场。海外多地依托能源转型相关政策持续推动储能落
地，带动储能需求保持较快增速。公司以欧洲为核心市场，依托成熟渠道与本地化服务推进户用、工商业储能产品交付，
持续拓展东南亚、中东、澳洲等新兴区域，完善海外产品认证与属地配套能力。公司持续优化储能全系列解决方案，依托
全球化生产体系保障海外订单交付，持续挖掘全球能源转型背景下储能赛道的增长潜力。
接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露事务管理制度》等规定执行，保证信息披
露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：8家
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2026-07-22│科士达(002518)2026年7月22日-23日投资者关系活动主要内容
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问题：首先，对公司情况进行了简单介绍，然后开始投资者交流环节。投资者提问：请公司介绍一下数据中心的最新
情况？
回答：公司数据中心业务依托多年电力电子技术积淀，现有 UPS、一体化电力模块、温控、电池等产品已稳定向海内
外持续出货，海外业务占比已过半，依托全球化渠道与本地化服务持续拓展市场范围。针对 AI 智算中心新一代供电需求
，公司重点推进 800V HVDC 高压直流、SST 固态变压器、巴拿马电源等核心新产品研发与测试认证工作，产品开发按既
定节奏稳步落地，可适配高算力机房高效供电架构。目前新产品暂未形成规模化订单与实际营收贡献，后续公司将依托现
有海内外客户渠道资源逐步推进新产品市场导入。
问题：公司海外市场的发展优势？
回答：公司深耕电力行业三十余年，积累深厚行业实操经验，依托稳定可靠的产品品质持续满足客户需求。海外业务
层面，公司已搭建标准化、规模化的海外项目全流程交付体系，全球多地布局本地化服务网点，可快速为海内外客户提供
及时高效的服务。经营发展维度，公司制定了定位明确、具备长期落地可行性的商业发展策略，围绕主营业务、海内外市
场拓展、产品迭代升级、客户深度运营等关键方向形成完整规划，能够有效驱动各业务板块有序推进，为公司中长期经营
业绩稳步增长、市场份额持续提升筑牢战略支撑。
问题：公司现有产能情况能否支撑现有订单？是否存在瓶颈？
回答：现阶段公司现有产能基本可匹配在手订单交付需求，依托数据中心、新能源产线工艺与设备通用性，公司可灵
活调剂、快速切换产线，同时自有工业园土地储备充足。海外端越南工厂将重点承接欧美市场大功率数据中心产品订单，
针对 AI算力高功率设备需求，公司亦考虑同步推进老旧产线改造、跨品类产线转产等方式提升大功率产品供给能力，对
冲阶段性大功率产品交付压力。若后续海内外算力、储能订单出现超预期集中放量，新一代 HVDC、SST 等新品规模化落
地后，仍可能阶段性存在细分产线产能紧张的情形，公司将根据市场需求动态推进产能扩充，具体与实际需求相匹配。
接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露事务管理制度》等规定执行，保证信息披
露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：14家
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2026-07-08│科士达(002518)2026年7月8日-9日投资者关系活动主要内容
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问：请介绍下公司数据中心新产品（如巴拿马电源、新款 HVDC 及 SST）进展情况？
答：公司相关新产品正在按计划稳步推进，公司会根据市场需求变化而不断进行技术更新、测试认证等持续性工作。
后续公司将依托自身电力电子技术积累与海内外渠道资源，紧跟算力基建行业发展节奏稳步推进各产品线技术迭代与市场
导入。当前，相关新产品尚未进入订单阶段，未形成收入贡献，亦请广大投资者注意投资风险。
问：数据中心行业发展景气，公司一季度整体业绩取得较好的成绩，请问二季度情况如何？
答：从公司二季度来看，接单情况良好，趋势上保持着一季度的态势，数据中心行业海外国内需求提振，公司保持着
乐观预期。具体数据还请关注公司定期报告，财务部门尚需汇总核算。
问：公司所处数据中心行业景气的同时也遭遇竞争加剧、原材料上涨等问题，公司在未来发展过程中是否能维持较高
的盈利性？如何应对？
答：行业发展过程中，市场竞争、原材料价格、汇率波动等阶段性压力客观存在，公司能否持续保持较好盈利水平，
取决于行业需求、行业竞争格局及内部经营举措的落地成效。公司将依托自身电力电子核心技术优势，持续优化海内外产
品结构，稳固核心优质客户并加深合作，同步积极拓展新客户；同时通过深化供应链协同叠加多生产基地布局，对冲成本
与行业竞争带来的冲击，在稳步扩大业务规模的同时，降低各类外部因素对盈利表现带来的影响。
问：公司数据中心海外客户发展情况？
答：公司数据中心海外客户布局已具备一定规模，业务以 ODM 合作模式为主，与多家国际头部电源厂商维持长期稳
定合作。公司持续深耕欧洲、东南亚等成熟市场，同步加快北美、澳洲等区域客户开发进度。近两年海外业务增长势头向
好，2025年起海外业务占比已过半，预计今年将延续趋势。后续面向 AIDC场景电源新品推广，公司亦会优先考虑依托既
有的客户及渠道优势，不排除以 ODM 的模式增强与客户的合作范围与合作粘性。接待过程中，公司与投资者进行了充分
的交流与沟通，严格按照《信息披露事务管理制度》等规定执行，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有
出现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：3家
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2026-05-11│科士达(002518)2026年5月11日投资者关系活动主要内容
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问：公司 2026 年第一季度各业务板块发展情况以及全年的展望？
回答：公司 2026 年第一季度实现营业收入 12.4 亿，同比增长 31.47%，归母净利润 1.39 亿，同比增长 24.84%，
整体一季度情况良好，双板块业务均保持着增长态势。从板块各自发展来看，公司数据中心业务一季度海外业务占比依然
超过国内，一季度整体供应链会有一定的假期效应，但基于市场需求的提振，数据中心板块依然保持同比增长。公司新能
源业务则受益于海外储能市场需求高增的态势，取得较好的增长表现。全年来看，受益于 AI的推动，数据中心产业已进
入新一轮的投资布局期，全球新能源储能市场需求的增长较为明确，公司积极做好产品布局、服务响应、渠道渗透的准备
，紧抓双板块共振带来的发展机遇，争取公司能更上一个台阶。
问：公司数据中心业务当前盈利性较好，未来在规模扩张过程中是否有相关措施维持较高盈利性？
回答：公司数据中心业务具备较强的盈利能力，这主要得益于公司在技术积累、产品竞争力、客户结构及全球供应链
布局等方面构建的综合优势。而在未来发展中，毛利率不可避免的会受到竞争压力、原材料价格及汇率波动等多方面因素
影响，公司当然也会积极应对：一是持续进行技术升级，积极布局兆瓦级 UPS、新款 HVDC、一体化电力模块、SST 等下
一代高效、高密度产品，以技术领先性应对产品同质化竞争；二是深化全球化布局，在巩固欧洲等成熟市场的同时，加速
拓展北美、澳洲等新兴市场，并优化区域结构与客户组合，以分散市场风险；三是拓宽与深化 ODM 客户合作，从单一产
品向解决方案延伸，提升客户黏性与业务附加值。总体而言，尽管影响因素各异，但公司将持续完善已建立的以产品技术
、全球交付和客户关系为核心的战略护城河，通过持续的技术投入与市场策略保持盈利韧性，同时尽可能保持在谈判过程
中的主动性，以此来均衡业务规模扩张的同时对盈利性的影响。
问：当前全球新能源储能市场需求景气，公司储能业务发展情况及对未来的发展预期？
回答：公司 2025 年度及 2026 年一季度储能业务保持着高增长态势，盈利情况也持续改善，成为公司业务发展的第
二增长曲线。公司主要以欧洲等成熟市场为主要发力点，凭借成熟的渠道网络和本地化服务能力，订单交付与市场渗透高
效有序；同时，积极开拓布局东南亚、中东、澳洲等新兴市场，通过与当地优质渠道伙伴合作，以实现区域覆盖范围持续
扩大。新能源行业发展受政策与需求调整有所波动，近两年不同市场呈现情况有所差异，结构性调整不断，但整体大方向
清晰明确，朝新能源发展的方向不可替代，公司做好“技术支撑-产品矩阵-全球渠道”三位一体的战略布局，对行业保持
着乐观预期，不断加强渠道与品牌建设，致力于成为全球储能市场的重要参与者。
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参与调研机构：1家
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2026-04-29│科士达(002518)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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深圳科士达科技股份有限公司于2026年4月29日在价值在线（https://www.ir-online.cn/）举行投资者关系活动，参
与单位名称及人员有社会公众投资者，上市公司接待人员有董事长、总经理刘程宇先生，副总经理、董事会秘书范涛先生
，财务负责人轩芳玉女士，独立董事彭建春先生。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-29/1225258088.PDF
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