研报评级☆ ◇002524 光正眼科 更新日期：2026-07-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-06-26│光正眼科(002524)2026年6月26日投资者关系活动主要内容
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1、眼科医疗行业竞争加剧，请问公司对 2026 年行业需求、消费复苏及行业景气度的整体判断？
回复：2026 年是国家“十五五”规划的开局之年，也将是光正眼科“创新突破”的关键之年。公司将建立应对现代
竞争环境与运营需求的团队系统、产品系统和客户系统，以系统化思维构建面向未来的核心竞争力；公司将围绕发展战略
，紧盯经营目标，以高质量发展、精益化转型为主旨，融入阿米巴经营模式，提升组织运行效率，谢谢！
2、屈光业务为核心创收板块，请问当前近视矫正、干眼诊疗等细分项目增长态势？后续增量拓展方向？
回复：2026 年公司在近视矫正（屈光手术）的增量拓展方向主要集中在持续增加全飞秒Pro、ICL V5 等新技术新术
式、积极布局老花手术；公司也在积极布局干眼症治疗等领域，已经取得一定进展；公司将继续通过差异化服务，持续引
进先进诊疗设备及技术，深挖存量市场、持续提升运营效率。
3、医疗人力、场地运营成本偏高，请问公司常态化降本增效举措，持续提升主业盈利能力？
回复：感谢您的关注。医疗人力与场地成本是眼科医疗行业的共性成本项，公司对此高度重视，2025 年已取得阶段
性成效，并形成了体系化的常态降本增效机制。 （1）深化精益化运营，优化人力配置与场地效能。 人力端：推进"一岗
多能、动态调配"，结合门诊量波峰波谷弹性排班，减少闲置人力；同步完善薪酬绩效与业务量挂钩机制，实现人效与激
励精准匹配。场地端：严格把控新建院区投资节奏，聚焦存量院区的坪效提升，通过诊室共享、功能区域复用等方式提升
空间利用率。（2）降本增效的另一维度是"增效"。公司坚持以白内障为基础、以屈视光为中心、以眼表（干眼）及眼整
形为突破，持续提升全飞秒SMILE Pro、ICL V5 等高端术式占比。
2025 年屈光业务营收增长 4.41%，高端术式占比提升有效拉动了客单价和毛利率——屈光毛利率达 45.79%，白内障
毛利率达 47.26%。业务结构持续向高附加值方向优化，是实现"增效"、对冲固定成本的核心路径。公司在 2025 年营业
利润已实现扭亏的基础上，有信心通过上述举措持续改善主业盈利能力。后续业绩情况请关注公司定期报告。
4、屈光、白内障为核心盈利项目，两大业务营收占比趋于均衡，后续如何优化项目结构、提升整体毛利？
回复：公司将在顺应医疗需求的前提下，持续重点提升屈光、视光等消费医疗业务占比，同时提升白内障高端术式占
比，以提升整体毛利。屈光方面，2026 年，公司顺应顾客对清晰视觉要求不断提升的趋势，引进了全飞秒PRO、ICLV5 等
更新术式方式，丰富产品类型，深化推广精准术式，提升产品侧差异化竞争力；市场层面，强化私域直播、多平台IP矩阵
等多元化入口建设，制定特色化活动方案，提升市场侧差异化竞争。白内障方面，公司将重点推进飞秒白内障、屈光性白
内障等高端晶体与术式，业务类型从单纯的复明性白内障手术转型升级至高端的屈光性白内障手术；市场层面，通过新片
区开发及团队建设稳固市场份额，打造多元化增长点。
5、公司营收集中于华东区域，区域集中度较高，请问后续如何均衡区域布局、降低经营集中风险？
回复：您好，公司已经在上海、成都、重庆、青岛、济南、无锡、郑州、南昌、呼和浩特、义乌等 10 个中心城市开
设了 14家专业眼科医院和 3家眼视光诊所。公司不断提升重点布局区域内医疗网络的广度、深度以及密度，正逐步形成
以“长三角”、“京津冀”、“胶东半岛”、“成渝”等核心城市群为中心平台的连锁诊疗体系，在眼科专科医院建设、
运营管理方面，逐步沉淀出了一套标准化、体系化的管控与管理模式，在以上海为中心的长三角等重点区域，形成了显著
的品牌优势与沉淀，谢谢！
6、公司聚焦眼科医疗核心赛道，请问中长期品牌发展战略？是否会进一步剥离非核心资产、聚焦主业？
回复：2026 年，公司将持续建立应对现代竞争环境与运营需求的团队系统、产品系统和客户系统，以系统化思维构
建面向未来的核心竞争力；围绕发展战略，紧盯经营目标，以高质量发展、精益化转型为主旨，融入阿米巴经营模式，提
升组织运行效率，重点从深化精益化运营、持续优化业务结构、强化医疗质量全流程管控、融入阿米巴经营模式，提升运
营效率、深化智慧医院建设，推动服务智能化、管理精细化与运营数字化升级等方面促进公司稳定健康发展。
2025 年医疗行业营业收入占比为 85.7%，公司会加大力度剥离非主营业务的资产，集中优势资源做好主营业务。公
司会进一步提升医疗行业的服务质量、加强医疗技术方面的交流与协作，切实履行“全心全意为大众眼健康服务”的宗旨
。感谢您的关注！
7、公司持续优化门店布局，请问后续新店开设、老店升级的规划？是否会聚焦优质区域深耕布局？
回复：您好，公司已经在上海、成都、重庆、青岛、济南、无锡、郑州、南昌、呼和浩特、义乌等 10 个中心城市开
设了 14家专业眼科医院和 3家眼视光诊所。公司在不断提升重点布局区域内医疗网络的广度、深度以及密度，正逐步形
成以“长三角”、“京津冀”、“胶东半岛”、“成渝”等核心城市群为中心平台的连锁诊疗体系，在以上海为中心的长
三角等重点区域，形成了显著的品牌优势与沉淀，谢谢！
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参与调研机构：1家
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2026-05-14│光正眼科(002524)2026年5月14日投资者关系活动主要内容
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1.公司 2025 年经营情况如何？
回答：公司 2025 年实现营业收入 8.85 亿，较上年同期下降 0.86%，基本持平，实现归母净利润-0.19 亿元，同比
增长 88.84%，扣非后归母净利润-0.28 亿元，同比增长 85.58%，经营活动现金流 1.25 亿元，同比增长 80.57%。
从总体经营情况看，公司营业收入基本企稳，经营效率进一步提升，提质增效初见成果。公司医疗板块 2025 年实现
7.59 亿营收，占总营收比重 85.7%，公司在 2025 年进一步聚焦主业，持续推动能源板块和钢结构板块的收缩和剥离。
感谢您对公司的关注！
2.公司目前在东北区域是否有眼科医院布局？
回答：您好，公司已经在上海、成都、重庆、青岛、济南、无锡、郑州、南昌、呼和浩特、义乌等 10 个中心城市开
设了 14家专业眼科医院和 3家眼视光诊所。 目前尚未在东北区域开展业务，感谢您对公司的关注，谢谢！
3.2025 年度利润变动的原因是什么？有什么管控措施？2026 年度是否能实现扭亏为盈？
回答：2025 年归属于上市公司股东的净利润-1,949.74 万比上年同期-17,465.34 万元增长 88.84%，公司减亏成效
显著，经营态势持续向好。2025 年利润变动主要得益于公司积极落实提质增效举措，优化结构，严格控制各项支出，销
售费用和管理费用同比分别下降 9.26%和 17.76%，财务费用同比下降 10.57%；同时，公司 2025 年商誉减值损失较 202
4 年同比大幅减少。
2026 年是国家“十五五”规划的开局之年，公司将以高质量发展为目标，在科学决策、协调好经营工作的同时，将
重点做好以下工作：公司将继续坚定实施“提质增效、创新突破”的核心战略，以及“利用上海总部优势，深耕长三角区
域，聚焦成渝、胶东半岛，稳固龙头地位”的区域战略、“以白内障为基础，以屈视光为中心，以眼表（干眼）眼整形为
突破”的病种战略，全心全意为大众眼健康服务。2026 年相关业绩情况请以公司定期报告为准。感谢您的关注！
4.光正眼科四季度/淡季业绩环比波动的原因？是否存在季节性压力？
回答：报告期内，公司各季度营业收入呈现均匀分布的态势，详见公司于 2026 年 4月 24 日在巨潮资讯网（http:/
/www.cninfo.com.cn/）披露的 2025 年年度报告，感谢您对公司的关注，谢谢！
5.屈光手术的最新业务情况？全飞秒、Icl的占比与增长态势？
回答：2025 年度，屈光实现营收 2.70 亿元收入，占营收比重的 30.46%。屈光业务的整体手术量及客单价稳步提升
。公司率先引进了全飞秒SMILE Pro、微创全飞秒精准 4.0-VISULYZE技术以及ICLV5 晶体植入术。报告期内，全飞秒、SM
ILE4.0、SMILE Pro、ICL等高端术式占比持续提升，有效拉动了屈光手术的整体客单价水平。全飞秒受众广、渗透率高，
保持稳健增长；ICL主要针对高度近视群体，刚需属性强、增速快。公司将持续优化诊疗、服务流程，不断提升个性化、
高端化诊疗服务，为患者带来更好的就诊体验的同时，带动屈光板块整体盈利水平提升。感谢您的关注！
6.公司未来有什么规划？如何做好主营业务？
回答：2026 年，公司需持续建立应对现代竞争环境与运营需求的团队系统、产品系统和客户系统，以系统化思维构
建面向未来的核心竞争力；围绕发展战略，紧盯经营目标，以高质量发展、精益化转型为主旨，融入阿米巴经营模式，提
升组织运行效率，重点从深化精益化运营、持续优化业务结构、强化医疗质量全流程管控、融入阿米巴经营模式，提升运
营效率、深化智慧医院建设，推动服务智能化、管理精细化与运营数字化升级等方面促进公司稳定健康发展。
2025 年医疗行业营业收入占比为 85.7%，公司会加大力度剥离非主营业务的资产，集中优势资源做好主营业务。公
司会进一步提升医疗行业的服务质量、加强医疗技术方面的交流与协作，切实履行“全心全意为大众眼健康服务”的宗旨
。感谢您的关注！
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