研报评级☆ ◇002530 金财互联 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-01-07
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 2 0 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2022年│ 2023年│ 2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
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│每股收益(元) │ -0.44│ -0.11│ -0.01│ 0.12│ 0.16│ 0.22│
│每股净资产(元) │ 1.76│ 1.65│ 1.63│ 1.74│ 1.91│ 2.13│
│净资产收益率% │ -24.87│ -6.56│ -0.72│ 6.70│ 8.50│ 10.40│
│归母净利润(百万元) │ -340.59│ -84.25│ -9.16│ 91.00│ 126.00│ 173.00│
│营业收入(百万元) │ 1219.71│ 1203.85│ 1265.73│ 998.00│ 1127.00│ 1296.00│
│营业利润(百万元) │ -256.00│ -41.30│ 25.08│ 119.00│ 165.00│ 226.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2025EPS 2026EPS 2027EPS 研究机构
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2026-01-07 买入 维持 --- 0.12 0.16 0.22 甬兴证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-01-07│金财互联(002530)事件点评：拟并购无锡三立，切入机器人零部件制造领域 │甬兴证券 │买入
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事件概述
公司发布公告，拟使用自有资金6,343.0806万元人民币，通过股权收购及增资方式取得无锡三立机器人技术有限公司
（简称“无锡三立”）51%股权。交易完成后，无锡三立将成为公司控股子公司，纳入公司合并报表范围。
核心观点
高端轴承为机械设备“关节”，新兴领域需求旺盛。根据SLC三立轴承公众号，高端轴承如同机械设备的"关节"，其
性能直接决定着航空航天器的飞行安全、高速铁路的运行稳定性以及工业机器人的作业精度等。根据中研普华产业研究院
，2025年中国轴承行业总产值预计突破3500亿元，同比增长10%-12%。未来低空经济、人形机器人、半导体设备等新兴领
域有望释放千亿级市场空间。
无锡三立为轴承老牌企业，下游应用广泛。根据公司公告和无锡三立官网，无锡三立原名无锡三立轴承股份有限公司
，成立于1985年，生产内径尺寸自10mm到300mm的各种型号、规格的单列角接触球轴承、双列角接触球轴承、成对组配轴
承、汽车轴承和各种技术要求的非标轴承，产品精度等级为P0、P6、P5、P4。产品广泛应用于工程机械、机床、水泵、汽
车、纺机、石油、矿山、冶金、农业机械和造纸等行业。
聚焦热处理主业，确定产业链整合延伸发展战略。公司于2024年完成对财税业务的剥离，全面聚焦于热处理主业，并
确定了“探索产业链上下游整合延伸”发展战略。公司实行本次并购，不仅能将自身在热处理装备与服务领域积累的技术
、管理和客户资源深度赋能于无锡三立，推动其产品品质的提升及成本的控制，解决产能不足，更能借此契机将热处理技
术直接延伸至机器人零部件产品制造领域。
投资建议
我们预计2025、2026、2027年公司总体营收分别为9.98、11.27、12.96亿元，同比增长分别为-21.2%、13.0%、15.0%
，归母净利润分别为0.91、1.26、1.73亿元，对应EPS分别为0.12、0.16、0.22元，对应2025年12月31日收盘价，PE分别
为92.06、66.46、48.57倍。公司作为热处理行业龙头企业，主营业务经营稳健，并积极向产业链上下游整合延伸。本次
并购无锡三立，公司成功切入机器人零部件制造领域，有望受益于机器人产业发展。维持“买入”评级。
风险提示
原材料价格波动风险；技术研发和技术迭代风险；整合不及预期风险
【5.机构调研】 暂无数据
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