价值分析☆ ◇002533 金杯电工 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 4 2 0 0 0 6
2月内 4 2 0 0 0 6
3月内 4 2 0 0 0 6
6月内 4 2 0 0 0 6
1年内 4 2 0 0 0 6
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.45│ 0.51│ 0.71│ 0.83│ 0.98│ 1.16│
│每股净资产(元) │ 4.73│ 4.93│ 5.28│ 5.95│ 6.79│ 7.80│
│净资产收益率% │ 9.54│ 10.24│ 13.50│ 13.85│ 14.22│ 14.69│
│归母净利润(百万元) │ 331.35│ 370.61│ 522.80│ 608.59│ 716.89│ 853.40│
│营业收入(百万元) │ 12832.31│ 13202.74│ 15293.08│ 17662.47│ 20234.33│ 23151.88│
│营业利润(百万元) │ 407.02│ 451.86│ 687.89│ 771.75│ 911.27│ 1085.14│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-04-11 增持 维持 --- 0.84 1.00 1.17 东方财富
2024-04-08 买入 首次 --- 0.81 0.93 1.06 太平洋证券
2024-04-02 买入 首次 --- 0.82 0.98 1.19 国海证券
2024-03-30 增持 首次 --- 0.82 0.97 1.20 方正证券
2024-03-29 买入 调高 12.9 0.86 0.98 1.11 西南证券
2024-03-29 买入 维持 --- 0.82 1.01 1.24 浙商证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-11│金杯电工(002533)2023年报点评：业绩增长符合预期，电磁线下游高景气度
──────┴─────────────────────────────────────────
【投资建议】
公司战略清晰，致力于巩固和提升扁电磁线全球龙头地位，并积极布局超导等前瞻业务。受益于下游需求
旺盛和公司产能扩建，我们认为公司电磁线业务有望快速增长；受益于市场和客户开拓，我们认为公司电线电
缆业务有望保持增长。我们预计公司2023-2025年营业收入分别为175.23/198.02/222.82亿元，同比增长14.58
%/13.01%/12.52%，归母净利润分别为6.19/7.31/8.60亿元，同比增长18.38%/18.13%/17.68%，对应PE分别为1
2/10/9倍，对应EPS分别为0.84/1.00/1.17元/股，维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-08│金杯电工(002533)扁电磁线与线缆双轮驱动，业绩实现稳健增长
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司扁线下游需持续向好叠加线缆不断深耕渠道，我们认为其业绩有望持续稳健增长。预计20
24-2026年公司营收分别为176.64/199.48/219.20亿元，同比+15.50%/+12.93%/+9.89%；归母净利分别为5.96/
6.83/7.77亿元，同比+13.95%/+14.57%/+13.85%；EPS分别为0.81/0.93/1.06元，当前股价对应PE分别为12.68
/11.07/9.72倍，首次覆盖给与“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-02│金杯电工(002533)2023年年报点评：扁电磁线全球龙头，清洁能源领域第二增长曲线成果显著
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测和投资评级：公司为扁电磁线全球龙头和线缆行业优势企业，筑牢成熟产品壁垒，布局清洁能源
领域第二增长曲线成果显著，我们预计公司2024-2026年有望实现营收177.88/205.49/242.79亿元，归母净利
润为6.01/7.20/8.72亿元，当前股价对应PE分别为13X、11X、9X，首次覆盖，给予“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-30│金杯电工(002533)公司点评报告：扁电磁线龙头扬帆起航，业务稳健筑牢护城河
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：我们预计公司2024-2026年实现营收176.99/206.16/239.58亿元，归母净利润分别为6.04/7.10
/8.83亿元，EPS分别为0.82/0.97/1.20元，P/E分别为12.54/10.67/8.58倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-29│金杯电工(002533)2023年年报点评：经营利润超预期，扁电磁线龙头扬帆再启航
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年营收分别为173.4亿元、196.8亿元、222.5亿元，未来三年归
母净利润同比增速分别为20.6%/13.6%/14.1%。公司为国内扁电磁线龙头，变压器业务国内外景气度较高，公
司有望充分受益。给予公司2024年15倍PE，对应目标价12.9元，上调至“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-29│金杯电工(002533)2023年年报点评：2023年业绩超预期，变压器和电车用电磁线出货高增
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测及估值
维持盈利预测，维持“买入”评级。公司是扁电磁线全球龙头、线缆行业优势企业，受益于下游多领域高
度景气，产能释放保障业绩稳健增长。我们维持24-25年归母净利润预测为6.01和7.41亿元，新增2026年归母
净利润预测为9.11亿元，对应EPS为0.82、1.01、1.24元/股，当前股价对应的PE分别为11、9、8倍。维持“买
入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
