研报评级☆ ◇002575 群兴玩具 更新日期：2026-10-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-09-15│群兴玩具(002575)2026年9月15日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、腾讯算力合同占公司营收的大头，还有两周就到期了，公司迟迟未有任何公告消息，股价近期也在连续下跌，公
司打算在本月结束前公告吗？如迟迟不公告是否涉及违规？
答：尊敬的投资者您好，公司 2026 年半年度酒类销售业务实现收入17,757.53万元；2026年半年度智算业务实现收
入3,081.42万元。目前公司智算业务稳步进行中，如有达到信息披露标准的事项，公司将在第一时间履行信息披露义务，
感谢您的关注。
2、您好，请问贵公司关于定增事项进程如何？腾讯算力租赁合同即将到期，目前续签事项是否在推进中？
答：尊敬的投资者您好，定向增发相关事项，请您留意后续在巨潮资讯网发布的公告，以公司公告为准。公司智算业
务稳步进行中，如有达到信息披露标准的事项，公司将第一时间履行信息披露义务，感谢您的关注。
3、跟腾讯的算力合同于9月底到期，目前的续约谈判进行到了哪个阶段？是已经达成了初步共识，还是仍在商务沟通
中？
答：尊敬的投资者您好，公司智算业务稳步进行中，如有达到信息披露标准的事项，公司将在第一时间履行信息披露
义务，感谢您的关注。
4、截止 9.15 收盘，公司股东人数多少户？
答：尊敬的投资者您好，根据相关规则，遵守信息披露公平原则，为确保所有投资者平等获悉公司信息，公司选择在
定期报告中披露对应期末时点的股东人数信息。公司最近一期的股东人数已在2026 年半年度报告中披露，截至 2026 年
6 月 30 日公司普通股股东总数为 57137 户。下一期的股东人数请您关注公司后续披露的第三季度报告，感谢您的关注
5、请问公司没有实控人，大股东股权一直处置不顺利，二股东张总有动机，为何不接下公司股权？二股东通过少量
持股，控制董事会，一直把群兴这个壳我在手里，外界产业无法进行收购，是否存在掏空群兴资产的动机？请说明，谢谢
答：尊敬的投资者您好，公司董事由股东会依法选举产生，重大事项均按章程规定履行董事会、股东会审议程序；公
司内控机制健全，独立董事与外部审计持续进行监督，相关事项公司均按照信息披露规则要求，及时、准确、完整地履行
信息披露义务。感谢关注。
6、截止 2026 年 9 月 15 号，股东人数多少？
答：尊敬的投资者您好，根据相关规则，遵守信息披露公平原则，为确保所有投资者平等获悉公司信息，公司选择在
定期报告中披露对应期末时点的股东人数信息。公司最近一期的股东人数已在2026 年半年度报告中披露，截至 2026 年
6 月 30 日公司普通股股东总数为 57137 户。下一期的股东人数请您关注公司后续披露的第三季度报告，感谢您的关注
。
7、公司截止 2026 年 8 月 31 号，股东人数是多少？
答：尊敬的投资者您好，根据相关规则，遵守信息披露公平原则，为确保所有投资者平等获悉公司信息，公司选择在
定期报告中披露对应期末时点的股东人数信息。公司最近一期的股东人数已在2026 年半年度报告中披露，截至 2026 年
6 月 30 日公司普通股股东总数为 57137 户。感谢您的关注。
8、截止 8 月 31 号，公司股东人数多少户？
答：尊敬的投资者您好，根据相关规则，遵守信息披露公平原则，为确保所有投资者平等获悉公司信息，公司选择在
定期报告中披露对应期末时点的股东人数信息。公司最近一期的股东人数已在2026 年半年度报告中披露，截至 2026 年
6 月 30 日公司普通股股东总数为 57137 户。感谢您的关注。
9、截止 9 月 10 号，请问公司股东人数是多少户？谢谢
答：尊敬的投资者您好，根据相关规则，遵守信息披露公平原则，为确保所有投资者平等获悉公司信息，公司选择在
定期报告中披露对应期末时点的股东人数信息。公司最近一期的股东人数已在2026 年半年度报告中披露，截至 2026 年
6 月 30 日公司普通股股东总数为 57137 户。感谢您的关注。
10、张董好，最近的股价总是很低迷，公司的业绩也是连连亏损，今后如何做好市值管理和提升业绩有哪些举措，定
增的进展情况如何，腾讯的合作是否有新拓展
答：尊敬的投资者您好，关于市值管理制度、估值提升计划，如后续有相关安排，公司将严格按照监管规定及时履行
披露义务；定增的进展情况也请留意公司后续在巨潮资讯网发布的公告为准。公司智算业务稳步进行中，如有达到信息披
露标准的事项，公司将在第一时间履行信息披露义务，感谢您的关注。
11、关于腾讯算力合同预约的问题，都没有回复，是否表示到期后就不再续约？公司是否在寻找其他新客户？如没有
算力合同的营收增长，公司如何完成激励计划的营收目标？
答：尊敬的投资者您好，公司智算业务稳步进行中，公司已在本次说明会中回复过类似问题，请您查阅相关回复内容
。公司主要业务涵盖智算业务、酒类销售、物业管理及物业租赁服务。感谢您的关注。
12、群兴玩具张总:公司收购天宽科技失败后，是不是在继续努力并购操作，有目标了吗？
答：尊敬的投资者您好，公司将严格按照深交所规则及时履行信息披露义务，请以公司公告为准。谢谢。
13、请问公司目前股东人数多少户？谢谢
答：尊敬的投资者您好，公司已回复过类似问题，请您查阅相关回复内容，感谢您的关注。
14、问题二：腾讯算力订单迟迟不落地，或者已落地未公告，请公司给予说明，谢谢
答：尊敬的投资者您好，公司智算业务稳步进行中，如有达到信息披露标准的事项，公司将在第一时间履行信息披露
义务，感谢您的关注。
15、公司与腾讯的算力合同订单,马上到期,有无续签的可能,有无其他新的订单
答：尊敬的投资者您好，公司智算业务稳步进行中，如有达到信息披露标准的事项，公司将在第一时间履行信息披露
义务，感谢您的关注。
16、? 除了腾讯，公司目前手里是否有其他正在推进的算力订单？？
答：尊敬的投资者您好，如有达到信息披露标准的事项，公司将严格按照深交所规则及时履行信息披露义务，请您关
注公司公告。谢谢。
17、公司和腾讯的算力租赁合同马上到期，有后续续签的希望吗，别的算力租赁公司有新的开拓吗
答：尊敬的投资者您好，公司智算业务稳步进行中，如有达到信息披露标准的事项，公司将严格按照深交所规则及时
履行信息披露义务，请以公司公告为准。感谢您的关注。
18、孙公司与腾讯的算力合同，目前续约谈判进行到了哪个阶段？是已经达成了初步共识，还是仍在商务沟通中？
答：尊敬的投资者您好，公司智算业务稳步进行中，如有达到信息披露标准的事项，公司将在第一时间履行信息披露
义务，感谢您的关注。类似的问题，请留意其他问题回复，谢谢。
19、张董：您好，贵司这几年推出的股权激励全部按营业收入，而不是按利润来进行，这是不是有损小股东的利益？
您入主群兴玩具这么多年，很多小散跟着您买群兴坚持这么多年了，贵司在业务转型方面基本毫无进展，请问，贵司在业
务转型方面有何规划？
答：尊敬的投资者您好，本次激励方案指标设置符合监管规则要求，激励计划实施及指标达成存在不确定性，具体内
容详见公司披露的相关公告。公司酒类业务持续增长；2024 年，公司完成智算中心总体建设，正式进入智能算力服务领
域；2025 年，公司智算业务实现营业收入 5,336.84 万元；2026 年半年度智算业务已实现收入 3,081.42 万元，截止目
前公司智算业务正在稳定开展中。未来，公司将继续坚持内生式与外延式发展相结合的模式，加快推进各业务板块发展，
同时不断探索新业务领域的转型发展。感谢您的关注。
20、请问张董事长，在股价回落至低点区域、2024年至今营业收入保持较快增长态势的背景下，公司股权激励计划的
业绩考核目标是否偏低？公司为何不将利润指标纳入考核之中？公司管理层设置业绩考核目标背后的考量有哪些？在第一
大股东股权质押比例非常高和股价持续表现较弱的背景下，公司是否会出台市值管理制度和估值提升计划？
答：尊敬的投资者您好，本次激励方案指标设置符合监管规则要求，激励计划实施及指标达成存在不确定性，具体内
容详见公司披露的相关公告。关于市值管理制度、估值提升计划，如后续有相关安排，公司将严格按照监管规定及时履行
信息披露义务，请以公司公告为准。感谢您的关注。
21、公司下属子公司与腾讯算力业务到即将到期，目前重签合同有续签意向状态？
答：尊敬的投资者您好，公司智算业务稳步进行中，如有达到信息披露标准的事项，公司将在第一时间履行信息披露
义务，感谢您的关注。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|