研报评级☆ ◇002577 雷柏科技 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-08│雷柏科技(002577)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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1.公司今年制定了怎样的核心经营目标和发展规划？扭转业绩亏损局面的核心抓手是什么？
答:①2026年，公司核心经营目标仍然是以消费者需求为导向，深化产品布局，以游戏、电竞产品的无线化为主线，
持续丰富产品矩阵，拓展多元销售渠道，挖掘增量空间，同时积极关注其他消费电子细分领域的发展机遇，寻求新的业务
增长点。 ②2025 年公司经营出现亏损，最大因素为单一客户破产从而导致的应收账款减值计提，这一偶发性事项影响，
该事项为阶段性特殊因素，后续无持续影响；同时，公司 2025 年集中对新一代无线技术游戏键鼠产品开展市场推广，已
基本完成新品上市迭代与市场磨合周期。后续公司将以无线游戏、电竞产品为核心引擎，带动营收增长。2026 年第一季
度公司经营利润已实现转正，营业收入同比亦有增长。
2.未来在满足哪些具体经营和财务条件下，会重启现金分红来回报广大投资者？
答:根据深交所相关规则规定，因公司合并报表未分配利润为负值，暂不具备现金分红条件。公司始终积极践行投资
者回报责任，自2024年起将回购股份用于注销的实施常态化。截至目前，公司已完成2024年度、2025年度股份回购实施工
作，并已启动2026年度股份回购计划的筹划，相关事项尚待股东会审议批准。
3.机器人等新业务领域的布局目前取得了哪些进展？
答:公司目前已终止原机器人业务模式下的业务开展。
4.25年公司归母净利润同比由盈转亏，主业盈利能力持续下滑的问题，公司有哪些可落地的具体改善措施？
答:2025年公司出现经营亏损，最大因素是单一客户破产导致的应收账款减值计提，该事项为偶发性特殊因素，后续
无持续影响。与此同时，公司年内加大对新一代无线技术游戏键鼠产品的市场推广投入，截至 2025 年末已顺利完成新品
市场迭代与磨合周期。2026年，公司将以新一代无线技术游戏及电竞产品为核心驱动力，稳步带动营业收入增长，并积极
挖掘其他产业细分领域发展机遇。2026年第一季度，公司经营利润已实现转正，营业收入同比亦有所增长
5.今年的研发投入的规划
答:公司研发投入规划主要分为两大方向：一是围绕“无线电竞”短期经营目标，持续推进产品无线技术迭代升级；
二是紧跟行业新技术与市场需求，开展新产品研发，做好技术与产品储备。
6.销售费用的增量主要投向了哪些渠道、产品和营销动作？相关投入的转化效果是否达到公司预期？
答:报告期公司销售费用增量主要投入于新媒体推广、直播平台搭建以及电商平台推广、国内外展会参展及海外线上
广告投放等板块，核心为公司全新无线技术游戏系列产品赋能。截至2025 年末，公司顺利完成新旧产品市场迭代与市场
磨合周期，B端网吧渠道以及海外线上销售渠道也实现了拓宽。
7.管理层，今年是否会持续加大直销渠道的布局？
答:公司国内直销渠道布局已相对完善，2026 年将重点关注海外直销渠道的拓展与体系搭建，持续完善全球直销网络
布局。
8.相较于同行业竞争对手，公司的核心竞争优势是？今年将采取哪些措施提升市场份额和盈利水平
答:公司深耕键鼠外设行业多年，凭借自主研发核心技术，在无线游戏及电竞外设产品规模化推广与市场普及方面已
建立先发优势。渠道布局上，销售网络已覆盖全球六十余个国家和地区；同时具备差异化工业设计实力，通过模块化设计
灵活匹配多元化用户需求，品牌在海内外市场已形成良好知名度与市场影响力。
2026 年，公司将持续以消费者需求为导向，深化产品战略布局以游戏、电竞产品无线化为发展主线，持续丰富完善
产品矩阵，拓展多元化销售渠道、深挖市场增量空间。同时积极布局其他消费电子细分赛道，把握行业发展机遇，培育全
新业绩增长点。
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参与调研机构：7家
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2025-12-03│雷柏科技(002577)2025年12月3日投资者关系活动主要内容
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1.公司如何选择理财产品进行闲置资金管理？
答: 公司目前自有资金较为充沛，为提升闲置资金效益会进行现金管理，在产品的选择上，公司更看中安全性，主要
购入的是商业银行、证券公司等稳健型金融机构发行的流动性好，低风险产品。
2.公司的发展布局是什么？
答: 公司短期内以“电子竞技”作为主要发力点，聚焦现有产品体系，强化累积优势，推进电竞产品的无线化进程；
并优化 V+loT无线电竞馆数智方案系统，为线下无线电竞场景提供产品解决方案，解决线下场景无线外设管理方面的痛点
难点，推进公司线下无线电竞产品的铺设。中长期战略基于消费电子品牌商定位，围绕消费电子行业做深化布局。
3.公司海外营收占比情况及海外营销情况。
答: 公司近几年的海外营收占比约 35%。公司较早布局线上线下销售渠道，目前销售已触达六十多个国家地区；同时
加强海外品牌建设，在主流商圈、渠道进行产品投放，并积极参展 CES、IFA等，提升品牌的出镜率，树立全球化品牌形
象。
4.公司回购执行情况。
答: 公司基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的认可，回购股份用于注销以减少注册资本，以在一定程度上
回馈股东。截至 2025年 11月 30日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份 771,200股，回购总
金额为 15,296,253.74元。
5.公司的研发端技术储备如何？
答: 公司近几年立足无线电竞产品持续深化研发技术，提升研发水平，本年更新迭代“+计划”二代版本并应用于公
司旗舰产品上，搭载市场高端芯片，提升使用手感，并且升级固件技术，部分鼠标续航可达 750小时；未来公司将持续加
大研发力度，开发、跟进市场新技术，提升产品竞争力。
6.公司未来对并购如何考虑？
答: 公司财务状况健康，现金储备充足，对并购保持开放态度，如有合适机会，会综合其核心技术、市场地位、行业
发展以及协同效应等予以考量。
7.公司是否有星闪鼠标？
答: 公司 2025年初推出商务办公MT760NL多模无线星闪鼠标，搭载公司M+无线跨屏传输技术，兼容多种系统，提升办
公效率；持续推进星闪电竞解决方案，打造星闪原生级双 8K电竞鼠标。
8.公司的电竞战队合作情况。
答: 公司 2025年外设合作伙伴有反恐精英 CS2 战队TYLOO、绝地求生 PUBG 战队 17Gaming、无畏契约VALORANT 战
队 TEC。
接待过程中，严格按照《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》等规定，进行了充分的交流与沟通。没有出现
未公开重大信息泄露等情况，同时已按深圳证券交易所要求签署了调研《承诺书》。
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参与调研机构：1家
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2025-11-20│雷柏科技(002577)2025年11月20日投资者关系活动主要内容
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为进一步加强与投资者的互动交流工作，深圳雷柏科技股份有限公司参加由深圳证监局和中证中小投资者服务中心指
导、深圳上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的“2025年度深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日活动”
，主要内容如下：
1. 还真是雄关漫道啊！我就两个问题国产替代吆喝了几年了，世界前三中国第一是真实数据还是雷柏自封的？国家
队到底采购雷柏产品没？
回复：公司并未直接参与具体的国产替代项目，国产替代对公司暂未实现重大影响。近几年，公司始终不断提升产品
技术及品牌影响力。
2．雷柏科技对于今年股价，有什么表示？沪深指数涨了多少，而贵公司的跌了多少？
回复：公司目前经营一切正常，亦高度关注二级市场股价表现。前三季度因资产计提相关事宜，业绩同比有所下滑。
二级市场股价波动受国内外经济环境、行业趋势、市场情绪及公司经营等多重因素综合影响，具有不确定性。公司将持续
聚焦主营业务，稳步提升经营质效，严格规范公司治理，全力推动业绩长期稳健发展，助力市值实现良性发展。
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