价值分析☆ ◇002595 豪迈科技 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 3 3 0 0 0 6
2月内 5 3 0 0 0 8
3月内 5 4 0 0 0 9
6月内 10 9 0 0 0 19
1年内 15 18 0 0 0 33
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.32│ 1.50│ 2.02│ 2.40│ 2.74│ 3.11│
│每股净资产(元) │ 8.13│ 9.17│ 10.77│ 12.66│ 14.78│ 17.18│
│净资产收益率% │ 16.19│ 16.36│ 18.72│ 19.07│ 18.77│ 18.40│
│归母净利润(百万元) │ 1053.18│ 1200.20│ 1612.09│ 1920.88│ 2193.32│ 2489.59│
│营业收入(百万元) │ 6008.33│ 6642.23│ 7165.81│ 8357.26│ 9483.95│ 10697.56│
│营业利润(百万元) │ 1197.30│ 1354.22│ 1843.87│ 2185.75│ 2498.16│ 2830.84│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-11 增持 维持 --- 2.37 2.78 3.11 中泰证券
2024-11-04 买入 维持 --- 2.47 2.85 3.28 华安证券
2024-11-03 增持 维持 --- 2.43 2.76 3.11 财通证券
2024-11-01 增持 维持 --- 2.41 2.87 3.32 国信证券
2024-11-01 买入 维持 --- 2.39 2.70 3.07 华鑫证券
2024-10-28 买入 维持 --- 2.50 2.82 3.16 东吴证券
2024-10-21 买入 调高 57.92 2.33 2.65 2.97 西南证券
2024-09-26 买入 首次 --- 2.47 2.85 3.29 华安证券
2024-09-22 增持 首次 --- 2.34 2.68 3.02 浙商证券
2024-08-22 买入 维持 --- 2.50 2.90 3.46 开源证券
2024-08-21 买入 维持 --- 2.41 2.70 3.18 中信建投
2024-08-19 增持 维持 --- 2.37 2.70 3.05 财通证券
2024-08-19 增持 维持 --- 2.36 2.69 2.99 国信证券
2024-08-19 增持 维持 40.09 2.38 2.63 2.91 国投证券
2024-08-18 增持 维持 --- 2.37 2.78 3.11 中泰证券
2024-08-18 买入 维持 --- 2.50 2.82 3.16 东吴证券
2024-07-08 增持 首次 --- 2.30 2.57 2.88 东北证券
2024-07-04 买入 首次 --- 2.38 2.71 3.06 东吴证券
2024-06-26 买入 首次 --- 2.32 2.64 2.99 华鑫证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-11│豪迈科技(002595)2024Q3业绩保持稳健增长，轮胎模具和机床业务持续高增
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维持“增持”评级。公司是轮胎模具行业龙头，三大增长曲线渐次展开，有望持续延续稳健的业绩增长趋
势。我们预计公司2024-2026年公司归母净利润为18.98/22.22/24.91，根据最新股价，对应PE分别为19/16/15
倍。
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2024-11-04│豪迈科技(002595)24三季报点评：业绩符合预期，持续看好机床产品市场外拓
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盈利预测、估值及投资评级
根据公司24年三季报，结合对公司市占及产能释放进度的判断，我们调整盈利预测2024-2026年营业收入
分别为82.77/94.8/108.34亿元（前值82.8/94.9/108.6亿元），归母净利润分别为19.78/22.8/26.26亿元（前
值19.79/22.83/26.34亿元），以当前总股本计算的摊薄EPS为2.47/2.85/3.28元（前值2.47/2.85/3.29元）。
公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为18.6/16.1/14倍。考虑公司作为我国轮胎模具行业领先企
业，轮胎模具、大型零部件及数控机床三梯次布局清晰，下游景气度持续，公司有望凭借技术及管理优势持续
扩张市场，维持“买入”评级。
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2024-11-03│豪迈科技(002595)业绩符合预期，看好机床业务未来发展潜力
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投资建议：我们预计公司2024-2026年实现营业收入84.95/95.21/106.92亿元，归母净利润19.47/22.05/2
4.85亿元。对应PE分别为19.36/17.10/15.17倍，维持“增持”评级。
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2024-11-01│豪迈科技(002595)三季报点评：收入同比增长26%，轮胎模具业务持续向好
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盈利预测与估值：公司是全球轮胎模具生产龙头，当前轮胎行业整体向好，市场份额有望持续提升，大型
零部件受益于燃气轮机企稳向上，且机床业务保持较高增速，公司整体经营同比向好。我们上调盈利预测，预
计2024年-2026年归属母公司净利润分别为19.30/22.96/26.62亿元（前值18.88/21.48/23.95亿元），对应PE2
0/16/14倍，维持“优于大市”评级。
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2024-11-01│豪迈科技(002595)公司事件点评报告：国际化布局趋于完善，营收利润保持增长
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盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为83.30、94.98、106.12亿元，EPS分别为2.39、2.70、3.07元，当前股价
对应PE分别为19.0、16.8、14.8倍，给予“买入”投资评级。
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2024-10-28│豪迈科技(002595)2024年三季报点评：业绩符合预期，Q3单季度营收同比+26%
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盈利预测与投资评级：我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为20.0/22.6/25.2亿元，当前股价
对应动态PE分别为19/17/15倍，维持“买入”评级。
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2024-10-21│豪迈科技(002595)全球轮胎模具龙头，三驾马车齐驱并进
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为18.6、21.2、23.8亿元，对应EPS分别为2.
33、2.65、2.97元，对应当前股价PE分别为21、18、16倍，未来三年归母净利润复合增速为14%。公司轮胎模
具龙头地位稳固，第二、第三业务快速放量，给予公司2025年22倍目标PE，对应目标价58.30元，上调至“买
入”评级。
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2024-09-26│豪迈科技(002595)轮胎模具领先企业，发力工业母机未来可期
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盈利预测、估值及投资评级
我们预测公司2024-2026年营业收入分别为82.8/94.9/108.6亿元，归母净利润分别为19.79/22.83/26.34
亿元，以当前总股本计算的摊薄EPS为2.47/2.85/3.29元。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别
为17.5/15.2/13.2倍。公司所处申万行业分类为机械设备-专用设备-其他专用设备，此细分品类包含公司总计
84家，剔除其中缺少估值预测的公司，我们选取剩余36家公司作为可比公司，其中4家公司已评级。24-26年可
比公司PE均值为37.3/23.8/15.9。
考虑公司作为我国轮胎模具行业领先企业，轮胎模具、大型零部件及数控机床三梯次布局清晰，下游景气
度持续，公司有望凭借技术及管理优势持续扩张市场，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-09-22│豪迈科技(002595)深度报告：全球轮胎模具龙头，高端数控机床黑马
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盈利预测与估值：预计公司2024-2026年营收82.9、92.1、102.2亿元，同比增长16%、11%、11%，CAGR=11
%；归母净利润18.7、21.4、24.2亿元，同比增长16%、14%、13%，CAGR=14%；对应PE18、16、14倍。公司主业
稳定增长，机床成长性高，首次覆盖给予“增持”评级。
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2024-08-22│豪迈科技(002595)公司信息更新报告：业绩符合预期，轮胎模具、数控机床持续高增
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公司2024年H1营业收入41.38亿元，同比增长17.0%；归母净利9.60亿元，同比增长23.9%。其中2024年Q2
营业收入23.72亿元，同比上升25.36%；归母净利5.60亿元，同比增长20.7%。公司整体增长符合预期。分版块
看，公司轮胎模具收入同增19.52%，其中内销表现突出，外销稳健增长，我们认为主要系国产轮胎全球需求持
续攀升；大型零部件机械产品中燃气轮机下游景气需求向好，风电零部件订单有所恢复；数控机床业务增速较
高，2024年H1收入同增141.31%。我们维持盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润20.0/23.2/27.7亿元；
当前股价对应PE为14.7/12.7/10.6倍。维持“买入”评级。
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2024-08-21│豪迈科技(002595)2024年半年报点评：轮胎模具增长提速，机床盈利显著改善
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盈利预测与投资建议
豪迈科技拥有自己的研发设计中心、铸造工厂、机械加工工厂，能够提供从毛坯到成品的整体解决方案和
一站式服务，构筑了较强的竞争壁垒。展望下半年，公司轮胎模具业务海外工厂及海外订单持续推进，大型零
部件业务中燃气轮机收入占比提升带来毛利率改善，机床业务持续成为新的增长极。
预计公司2024~2026年实现归母净利润19.30、21.63、25.48亿元，同比增速分别为19.73%、12.07%、17.7
8%，对应PE分别为15、14、12倍，考虑到公司轮胎模具业务较高的市场地位，以及机床业务的成长性，继续给
予“买入”评级
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2024-08-19│豪迈科技(002595)产品结构优化，公司盈利能力持续提高
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投资建议：我们预计公司2024-2026年实现营业收入83.05/93.16/104.77亿元，归母净利润18.98/21.57/2
4.39亿元。对应PE分别为14.68/12.92/11.43倍，维持“增持”评级。
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2024-08-19│豪迈科技(002595)半年报业绩点评：二季度收入同比增长25.36%，轮胎模具业务实现较好增长
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盈利预测与估值：我们上调盈利预测，预计2024年-2026年归属母公司净利润分别为18.88/21.48/23.95亿
元（前值17.42/19.41/21.45亿元），对应PE15/13/12倍，维持“优于大市”评级。
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2024-08-19│豪迈科技(002595)Q2业绩持续高增，受益下游轮胎+燃气轮机高景气
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投资建议：
我们预计公司2024-2026年收入分别为83.83、94.47、104.40亿元，同比增速分别为16.99%、12.69%、10.
52%，净利润分别为19.00、21.06、23.30亿元，增速分别为17.87%、10.86%、10.61%，对应PE分别为15X/13X/
12X，给予2024年PE17X估值，对应6个月目标价40.46元，维持“增持-A”的投资评级。
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2024-08-18│豪迈科技(002595)轮胎模具和机床业务高增驱动，2024半年报超预期
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维持“增持”评级。公司是轮胎模具行业龙头，三大增长曲线渐次展开，有望持续延续稳健的业绩增长趋
势。基于2024上半年业绩的超预期，我们调高公司盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为18.98/22.22
/24.91（前值为:18.43/20.88/22.98亿元），根据最新股价，对应PE分别为15/13/11倍，维持“增持”评级。
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2024-08-18│豪迈科技(002595)2024年中报点评：Q2营收同比+25%，轮胎模具&数控机床业务快速增长
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盈利预测与投资评级：考虑到公司业绩快速增长，我们上调公司2024-2026年归母净利润预测分别为20.0
（原值19.0）/22.6（原值21.7）/25.2（原值24.4）亿元，当前股价对应动态PE分别为14/12/11倍，维持“买
入”评级。
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2024-07-08│豪迈科技(002595)全球轮胎模具龙头，业绩稳健现金流优秀
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首次覆盖，给予“增持”评级。预计2024年~2026年营收为82/96/113亿元，同比+15%/17%/17%，归母净利
润为18/21/23亿元，同比+14%/11%/12%，对应PE为16/15/13倍。
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2024-07-04│豪迈科技(002595)老牌轮胎模具冠军企业，数控机床外销老树开新花
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盈利预测与投资评级：国产轮胎海外产能扩建提振模具需求，燃气轮机与风电设备增长趋势不变，机床业
务加速放量，预计公司2024-2026年归母净利润分别为19.03/21.66/24.44亿元，当前股价对应动态PE分别为16
/14/12倍，首次覆盖给予“买入”评级。
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2024-06-26│豪迈科技(002595)公司动态研究报告：轮胎模具受益高景气，数控机床有望开启第二成长曲线
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盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为82.17、94.05、106.62亿元，EPS分别为2.32、2.64、2.99元，当前股价
对应PE分别为16、14、12倍，考虑到公司轮胎模具业务受益于轮胎行业高景气周期，数控机床业务盈利能力提
升，海外产能充分释放，给予“买入”投资评级。
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