研报评级☆ ◇002595 豪迈科技 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 8 6 0 0 0 14
1年内 8 6 0 0 0 14
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 2.02│ 2.51│ 2.99│ 2.50│ 2.98│ 3.49│
│每股净资产(元) │ 10.77│ 12.35│ 15.03│ 12.11│ 14.16│ 16.55│
│净资产收益率% │ 18.72│ 20.36│ 19.90│ 20.84│ 21.10│ 21.18│
│归母净利润(百万元) │ 1612.09│ 2011.42│ 2393.33│ 2908.38│ 3449.71│ 4050.88│
│营业收入(百万元) │ 7165.81│ 8813.37│ 11078.45│ 13247.77│ 15534.23│ 17997.77│
│营业利润(百万元) │ 1843.87│ 2293.71│ 2742.66│ 3319.98│ 3943.63│ 4629.34│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-01 买入 维持 --- 2.46 2.85 3.28 招商证券
2026-04-30 增持 维持 66.21 --- --- --- 中金公司
2026-04-30 买入 维持 --- 2.67 3.24 3.87 东吴证券
2026-04-20 买入 维持 84.63 2.43 3.00 3.71 国泰海通
2026-04-09 买入 维持 --- 2.43 2.76 3.13 申万宏源
2026-04-03 增持 维持 --- 2.49 2.93 3.49 浙商证券
2026-04-03 买入 维持 --- 2.50 3.01 3.48 银河证券
2026-04-02 增持 维持 --- 2.41 2.79 3.20 中邮证券
2026-04-02 增持 维持 --- 2.45 2.96 3.50 财通证券
2026-04-02 增持 维持 67.86 2.45 2.80 3.19 华泰证券
2026-04-01 增持 维持 --- 2.52 3.06 3.69 渤海证券
2026-04-01 买入 维持 --- 2.46 2.85 3.28 招商证券
2026-03-31 买入 维持 64.74 2.62 3.19 3.72 国投证券
2026-03-31 买入 维持 --- 2.67 3.24 3.87 东吴证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-01│豪迈科技(002595)收入稳健增长，净利润受汇兑影响微降 │招商证券 │买入
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2026年Q1业绩：公司实现营业收入26.68亿元，同比增长17.07%；实现归属于上市公司股东的净利润5.15亿元，同比
微降0.83%；实现归母扣除非经常性损益后的净利润4.97亿元，同比小幅下降0.94%。
营收延续稳定增长。2026年Q1，在2025年三大业务全面增长（模具+18.44%、大型零部件+18.97%、机床+142.59%）的
基础上，公司收入端实现同比17%的增长，印证主业景气与交付能力稳定。
净利润受汇兑影响微幅下滑。2026Q1财务费用为6244.21万元，由上年同期的-2,922.46万元转为较大正值，系汇率变
动导致汇兑损失增多（去年同期为收益），拉低净利率并致归母净利润同比微降。
毛利率微增，销售/管理/研发费用率基本稳定。2026年Q1公司实现毛利率34.05%，同比+0.24pct，实现净利率19.31%
，同比-3.49pct。毛利率在汇率压力之下仍实现小幅抬升，反映产线稼动率高与产品结构优化对冲成本扰动。一季度，公
司期间费用率为11.5%，同比+3.72pct。财务费用率为2.34%，同比+3.62pct；管理费用率为2.66%，同比-0pct；销售费用
率为0.85%，同比+0.05pct；研发费用率为5.65%，同比+0.05pct。
公告扩产支撑长期增长。①大型零部件扩产：4月15日公司公告审议通过“高端装备关键零部件研发及产业化项目”
，拟投资22.12亿元，达产后年产25万吨，显著提升大型零部件产能，主要满足燃气轮机与风电等景气赛道需求。②轮胎
绿色硫化装备扩产：公司同步审议通过“高端轮胎绿色硫化装备及关键部件产业化项目”，拟投资7.11亿元，项目建成后
可年产模壳2万套、关键部件0.6万套，打造电硫化机这一新的成长曲线。
维持“强烈推荐”投资评级。公司是全球轮胎模具龙头，其突出的加工能力、管理能力、创新能力等在轮胎模具业务
崛起的过程中已经得到充分证明。大型零部件产品未来几年受益于燃气轮机行业高景气，机床业务进入高增阶段。我们预
计2026-2028年，公司收入为131/153/176亿元，同比增长19%/17%/15%，归母净利润为28.5/33/38亿元，同比增长19%/16%
/15%，对应PE为25/21/18x，继续强烈推荐。
风险提示：原材料价格波动、汇率波动、市场竞争风险、市场开拓风险。
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2026-04-30│豪迈科技(002595)2026年一季报点评：营收稳健增长，汇兑损失短期压制利润│东吴证券 │买入
│表现 │ │
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26Q1营收稳步增长，汇兑损失短期影响归母净利润
2026Q1单季度公司实现营收26.68亿元，同比+17.07%；实现归母净利润5.15亿元，同比-0.83%；实现扣非归母净利润
4.97亿元，同比-0.94%。
销售毛利率有所回升，期间费用率短期波动
2026年Q1公司销售毛利率34.05%，同比+0.24pct。销售净利率19.31%，同比-3.49pct。期间费用率为11.50%，同比+3
.72pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为0.85%/2.66%/5.65%/2.34%，同比+0.05/+0/+0.05/+3.62pct，26Q1公司
财务费用率增加较多，主要系汇率变动导致的汇兑损失增多。
多项业务齐头并进，扩张大型零部件产能应对旺盛需求
2026年4月15日，公司公告审议通过两项扩产议案，合计投资29.23亿元。其中高端装备关键零部件项目投资22.12亿
元，项目建成后，预计年产高端装备关键零部件等产品25万吨。公司大型零部件机械产品以风电、燃气轮机等能源类产品
零部件的铸造及精加工为主，深度绑定GE、三菱、西门子等国内外行业头部知名企业，具备从毛坯到成品的铸造加工一体
化能力，全球燃气轮机产业链供不应求背景下，公司大型零部件产能亟待扩张。根据公司2025年年报，公司铸造产线当前
设计产能仅达30余万吨（包括已于2025年下半年进入调试运行的6.5万吨铸件扩建项目），此次扩产预计年产高端装备关
键零部件等产品25万吨，有望再造大型零部件业务。
数控机床领域公司持续提升产品能力。2025年公司数控机床业务实现收入9.68亿元，同比+142.59%，成为增速最快的
业务板块。2025年公司新推出五轴超快激光微加工机床、精密立式五轴车铣复合、卧式五轴车铣复合加工中心等产品，应
用领域拓展至电子信息、汽车制造、精密模具、能源、半导体等行业，客户群稳步提升。
盈利预测与投资评级：考虑到公司燃气轮机零部件产能持续释放、数控机床业务加速放量，我们维持公司2026-2028
年的归母净利润为31/38/45亿元，当前股价对应动态PE分别为23/19/16倍，维持“买入”评级。
风险提示：下游风电及燃气轮机需求不及预期；原材料价格波动风险；汇率波动风险。
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2026-04-30│豪迈科技(002595)1Q26&2025业绩基本符合预期，扩产储备加持长期发展 │中金公司 │增持
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1Q26&2025业绩基本符合我们预期
1Q26业绩：收入27亿元，同比+17%；归母净利润5.15亿元，同比基本持平。2025年业绩：收入111亿元，同比+26%；
归母净利润24亿元，同比+19%。业绩均基本符合我们预期。
发展趋势
各项业务持续景气。2025年公司：1）模具：收入55亿元、同比+18%，毛利率40%、同比基本持平；2）大型零部件：
收入40亿元、同比+19%，毛利率22%、同比-4ppt，我们判断主要系项目扩建投入增多、员工数量增加等因素影响；3）机
床外销：收入近10亿元、同比增长1.4倍，毛利率（我们计算）约30%；4）硫化机：下半年销售提速，全年实现接近4.5亿
元收入（我们计算）。1Q26各项业务延续景气态势。
增员扩产+研发投入+汇兑影响盈利能力。4Q25/2025年公司毛利率32.4%/33.6%，同比-1.3/-0.7ppt；净利率20.2%/21
.6%，同比-4.13/-1.22ppt，其中我们计算汇兑影响4Q净利率0.6ppt，4Q25销售/管理/研发费用率分别同比-0.14/+0.27/+
1.18ppt。公司全年资本开支9.13亿元，同比增长接近1.5倍。1Q26毛利率34%，环比+1.6ppt、在汇率压力下同比+0.2ppt
，我们认为公司一季度持续满产、去年末毛利率受到人员和产能扩张的影响逐渐减退；净利率19.3%、同比-3.5ppt，主要
系1Q26汇兑损失约6000万元、去年同期为收益约3000万元，对净利率影响较大。
自有资金扩产储备加持发展。公司本月公告拟以自有/自筹资金扩产硫化机和大型零部件，分别估算投资7.11/22.12
亿元，建设期约4年。我们看好公司在有序产能扩张下，长期高质量发展。
盈利预测与估值
考虑到增员扩张影响盈利能力，我们小幅下调2026年的净利润3%至29.41亿元,引入2027年的净利润为34.22亿元。当
前股价对应2026/2027年24.5倍/21.1倍市盈率。维持跑赢行业评级和97.00元目标价，对应26.4倍/22.7倍2026/2027年市
盈率，较当前股价有7.7%的上行空间。
风险
下游市场需求低于预期，原材料价格上涨，汇率波动风险。
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2026-04-20│豪迈科技(002595)公告点评：三大主业齐头并进，产能扩张顺应需求高增 │国泰海通 │买入
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本报告导读：公司为轮胎模具全球龙头，主业稳健、燃气轮机零部件与数控机床双成长曲线爆发，未来四年产能扩张
顺应需求高增，保障持续利润增长。
投资建议：维持“增持”评级。我们预计公司26-28年EPS为3.53/4.35/5.38元。根据可比公司2026年平均46xPE，给
予公司2026年35xPE。对应目标价123.72元。
事件：4月16日，豪迈科技发布公告，拟通过全资子公司日照豪迈科技，投资22.12亿元建设高端装备关键零部件研发
及产业化项目、7.11亿元建设高端轮胎绿色硫化装备及关键部件产业化项目。其中高端装备关键零部件研发及产业化项目
总投资22.12亿元，达产后年产高端装备关键零部件25万吨；高端轮胎绿色硫化装备及关键部件产业化项目总投资7.11亿
元，达产后年产高端轮胎绿色硫化装备模壳2万套、关键部件0.6万套。
公司2025年业绩稳健增长，数控机床业务成为新的增长引擎。公司2025年实现营业收入110.78亿元/+25.70%；归属于
上市公司股东的净利润23.93亿元/+18.99%。分业务看，轮胎模具业务营收55.09亿元/+18.44%，毛利率40%；大型零部件
机械产品营收39.64亿元/+18.97%，毛利率22%(同比下滑4pct.)，毛利率下滑主因在于产能扩张带来的一次性投入与人员
储备增多，预计2026年影响将逐步减弱；数控机床业务营收9.68亿元/+142.59%。
产能扩张顺应需求高增，保障持续利润增长。公司大型零部件机械产品当前铸造产线的设计产能达30余万吨（包括已
于2025年下半年进入调试运行的6.5万吨铸件扩建项目），后续年产高端装备关键零部件25万吨新项目达产后预计公司铸
件产量有望实现翻倍。考虑到公司是GE、西门子、三菱等国际巨头的核心铸件供应商，燃机产品直接受益于北美AI数据中
心建设带来的电力需求爆发，订单可见度高，排产饱满；风电行业装机量增长叠加全球海上风电建设需求爆发，保障公司
后续订单。轮胎模具业务公司对外工厂泰国、墨西哥等产能进行提升，在国内潍坊奎文新设生产基地，产能压力持续缓解
。
风险提示：公司扩产进度不及预期。
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2026-04-09│豪迈科技(002595)业绩稳步增长，产能集中释放在即 │申万宏源 │买入
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事件：公司发布2025年报，25年全年实现营业收入110.78亿元，yoy25.70%；归母净利润23.93亿元，同比18.99%，Q4
实现营收30.02亿元，yoy22.62%，归母净利润6.05亿元，yoy1.77%。业绩表现符合预期。
点评：
轮胎模具业务收入55.09亿元，yoy+18.44%，毛利率39.98%。公司持续自主研发、更新轮胎模具生产制造专有装备，
在用机床自制率接近80%。中国轮胎企业在全球市场的品牌影响力和份额持续提升，头部企业积极推进海外建厂，为上游
模具行业带来稳定增量需求，2025年公司国内客户需求大幅增长，和国外客户金额占比基本持平。今年产能将充分释放，
公司对国外工厂泰国、墨西哥等产能进行提升，在国内潍坊奎文新设生产基地。
大型零部件业务收入39.64亿元，yoy+18.97%，毛利率21.58%。目前公司铸造产线的设计产能达30余万吨，其中包括2
025年下半年进入调试运行的6.5万吨，另有7万吨处于备案状态，未来铸件收入将随着产能扩张进一步提升。公司燃气轮
机业务需求向上，25年全球燃气轮机新增装机60.4GW，由于AI数据中心扩张，电力消耗急剧增加，燃气轮机能够快速响应
电力需求的增长。大型零部件业务毛利率同比下降4.09pct，主要受到项目扩建投入增多、员工数量增加等因素影响。
机床业务收入9.68亿元，同比增长142.59%。25年公司新推出五轴超快激光微加工机床、精密立式五轴车铣复合、卧
式五轴车铣复合加工中心、立式铣车复合等产品，下游面向电子信息、汽车制造、精密模具、能源、半导体等行业。豪迈
数控机床子公司全年实现18亿收入，3.5亿净利润，剔除对外销售收入以外，剩下营收主要来源于自产自用。
硫化机业务实现营业收入4亿余元，下半年体量高于上半年。公司产品中包含电加热硫化机、蒸汽硫化机。电加热硫
化机相较传统工艺，在节能增效、改善生产环境（传统蒸汽加热生产环境气温高）等方面具有显著优势，公司电加热硫化
机客户和轮胎模具客户高度重合，预计未来拥有较大的成长空间。
维持买入评级。25Q4业绩增速放缓主要受到汇兑损失影响，公司各项业务维持高景气，我们维持26-27年盈利预测，
新增28年盈利预测，预计26-28年盈利预测分别为28.28、31.99、36.29亿元，对应PE分别为23X、21X、18X。考虑到公司
轮胎模具/风电铸件/燃气轮机/数控机床业务齐发力，因此维持买入评级。
风险提示：关键部件国产化替代进程不及预期，产能释放不及预期，下游需求不及预期、市场竞争的风险等。
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2026-04-03│豪迈科技(002595)点评报告：2025年业绩稳健增长，积极扩产看好长期需求 │浙商证券 │增持
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2025年业绩稳健增长，资本开支投入加大看好远期需求
2025年公司业绩实现稳健增长，2025年营业收入110.78亿元，同比增长25.70%，归母净利润23.93亿元，同比增长18.
99%，扣非归母净利润22.67亿元，同比增长20.16%。分业务板块，1）轮胎模具实现收入55.09亿元，同比增长18.44%，毛
利率为39.98%，同比提升0.39pct，保持了稳健增长和高盈利水平；2）大型零部件实现收入39.64亿元，同比增长18.97%
，毛利率为21.58%，同比下降4.09pct主要受项目扩建投入增多、员工数量增加等一次性因素影响；3）数控机床实现收入
9.68亿元，同比大幅增长142.59%，成长性凸显。
2025年单四季度，公司实现营收30亿元，同比+23%，环比+7%，归母净利润6亿元，同比+2%，环比+2%，毛利率32.4%
，同比-0.2pct，环比-0.7pct，净利率20.2%，同比-4.1pct，环比-1.9pct。
各业务订单饱满，公司加大资本开支提升产能、积极增加生产人员。截至2025年末，公司在建工程5亿元，相较2024
年末7940万元大幅提升，彰显公司对未来发展的信心。2025年末公司员工人数18383人，同比增长24%，主要来自生产人员
人数的增加。
轮胎模具：新能源渗透率提升+内资胎企出海带动市场需求增长
轮胎模具的需求与轮胎产能、轮胎结构和花纹设计迭代速度相关性大，受益于存量替换和新增需求同步释放，轮胎模
具市场规模稳定增长：一方面随着新能源汽车渗透率提升，新能源汽车对轮胎性能和差异化提出了更高的要求，另一方面
，中国轮胎企业市场份额持续提升，头部企业加快海外建厂，轮胎扩产为上游模具行业带来稳定增量需求。公司作为全球
轮胎模具的龙头核心受益于市场规模的稳定增长。公司轮胎模具订单饱满，为应对需求的增长，公司积极对海外工厂产能
进行提升、国内新设生产基地。国内胎企的加速出海叠加公司产能建设加速，看好公司市场份额的继续提升。
大型零部件：燃机零部件需求旺盛，扩产印证订单景气度
公司大型机械零部件产品以燃气轮机、风电零部件的铸造及精加工为主，深度绑定全球及国内龙头公司。燃气轮机零
部件领域，公司深度绑定全球燃气轮机龙头通用电气、三菱重工、西门子及国内龙头上海电气、东方电气、哈尔滨电气，
北美数据中心对燃气轮机需求高增长，全球燃机龙头订单已排至2029-2030年，产能缺口显著。风电零部件客户为通用电
气、西门子、中车、上海电气、金风科技等，长期成长性高。公司大型零部件产能紧张，6.5万吨铸件产能已经陆续投入
使用，新备案7万吨铸件产能，印证订单景气度。
数控机床：第三成长曲线确立，高速增长验证核心竞争力
公司自研机床技术积淀近三十年，公司凭借长期自研自用的技术积累，产品性能达到国内领先水平。在2025年4月举
行的第19届中国国际机床展览会上，公司新推出了五轴超快激光微加工机床、精密立式五轴车铣复合、卧式五轴车铣复合
加工中心、立式铣车复合等产品，具有高速、高精、高效、智能化、绿色化的特点，已覆盖电子信息、汽车制造、精密模
具、能源、半导体等下游行业。
盈利预测与估值：预计公司2026-2028年营收133、155、176亿元，同比增长20%、16%、14%，CAGR=15%，归母净利润2
9、34、41亿元，同比增长21%、18%、19%，CAGR=18%，对应2026年4月3日PE22、19、16倍。
风险提示：原材料价格波动风险、汇率波动风险、产能投放等不及预期风险
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2026-04-03│豪迈科技(002595)2025年报业绩点评：业绩稳健向上，三大业务共驱成长 │银河证券 │买入
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事件：公司披露2025年报业绩。2025年公司实现收入110.78亿元，同比增长25.70%；归母净利润23.93亿元，同比增
长18.99%；扣非归母净利润22.67亿元，同比增长20.16%。Q4单季度公司实现收入30.02亿元，同比增长22.62%；归母净利
润6.05亿元，同比增长1.77%；扣非归母净利润5.44亿元，同比增长0.98%。
业绩稳健增长，机床业务实现高增。25年公司三大业务板块均实现良好增长。轮胎模具板块，受益于新能源汽车继续
快速增长+轮胎企业出海积极推进+模具更新替换需求释放，公司轮胎模具业务订单饱满，全年收入55.09亿元，同比+18.4
4%。大型零部件机械板块，下游一方面风电市场需求向好，另一方面AIDC需求爆发驱动燃气轮机需求革命，公司铸造产线
满负荷运转，全年实现收入39.64亿元，同比增长18.97%。数控机床板块，25年机床行业整体稳中向好，结束连续两年的
下行趋势，公司数控机床业务加快产品和市场拓展，实现收入的大幅增长，全年收入9.68亿元，同比+142.59%。
盈利能力略有下滑，期间费用率整体稳定。25年公司综合毛利率33.56%，同比-0.74pct，其中模具毛利率稳中有升，
同比+0.39pct至39.98%，大型零部件机械板块毛利率受产能扩建和员工数量增加影响有所下滑，全年毛利率21.58%，同比
-4.09pct。公司净利率21.62%，同比-1.23pct。公司期间费用率整体可控，销售/管理/财务/研发费用率分别为0.78%/2.5
7%/-0.51%/5.92%，同比分别-0.14pct/-0.07pct/-0.40pct/+0.66pct。
三大业务共驱成长，业绩增长动能稳固。1）轮胎模具方面，全球汽车保有量持续增长，新能源汽车渗透率快速提升
及轮胎刚性替换需求支撑行业增长。公司市场地位领先，持续开拓模具及橡胶机械设备，横向拓展公司产品线，业务有望
保持稳健增长，电加热硫化机等新产品有望快速突破。2）大型零部件机械板块，AI数据中心电力需求拉动燃气轮机高景
气延续，全球燃机三巨头GEVernova燃气轮机产能已售罄至2028年，西门子25年燃机销量几近翻倍，三菱重工计划在未来
两年将燃机产能提高一倍。下游需求持续高增，公司具备大型零部件铸造加工一体化综合服务能力，铸造设计产能达30余
万吨，凭借领先的产品技术和客户资源优势，业务有望保持快速增长。3）工业母机在国家发展规划中的战略地位持续提
升，政府工作报告明确持续支持“两重”项目和“两新”政策实施，十五五规划强调推进工业母机等重点领域关键核心技
术攻关，同时，海外市场和新兴领域需求为机床市场带来增量空间。公司数控机床产品及核心功能部件技术性能具备较强
竞争力，市场拓展取得亮眼突破，未来成长空间广阔。
投资建议：预计公司2026-2028年将分别实现归母净利润29.05亿元、34.86亿元、40.42亿元，对应EPS为3.63、4.36
、5.05元，对应PE为22倍、18倍、16倍，维持推荐评级。
风险提示：经济增长不及预期的风险，下游资本开支不及预期的风险，市场竞争加剧的风险，新产品拓展不及预期的
风险等。
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2026-04-02│豪迈科技(002595)持续看好终端需求增长 │华泰证券 │增持
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豪迈科技发布年报，2025年实现营收110.78亿元（yoy+25.70%），归母净利23.93亿元（yoy+18.99%），扣非净利22.
67亿元（yoy+20.16%）。其中Q4实现营收30.02亿元（yoy+22.62%，qoq+6.79%），归母净利6.05亿元（yoy+1.77%，qoq+2
.27%）。公司25年归母净利润略低于我们此前预期（前次报告2025年归母净利润预测值为25.29亿元），主因大型零部件
业务毛利率短期有所波动。一方面公司作为轮胎模具龙头有望受益于新能源汽车渗透率持续提升，另一方面公司也有望受
益于AI数据中心需求带来的燃机需求增长，公司大型零部阿件业务有望持续向好，维持“增持”。
三大业务需求向好，机床业务增长亮眼
分业务看，2025年公司轮胎模具业务营业收入55.09亿元，同比增长18.44%，内销、外销收入同比均实现了较好的增
长；毛利率39.98%，同比+0.39pct。大型零部件机械产品实现营业收入39.64亿元，同比增长18.97%，主要系燃气轮机和
风电市场需求向好，毛利率21.58%，同比-4.09pct，主要受项目扩建投入增多、员工数量增加等因素影响。数控机床业务
实现营业收入9.68亿元，同比+142.59%，25年公司新推出了五轴超快激光微加工机床、精密立式五轴车铣复合、卧式五轴
车铣复合加工中心、立式铣车复合等产品，具有高速、高精、高效、智能化、绿色化的特点。
综合毛利率略有波动，费用管控较为稳定
公司25年全年/Q4毛利率分别为33.56%/32.4%，同比-0.74pct/-1.26pct，Q4环比-0.66pct；毛利率略有波动主要系大
型零部件业务扩建项目所致。期间费用率方面，2025年公司费用率8.76%，同比+0.06pct，其中销售费用率0.78%，同比-0
.14pct，管理费用率2.57%，同比-0.07pct，研发费用率5.92%，研发费用率同比+0.66pct，主要系研发投入增加所致；财
务费用率-0.51%，同比-0.40pct，主要系报告期因汇率变动导致的汇兑收益增多带来财务费用减少。
盈利预测与估值
我们略调整公司26-28年归母净利润至28.40/32.51/36.98亿元（26-27年较前值分别调整-2.90%/-2.62%，三年复合增
速为15.61%），对应EPS为3.55/4.06/4.62元。略下调利润主要是考虑到大型零部件项目扩建投入增多、员工数量增加等
因素影响该业务毛利率。可比公司26年ifind一致预期PE均值为24倍，考虑到公司为轮胎模具龙头，且大型零部件下游燃
气轮机、风电需求向好，高端机床业务持续成长，给予公司2026年28倍PE估值，上调目标价至99.4元（前值76.86元，对
应21倍26年PE，上调目标价主因可比公司估值提升）。
风险提示：宏观经济波动；市场竞争加剧。
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2026-04-02│豪迈科技(002595)多业务板块协同并进，行稳致远 │财通证券 │增持
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事件：公司于2026年3月31日发布2025年年报，实现营业收入110.78亿元，同比+25.70%，归母净利润23.93亿元，同
比+18.99%。
产线投入叠加员工数量增加导致短期大型零部件利润率承压：单看四季度，公司实现营业收入30.02亿元，同比+22.6
2%，归母净利润6.05亿元，同比+1.77%，主要系公司大型零部件铸造产线的设计产能达30余万吨，其中包括已于2025年下
半年进入调试运行的6.5万吨铸件扩建项目，以及员工数量的增加，导致大型零部件毛利率21.58%，同比降低4.09个百分
点。
轮胎模具、大型零部件、数控机床三轮驱动，行稳致远：1）轮胎模具：公司持续自主研发、更新轮胎模具生产制造
专有装备，生产产线中在用机床自制率接近80%，如电火花机床、刻字机、五轴打孔机等，已成为公司业务发展的核心竞
争力；2）大型零部件：数据中心基建高景气和风电“反内卷”共识深化，需求向好，生产线满负荷运行，随着6.5万吨铸
件扩建项目于2025年下半年投入运行，将稳步提升营收利润；3）数控机床：公司机床项目致力于多轴复合加工机床、机
床功能部件等研发与推广，涉及电子信息、汽车制造、精密模具、能源、半导体等行业，获得客户认可，实现收入快速增
长。
投资建议：我们预计公司2026-2028年实现营业收入130.13/152.22/178.13亿元，归母净利润28.38/34.34/40.57亿元
。对应PE分别为22.2/18.4/15.5倍，维持“增持”评级。
风险提示：下游景气度不及预期、关税风险、原材料价格波动风险、新品开发不及预期
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2026-04-02│豪迈科技(002595)业绩稳健增长，三大业务齐头并进 │中邮证券 │增持
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事件描述
公司发布2025年年报，实现营收110.78亿元，同增25.70%；实现归母净利润23.93亿元，同增18.99%；实现扣非归母
净利润22.67亿元，同增20.16%。其中，单Q4实现营收30.02亿元，同增22.62%；实现归母净利润6.05亿元，同增1.77%；
实现扣非归母净利润5.44亿元，同增0.98%。
事件点评
模具、大型零部件机械产品实现稳健增长，数控机床收入快速放量。分产品来看，公司2025年模具、大型零部件机械
产品、数控机床、其他分别实现收入55.09、39.64、9.68、6.37亿元，同比增速分别为18.44%、18.97%、142.59%、47.97
%。
毛利率有所下降，费用基本持平。毛利率方面，公司2025年毛利率同减0.74pct至33.56%，其中模具业务毛利率同增0
.39pct至39.98%；大型零部件机械产品毛利率同减4.09pct至21.58%。费用率方面，公司2025年期间费用率同增0.06pct至
8.76%，其中销售费用率同减0.14pct至0.78%；管理费用率同减0.07pct至2.57%；财务费用率同减0.4pct至-0.51%；研发
费用率同增0.66pct至5.92%。
持续推进新产能建设，保障中长期增长。2025H2，公司6.5万吨铸件扩建项目进入调试运行；公司对轮胎模具国外工
厂泰国、墨西哥等产能进行提升，在国内潍坊奎文新设生产基地；数控机床有部分厂房及设备、机床实验室等项目建设。
硫化机业务有望贡献新增长点。2025年，公司硫化机业务全年实现营业收入4亿余元，下半年的营业收入高于上半年
。公司产品中包含电加热硫化机、蒸汽硫化机。展望2026年，公司对硫化机业务的发展充满信心，有望贡献新增长点。
盈利预测与估值
预计公司2026-2028年营收分别为130.81、151.27、172.91亿元，同比增速分别为18.08%、15.64%、14.31%；归母净
利润分别为27.93、32.37、37.11亿元，同比增速分别为16.71%、15.88%、14.66%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别
为23.06、19.90、17.35，维持“增持”评级。
风险提示：
轮胎客户资本开支不及预期风险；新业务开拓不及预期风险；市场竞争加剧风险。
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2026-04-01│豪迈科技(002595)业绩符合预期，燃机铸件订单饱满 │招商证券 │买入
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2025年业绩：公司实现收入110.78亿元，同比+25.70%，归母净利润23.93亿元，同比+18.99%，扣非归母净利润22.67
亿元，同比+20.16%。
2025Q4业绩：公司实现收入30.02亿元，同比+22.62%，环比+6.8%，归母净利润6.05亿元，同比+1.8%，环比+2.3%，
扣非归母净利润5.44亿元，同比+0.98%，环比-3.1%。
公司业绩符合预期，各业务板块均衡增长，内外销市场齐头并进。①轮胎模具：2025年，公司订单量充足，对国外工
厂产能进行提升、国内新设生产基地，全球生产服务体系建设有序推进，全年实现营业收入为55.09亿元，同比增长18.44
%，毛利率39.98%，同比增加0.39个百分点。②大型零部件机械产品：2025年，燃气轮机和风电市场需求向好，公司订单
饱满，生产产线满负荷运转，实现营业收入39.64亿元，同比增长18.97%，毛利率21.58%，同比降低4.09个百分点，毛利
率下降主要受项目扩建投入增多、员工数量增加等因素影响。③数控机床：通过持续的品牌运营和市场拓展，公司的系列
化直驱转台、立式五轴加工中心、精密加工中心、超硬刀具五轴激光加工中心、卧式五轴加工中心、卧式车铣复合加工中
心等产品在各地区的应用客户群稳步提升，涉及电子信息、汽车制造、精密模具、能源、半导体等行业。2025年，公司机
床业务实现营业收入9.68亿元，同比增长142.59%。
毛利率、净利率在正常范围内波动，研发费用率提升。2025年公司全年毛利率为33.56%（同比-0.74pct），净利率为
21.62%（同比-1.23pct），下降主要受大型零部件机械产品毛利率下降影响，后续随着新产能利用率提升，利润率有望回
升。期间费用率8.76%（同比+0.06pct），基本平稳，其中财务费用率-0.51%（同比-0.4pct），管理费用率2.57%（同比-
0.07pct），销售费用率0.78%（同比-0.14pct），研发费用率5.92%（同比+0.66pct）。
维持“强烈推荐”投资评级。公司是全球轮胎模具龙头，其突出的加工能力、管理能力、创新能力等在轮胎模具业务
崛起的过程中已经得到充分证明。大型零部件产品未来几年受益于燃气轮机行业高景气，机床业务进入高增阶段。我们预
计2026-2028年，公司收入为131/153/176亿元，同比增长19%/17%/15%，归母净利润为28.5/33/38亿元，同比增长19%/16%
/15%，对应PE为22/19/17x，继续强烈推荐。
风险提示：原材料价格波动、汇率波动、市场竞争风险、市场开拓风险。
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2026-04-01│豪迈科技(002595)2025年报点评：三大业务携手并进，公司核心竞争力持续提│渤海证券 │增持
│升 │ │
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事件：
2026年3月31日，公司公告2025年年度报告，2025年公司实现营业收入110.78亿元，同比增长25.70%；实现归母净利
润23.93亿元，同比增长18.99%，基本每股收益3.00元/股。
点评：
经营业绩实现快速增长，业绩增速符合预期
2025年公司经营业绩实现快速增长，其中第四季度实现营业收入30.02亿元，同比增长22.62%；第四季度实现归母净
利润6.05亿元，同比增长1.77%。
盈利能力方面，2025年公司销售毛利率、销售净利率分别为33.56%和21.62%，较24年分别减少0.74和1.23个百分点；
公司平均净资产收益率为21.85%，较24年增加0.10个百分点。费用方面，2025年公司期间费用率为8.76%，较24年增加0.0
6个百分点，其中销售费用率、管理费用率有所下降，研发费用率为5.92%，较24年同期增加0.67个百分点。
三大业务携手并进，数控机床业务增速亮眼
分业务来看，2025年公司轮胎模具业务订单量充足，实现营业收入55.09亿元，同比增长18.44%，公司持续自主研发
、更新轮胎模具生产制造专有装备，生产产线中在用机床自制率接近80%，是轮胎模具业务发展的核心竞争力之一。2025
年燃气轮机和风电市场需求向好，公司订单饱满，生产产线满负荷运转。大型零部件机械产品实现营业收入39.64亿元，
同比增长18.97%，毛利率有所下降主要受项目扩建投入增多、员工数量增加等因素影响。报告期公司持续品牌运营与市场
拓展，推出五轴超快激光微加工机床、精密立式五轴车铣复合、卧式五轴车铣复合加工中心、立式铣车复合等产品，下游
应用持续拓展，2025年公司数控机床业务实现营业收入9.68亿元，同比增长142.59%。
盈利预测与评级
中性情境下，我们调整公司2026-2028年营业收入预测至134.46、159.26、188.89亿元，归母净利润分别为29.29、35
.51、42.84亿元，对应EPS分别为3.66、4.44、5.35元/股，维持“增持”评级。
风险提示
市场竞争风险：随着行业发展，公司面临日益增长的竞争加剧风险。
汇率波动风险：公司海外市场收入占比较高，汇率波动将对公司业绩产生影响。
原材料价格波动风险：钢材、有色金属等原材料价格变化将导致公司成本存在上升风险。
下游需求变化风险：下游应用行业需求的变化将对公司收入产生一定影响。
关键预期不能成立的风险。本报告中公司盈利预测部分对公司收入预期及主要盈利能力指标等多项数据进行预测，若
未来行业发展或公司经营情况出现与预测变动较大的情况将使测算模型存在偏差的风险。
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2026-03-31│豪迈科技(002595)2025年报点评：三大业务齐增长，燃气轮机景气持续驱动成│东吴证券 │买入
│长 │ │
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业绩稳健增长，三大主业齐头并进：
2025年公司实现营业收入110.78亿元，同比+25.70%；归母净利润23.93亿元，同比+18.99%；扣非归母净利润22.67亿
元，同比+20.16%。分业务看，2025年模具业务实现收入55.09亿元（占比49.74%），同比+18.44%；大型零部件机械产品
实现收入39.64亿元（占比35.78%），同比+18.97%；数控机床实现收入9.68亿元（占比8.74%），同比+142.59%。Q4单季
实现营收30.02亿元，同比+22.62%；归母净利润6.05亿元，同比+1.77%；扣非归母净利润5.44亿元，同比+1%。
研发投入加大，费用率整体可控：
2025年公司销售毛利率33.56%，同比-0.74pct，主要受大型零部件毛利率下滑影响。其中模具毛利率39.98%，同比+0
.39pct，保持稳定；大型零部件毛利率21.58%，同比-4.09pct，主要受扩建投入和员工增加影响。销售净利率21.62%，同
比-1.23pct，主要因大型零部件毛利率阶段性下滑及研发投入加大所致。
期间费用方面，25年整体期间费用率8.76%，同比+0.06pct，其中销售费用率0.78%（同比-0.14pct），管理费用率2.
57%（同比-0.07pct），研发费用率5.92%（同比+0.67pct，研发费用同比+41.58%至6.56亿元），财务费用率-0.51%，主
要系汇兑收益增多。
燃气轮机景气持续，产能扩张夯实增长基础：全球燃气轮机市场需求旺盛，2025年全球新增装机60.4GW，GEVernova
燃机产能已售罄至2028年，西门子能源2025年售出194台燃机同比近翻倍，三菱重工计划到2027年实现燃机产能翻倍。AI
数据中心电力需求为核心驱动力，叠加替代退役煤电及技术进步，全球燃机市场2031年预计增至320亿美元。公司作为燃
气轮机零部件核心供应商，订单饱满、产线满负荷运转。2026年Q1公司铸造产能达30余万吨，其中6.5万吨铸件扩建项目
已于2025年下半年进入调试运行，产能释放有望支撑未来增长。
数控机床业务收入翻倍，新产品矩阵持续完善：公司数控机床业务实现收入9.68亿元，同比+142.59%，成为增速最快
的业务板块。2025年公司新推出五轴超快激光微加工机床、精密立式五轴车铣复合、卧式五轴车铣复合加工中心等产品，
应用领域拓展至电子信息、汽车制造、精密模具、能源、半导体等行业，客户群稳步提升。
盈利预测与投资评级：考虑到公司燃气轮机零部件产能持续释放、数控机床业务加速放量，我们调整公司2026-2027
年的归母净利润至31（原值30）/38（原值36）亿元，预计2028年归母净利润为45亿元，当前股价对应动态PE分别为21/18
/15倍，维持“买入”评级。
风险提示：下游风电及燃气轮机需求不及预期；原材料价格波动风险；汇率波动风险。
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2026-03-31│豪迈科技(002595)投入加大支撑远期发展，看好平台型龙头成长空间 │国投证券 │买入
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收入与业绩稳健增长，加大资本开支巩固长期发展：
2025年公司业务规模整体保持稳健增长，同时加大生产设备储备，短期看对当期利润表现有一定拖累，但为中长期发
展奠定良好基础。2025年，公司实现收入110.8亿元，同比+25.7%，实现归母净利润23.9亿元，同比+19.0%；毛利率/净利
率分别为33.6%/21.6%，同比-0.7pct/-1.2pct。2024-2025年，公司固定资产从23.1亿元增长至30.7亿元，在建工程从0.8
亿元增长至5.0亿元。
轮胎模具、大型铸件产销两旺，机床业务实现高增：
轮胎模具方面，2025年公司订单量充足，收入达到55.1亿元，同比+18.4%，内外销均实现良好增长，毛利率达到40.0
%，同比+0.4pct，机床自制化率接近80%。大型铸件方面，燃气轮机和风电市场需求向好，公司订单饱满，公司铸造产线
的设计产能达30余万吨并保持满负荷运转，2025年实现收入39.6亿元，同比+19.0%，毛利率为21.6%，同比下滑4.1pct主
要系项目扩建及人员增多等因素影响。数控机床方面，公司致力于多轴复合加工机床、机床功能部件等研发与推广，2025
年实现收入9.7亿元，同比+142.6%。
注重研发创新，电加热硫化机等新业务成长可期
公司十分注重研发创新，陆续推出高效节能模具、电加热硫化机及电加热模具等新技术新产品，并持续自主迭代专用
装备提高生产效率。2025年，公司研发投入达到6.6亿元，同比+41.0%，研发投入率为5.9%，同比+0.6pct，研发人员数量
达到1925人，同比+26.6%。
投资建议：
我们预计公司2025年-2027年收入为136.7/160.7/184.3亿元，同比增长23.4%/17.5%/14.7%；净利润为30.4/37.1/43.
1亿元，同比增长26.9%/22.1%/16.4%。我们维持买入-A的投资评级，6个月目标价为94.88元，相当于2026年25倍的动态市
盈率。
风险提示：宏观景气修复放缓，原材料成本涨价，汇率波动。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：9家
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2026-07-14│豪迈科技(002595)2026年7月14日-16日投资者关系活动主要内容
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1、轮胎模具大概使用多久需要进行更换，或者使用寿命是怎样的？
答：轮胎模具的更换，部分是因为使用达到寿命期限，部分是因为花纹的更新换代。模具的寿命与材质、加工技术、
使用方法等多种因素有关，目前花纹更新换代的频率相对也越来越高。
2、轮胎模具国内客户和国外客户的变化。
答：近几年，国内客户需求增长不错，国内客户占比上升，2025 年底，国内客户和国外客户的金额接近 1：1。
3、公司轮胎模具业务海外产能情况。
答：多年以来，公司持续推进国际产能布局，已在美国、泰国、匈牙利、印度、巴西、越南、墨西哥、柬埔寨等地设
立子公司，丰富了公司的全球生产服务体系，有利于贴近客户、更快地响应市场需求，提供近距离服务。海外产能在模具
产能中占比超过 10%。
4、公司风电和燃气轮机产能是否可以切换调整？
答：公司拥有机械产品的铸造、精加工能力，大型零部件机械产品以风电、燃气轮机等能源类产品零部件的铸造及精
加工为主，可以为客户提供从毛坯到加工的一站式服务。铸造产线、精加工产线，可在不同产品间进行切换调整。
5、公司数控机床业务中自产部分主要有哪些？
答：公司数控机床业务中，自产部分主要有机床的床身等零部件以及功能部件摇篮转台等。
6、原材料在轮胎模具业务、大型零部件机械产品成本中的比例。
答：2025 年度，公司轮胎模具业务成本中原材料占比约 38%，比例相对不高，轮胎模具的原材料主要为锻钢、铝锭
等。原材料在大型零部件机械产品成本中占比约54%，大型零部件机械产品的原材料主要为生铁、废钢等。
7、公司主要外币币种情况，是否有做锁汇的安排？
答：当前，公司主要外币币种有美元、欧元、日元等。套期保值业务可以在一定程度上规避外汇市场风险、防范汇率
大幅波动带来的不利影响。
公司将择机开展部分锁汇工作。
8、请问关联公司部分业务是否会有注入到上市公司的想法？
答：当前没有相关计划；如有相关事项，公司将按规定进行披露。
9、公司 2026年第二季度经营情况。
答：公司 2026 年第二季度生产经营有序进行，二季度经营数据敬请关注公司后续披露的《2026年半年度报告》。
10、公司 2025年资本支出金额较大，主要的建设项目情况；2026年扩产规划。
答：2025年下半年，公司 6.5万吨铸件扩建项目进入调试运行；公司对轮胎模具国外工厂泰国、墨西哥等产能进行提
升，在国内潍坊奎文新设生产基地；数控机床有部分厂房及设备、机床实验室等项目建设。
2026 年，计划开展“高端装备关键零部件研发及产业化项目”“高端轮胎绿色硫化装备及关键部件产业化项目”等
项目建设，各个项目的实际实施要视市场需求、政策变化等综合确定。
11、公司对分红的考虑。
答：未来，公司将结合企业实际经营情况、发展战略、投资规划和股东诉求等，持续优化投资者回报机制，积极回馈
投资者的信赖与支持。
二、厂区参观
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参与调研机构：1家
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2026-05-15│豪迈科技(002595)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
1、请问公司轮胎模具、风电铸件两大主业，在手订单是否饱满？排产已经锁定到哪一年？2026 年全年业绩是否有确
定性高增长保障？公司风电零部件业务，今年下游装机需求是否回暖？后续大型风电铸件订单有没有持续放量的预期？是
否会成为公司未来几年新的业绩增长极？另外就是作为股民，比较关心公司除权后股价持续震荡，请问公司是否有考虑股
份回购、大股东增持、提高分红比例等市值管理举措，稳定二级市场投资者信心？
答：您好，公司目前订单充足，生产满负荷运行。公司拟投资 22 亿元建设以风电等能源类产品零部件为主的高端装
备关键零部件研发及产业化项目，以提升大型零部件机械产品业务的产能，丰富产业结构、产品体系，项目全部建成后，
预计年产高端装备关键零部件等产品 25 万吨，详细内容可查看具体公告。公司高度重视投资者回报和市值管理，如有相
关计划，会按规定进行信息披露。公司会一如既往地做好经营管理工作，以优异的业绩回报广大投资者。感谢您对公司的
关注。
2、豪迈领导好！我们认为公司的业务和产品越来越强尤其是机床和硫化机业务，在上海机床展，我们五轴机床是获
得两项大奖，而且旗舰产品的竞争力和精度已经跻身国内前四，建议我们公司能多宣传，本身产品和业务宣传或者公告也
是市值管理的一项，谢谢！
答：您好，非常感谢您的建议，我们会积极采纳。感谢您对公司的认可和关注。
3、董事长您好！请教一下日照 630 亩扩产项目，按照时间节点来说，我们股东的理解肯定是分区分建，那最快一部
分达到投产条件是什么时候？
答：您好，公司会尽快完成前期手续，争取早日开工建设，感谢您对公司的关注。
4、豪迈科技在 2026年第二季度锁汇比例目前达到多少？公司二季度业绩和一季度相比是否明显改善，是否回归正增
长？公司四月份至今新增订单情况有哪些？
答：您好，公司目前订单充足，生产满负荷运行，一季度业绩波动主要受汇率影响，公司会适时开展外汇套期保值业
务，防范汇率大幅波动对公司造成的不良影响，增强财务稳健性，感谢您对公司的关注。
5、董事长您好，请问公司五轴机床主要对标哪些外企日本津上、德马吉等），目前在精度、交付周期、价格上替代
进度如何？切入航空航天、高端装备客户进展怎样？
答：您好，公司自成立之初，便致力于机床装备的研发与制造，拥有从技术研发、铸造、热处理、机械加工、机械装
配、检验检测的全产业链布局，建立与国际接轨的高标准研发、制造和质量控制体系，基于多年机床自制研发的成功经验
和技术积累，公司机床产品在功能、性能方面达到国内领先水平，向国际先进水平看齐。感谢您对公司的关注。
6、单总好，董秘好，豪迈当前属于大集团，小上市公司，公司治理方面，集团是否有意向将换热器海工装备化工装
备等优质资产并入上市公司体系？公司的机床业务目前服务于哪些半导体企业？
答：您好，如有相关计划，公司会按规定进行信息披露。公司会一如既往做好生产经营工作，以优异的业绩回报投资
者，感谢您对公司的关注。
7、2026年公司订单情况怎么样？
答：您好，公司目前订单充足，生产经营有序，感谢您对公司的关注。
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参与调研机构：1家
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2026-04-27│豪迈科技(002595)2026年4月27日投资者关系活动主要内容
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一、基本情况
1、上海机床展、机床实验室、公司机床业务的竞争优势是怎么样的？
答：关于上海机床展，公司的整体参展感受是比较积极的。机床实验室的实验区域已装修完毕并投入使用，研发大楼
仍在装修，预计年底完工。数控机床是 2022 年推向市场的，虽然推向市场的时间不长，但是公司已有近三十年设备自研
的经验积累和沉淀，并且具有独特的应用场景优势，长期自用验证，不断改进、迭代、升级。机床实验室的投入使用，亦
是公司中高端机床的性能保证。上海展会上公司的立式五轴加工中心 XHS630获评“产品质量十佳”，该机型此前也顺利
通过中国机械工程学会“机床装备制造成熟度”（MRL）最高等级——9级权威认证，是国内第四家拥有MRL9级产品的机床
制造企业。
2、哪些因素带来了轮胎模具需求的增长？
答：全球汽车保有量增加，带动轮胎模具需求。轮胎企业为提升产品差异化竞争力，不断推出轮胎新系列。新能源汽
车占有率的持续提升等创造了新增量。轮胎企业为降本增效，倾向于外包模具产能。中国轮胎企业海外扩产，带来订单机
会。轮胎模具为单件小批量定制化的产品，公司凭借强大的个性化生产管理、质量控制与工期保障能力，赢得了客户的信
心和订单。
3、电加热硫化机的业务展望如何？
答：公司自 2017年开始研究电加热硫化机，成熟后开始在客户处不断得到验证，电加热硫化机具有节能、环保、节
约空间等显著的优势，一开始仅是小批量应用，后来其优势越来越被认可，逐渐开始放量。关于市场空间，来自于两方面
，一方面是新厂带来的新增市场需求，另一方面原有硫化机亦有改造需求，整体市场空间可期。
4、公司未来的资本开支计划有哪些？
答：前期已经公告的项目基本涵盖了未来一段时间的主要投入：
（1）高端装备关键零部件研发及产业化项目，投资总额预计 22.12 亿元，为公司计划择优开展的以风电等能源类产
品零部件为主的生产项目，可以提升大型零部件机械产品业务的产能，丰富产业结构、产品体系。
（2）高端轮胎绿色硫化装备及关键部件产业化项目，投资总额预计 7.11亿元，主要以电加热硫化机的部件及配套的
轮胎模具的模壳等生产制造为主，可以提升该项业务的生产产能，提升订单交付能力。
（3）在潍坊市奎文区的全资子公司山东豪迈模具有限公司，增资后注册资本已达 6亿元，主要用于投资建设高性能
子午线轮胎模具项目。
除此之外，还会有一些零星的投资及技改项目，如轮胎模具在泰国、墨西哥的扩产，在现有厂房内添加设备、进行自
动化改造等日常升级将持续进行。这也是一部分资本开支。
5、公司扩产的逻辑是什么？
答：近几年来，订单持续饱满，生产负荷一直偏高，员工加班较多，在这种情况下，公司面临三种选择：扩大产能、
继续加班、放弃订单，综合考量市场需求和员工幸福指数，公司谨慎论证后，选择扩大产能。当然，上述投资计划会分几
年完成，跟随市场情况逐步推进，整体投资风险可控。与此同时，公司更会持续增强自身的竞争优势，如遇市场需求波动
或变化，也能相对从容的应对。
6、如何应对汇率波动？
答：公司会择机开展外汇套期保值业务，规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司造成的不良影响，增强财务
稳健性。
7、中长期的分红计划是怎样的？
答：公司会综合考虑经营情况、资本开支、股东诉求等因素，制定分红计划，亦会持续做好经营管理工作，以优异的
业绩回报广大投资者。二、厂区参观
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参与调研机构：9家
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2026-04-08│豪迈科技(002595)2026年4月8日-9日投资者关系活动主要内容
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一、基本情况
1、公司 2025年年度报告基本情况。
答：2025年，公司实现营业收入 110.78亿元，同比增长 25.70%；归属于上市公司股东的净利润 23.93亿元，同比增
长 18.99%。
轮胎模具业务实现营业收入 55.09 亿元，同比增长 18.44%，毛利率 39.98%，同比增长 0.39个百分点。
大型零部件机械产品实现营业收入 39.64 亿元，同比增长 18.97%；毛利率21.58%，同比降低 4.09 个百分点，主要
受项目扩建投入增多、员工数量增加等因素影响。
数控机床业务实现营业收入 9.68亿元，同比增长 142.59%。
2、轮胎模具业务的产品定价及产品毛利率情况。
答：公司轮胎模具业务有系统的定价机制，会综合考量产品的规格型号和尺寸、加工难度、复杂程度、订单周期等多
方面因素而定，毛利率水平主要与产品的类型、复杂程度等相关。
3、模具大概使用多久需要进行更换，或者使用寿命是怎样的？
答：轮胎模具的更换，部分是因为使用达到寿命期限，部分是因为花纹的更新换代。模具的寿命与材质、加工技术、
使用方法等多种因素有关，目前花纹更新换代的频率相对也越来越高。
4、轮胎模具国内客户和国外客户的变化。
答：近几年，国内客户需求增长不错，国内客户占比上升，2025 年底，国内客户和国外客户的金额接近 1：1。
5、原材料在轮胎模具业务、大型零部件机械产品成本中的比例。
答：2025 年度，公司轮胎模具业务成本中原材料占比约 38%，比例相对不高，轮胎模具的原材料主要为锻钢、铝锭
等。原材料在大型零部件机械产品成本中占比约54%，大型零部件机械产品的原材料主要为生铁、废钢等。
6、2025年，大型零部件机械产品增长情况。
答：2025 年，大型零部件机械产品业务全年实现营业收入 39.64 亿元，同比增长18.97%，增速和公司预期一致。20
25年上半年增速较快，下半年增速放缓，与 2024年上半年基数偏低有关。当前，该业务生产忙碌，没有较大变化。
7、公司风电和燃气轮机产能是否可以切换调整？
答：公司拥有机械产品的铸造、精加工能力，大型零部件机械产品以风电、燃气轮机等能源类产品零部件的铸造及精
加工为主，可以为客户提供从毛坯到加工的一站式服务。铸造产线、精加工产线，可在不同产品间进行切换调整。
8、风电产品价格变化情况。
答：近几年风电市场存在一定的波动性，风电产品价格更多的是随行就市。
9、公司硫化机产品的价格。
答：硫化机产品的价格根据客户配置的不同而不同。
10、硫化机业务 2025年发展情况及 2026年发展展望。
答：2025 年，公司硫化机业务全年实现营业收入 4亿余元，下半年的营业收入高于上半年。公司产品中包含电加热
硫化机、蒸汽硫化机。当前，电加热硫化机的市场格局并未有很大改变。
2026 年，公司对硫化机业务的发展很有信心，最终结果要看市场需求、订单变化等。
11、机床业务 2025年的发展情况、2026年发展情况和盈利能力展望。
答：2025 年，公司机床业务的品牌建设、市场认可度方面进展不错，数控机床业务实现营业收入 9.68亿元，同比增
长 142.59%。
机床生产周期长，发货到客户处需要安装调试完成后确认收入，部分产品确认收入的时间跨度比轮胎模具、大型零部
件机械产品长。2025 年 9.68亿元收入中有不少是 2024 年的订单反映，机床业务 2025 年的基数较大，2026 年的增长
要看整体市场形势、订单变化等，增速不好确定。
12、公司数控机床业务中自产部分主要有哪些？
答：公司数控机床业务中，自产部分主要有机床的床身等零部件以及功能部件摇篮转台等。
13、公司 2025年资本支出金额较大，主要的建设项目情况；2026年扩产规划。
答：2025年下半年，公司 6.5万吨铸件扩建项目进入调试运行；公司对轮胎模具国外工厂泰国、墨西哥等产能进行提
升，在国内潍坊奎文新设生产基地；数控机床有部分厂房及设备、机床实验室等项目建设。
2026年，各个项目的建设规划，要视市场需求、环境变化等综合因素确定。
14、公司主要外币币种情况，是否有做锁汇的安排？
答：当前，公司主要外币币种有美元、欧元、日元等。套期保值业务可以在一定程度上规避外汇市场风险、防范汇率
大幅波动带来的不利影响。
2025年，公司没有开展锁汇工作；2026年公司已经开展少部分锁汇工作。
15、请问关联公司部分业务是否会有注入到上市公司的想法？
答：当前没有相关计划；如有相关事项，公司将按规定进行披露。
16、公司对分红的考虑。
答：未来，公司将结合企业实际经营情况、发展战略、投资规划和股东诉求等，持续优化投资者回报机制，积极回馈
投资者的信赖与支持。
二、厂区参观
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参与调研机构：3家
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2026-04-03│豪迈科技(002595)2026年4月3日-7日投资者关系活动主要内容
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1、公司 2025年年度报告基本情况。
答：2025年，公司实现营业收入 110.78亿元，同比增长 25.70%；归属于上市公司股东的净利润 23.93亿元，同比增
长 18.99%。
轮胎模具业务实现营业收入 55.09 亿元，同比增长 18.44%，毛利率 39.98%，同比增长 0.39个百分点。
大型零部件机械产品实现营业收入 39.64 亿元，同比增长 18.97%；毛利率21.58%，同比降低 4.09 个百分点，主要
受项目扩建投入增多、员工数量增加等因素影响。
数控机床业务实现营业收入 9.68亿元，同比增长 142.59%。
2、2025 年前面 3个季度每个季度都是大幅增长的，但 Q4的利润数据恶化，请问公司发生了什么变化？
答：您好，公司生产经营一切正常，四季度利润数据主要受人民币升值产生的汇兑损失以及公司正常扩产储备人员增
加等因素影响，感谢您的关注。
3、请问公司燃机产品跟西门子合作的透平缸部件，在 GE 三菱东电等几家有合作研发生产吗？
答：您好，公司大型零部件机械产品以风电、燃气轮机等能源类产品零部件的铸造及精加工为主，其中燃气轮机零部
件以缸体等相关部件为主，感谢您的关注。
4、2025年机床业务靓丽，机床的不少部件如主轴丝杠数控系统都需要外购，在当前不稳定的世界格局下，请问豪迈
的机床如何防止卡脖子的事情？公司有启动上述提及的部件自研吗？
答：您好，公司数控机床业务中，自产部分主要有机床的床身等零部件以及功能部件摇篮转台等。感谢您的关注。
5、能预测一下轮胎模具以后的市场空间吗？
答：您好，轮胎行业的新建、扩建及技术改造项目为上游模具行业带来增量需求，同时伴随轮胎产品升级换代加速，
模具的更新替换需求亦同步释放，因此，从长期来看，轮胎模具行业整体是增长趋势；短期受不确定性因素影响，市场可
能会存在阶段性波动。感谢您对公司的关注。
6、您好。作为投资者，我注意到贵公司 2024年未提供业绩说明会视频回放。业绩说明会有助于投资者全面了解公司
经营和管理层观点，支持理性决策。缺少视频直播或回放可能使投资者信息获取不够充分与直观。请问贵公司在 2025年
年度业绩说明会中，是否考虑采用视频直播并提供会后回放，以便投资者能够更加便捷、充分地获取相关信息？此外，是
否计划在问答环节引入线上视频互动，以增强沟通效果，更好满足投资者信息需求？感谢解答。
答：您好，您的建议已收到，感谢您对公司的关注。
7、您好，公司四季度利润指标下滑，主要是因为新产能的投入前置，想问下在当前产能投入下（也就是今年不再有
新的资本开支和人工投入），最大能支撑多少增长；另外海外燃气轮机爆发，是否低毛利风电产能会向高利润燃气轮机倾
斜？今年开始 AI人形机器人等行业爆发了，是否机床会有大的机会？
答：您好，大型零部件机械产品的产能可以在风电和燃机之间切换。公司会持续做好经营管理工作，紧抓市场机遇，
以良好的业绩回报投资者。感谢您对公司的关注。
8、轮胎模具业务的产品定价及产品毛利率情况。
答：公司轮胎模具业务有系统的定价机制，会综合考量产品的规格型号和尺寸、加工难度、复杂程度、订单周期等多
方面因素而定，毛利率水平主要与产品的类型、复杂程度等相关。
9、公司轮胎模具业务海外产能情况。
答：多年以来，公司持续推进国际产能布局，已在美国、泰国、匈牙利、印度、巴西、越南、墨西哥、柬埔寨等地设
立子公司，丰富了公司的全球生产服务体系，有利于贴近客户、更快地响应市场需求，提供近距离服务。当前墨西哥、泰
国工厂产能在逐渐提升，海外产能在模具产能中占比超过 10%。
10、公司硫化机产品的价格。
答：硫化机产品的价格根据客户配置的不同而不同。
11、风电产品价格变化情况。
答：近几年风电市场存在一定的波动性，风电产品价格更多的是随行就市。
12、公司主要外币币种情况，是否有做锁汇的安排？
答：当前，公司主要外币币种有美元、欧元、日元等。套期保值业务可以在一定程度上规避外汇市场风险、防范汇率
大幅波动带来的不利影响。
2025年，公司没有开展锁汇工作；2026年公司已经开展部分锁汇工作。
13、请问关联公司部分业务是否会有注入到上市公司的想法？
答：当前没有相关计划；如有相关事项，公司将按规定进行披露。
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〖免责条款〗
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