价值分析☆ ◇002608 江苏国信 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-12
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 1 0 0 0 2
1月内 1 2 0 0 0 3
2月内 1 2 0 0 0 3
3月内 1 2 0 0 0 3
6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 1 2 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ -0.09│ 0.02│ 0.50│ 0.78│ 0.91│ 1.01│
│每股净资产(元) │ 7.57│ 7.53│ 7.58│ 8.05│ 8.79│ 9.59│
│净资产收益率% │ -1.20│ 0.24│ 6.53│ 9.73│ 10.40│ 10.59│
│归母净利润(百万元) │ -342.81│ 68.17│ 1870.37│ 2953.18│ 3442.84│ 3825.87│
│营业收入(百万元) │ 28010.55│ 31556.99│ 33693.59│ 36315.46│ 39617.77│ 44555.69│
│营业利润(百万元) │ -731.27│ 145.01│ 3549.25│ 5185.43│ 5959.74│ 6618.74│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-12 增持 维持 8.76 0.73 0.89 1.01 民生证券
2024-04-12 买入 维持 --- 0.79 0.92 1.04 银河证券
2024-04-11 增持 维持 --- 0.83 0.93 0.99 国金证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-12│江苏国信(002608)2023年年报点评：减值扰动23年火电表现，1Q24业绩大幅上行
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投资建议：电煤采购结构的优化叠加动力煤价格快速下行，公司火电业绩仍存在持续改善空间；金融板块
奠定业绩稳定性。根据电量、电价以及投资收益变化，调整对公司盈利预测，预计公司24/25年EPS分别为0.73
/0.89元（前值0.74/0.91元），新增26年EPS为1.01元，对应2024年04月11日收盘价PE分别11.8/9.7/8.6倍，
参考公司历史估值水平，给予公司2024年12.0倍PE，目标价8.76元，维持“谨慎推荐”评级。
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2024-04-12│江苏国信(002608)2023年报点评：+长期成长性高，煤电装机进入释放期
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估值分析与评级说明：
预计公司2024-2026年归母净利润分别为29.73亿元、34.62亿元、39.28亿元，对应PE分别为10.95倍、9.4
1倍、8.29倍，维持“推荐”评级。
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2024-04-11│江苏国信(002608)火电业绩反弹兑现，金融利润稳健增长
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预计未来市场煤价中枢将持续下移，滨海、沙洲、国信靖电机组计划于24-25年陆续投产，未来2年公司业
绩有望持续增长。我们预计公司24-26年分别实现归母净利润31.2/35.1/37.4亿元，EPS分别为0.83/0.93/0.99
元，公司股票现价对应PE估值分别为10.4/9.3/8.7倍，维持“增持”评级。
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