价值分析☆ ◇002615 哈尔斯 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-16
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 4 1 0 0 0 5
2月内 4 1 0 0 0 5
3月内 4 1 0 0 0 5
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 4 1 0 0 0 5
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.33│ 0.44│ 0.54│ 0.62│ 0.72│ 0.84│
│每股净资产(元) │ 2.18│ 2.99│ 3.15│ 3.65│ 4.13│ 4.70│
│净资产收益率% │ 14.22│ 14.74│ 17.02│ 16.96│ 17.21│ 17.46│
│归母净利润(百万元) │ 135.50│ 205.91│ 249.78│ 291.81│ 337.36│ 391.41│
│营业收入(百万元) │ 2388.91│ 2427.90│ 2407.12│ 2940.47│ 3420.88│ 3921.19│
│营业利润(百万元) │ 154.33│ 237.88│ 226.25│ 330.12│ 387.58│ 457.34│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-04-16 买入 首次 --- 0.65 0.77 0.91 国盛证券
2024-04-07 买入 维持 10.2 0.68 0.76 0.87 国投证券
2024-04-07 买入 首次 --- 0.58 0.67 0.77 中信建投
2024-04-03 增持 维持 --- 0.60 0.71 0.84 天风证券
2024-04-02 买入 维持 10.4 0.61 0.70 0.80 国泰君安
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-16│哈尔斯(002615)杯壶龙头，全球制造份额提升、品牌升级贡献成长动能
──────┴─────────────────────────────────────────
投资评级：预计2024-2026年归母净利润分别为3.0、3.6、4.3亿元，对应PE分别为11.6X、9.8X、8.3X，
首次覆盖，给予“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-07│哈尔斯(002615)看好2024年增长潜能
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：哈尔斯是杯壶制造龙头，产业链完整，已确立以OEM和OBM双轨发展的战略。自主品牌在产品和
渠道上不断发力实现突破；大客户订单回到正常节奏，公司基本面重回增长轨道。维持买入-A的投资评级，给
予公司2024年15xPE,6个月目标价为10.20元/股。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-07│哈尔斯(002615)23Q4收入增长提速，24年大客户有望放量
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测：我们预计公司2024-2026年实现营收27.83、31.97、36.46亿元，分别同增15.6%、14.9%、14.1
%；归母净利润分别为2.71、3.13、3.60亿元，分别同增8.4%、15.6%、14.9%；对应最新PE分别为12.8x、11.1
x、9.6x，首次覆盖，给予“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-03│哈尔斯(002615)大客户战略成效凸显，自有品牌发展提速
──────┴─────────────────────────────────────────
调整盈利预测，维持“增持”评级
公司ODM绑定优质客户资源，自主品牌加速建设，此外发布员工持划调动员工积极性；根据23年报，考虑
公司产品结构持续优化，我们预计24-26年归母净利润分别为2.8/3.3/3.9亿元（24-25年前值分别为2.4/2.8亿
元），对应PE为12/10/9X。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-02│哈尔斯(002615)2023年报点评：Q4利润亮眼，看好24年改革红利释放
──────┴─────────────────────────────────────────
上调目标价至10.4元，维持“增持”评级。考虑公司业绩的强劲趋势，我们调整2024-2025年并新增2026
年盈利预测，预计2024-2026年EPS为0.61/0.71/0.80元（2024-2025年原值0.60/0.73元，）参考行业给予公司
24年16.9xPE，上调目标价至10.4元，维持“增持”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
