研报评级☆ ◇002644 佛慈制药 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：6家
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2026-01-30│佛慈制药(002644)2026年1月30日投资者关系活动主要内容
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以上机构代表对公司进行现场调研，与公司相关人员进行沟通交流，并参观了企业文化展厅、生产现场等。本次主要
交流内容及问答如下：
1.公司 2025 年经营业绩情况？
答：公司定于 2026年 4月 9日披露《2025年年度报告》，具体经营业绩情况届时详见《2025年年度报告》。
2.公司的大单品培育计划？
答：公司药品批准文号较多，具有一定的品种资源优势。公司将持续围绕核心品种精准发力，夯实基础产品体系，做
强重点产品，全力培育大单品，提高公司核心竞争力和品牌影响力。一是聚焦传统优势产品，巩固并提升六味地黄丸系列
等浓缩丸产品的市场占有率；二是聚焦独家品种，加大对参茸固本还少丸、复方黄芪健脾口服液等独家品种的市场推广力
度，培育独家大单品；三是聚焦市场需求，加大对二陈丸、安宫牛黄丸、八珍丸、安神补心丸等市场需求量较大产品的销
售力度，提升产品销量规模。
3.公司在海外市场的拓展计划？
答：公司产品 1931 年开始出口，目前已出口至美国、加拿大、澳大利亚、日本、泰国、印尼、香港等 32 个国家和
地区，公司海外产品注册数达 1442个，在国外认证数量、海外商标注册、出口覆盖范围及品种数方面长期居于行业领先
地位。海外市场是公司未来重点培育的大市场之一，公司将持续深化国际化战略布局，依托佛慈出口优势，加大对海外市
场的建设投入，推进产品国际注册与合规认证，通过品牌共建、渠道共享强化推广，不断扩大海外市场份额，打造更具国
际影响力的中医药品牌。
4.公司库存水平如何？
答：公司目前存货水平处于合理范围内，周转率符合行业特点和平均水平。公司也将密切关注产能和市场需求情况，
总体保持产销平衡，合理控制存货规模。
5.公司 2025 年投资科近泰基公司的背景和原因？
答：公司经过充分的前期调研和论证，2025 年 10 月投资2,000 万元参与了科近泰基新技术有限公司的增资扩股，
布局放射性同位素药物赛道。科近泰基公司是中国科学院近物所下设的全资子公司，未来科近泰基公司主要业务为协同中
国科学院近物所、甘肃省同位素实验室等开展α-放射性同位素 225Ac、223Ra等医用同位素的生产、销售、运营、药物协
作研发。公司本次参股科近泰基公司，旨在提前布局放射性同位素药物领域，抢占精准放疗产业先机，强化公司创新驱动
力，为长期发展注入新动能。
6.公司“十五五”规划发展方向？
答：“十五五”期间，公司将积极响应国家中医药发展战略部署，紧扣甘肃省政府国资委整体部署，立足“甘肃省现
代中药产业链链主企业”定位，聚焦中药现代化与国际化，通过一系列举措，推动主业聚焦和品种聚焦，优化生产线结构
，推动生产智能化升级，加强技术创新，发育企业核心竞争力，成为振兴陇药的排头兵、中医药国际化的领先者。
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参与调研机构：8家
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2025-11-04│佛慈制药(002644)2025年11月4日投资者关系活动主要内容
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兰州佛慈制药股份有限公司（以下简称“公司”）以电话会议方式与相关机构代表就公司 2025 年前三季度经营业绩
以及未来发展规划等方面进行了交流。本次主要交流内容及问答如下：
1.公司 2025年前三季度经营业绩情况？
答：经过董事会、经营层和全体员工的努力，公司 2025年前三季度实现营业收入 6.24 亿元，归属于上市公司股东
净利润3,808.24万元，经营活动产生现金流量净额为 9,350.52万元。其中经营活动产生的现金流净额同比增长 677.92%
。
2.公司前三季度毛利率改善情况？
答：公司 2025年前三季度制药板块毛利率为 39.12%，较去年同期增加 4.65%。毛利率提升的主要原因一是中药材价
格下降降低了生产成本，二是公司持续加大外部市场拓展和内部降本增效。未来公司将进一步加大市场开发力度，降低生
产成本，提升整体盈利水平，提高产品毛利率。
3.公司目前库存水平如何？
答：公司目前存货水平处于合理范围内，周转率符合行业特点和平均水平。公司也将密切关注产能和市场需求情况，
总体保持产销平衡，合理控制存货规模。
4.公司对基药目录调整的最新预期？
答：公司拥有 467个药品批准文号，目前进入基药目录的产品有 46 个。公司也将密切关注相关政策的调整变化，加
强渠道拓展和产品推广，进一步提升市场竞争力。
5.2026年公司在单品打造、市场营销、区域推广等方面的规划？
答：2026 年公司将持续推进大单品和大市场开发战略，以核心产品驱动整体销售增长。大单品方面，巩固并提升六
味地黄丸系列等传统优势浓缩丸产品的市场占有率，加大对参茸固本还少丸、复方黄芪健脾口服液等独家品种以及二陈丸
、安宫牛黄丸、八珍丸、安神补心丸等市场需求较大产品的销售。大市场方面，聚焦陕西、甘肃根据地市场，强化全国市
场布局与渠道深耕，重点拓展华南市场和国际市场，逐步增强市场竞争力，不断提高市场占有率和产品销量。
6.公司投资科近泰基公司的背景和原因？
答：公司经过前期调研和论证，2025 年 10 月 10 日签署协议投资 2,000万元参与了中国科学院近代物理研究所下
属的科近泰基新技术有限公司的增资扩股，布局放射性同位素药物赛道。科近泰基公司是中科院近物所下设的全资子公司
，未来科近泰基公司主要业务为协同中科院近物所、甘肃省同位素实验室等开展α-放射性同位素 225Ac、223Ra 等医用
同位素的生产、销售、运营、药物协作研发，中科院近物所将科近泰基公司作为医用同位素项目产业化主体企业并进行本
次增资。公司本次参股科近泰基公司，旨在提前布局放射性同位素药物领域，抢占精准放疗产业先机，强化公司创新驱动
力，为长期发展注入新动能。
7.公司“十五五”规划重点发展方向？
答：公司“十五五”规划编制工作目前正在积极推进中。“十五五”期间，公司将积极响应国家中医药发展战略和健
康中国战略，紧扣甘肃省政府国资委整体部署，立足“甘肃省现代中药产业链链主企业”定位，主要围绕营销突破、研发
创新、数智化转型、品牌建设、药食同源大健康产品研发以及道地中药材种植加工等方向进行系统谋划和重点发力，提升
企业核心竞争力，加快实现高质量发展。
8.公司“十五五”期间并购规划？
答：“十五五”期间，公司将结合战略发展、行业市场变化等综合考量适时开展并购，未来并购的主要方向是在市场
渠道、产品、研发创新以及产业链等方面给公司带来较好协同的相关标的，公司将通过内生式增长与外延式发展快速提升
综合竞争力。未来如有收并购等相关重大经营信息，公司将严格依照法律法规要求，及时履行信息披露义务。
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