价值分析☆ ◇002644 佛慈制药 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.18│ 0.21│ 0.13│ 0.14│ 0.21│ 0.26│
│每股净资产(元) │ 3.16│ 3.37│ 3.42│ 3.53│ 3.70│ 3.92│
│净资产收益率% │ 5.78│ 6.32│ 3.85│ 3.90│ 5.70│ 6.60│
│归母净利润(百万元) │ 93.26│ 108.65│ 67.19│ 71.00│ 108.00│ 132.00│
│营业收入(百万元) │ 817.64│ 1042.39│ 1163.13│ 1046.00│ 1310.00│ 1508.00│
│营业利润(百万元) │ 112.36│ 143.14│ 83.27│ 87.00│ 132.00│ 161.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-08-28 增持 维持 --- 0.14 0.21 0.26 长城证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-08-28│佛慈制药(002644)业绩短期承压，董事会换届，公司步入新阶段
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投资建议：佛慈制药是优质的中华老字号品牌，首次提出“中药西制”，开创了中药生产工业化先河。公
司聚焦中药+大健康的发展战略，将持续受益于人口老龄化和消费升级趋势。我们看好公司深耕西北、西南、
华东、华南和国际五大市场，甘肃国投入主后，不断精细化管理水平，擦亮陇药金字招牌。考虑到公司上半年
中成药业务承压，新管理层融合需要一定时间，我们调整了盈利预测，预计公司2024-2026年实现营收10.46/1
3.1/15.08亿元，分别同比增长-10%/25%/15%；实现归母净利润0.71/1.08/1.32亿元，分别同比增长6%/52%/23
%；对应PE估值分别为57/37/30X，维持“增持”评级。
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