价值分析☆ ◇002649 博彦科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-07
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 3 2 0 0 0 5
6月内 3 3 0 0 0 6
1年内 5 3 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.68│ 0.52│ 0.37│ 0.39│ 0.54│ 0.68│
│每股净资产(元) │ 6.22│ 6.54│ 6.81│ 7.23│ 7.74│ 8.38│
│净资产收益率% │ 10.97│ 7.99│ 5.39│ 5.44│ 6.96│ 8.14│
│归母净利润(百万元) │ 403.97│ 309.25│ 217.31│ 229.69│ 313.17│ 397.86│
│营业收入(百万元) │ 5532.45│ 6479.06│ 6601.20│ 7069.73│ 7889.41│ 8844.11│
│营业利润(百万元) │ 479.25│ 351.02│ 259.53│ 276.04│ 375.57│ 475.71│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-07 买入 维持 --- 0.33 0.37 0.43 招商证券
2024-09-17 增持 维持 10.95 0.44 0.56 0.72 海通证券
2024-09-09 增持 首次 --- 0.38 0.53 0.68 东方财富
2024-09-07 买入 维持 --- 0.39 0.66 0.84 中邮证券
2024-09-05 买入 维持 --- 0.38 0.53 0.69 招商证券
2024-06-04 增持 维持 10.81 0.43 0.56 0.72 海通证券
2024-05-20 买入 首次 --- 0.61 0.87 1.14 中邮证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-07│博彦科技(002649)营收稳健增长，AI及鸿蒙有望打开下游新需求
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维持“强烈推荐”投资评级。公司传统业务稳健发展，同时积极拓展数字农业、智慧能源和央国企客户群
等新兴业务领域，已取得初步成效，鸿蒙、AI大模型等新的开发需求有望进一步扩大公司收入空间。预计2024
-2026年公司净利润1.94/2.18/2.52亿元，维持“强烈推荐”投资评级。
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2024-09-17│博彦科技(002649)公司半年报点评：传统业务稳健增长，拓展新业务进展顺利
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盈利预测及投资建议
我们认为，在数字化浪潮的推动下，云计算、大数据、人工智能等技术的广泛应用正成为推动行业升级的
关键力量，金融、农业、能源等行业的数字化转型需求迫切。公司在行业技术领域的深度布局，以及产品服务
创新，新业务合同的显著增长彰显了公司未来发展潜力。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为70.18/78.
67/89.73亿元，归母净利润分别为2.56/3.30/4.24亿元，对应EPS分别为0.44/0.56/0.72元。我们采用PE和PS
两种方法对公司进行估值。（1）PE估值法：参考可比公司PE，给予公司2024年动态PE20-25倍，合理价值区间
为8.76-10.95元。
综上所述，结合PE和PS两种估值方法，博彦科技合理价值区间为9.59-10.95元，维持“优于大市”评级。
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2024-09-09│博彦科技(002649)2024年中报点评：收入显韧性，积极推进第二增长曲线
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【投资建议】
公司业务遍布全球，在金融、互联网等多个领域均有深厚积累，并在夯实主业的基础上积极拓展第二增长
曲线。我们预计公司2024-2026年营收分别为70.77/78.11/88.70亿元；归母净利润分别为2.21/3.08/3.97亿元
；对应EPS分别为0.38/0.53/0.68元/股；对应PE分别为21/15/12倍，给予“增持”评级。
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2024-09-07│博彦科技(002649)营收稳健增长，加速新兴业务领域布局
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投资建议
预计公司2024-2026年的EPS分别为0.39、0.66、0.84元，当前股价对应的PE分别20.46、12.22、9.61倍。
公司是一家面向全球的IT咨询、产品、解决方案与服务提供商，在AI领域已经积累了较为深厚的发展经验，同
时公司也是华为、微软等巨头公司的合作伙伴，今年为新业务投入期，未来发展前景良好，维持“买入”评级
。
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2024-09-05│博彦科技(002649)传统业务稳健发展，积极拓展新业务领域
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维持“强烈推荐”投资评级。公司传统业务稳健发展，同时积极拓展数字农业、智慧能源和央国企客户群
等新兴业务领域，已有项目合作落地，且构建咨询、信创等新业务类型，进一步扩大收入空间。预计2024-202
6年公司净利润2.21/3.08/4.01亿元，对应PE分别为22/16/12倍。维持“强烈推荐”投资评级。
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2024-06-04│博彦科技(002649)公司年报点评：营收整体维持稳健，新业务板块或成第二增长曲线
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盈利预测与投资建议：我们认为，公司目前在人工智能领域已经取得了较为积极的进展，尤其是作为微软
的生态合作伙伴，获得了比较多的技术协同，伴随2024年两者合作的进一步深化，公司有望享受较多海外大模
型发展带来的红利。同时，公司在数据要素和咨询两大业务领域已经开始逐步发力，行业天花板持续打开，为
公司未来长期增长奠定了坚实的基础。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.56/3.30/4.24亿元，EPS
分别为0.43/0.56/0.72元，给予2024年动态PE20-25倍，合理价值区间为8.67-10.84元，维持“优于大市”评
级。
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2024-05-20│博彦科技(002649)微软金牌合作伙伴，共建鸿蒙新生态
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预计公司2024-2026年的EPS分别为0.61、0.87、1.14元，当前股价对应的PE分别为14.74、10.29、7.86倍
。公司是一家面向全球的IT咨询、产品、解决方案与服务提供商，在AI领域已经积累了较为深厚的发展经验，
同时公司也是华为、微软等巨头公司的合作伙伴，未来发展前景良好。首次覆盖，给予“买入”评级。
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