研报评级☆ ◇002655 共达电声 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-07-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.15│ 0.22│ 0.20│ 0.13│ 0.28│ 0.49│
│每股净资产(元) │ 1.67│ 1.86│ 2.22│ 2.49│ 2.69│ 3.11│
│净资产收益率% │ 9.11│ 11.76│ 9.23│ 5.40│ 10.40│ 15.90│
│归母净利润(百万元) │ 55.67│ 78.89│ 74.21│ 48.58│ 101.77│ 180.11│
│营业收入(百万元) │ 997.60│ 1207.68│ 1440.09│ 1720.00│ 1988.00│ 2280.00│
│营业利润(百万元) │ 64.65│ 106.02│ 95.50│ 60.00│ 126.00│ 223.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-07-31 买入 首次 --- 0.13 0.28 0.49 中邮证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-07-31│共达电声(002655)共拓电声，达越新阶 │中邮证券 │买入
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投资要点
股东拟大额增持彰显长期发展信心。7月20日，公司发布重要股东增持公告，控股股东无锡韦感的一致行动人韦豪创
芯基于对公司未来持续稳定发展前景的信心及长期投资价值的认可，拟自增持计划公告披露之日起6个月内，通过深圳证
券交易所集中竞价交易方式增持公司股份，拟增持金额不低于1.5亿元、不超过2.5亿元。本次大额增持充分彰显核心股东
对公司长期投资价值的坚定认可。
多业务并行，发力汽车电子打开成长空间。公司深耕微电声领域，主营各类微型麦克风、扬声器等电声元件及组件模
组产品，目前行业面临行业竞争激烈、产品迭代加快、消费电子下游需求偏弱等挑战，公司产品应用场景丰富，车载、智
能家居、智能穿戴等赛道空间广阔，整体市占率维持稳定；公司规划未来三年将业务重心由传统消费电子向高景气汽车电
子延伸，以此扩大经营规模、进一步改善盈利水平。其中传统精密电声元器件业务将通过加大研发、开发大客户、扩充产
能巩固行业地位，公司同时具备自研MEMS芯片团队与完整封测产线，后续将持续扩张封测产能、拓展外部代工订单，打造
全新增长曲线；汽车电子板块，智能化驱动下新能源汽车成为移动智能终端，汽车电子行业渗透率与单车价值持续提升，
公司早在2007年便取得车规认证，车载麦克风产品覆盖众多豪华品牌与新能源车企，未来三年公司将持续丰富智能座舱产
品矩阵，目前已布局中控屏、车载K歌麦克风、车载无线充等多款车载配套产品，后续将继续强化自身在智能座舱领域的
竞争力。
战略性投资加速完善全产业链协同体系。公司于6月发布公告，计划以自筹资金投资浙江镝嘉精密科技，并委派过半
数董事的安排，获取标的公司不低于51%的控股权。本次布局产业协同明确：首先，浙江镝嘉自主掌握超快激光精密加工
工艺与配套设备，可优化公司声学模组、MEMS传感器所需金属、陶瓷精密件的加工流程，提升零件精度与良品率，减少外
协加工、降低制造成本；其次，标的在微流道、探针、精密设备结构件领域的技术积累，能够补足公司高端精密加工短板
，加速新产品产业化落地；最后，双方可联合研发适配声学、半导体赛道的专用激光非标设备，实现设备内部自用+对外
商业化销售，打通精密零部件加工到专用装备自研的全产业链。整体来看，本次控股投资将全方位拔高公司精密制造技术
实力，贴合公司中长期发展战略，有效增强公司核心竞争力与经营抗风险能力。目前该交易尚在筹划阶段，标的审计、评
估工作尚未开展，交易对价、业绩影响等关键信息暂未确定，投资落地仍存在不确定性，但足以体现公司延伸精密制造产
业链的布局决心。
投资建议
我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入17/20/23亿元，归母净利润0.5/1.0/1.8亿元，首次覆盖给予“买入”
评级。
风险提示
市场竞争加剧风险；主要客户相对集中风险；市场需求不及预期风险；投资落地不确定性风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-04-23│共达电声(002655)2026年4月23日投资者关系活动主要内容
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1.消费电子业务增长主要是来自于哪些产品？
答:您好！消费电子业务增长点主要来源于智能手机、智能穿戴、物联网等领域的传感器、微型扬声器及其模组等产
品。
2.2025年产能利用率整体怎么样？
答:您好，2025年度公司现有产线运行平稳，整体利用率稳中略升。
3.研发费用主要投向哪些项目？转化成果如何？
答:您好，具体内容详见公司已经披露的《2025年度报告》。谢谢！
4.请问贵司有哪些汇率对冲措施？
答:您好，公司将通过开展外汇套期保值业务，如：远期结售汇、外汇掉期、外汇期权等外汇套期保值衍生工具，以
对冲汇率波动风险、锁定结算成本、稳定经营利润。
5.公司如何平衡传统业务与新业务的资源投入？
答:您好，消费电子业务：深耕智能手机、智能穿戴、智能家居等消费电子客户，稳定现有客户及订单与营收规模。
汽车电子业务：独立开拓整车厂、完善汽车供应链管理体系，加强车载销售与客户认证团队建设，开辟全新市场赛道，同
时规避行业周期交叉风险。公司通过上述措施有效平衡传统业务与新业务的资源投入，为公司的长远健康发展奠定基础。
6.AI智能语音模组研发项目进度如何？
答:您好，目前该项目正常推进中，项目整体进展符合预期。感谢您的关注！
7.未来产品结构调整方向？
答:您好！公司将立足实际经营情况、核心业务优势及行业市场环境，系统梳理现有业务与产品布局，研究制定产品
结构优化调整规划及中长期经营战略。后续相关经营战略与产品调整安排，公司将严格按照信披规则及时履行信息披露义
务，请投资者关注公司公告。
8.AI玩具业务实际营收情况怎么样？
答:您好，相关信息请关注公司已经披露的《2025年度报告》。感谢您的关注！
9.“T字战略”推进至今，目前有哪些具体成果？
答:您好！公司“T字战略”作为现阶段重要发展方向之一，纵向持续深耕精密电声元器件主业，加强上下游产业链布
局；横向聚焦汽车电子领域，车载声学、智能座舱相关产品实现快速拓展，汽车电子业务占比持续提高，产品结构优化成
效显著。
10.今年资金主要是要投向哪些业务？
答:您好，2025年度，资金主要投向三大板块：一是加速消费电子、汽车电子核心领域的技术研发与新品迭代；二是
推进已有产线及设备升级改造，提质增效、提升工艺制造水平；三是加快下属子公司基建建设与生产设备配套投入，完善
产能布局、夯实长远发展基础。详情敬请查阅公司已披露的《2025年度报告》。
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