研报评级☆ ◇002655 共达电声 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-10-20
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.15│ 0.22│ 0.20│ 0.14│ 0.28│ 0.50│
│每股净资产(元) │ 1.67│ 1.86│ 2.22│ 2.39│ 2.60│ 3.03│
│净资产收益率% │ 9.11│ 11.76│ 9.23│ 5.68│ 10.72│ 16.41│
│归母净利润(百万元) │ 55.67│ 78.89│ 74.21│ 49.29│ 101.89│ 181.56│
│营业收入(百万元) │ 997.60│ 1207.68│ 1440.09│ 1710.00│ 1970.50│ 2262.50│
│营业利润(百万元) │ 64.65│ 106.02│ 95.50│ 61.00│ 125.50│ 223.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-10-20 增持 首次 --- 0.14 0.28 0.50 东北证券
2026-07-31 买入 首次 --- 0.13 0.28 0.49 中邮证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-10-20│共达电声(002655)深耕电声元器件，进一步布局海外业务 │东北证券 │增持
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汽车及工业应用稳步增长，主业盈利能力短期承压。公司深耕微型精密电声元器件及组件，产品覆盖MEMS声学传感器
、车载语音模组、微型扬声器及受话器等，广泛应用于汽车电子、智能手机、智能穿戴等领域。2026年上半年，公司实现
营业收入7.17亿元，同比增长9.87%；归母净利润1,377.20万元，同比下降68.03%。其中，汽车及工业应用收入3.62亿元
，同比增长8.18%，占总收入的50.39%；消费电子收入3.56亿元，同比增长11.64%。公司围绕车载业务持续拓展产品品类
，为主业增长提供支撑。上半年毛利率同比下降9.13pcts至21.31%，叠加汇兑损失增加，盈利能力短期承压。
设立共达智算，布局AI算力基础设施及服务器产品。公司上半年设立全资子公司共达智算（上海）信息技术有限责任
公司，依托既有精密制造、资金及供应链资源，布局联合AIDC共建、算力租赁及服务器维保等业务，并逐步拓展训练服务
器、推理服务器、AgentComputer及个人AI中枢等产品，有望成为公司增长曲线。
拟投资3,000万美元于泰国，进一步推进海外业务布局。公司于2026年10月9日发布公告，拟以自有资金3,000万美元
，通过全资子公司香港共达在泰国设立二级全资子公司，并在当地实施项目建设，以加快海外市场布局、拓展海外渠道。
拟设立的泰国子公司经营范围涵盖电子元器件研发、制造、批发、零售及销售，本次投资有望完善公司海外制造与服务布
局，为海外渠道拓展及客户需求承接提供支持。2026年上半年，公司境外及港澳台收入2.18亿元，占总收入的30.44%，海
外市场是公司重要的业务组成部分。随着泰国项目逐步推进，公司有望增强海外本地化运营与交付能力。本次投资尚需履
行相关审批及备案手续，具体产品规划、产能及投产时间尚未披露，后续重点关注项目实施进度。
盈利预测：公司以声学元器件及汽车电子业务为基础，进一步拓展AI算力业务并推进海外布局，中长期成长空间有望
拓宽。预计公司2026-2028年实现营收17/19.5/22.5亿元，实现归母净利润0.5/1/1.8亿元，对应EPS0.14/0.28/0.5元，首
次覆盖，给予公司“增持”评级。
风险提示：AI业务发展进度不及预期；盈利预测与估值不及预期。
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2026-07-31│共达电声(002655)共拓电声，达越新阶 │中邮证券 │买入
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投资要点
股东拟大额增持彰显长期发展信心。7月20日，公司发布重要股东增持公告，控股股东无锡韦感的一致行动人韦豪创
芯基于对公司未来持续稳定发展前景的信心及长期投资价值的认可，拟自增持计划公告披露之日起6个月内，通过深圳证
券交易所集中竞价交易方式增持公司股份，拟增持金额不低于1.5亿元、不超过2.5亿元。本次大额增持充分彰显核心股东
对公司长期投资价值的坚定认可。
多业务并行，发力汽车电子打开成长空间。公司深耕微电声领域，主营各类微型麦克风、扬声器等电声元件及组件模
组产品，目前行业面临行业竞争激烈、产品迭代加快、消费电子下游需求偏弱等挑战，公司产品应用场景丰富，车载、智
能家居、智能穿戴等赛道空间广阔，整体市占率维持稳定；公司规划未来三年将业务重心由传统消费电子向高景气汽车电
子延伸，以此扩大经营规模、进一步改善盈利水平。其中传统精密电声元器件业务将通过加大研发、开发大客户、扩充产
能巩固行业地位，公司同时具备自研MEMS芯片团队与完整封测产线，后续将持续扩张封测产能、拓展外部代工订单，打造
全新增长曲线；汽车电子板块，智能化驱动下新能源汽车成为移动智能终端，汽车电子行业渗透率与单车价值持续提升，
公司早在2007年便取得车规认证，车载麦克风产品覆盖众多豪华品牌与新能源车企，未来三年公司将持续丰富智能座舱产
品矩阵，目前已布局中控屏、车载K歌麦克风、车载无线充等多款车载配套产品，后续将继续强化自身在智能座舱领域的
竞争力。
战略性投资加速完善全产业链协同体系。公司于6月发布公告，计划以自筹资金投资浙江镝嘉精密科技，并委派过半
数董事的安排，获取标的公司不低于51%的控股权。本次布局产业协同明确：首先，浙江镝嘉自主掌握超快激光精密加工
工艺与配套设备，可优化公司声学模组、MEMS传感器所需金属、陶瓷精密件的加工流程，提升零件精度与良品率，减少外
协加工、降低制造成本；其次，标的在微流道、探针、精密设备结构件领域的技术积累，能够补足公司高端精密加工短板
，加速新产品产业化落地；最后，双方可联合研发适配声学、半导体赛道的专用激光非标设备，实现设备内部自用+对外
商业化销售，打通精密零部件加工到专用装备自研的全产业链。整体来看，本次控股投资将全方位拔高公司精密制造技术
实力，贴合公司中长期发展战略，有效增强公司核心竞争力与经营抗风险能力。目前该交易尚在筹划阶段，标的审计、评
估工作尚未开展，交易对价、业绩影响等关键信息暂未确定，投资落地仍存在不确定性，但足以体现公司延伸精密制造产
业链的布局决心。
投资建议
我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入17/20/23亿元，归母净利润0.5/1.0/1.8亿元，首次覆盖给予“买入”
评级。
风险提示
市场竞争加剧风险；主要客户相对集中风险；市场需求不及预期风险；投资落地不确定性风险。
【5.机构调研】 暂无数据
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