研报评级☆ ◇002670 国盛证券 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-03│国盛证券(002670)2026年9月3日投资者关系活动主要内容
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公司就大家关心的问题做了问答交流互动。其中投资者普遍关注的主要交流问答内容如下：
1.江西省国资收购公司后，目前国盛证券在江西省的定位及控股股东等对公司的支持体现在哪些方面，董事会成员构
成情况？
答：江西省国资 2022年收购入主公司，目前公司列为江西省管企业。作为江西省唯一一家省属综合性上市证券公司
，公司将紧扣全省“十五五”规划和制造业重点产业链现代化建设“1269”行动计划等重大部署，践行“深耕江西、服务
全国”发展理念，持续加大 IPO 保荐、再融资、债券发行等直接融资服务力度，赋能省内重点产业和科创企业发展，着
力打造具有区域特色和细分领域优势的精品券商。自 2022年 9月起，控股股东江西交投先后为公司提供26.79 亿元股东
借款、不超过 20 亿元的融资担保、不超过35 亿元次级债务借款等，为公司稳健运营和战略落地提供了坚实保障；业务
层面，在合规前提下，控股股东及相关方优先支持公司承接相关业务，推动公司发挥江西省属唯一证券公司的功能定位，
做大做强。
公司第五届董事会共 11 名成员，非独立董事 7名（其中包含职工代表董事 1名）、独立董事 4名。控股股东江西交
投提名 4名董事；股东江西省财政投资集团提名 1名董事；股东江投资本提名 1名董事。
2.公司资本金规模较小，后续是否有增资计划？
答：结合目前业务开展情况，公司各项监管指标距监管红线有较大安全垫，随着公司持续聚焦证券主业，充分发挥上
市品牌，并基于地方省属证券公司定位，融入江西省制造业重点产业链现代化建设“1269”行动计划，公司的核心竞争力
、内在价值将不断提升，在业务开展等多方面将积极寻求股东更多、更大的支持。
后续，公司将结合业务开展需要和公司实际情况论证相关事项，如涉及相关事项，公司将严格按照法律法规和监管要
求履行决策程序，并及时履行信息披露义务，相关情况请以公司公告为准。
3.与股东雪松信托的业绩补偿强制执行进展如何，后续是否有股权变更可能性？
答：因雪松信托未能按照《业绩承诺补偿协议》约定履行业绩承诺补偿义务，公司同雪松信托产生多项法律纠纷。20
22 年，公司向南昌仲裁委员会申请裁决雪松信托承担承诺补偿义务，2024年 7月 18日，公司收到南昌仲裁委员会作出的
（2022）洪仲案裁字第 0231 号《裁决书》，仲裁庭裁决雪松信托以 1 元的总价格向公司转让 3.12 亿股公司股份，并
支付补偿款 6.79 亿元等，本裁决为终局裁决，自作出之日起发生法律效力。具体内容详见公司在 2024年 7月19 日披露
的《关于重大仲裁结果的公告》（公告编号：2024-039）。
因雪松信托未履行裁决义务，公司向南昌市中级人民法院（以下简称“南昌中院”）申请强制执行，2024 年 9 月23
日，公司收到南昌中院出具的《受理案件通知书》（案号：（2024）赣 01 执 691 号），南昌中院认为公司申请执行符
合法定受理条件，决定立案执行。该事项仍在推进中，强制执行相关情况详见公司于 2025年 4月 22日披露的《关于公司
仲裁事项强制执行相关情况的公告》（公告编号：2025-013）。
鉴于所申请执行股票全部被质押，且存在被不同法院冻结等情况，最终执行仍需经过相应的司法程序，最终执行情况
和时间均存在不确定性。公司将按照相关规定就强制执行的重大进展情况进行披露。
4.国资入主前老项目（如 HTT）处置进度、出售计划如何？
答：根据聚焦证券主业的战略规划，公司正积极逐步清退历史存续的非证券类投资项目并同步逐步注销相关子公司，
相关处置工作因历史原因等影响，最终完成时间存在较大不确定性。
截至目前公司持有 HTT 股票 10,906,161 股，按交易性金融资产科目进行核算，以公允价值计量且其变动计入当期
损益，HTT股价波动会对公司业绩造成一定影响。公司将在依法合规基础上继续积极妥善处置所持 HTT 股票，但受其股价
波动和交易活跃程度等不确定因素影响，后续处置事项均存在不确定性，后续公司将根据出售股票的进展情况，按规定及
时履行信息披露义务。
5.公司 2026 年 7月 31 日被立案情况，及前期有关处罚的整改情况？
答：2026年 7月 31日公司收到《立案告知书》，因公司涉嫌违反《证券经纪业务管理办法》关于账户实名制等规定
，中国证监会决定对公司立案。在立案调查期间，公司正积极配合中国证监会的相关调查工作，并严格按照有关法律法规
及监管要求履行信息披露义务。目前公司经营情况正常，公司相关信息以公司在指定信息披露媒体刊登或发布的公告为准
。
针对以前年度相关监管部门对公司出具的有关监管措施等，指出公司治理与展业中存在的问题，公司均已按照监管要
求整改并进行了相应的内部问责，并就有关情况向监管部门进行了相应报告。
6.公司存量风险资产的处理及出清，尤其是前期资管违约产品处置情况？
答：公司历史存量风险项目已充分计提减值，有效压实公司资产质量，并对部分投资项目积极采取了诉讼、仲裁、强
制执行等法律途径以维护公司权益。
公司所属国盛资管公司前期违约项目，尤其是 4个对投资者利益影响较大的历史遗留的非标集合类产品已按照市场化
法治化原则完成处置工作。
7.新发债资金用途、偿债资金安排是否绑定大股东授信或流动性支持？
答：本次债券募集资金拟用于偿还到期收益凭证及补充公司日常营运资金，上述用途与公司大股东无关，不涉及大股
东授信或流动性支持安排。
新发债的偿债资金来源为公司日常经营所产生的现金流及外部融资。截至目前，公司偿债资金安排未绑定大股东授信
或流动性支持，亦不以大股东提供任何形式的增信措施为前提。
8.介绍公司股票质押业务风险情况，是否为股东及其关联方提供融资？
答：公司股票质押业务中，涉及股票强平后未能清偿对公司债务的，未清偿部分均已转入应收账款并全额计提坏账准
备，相关明细公司定期报告均已披露。公司不存在为股东及其关联方违规融资的情形。
9.介绍公司自营业务的信用债自持情况，是否投资地产债？
答：公司自营业务的信用债持仓主要为高评级优质流动性债券，以产业债、城投债为主，不涉及地产债。
接待过程中，公司接待人员与投资者的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：1家
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2026-08-26│国盛证券(002670)2026年8月26日投资者关系活动主要内容
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公司以网络互动方式同投资者就大家关心的问题做了问答交流互动。其中投资者普遍关注的主要交流问答内容如下：
1.请问公司高层对股价有没有什么看法！
答：尊敬的投资者，您好！公司股价受二级市场行业整体情况和公司业绩波动等多种因素影响，持续下跌较大，公司
一直密切关注自身市值、市盈率、市净率等和行业整体平均水平情况，结合行业整体情况和公司实际进行研判分析，后续
将根据与行业平均水平偏离度等情况，在合法合规基础上积极采取相关措施，维护公司市场价值。
与同行业其他多数上市公司相比，公司目前在盈利和分红等方面存在客观差距，从长期看，面对市场的波动和行业的
竞争，公司将聚焦证券主业，在合规经营基础上，积极稳健发展。基于地方省属证券公司定位，以特色化差异化为发展路
径，对标行业标杆企业，重点从服务能力和盈利着手，不断提升公司核心竞争力，不断提高公司的内在价值，争取为投资
者创造更好的回报。感谢您的关注。
2.国盛证券半年报Q2 归母净利润环比一季报Q1 归母净利润增长了多少倍？
答：尊敬的投资者，您好！2026 年上半年，公司实现营业总收入 9.27亿元，同比增长 1.09%；实现归属于上市公司
股东的净利润 2.16亿元，同比增长 3.04%；其中二季度实现归属于上市公司股东的净利润 2.14 亿元，较一季度增长较
大；后续公司经营业绩受市场整体行情及公司具体经营和历史存续投资项目处理等多种因素影响，存在不确定性，具体数
据敬请关注公司后续定期报告。感谢您的关注。
3.国盛证券参与了美股 HTT 的荷兰式要约回购嘛？实际参与美股 HTT 荷兰式要约回购的比例是多少？
答：尊敬的投资者，您好！截至半年度报告批准报出之日，公司持有 HTT股票 10,906,161股。2026年至今，公司子
公司国盛（香港）投资有限公司累计出售 HTT 股票1,761,839股，其中参与 HTT要约收购出售 1,507,000股。公司将按照
前期决议，结合市场变化情况，在依法合规基础上积极妥善处置所持 HTT股票，但 HTT股票市值变动及后续处置股票事项
均存在不确定性，后续公司将根据出售股票的进展情况，按规定及时履行信息披露义务。感谢您的关注。
4.请问下半年怎么提高业绩？
答：尊敬的投资者，您好！2026 年上半年，公司实现营业总收入 9.27亿元，同比增长 1.09%；实现归属于上市公司
股东的净利润 2.16 亿元，经营总体稳健。下半年，公司将立足江西省属唯一证券公司定位，贯彻“深耕江西、服务全国
”发展理念，持续深化吸收合并后的整合，加大对历史存续事项的处置，坚持“扬长补短、固强补弱”，夯实经纪及财富
管理业务“压舱石”，通过“政研+产研+企研”三研协同和“投研+投资+投行”三轮驱动，扎实做好金融“五篇大文章”
，在合规经营基础上构建结构均衡、抗风险能力突出的业务格局，努力提升经营质效，为投资者创造更好的回报。公司下
半年具体经营数据敬请关注公司后续定期报告。感谢您的关注。
接待过程中，公司接待人员与投资者的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：1家
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2026-05-15│国盛证券(002670)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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公司以网络互动方式同投资者就大家关心的问题做了问答交流互动。其中投资者普遍关注的主要交流问答内容如下：
1.请问 1、国盛证券关于 HTT股权已经雪松信托问题的处理，有相关的实际性进展吗？2、国盛证券股价一直阴跌创
新低，你们反复强调市值管理，有什么实质性的方案和作为吗？
答：尊敬的投资者，您好！雪松信托强制执行相关情况详见公司于 2025年 4月 22日披露的《关于公司仲裁事项强制
执行相关情况的公告》。鉴于所申请执行股票全部被质押，且存在被不同法院冻结等情况，最终执行仍需经过相应的司法
程序，最终执行情况和时间均存在不确定性；公司后续将根据实际情况披露相关进展情况。公司持有的 HTT具体处置进展
等情况详见《2025年年度报告》及《2026年一季度报告》，公司将按照前期决议，结合市场变化情况，在依法合规基础上
积极妥善处置所持HTT股票，但 HTT股票市值变动及后续处置股票事项均存在不确定性，后续公司将根据出售股票的进展
情况，按规定及时履行信息披露义务。
公司股价近期受二级市场行业整体情况和公司业绩波动等多种因素影响，公司将密切关注自身市值、市盈率、市净率
等和行业整体平均水平情况，结合行业整体情况对公司实际情况进行研判分析，在合法合规基础上积极采取相关措施，维
护公司市场价值。从长期看，面对市场的波动和行业的竞争，公司将聚焦证券主业，在合规经营基础上，积极稳健发展。
基于地方省属证券公司定位，以特色化差异化为发展路径，对标行业标杆企业，重点从服务能力和盈利能力着手，不断提
升公司核心竞争力，不断提高公司的内在价值，争取为投资者创造更好的回报。感谢您的关注。
2.国盛证券连续 8个月负面不断，股价屡创新低，公司内部管理混乱，给我们这么股民感觉就是缺人缺钱烂业绩，HT
T和雪松问题一直没有任何进展，公司管理层没有任何作为，请问公司是否有什么实际性的举措改观公司目前的状态，给
我们股民一些信心？
答：尊敬的投资者，您好！公司将在积极稳妥处置相关历史遗留问题基础上，聚焦证券主业，在合规经营基础上，积
极稳健发展。基于地方省属证券公司定位，以特色化差异化为发展路径，对标行业标杆企业，重点从服务能力和盈利能力
着手，不断提升公司核心竞争力，不断提高公司的内在价值，争取为投资者创造更好的回报。感谢您的关注。
3.按照一季度报告里提到的市值管理制度，国盛证券的股价已经接近腰斩，贵公司准备好回购股票等方案了吗？还是
准备继续公告风险做空自己的股价？htt 的处置从去年 9月份已经公告了授权管理层处置，到现在一点动静都没有？
答：尊敬的投资者，您好！公司持有的 HTT 具体处置进展等情况详见《2025 年年度报告》及《2026 年一季度报告
》，公司将按照前期决议，结合市场变化情况，在依法合规基础上积极妥善处置所持 HTT股票，但 HTT股票市值变动及后
续处置股票事项均存在不确定性，后续公司将根据出售股票的进展情况，按规定及时履行信息披露义务。
公司股价近期受二级市场行业整体情况和公司业绩波动等多种因素影响，公司将密切关注自身市值、市盈率、市净率
等和行业整体平均水平情况，结合行业整体情况对公司实际情况进行研判分析，在合法合规基础上积极采取相关措施，维
护公司市场价值。从长期看，面对市场的波动和行业的竞争，公司将聚焦证券主业，在合规经营基础上，积极稳健发展。
基于地方省属证券公司定位，以特色化差异化为发展路径，对标行业标杆企业，重点从服务能力和盈利能力着手，不断提
升公司核心竞争力，不断提高公司的内在价值，争取为投资者创造更好的回报。感谢您的关注。
4.国盛证券的营收佣金占目前主要比例，新实行的佣金制度对国盛影响有多大？在外部自行投资失利后，对于当前的
证券行业，国盛未来布局发展的优势在哪里？
答：尊敬的投资者，您好！公司证券经纪业务佣金净收入 10.83亿元，占公司合并营业收入比重 60.62%；公司一直
以来严格遵守落实监管关于佣金的规定要求，经纪业务目前运行平稳。
公司将在积极稳妥处置相关历史遗留问题基础上，聚焦证券主业，在合规经营基础上，积极稳健发展。基于地方省属
证券公司定位，以特色化差异化为发展路径，对标行业标杆企业，重点从服务能力和盈利能力着手，不断提升公司核心竞
争力，不断提高公司的内在价值，争取为投资者创造更好的回报。感谢您的关注。
接待过程中，公司接待人员与投资者的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：1家
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2026-04-29│国盛证券(002670)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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公司以网络互动方式同投资者就大家关心的问题做了问答交流互动。其中投资者普遍关注的主要交流问答内容如下：
1.后面二季度预计财务情况
答：尊敬的投资者，您好！公司后续具体经营情况，敬请关注公司后续披露的定期报告。感谢您的关注。
2.近期公司重仓持有 HTT 股票的情况引发投资者的较高关注，这也对公司的业绩造成一定影响。您可否简要介绍下
公司持有 HTT（前身“趣店”）的历史原因？公司计划未来如何处置 HTT股票，以减小对业绩的影响？
答：尊敬的投资者，您好！公司子公司持有的 HTT（原“趣店”）股票，为 2022 年江西国资收购公司前历史存续的
投资项目，2016 年已购买取得，非公司证券自营业务投资标的。
2025 年 9 月，根据公司吸收合并等实际情况，公司已决议处置该股权，并对该股权的会计核算方法进行变更。该投
资相关具体情况和相关进展情况详见公司于 2025年 9月27 日披露的《关于适时处置参股公司股权的公告》《关于对参股
公司会计核算方法变更的公告》（公告编号：2025-044、045）及公司《2025年年度报告》等。
公司将按照前期决议，结合市场变化情况，在依法合规基础上积极妥善处置所持 HTT股票，但 HTT股票市值变动及后
续处置股票事项均存在不确定性，后续公司将根据出售股票的进展情况，按规定及时履行信息披露义务。请广大投资者理
性投资，注意风险。感谢您的关注。
3.除去趣店的损失，一季度实际的业务增长有多少？
答：尊敬的投资者，您好！2026年一季度期间，受 HTT股票价格波动影响，减少公司合并报表利润总额 1.40亿元、
减少合并净利润 1.17亿元。感谢您的关注。
4.请问 HTT 股价大幅波动直接影响国盛证券业季报，请问接下来公司将采取什么措施保障公司业绩稳定？
答：尊敬的投资者，您好！公司将在积极稳妥处置 HTT股票等历史遗留问题基础上，立足江西省属唯一证券公司定位
，贯彻“深耕江西、服务全国”发展理念，结合自身资源禀赋和发展实际，坚持“扬长补短、固强补弱”，构建结构均衡
、抗风险能力突出的业务格局。感谢您的关注。
5.请问领导层们，你们公司股价自高点已经连续六个月下跌，股价自高点已经腰斩，公司有没有什么具体举措稳定股
价维护投资者利益呢？
答：尊敬的投资者，您好！公司股价近期受二级市场行业整体情况和公司业绩波动等多种因素影响，较吸收合并更名
前下降较大，公司将密切关注自身市值、市盈率、市净率等和行业整体平均水平情况，结合行业整体情况和公司实际进行
研判分析，根据与行业平均水平偏离度等情况，在合法合规基础上积极采取相关措施，维护公司市场价值。从长期看，面
对市场的波动和行业的竞争，公司将聚焦证券主业，在合规经营基础上，积极稳健发展。基于地方省属证券公司定位，以
特色化差异化为发展路径，对标行业标杆企业，重点从服务能力和盈利能力着手，不断提升公司核心竞争力，不断提高公
司的内在价值，争取为投资者创造更好的回报。感谢您的关注。
6.并购整合后协同效应未充分发挥，后续有哪些具体整合提质增效措施？
答：尊敬的投资者，您好！公司 2025 年度实施的吸收合并，系对全资子公司国盛证券有限责任公司的吸收合并，不
涉及合并报表范围外的并购。目前吸收合并已完成，公司将在积极稳妥处置相关历史遗留问题基础上，聚焦证券主业，在
合规经营基础上，积极稳健发展。基于地方省属证券公司定位，以特色化差异化为发展路径，对标行业标杆企业，重点从
服务能力和盈利能力着手，不断提升公司核心竞争力，不断提高公司的内在价值，争取为投资者创造更好的回报。感谢您
的关注。
7.关于与雪松信托纠纷的解决公司采取了那些措施，目前进度情况请介绍下。
答：尊敬的投资者，您好！根据南昌仲裁委《裁决书》雪松信托应以 1 元的总价格向公司转让其所持公司全部股份
（占公司总股本的 16.11%）；公司在取得该相应股份后将注销该等股份。因雪松信托未在《裁决书》确定的履行期限内
履行相应义务，公司已向南昌中院申请对雪松信托就《裁决书》裁决事项进行强制执行。相关情况详见公司于2025年 4月
22日披露的《关于公司仲裁事项强制执行相关情况的公告》。鉴于所申请执行股票全部被质押，且存在被不同法院冻结
等情况，最终执行仍需经过相应的司法程序，最终执行情况和时间均存在不确定性；公司后续将根据实际情况披露相关进
展情况。感谢您的关注。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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