价值分析☆ ◇002673 西部证券 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-11-13
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
6月内 0 0 1 0 0 1
1年内 0 1 1 0 0 2
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.25│ 0.32│ 0.10│ 0.21│ 0.22│ 0.24│
│每股净资产(元) │ 5.82│ 6.06│ 6.04│ 6.19│ 6.35│ 6.53│
│净资产收益率% │ 4.29│ 5.20│ 1.58│ ---│ ---│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 1117.00│ 1409.99│ 428.06│ ---│ ---│ ---│
│营业收入(百万元) │ 5184.16│ 6751.02│ 5308.43│ ---│ ---│ ---│
│营业利润(百万元) │ 1521.84│ 1879.42│ 589.77│ ---│ ---│ ---│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2023-11-13 中性 维持 6.8 0.21 0.22 0.24 中信证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-11-13│中信证券-西部证券(002673)2023年三季报点评：整体业绩环比回落，投资收益环比下滑加速-
│231113
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测：考虑市场交投情况、活跃资本市场政策逐步落地等因素，我们调整西部证券2023/2024年EPS预
测至0.21/0.22元（原预测2023/2024年EPS为0.18/0.32元），新增2025年EPS预测为0.24元；调整西部证券202
3/2024年BVPS预测至6.19/6.35元（原预测2023/2024年BVPS为6.14/6.39元），新增2025年BVPS预测为6.53元
。西部证券作为陕西省唯一上市证券公司，长期深耕西部，在陕西省内具有领先的市场地位。控股股东陕投集
团为公司资本实力的稳步提升、业务规模的不断扩大提供支持，公司有望立足西部打造区域竞争优势。参考20
19年以来四家可比公司东兴证券、长江证券、国金证券、财通证券PB均值的30%分位数水平1.15倍PB，以±7.5
%作为西部证券PB估值的合理区间，以此测算，西部证券的合理PB约为1.1-1.2倍。按照合理估值区间最低值估
计，给予2023年1.1倍PB，对应目标价6.8元，维持“持有”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
