价值分析☆ ◇002695 煌上煌 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-07
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 2 3 0 0 0 5
2月内 2 3 0 0 0 5
3月内 2 3 0 0 0 5
6月内 2 3 0 0 0 5
1年内 2 3 0 0 0 5
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.28│ 0.06│ 0.13│ 0.24│ 0.31│ 0.39│
│每股净资产(元) │ 4.54│ 4.58│ 5.02│ 5.66│ 5.93│ 6.27│
│净资产收益率% │ 6.21│ 1.31│ 2.53│ 4.33│ 5.27│ 6.12│
│归母净利润(百万元) │ 144.58│ 30.82│ 70.59│ 133.80│ 175.54│ 217.14│
│营业收入(百万元) │ 2338.74│ 1953.73│ 1920.55│ 2292.16│ 2681.32│ 3075.80│
│营业利润(百万元) │ 178.89│ 29.49│ 71.38│ 155.40│ 204.60│ 250.60│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-04-07 增持 维持 --- 0.26 0.33 0.38 浙商证券
2024-04-01 增持 维持 --- 0.18 0.22 0.31 开源证券
2024-03-31 买入 维持 --- 0.25 0.34 0.45 长城证券
2024-03-30 增持 维持 --- 0.26 0.35 0.41 方正证券
2024-03-30 买入 维持 --- 0.25 0.33 0.40 华鑫证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-07│煌上煌(002695)23年年报业绩点评：开店进展顺利，盈利持续修复
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测及估值
我们预计2023-2025年公司营业收入增速分别为19.80%/15.90%/14.30%；归母净利润增速分别为103.98%/2
8.97%/13.47%；PE为33/25/22倍。维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-01│煌上煌(002695)公司信息更新报告：短期行业承压，稳步拓店静待恢复
──────┴─────────────────────────────────────────
公司发布2023年度报告，全年实现收入19.2亿元，同比下滑1.7%，实现归母净利润0.7亿元，同比增长129
.0%，其中2023Q4实现收入3.4亿元，同比增长1.2%，归母净利润亏损0.3亿元，同比减亏43.56%。行业短期经
营承压，我们下调2024-2025年，新增2026年盈利预测，预计分别实现归母净利润1.0（-0.4）、1.3（-0.4）
、1.7亿元，同比增长44.7%、22.6%、37.5%，当前股价对应PE为45.7、37.3、27.1倍，公司作为卤制品头部品
牌，未来有望收益行业集中度提升，维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-31│煌上煌(002695)归母净利润高增，关注拓店进展+爆品打造
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司作为“卤味第一股”，深耕行业多年，坚持“千城万店”战略，优化门店结构，深化“1+
N”“两卖一长”的线上+线下结合经营模式，推动单店业绩提升。预计公司在“531”长中期规划下，公司202
4-2026年实现营收22.85/26.95/30.74亿元，分别同比增长19%/18%/14%；实现归母净利润1.4/1.9/2.52亿元，
分别同比增长98%/36%/32%；对应PE估值分别为33/24/18X，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-30│煌上煌(002695)公司点评报告：持续推进门店扩张，看好24年成本回落带来的盈利弹性
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测：我们预计24-26年实现营收23.60/28.26/32.52亿元，同比22.90%/19.71%/15.10%，实现归母净
利润1.42/1.92/2.29亿元，同比+101.86%/34.98%/18.90%,EPS分别为0.26/0.35/0.41元/股，对应PE为32.33/2
3.95/20.14x，维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-30│煌上煌(002695)公司事件点评报告：低基数下业绩高增，经营提效拐点初现
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测
短期看公司同店收入情况受外部消费环境影响略微承压，但从中期维度看，我们看好公司2024年起经营重
回正轨，门店呈现快速扩张态势，集中度持续提升。我们预计2024-2025年EPS分别为0.25/0.33元，当前股价
对应PE分别为33/25倍，维持“买入”投资评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
