研报评级☆ ◇002708 光洋股份 更新日期：2026-06-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-06-15
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ -0.21│ 0.09│ 0.18│ 0.52│ 0.74│ 0.86│
│每股净资产(元) │ 3.00│ 3.01│ 3.08│ 3.59│ 4.33│ 5.19│
│净资产收益率% │ -6.93│ 3.01│ 5.83│ 14.41│ 17.03│ 16.66│
│归母净利润(百万元) │ -116.94│ 51.01│ 100.98│ 290.74│ 414.27│ 486.00│
│营业收入(百万元) │ 1823.07│ 2309.58│ 2716.37│ 3550.77│ 5170.58│ 5760.51│
│营业利润(百万元) │ -151.92│ 33.69│ 87.58│ 300.00│ 427.00│ 501.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-06-15 买入 首次 --- 0.52 0.74 0.86 浙商证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-06-15│光洋股份(002708)深度报告：聚焦汽车精密轴承，业务延伸至人形机器人、PC│浙商证券 │买入
│B领域 │ │
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聚焦汽车精密轴承，业务延伸至人形机器人、PCB领域
公司以汽车精密轴承为基本盘，向线控底盘总成化升级提升单车价值量，同时布局人形机器人核心传动件、PCB（FPC
）高阶产线打造新增长曲线。公司主要产品为轴承产品、同步器行星排产品、线路板业务，2025年分别占营业收入57%、2
0%、11%。2021-2025年公司营收CAGR为14%，2024年归母净利润扭亏为盈。
轴承业务：预计2025-2028年公司轴承业务收入CAGR约27%
预计2024-2030年中国轴承市场规模CAGR为11%：2023年全球轴承市场约1209亿美元，中国约265亿美元，中高端轴承
市场仍由外资八大家垄断70%+份额，国产替代空间明确。
公司绑定全球核心客户，持续推进产品升级与业务拓展：深度绑定大众集团、吉利汽车、奇瑞汽车、理想汽车、比亚
迪等核心整车厂，同时配套博格华纳、采埃孚等全球一线汽车Tier1供应商；从单零件向总成化升级，向线控底盘、智能
悬架系统的总成化、模块化产品转型，单车价值量显著提升。
同步器行星排业务：预计2025-2028年同步器行星排业务收入CAGR约20%
预计2030年中美制造业、家政业的人形机器人需求超过3000亿元；行星滚柱丝杠、减速器是机器人核心零部件，预计
2030年市场空间超过300亿人民币，2025-2030年CAGR约为130%。公司产品卡位行星滚柱丝杠、减速器传动总成，已与多家
机器人行业客户达成战略合作并取得多项项目定点，可配套供应交叉滚子轴承、齿轮、柔轮等核心零部件，并实现小批量
供货。
线路板业务：预计2025-2028年公司线路板业务收入CAGR为84%
AI算力需求快速增长，驱动线路板（PCB）行业景气反转，预计2029年全球PCB行业市场规模超940亿美元，2025-2029
年CAGR为5%。公司2020年收购威海世一电子，切入FPC及软硬结合板赛道，威海世一是国内少数具备12层Anylayer盲埋孔R
-FPC量产能力的企业，下游从消费电子向车载摄像头、激光雷达、AR眼镜延伸；2026年4月，公司公告拟收购东南相互100
%股权，东南相互专注刚挠结合板、HDI板等PCB产品研发生产，深化PCB领域布局。
盈利预测与估值：预计公司2025-2028年归母净利润CAGR为83%
预计2026-2028年公司分别实现营业收入36、52、58亿元，分别实现归母净利润2.9、4.1、4.9亿元，对应PE分别约26
、18、16倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示
汽车零部件行业竞争加剧、原材料价格波动、PCB业务整合与盈利风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-08│光洋股份(002708)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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常州光洋轴承股份有限公司于2026年5月8日在全景网“投资者关系互动平台”举行投资者关系活动，参与单位名称及
人员有1、通过线上方式参与公司2025年度网上业绩说明会的投资者2、上市公司接待人员：1）董事长：李树华先生2）董
事、首席执行官、财务总监、董事会秘书：郑伟强先生3）董事、总经理：吴朝阳先生4）独立董事：顾伟国先生，上市公
司接待人员有网络远程。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-11/1225287420.PDF
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