价值分析☆ ◇002749 国光股份 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 4 2 0 0 0 6
1年内 7 3 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.47│ 0.26│ 0.69│ 0.81│ 0.99│ 1.18│
│每股净资产(元) │ 3.08│ 3.25│ 3.93│ 4.26│ 5.02│ 5.92│
│净资产收益率% │ 14.64│ 7.68│ 17.02│ 19.10│ 19.81│ 20.08│
│归母净利润(百万元) │ 206.17│ 113.59│ 302.04│ 373.33│ 457.50│ 545.50│
│营业收入(百万元) │ 1358.48│ 1648.41│ 1859.80│ 2218.83│ 2703.83│ 3239.17│
│营业利润(百万元) │ 241.03│ 148.63│ 371.47│ 454.83│ 558.50│ 663.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-31 买入 维持 --- 0.80 0.99 1.24 民生证券
2024-09-02 买入 维持 --- 0.82 0.97 1.14 太平洋证券
2024-08-18 买入 维持 --- 0.84 1.01 1.25 东北证券
2024-08-16 增持 维持 --- 0.79 1.01 1.10 西部证券
2024-08-16 增持 维持 --- 0.77 0.91 1.12 光大证券
2024-07-05 买入 维持 15.28 0.82 1.03 1.21 东方证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-31│国光股份(002749)2024年三季度点评：秋肥销售延迟拖累收入，全程方案推广多点开花
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投资建议：国光股份是国内植物生长调节剂龙头企业，公司积极布局大田作物蓝海市场，公司大田领域收
入有望快速增长，带动整体业绩继续高增长。我们预计公司2024-2026年将实现归母净利润3.74、4.65、5.79
亿元，现价（2024年10月30日）对应PE分别为16x、13x、10x，维持“推荐”评级。
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2024-09-02│国光股份(002749)“作物全程解决方案”扩大推广，公司“软实力”持续提升
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投资建议：预计2024-2026年EPS分别为0.82元、0.97元、1.14元。维持“买入”评级。
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2024-08-18│国光股份(002749)上半年业绩超预期，全程方案加速推进
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调整盈利预测，维持“买入”评级。2024年公司重点推广全程解决方案，有望驱动公司业绩持续增长。此
外，随着原药价格下行至低位，公司采购成本有望下降，驱动毛利率改善。我们预计公司2024-2026年公司营
业收入为20.76、25.11、30.96亿元（此前为22.04、27.75亿元，新增30.96亿元），归母净利润为3.91、4.74
、5.85亿元（此前为3.90、5.07亿元，新增5.85亿元），对应PE为16X/14X/11X。考虑到公司业绩有望持续保
持增长，维持“买入”评级。
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2024-08-16│国光股份(002749)2024年半年报点评：Q2盈利能力提升，加速拓展多渠道市场
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投资建议：我们预测24-26年营收为22.40/28.87/33.45亿元，预计对应归母净利润为3.69/4.71/5.14亿元
，对应当前PE分别为17.4/13.7/12.5x，维持“增持”评级。
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2024-08-16│国光股份(002749)2024年半年报点评：毛利率持续修复利润上行，大力推广作物全程解决方案
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盈利预测、估值与评级：受益于渠道市场的拓宽，以及毛利率的持续修复，2024年上半年公司营收稳步增
长，盈利水平进一步提升，业绩符合预期。我们维持公司2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测。预计2
024-2026年公司归母净利润分别为3.60/4.28/5.26亿元，维持公司“增持”评级。
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2024-07-05│国光股份(002749)大田全程方案模式有望带来新增长极
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由于原材料价格下跌及业务结构变化，公司23年产品均价有所下降，我们调低未来产品均价预测但利润率
改善；随着全程方案放量，收入有望维持高增速。我们预测24-26年公司归母净利润为3.82、4.77和5.64亿元
（原24-25年预测为3.93和4.45亿元），按照可比公司24年19倍市盈率，给予目标价15.58元并维持买入评级。
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