价值分析☆ ◇002752 昇兴股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-01-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 6 0 0 0 0 6
1年内 10 0 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.02│ 0.17│ 0.21│ 0.35│ 0.42│ 0.50│
│每股净资产(元) │ 2.18│ 3.15│ 2.91│ 3.18│ 3.53│ 3.94│
│净资产收益率% │ 0.75│ 5.54│ 7.35│ 11.07│ 11.99│ 12.82│
│归母净利润(百万元) │ 13.64│ 170.39│ 209.29│ 340.73│ 409.81│ 489.37│
│营业收入(百万元) │ 2903.01│ 5694.42│ 6877.65│ 7818.95│ 9252.21│ 10974.74│
│营业利润(百万元) │ 32.40│ 214.28│ 229.94│ 416.10│ 514.95│ 618.41│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2024-01-31 买入 首次 --- 0.33 0.40 0.46 东北证券
2024-01-30 买入 维持 --- 0.33 0.41 0.50 中邮证券
2024-01-28 买入 维持 --- 0.39 0.44 0.51 天风证券
2023-11-09 买入 维持 --- 0.35 0.42 0.48 天风证券
2023-10-30 买入 维持 --- 0.35 0.41 0.51 招商证券
2023-10-29 买入 维持 --- 0.34 0.43 0.54 华西证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-01-31│昇兴股份(002752)2023年业绩预告点评：业绩表现亮眼，红牛和柬埔寨贡献增量
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盈利预测：预计公司2023-2025年归母净利润为3.3/3.9/4.5亿元，当前股价对应PE为13.6/11.3/10.0x。
首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-01-30│昇兴股份(002752)盈利能力稳步提升，Q4业绩大幅增长
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投资建议：我们认为，公司在金属包装行业中成长驱动力足，未来发展可期，预计公司2023-2025年归母
净利润分别为3.20/4.04/4.89亿元，同比分别+52.90%/+26.20%/+21.03%，对应PE分别为15/12/10倍，维持“
买入”评级。
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2024-01-28│昇兴股份(002752)业绩预计高增，加快开发新客户及产能全球布局
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上调盈利预测，维持“买入”评级
目前公司已是国内专业从事食品、饮料、啤酒等快速消费品金属包装的龙头企业之一。公司依靠产业布局
与规模、质量控制、“贴进式”经营模式、综合解决方案、相互依存的客户群体、智能包装和品牌优势，形成
了具有“昇兴”特色的强大的综合金属包装服务能力。考虑到公司在稳固主营业务的同时，积极推进快消品行
业智慧型增值综合服务平台建设，提升客户增值服务能力，同时考虑本次业绩预告，公司归母净利同比高增51
%-91%，我们上调盈利预测，预计公司23-25年收入分别为83.25/99.88/121.66亿元，归母净利分别为3.81/4.3
2/4.99亿元（前值分别为3.41/4.11/4.73亿元），EPS分别为0.39/0.44/0.51元/股，对应PE分别为13/11/10X
。
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2023-11-09│天风证券-昇兴股份(002752)Q3业绩显著改善，业务逐步复苏-231109
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调整盈利预测，维持“买入”评级
铝瓶业务保持稳定的增长趋势，公司预计2023年下半年较上半年仍有较大的增幅空间。公司会继续加大力
度开展新产品、新罐型的研发，并合理分配生产产能，优化对客户销售供给。考虑到三片罐市场份额不断扩大
，公司业绩（23Q1-3归母净利2.75亿，同增32.8%），我们调整盈利预测。预计公司23-25年归母净利3.41/4.1
1/4.73亿元（前值分别为3.13/3.94/4.68亿元），EPS分别为0.35/0.42/0.48元/股，对应PE为15/13/11x。
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2023-10-30│招商证券-昇兴股份(002752)Q3业绩保持稳健，利润持续恢复-231030
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维持“强烈推荐”投资评级。公司是国内金属包装龙头企业，具有领先的柔性生产能力和全方面包装产品
矩阵，通过降本增效措施以及不断地拓宽市场份额，使得业绩明显高于行业水平。我们预计公司2023-2025年
分别实现归母净利润3.47亿元、3.98亿元和4.98亿元，分别同比增长66%、15%、25%，当前股价对应23年PE为1
4.7X，维持“强烈推荐”投资评级。
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2023-10-29│昇兴股份(002752)Q3利润端延续强劲，期待后续业绩持续改善
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我们持续看好昇兴股份，公司作为金属包装行业里的龙头企业，产品线主要饮料罐和食品罐，包括三片罐
，两片罐和铝瓶。短期来看，消费复苏稳步进行，下游需求回升叠加成本下行趋势不变，利好公司业绩进一步
提升。中长期看，公司三片罐业务深度绑定优质客户共生成长，而二片罐业务也将受益于行业罐化率提升以及
格局改善带来的整体盈利提升以及公司自身的产能扩张。由于行业需求短期仍有压力，但公司盈利能力持续提
升趋势不变，我们调整此前的盈利预测，将2023-2025年公司的营收83.40/105.71/123.45亿元分别调整为73.1
5/92.75/115.48亿元，将EPS0.26/0.34/0.41元分别调整为0.34/0.43/0.54元,对应2023年10月27日的收盘价5.
22元/股，PE分别为15/12/10倍，维持“买入”评级不变。
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