研报评级☆ ◇002758 浙农股份 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-08-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.73│ 0.73│ 1.05│ 0.83│ 0.89│ 0.96│
│每股净资产(元) │ 8.72│ 9.10│ 9.91│ 10.23│ 10.79│ 11.38│
│净资产收益率% │ 8.36│ 8.01│ 10.61│ 8.07│ 8.28│ 8.43│
│归母净利润(百万元) │ 380.94│ 380.12│ 545.24│ 428.00│ 463.00│ 497.00│
│营业收入(百万元) │ 40941.15│ 41976.30│ 47124.42│ 56569.00│ 60615.00│ 64813.00│
│营业利润(百万元) │ 1051.25│ 994.19│ 1351.48│ 1100.00│ 1190.00│ 1279.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-08-06 增持 首次 --- 0.83 0.89 0.96 东北证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-08-06│浙农股份(002758)点评报告：农化周期回升，积极实施增持、回购、分红 │东北证券 │增持
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公司业务以农业综合服务为核心，是全国供销社系统内标杆企业。公司农业综合服务依托国内外优质化肥、农药厂商
资源，构建集成化服务分销网络，向基层经销商、种植大户、专业合作社提供优质农业投入品，作物营养和植保解决方案
，以及全程化综合服务。公司另有汽车商贸服务和医药生产销售业务：汽车商贸服务主要在浙江、江苏等地开展中高端汽
车整车销售、售后服务等业务；医药生产销售业务聚焦中药全产业链，集种植管理、采收加工、产品销售一体。
公司主业经营向好叠加资产处置收益，推动25年整体经营业绩提升。2025年，公司实现营收471.24亿元（同比+12.26
%），归母净利润5.45亿元（同比+43.44%），扣非净利润3.53亿元（同比+6.87%），非经常性损益主要来自于转让华通医
药股权。25年公司聚焦农业综合服务核心赛道，农业综合服务板块实现营收342亿元（同比+28.16%），全年销售化肥规模
达1125万吨，近两年复合增速达+18%。26Q1公司实现营业收入129.49亿元（同比+27.07%），归母净利润0.54亿元（同比-
7.41%）。26Q1业绩下滑主要受到汽车商贸服务行业景气度下滑影响，农业综合服务方面，公司积极把控农资商品及相关
原材料购销节奏，销量与销售收入同比均取得大幅增长，市场占有率进一步提高。
产业链纵向一体化，工贸结合推进主业创新发展。公司在浙江开化的绿色肥料研发生产储备项目一期，预计将于2026
年建成投产；湖北枝江硫铵项目已于2025年5月投产，实现当年建成、当年投产、当年盈利;内蒙古赤峰硫酸钾合作工厂4
万吨生产装置2025年下半年投产。
目前公司市净率不足1倍，回购增持分红持续落地。26年2月公司公告控股股东的一致行动人兴合集团完成增持265.21
万股，增持金额2434万元（均价约9.18元/股）；26年5月、6月兴合集团再度分别完成增持公司股份506.90万股、241.71
万股，增持金额为4518万元（均价约8.91元/股）、2014万元（均价约8.33元/股）；26年6月公司完成新一轮回购，成交
总金额约1亿元。26年7月，公司向全体股东每10股派发现金红利3.30元（含税），合计派发约1.63亿元。
首次覆盖，给予“增持”评级。公司资产质量优良，扣非归母净利润稳健增长，积极实施回购分红，红利属性突出；
我们预计26-28年归母净利润4.28/4.63/4.97亿元，对应PE为10X/9X/8X。首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：市场竞争加剧风险，盈利预测及估值模型不及预期等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-18│浙农股份(002758)2026年5月18日投资者关系活动主要内容
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浙农集团股份有限公司于2026年5月18日在公司通过同花顺路演平台（https://board.10jqka.com.cn/ir）采用网络
远程的方式召开业绩说明会举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有全体投资者，上市公司接待人员有董事长叶伟勇
先生；董事、总经理曾跃芳先生；独立董事傅黎，瑛女士；副总经理、财务总监兼董事会秘书刘文琪先生。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-18/1225313744.PDF
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