研报评级☆ ◇002807 江阴银行 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-10-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 2 3 0 0 0 5
6月内 2 3 0 0 0 5
1年内 2 4 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.87│ 0.83│ 0.83│ 0.81│ 0.83│ 0.85│
│每股净资产(元) │ 7.10│ 7.55│ 7.96│ 8.13│ 8.75│ 9.39│
│净资产收益率% │ 11.96│ 10.96│ 10.46│ 10.32│ 9.84│ 9.48│
│归母净利润(百万元) │ 1888.09│ 2036.81│ 2049.46│ 2100.20│ 2159.80│ 2229.60│
│营业收入(百万元) │ 3864.96│ 3961.94│ 4124.85│ 4285.00│ 4455.40│ 4667.60│
│营业利润(百万元) │ 1846.29│ 2179.49│ 2332.19│ 2328.00│ 2384.00│ 2446.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-10-28 增持 维持 --- 0.79 0.82 0.86 光大证券
2026-08-27 买入 维持 --- 0.77 0.79 0.82 国海证券
2026-08-23 增持 维持 --- 0.85 0.87 0.89 国联民生
2026-08-21 买入 维持 4.77 0.85 0.87 0.89 广发证券
2026-08-20 增持 维持 4.43 0.77 0.79 0.81 华泰证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-10-28│江阴银行(002807)2026年三季报点评：营收盈利双双提速，资产质量总体稳健│光大证券 │增持
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事件：
10月27日，江阴银行发布2026年三季报，公司前三季度实现营收33.8亿，同比增长5.5%，归母净利润13.3亿，同比增
长3.7%。年化加权平均净资产收益率（ROAE）为8.7%，同比下降0.3pct。
点评：
非息收入增速转正，营收盈利稳中向好。公司前三季度营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为5.5%、5.8%、
3.7%，增速分别较1H26提升3.6、4.1、1.4pct。1-3Q26净利息收入、非息收入增速分别为4.4%、7.8%，增速较上半年分别
变动-0.4、+9.8pct，净利息收入受息差收窄拖累增速略有放缓，非息收入增速回正。前三季度公司成本收入比、信用减
值损失/营业收入分别为26.2%、27.5%，同比-1.5、+0.2pct。拆分盈利增速结构看，规模、非息为主要贡献分项；边际变
化看，规模扩张提速、非息增速回正形成主要增量贡献，息差、拨备边际拖累加大。
规模扩张小幅提速，重点领域维持较高投放强度。3Q26末，江阴银行总资产、贷款同比增速分别为10.9%、8.1%，较2
Q26末分别提升0.7、0.3pct。行业贷款降速背景下，公司贷款增速稳中有升，信贷投放维持较高景气度。非信贷类资产方
面，季末金融投资、同业资产增速分别为25.8%、13.9%，增速较上季末分别下降6.1pct、提升2.9pct，非信贷类资产双位
数高增对扩表形成较强支撑。
贷款方面，3Q26末对公、零售、票据较年初增幅分别为10.3%、-6.3%、1%，对公持续发挥“压舱石”作用，零售贷款
受制于居民融资需求不足，投放相对承压；2Q以来票据等低效资产持续压降，贷款结构有所优化。投向层面，季末民企贷
款、制造业贷款增速持续高于各项贷款平均增速，实体贷款占比稳步提升；普惠型小微企业贷款、绿色贷款较年初增幅分
别为12.4%、32.7%，均高于公司各项贷款及对公贷款增幅。
存款增长略有放缓，定期化趋势延续。3Q26末，江阴银行总负债、存款同比增速分别为11.2%、6.5%，较上季末分别
变动+0.6、-2.1pct，存款增速略有放缓，季末存款占付息负债比重85.3%，较年中下降0.5pct。分期限看，3Q末定期、活
期存款增速分别为12.1%、-5%，较年中分别变动-5.6、+3.6pct；季末定期存款占比72%，较2Q末提升0.5pct，存款定期化
趋势仍有延续。
息差环比上半年有所收窄。江阴银行1-3Q26息差为1.54%，较上半年收窄3bp，较2025全年收窄6bp。我们测算，资产
端前三季度生息资产收益率较上半年下行5bp，降幅环比1H有所收窄，有效融资需求不足，同业竞争加剧，新发放贷款定
价仍处在下行通道；广谱利率下行趋势下，配置盘存量到期再投资及新增投资票息收益下降，对资产端收益率形成一定拖
累。负债端，前三季度付息负债成本率较上半年下降3bp，存款到期重定价红利仍在释放，但成本改善效果不及年初。往
后看，公司或通过资产结构调优等方式稳定资产端收益率下行斜率；同时强化高成本存款限额管控，合理摆布同业负债期
限和节奏，强化综合负债成本管控效果，预计全年公司息差运行大体平稳。
净其他非息增速回正，手续费延续降速模式。江阴银行前三季度非息收入11.5亿（YoY+7.8%），增速较1H26提升9.8p
ct，占营收比重33.9%。其中：①手续费及佣金收入0.6亿（YoY-15.9%），负增幅度较上半年走阔12.2pct。②净其他非息
收入10.8亿（YoY+9.6%），增速较上半年提升11.5pct。其中投资收益、公允价值变动收益分别为9.5、1.1亿，同比增长0
.1、1亿，3Q债市利率波动下行背景下，交易性债券投资价值重估同比大幅增长，对非息收入增长形成有力支撑。
不良率、关注率双降，风险抵补能力较强。3Q26末，江阴银行不良率、关注率分别为0.8%、1.42%，环比2Q末分别下
降1bp、5bp，不良率、关注率双降，关键资产质量指标运行稳健。拨备方面，3Q末拨贷比、拨备覆盖率分别为2.67%、332
%，较2Q末分别下降0.1、16.9pct，不良核销处置力度预计不弱，风险抵补能力总体稳健。
资本充足率安全边际增厚。3Q26末公司核心一级/一级/资本充足率分别为13.6%、13.6%、14.8%，较2Q末均提升0.6pc
t。3Q末风险加权资产增速9.5%，较2Q末下降2.2pct，RWA增速趋缓对资本消耗有所减轻。3Q季内债市利率走牛，OCI账户
浮盈增多带动核心一级资本增厚。公司营收盈利稳中有升，内源资本补充能力相对稳定，资本充足率安全边际厚，对未来
扩表展业奠定较好基础。
盈利预测、估值与评级：江阴银行深耕本土市场，人缘地缘优势鲜明，民企股东背景叠加一级法人行资格为公司G+B
端获客留客提供较大助力。近年来，公司推进普惠零售转型战略，专注“普惠、小微、零售”三驾马车并驾齐驱。同时，
2016年来公司积极布局周边市场，先后设立常州、无锡、苏州三家分行，复制本土小微业务模式。公司存量历史包袱持续
清降，新增风险可控，不良生成压力较小，资本安全边际厚，未来扩表空间广阔。结合公司三季报披露信息与股本变动情
况，我们调整江阴银行2026-2027年EPS预测为0.79、0.82元（原值0.98、1.05元），新增2028年EPS预测0.86元；当前股
价对应PB估值分别为0.52、0.49、0.45倍，对应PE估值分别为5.25、5.03、4.81倍，维持“增持”评级。
风险提示：经济复苏进程不及预期，国有大行客群下沉力度加大，小微贷款利率下行幅度超预期。
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2026-08-27│江阴银行(002807)公司动态研究：存贷规模稳健扩张，存款成本压降 │国海证券 │买入
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公司2026H1营收同比+1.98%，归母净利润同比+2.34%。存款付息率下降，息差改善；存贷规模稳健扩张，拨备覆盖率
提升，我们维持公司“买入”评级。
营收增速有所放缓，利息净收入形成支撑。公司2026年上半年实现营业收入24.49亿元，同比+1.98%（2026Q1同比+8.
18%）；实现归母净利润8.66亿元，同比+2.34%（2026Q1同比+2.50%）。公司2026H1利息净收入同比增长4.74%，有效对冲
了非息收入的下行。投资收益为主要拖累项，在营收中的占比较2025年同期下滑1.82个百分点，其中处置债权投资取得的
投资收益同比下降23.4%。
存款付息率降幅较去年更为显著，净息差回升。2026H1存款平均付息率1.32%，同比下降29bp，而2025年同期同比降
幅为26bp。2026H1江阴银行净息差为1.57%，较2026Q1上升3bp。
存贷款规模稳步增长。截至2026H1末，江阴银行存款总额达1761.49亿元，较年初增幅5.34%；贷款总额达1416.00亿
元，较年初增长5.93%，存贷款市场份额稳居江阴地区首位。
资产质量向好，风险抵补能力提升。资产质量方面，2026H1末公司不良率为0.81%，较2026Q1末下降1bp；拨备覆盖率
349.17%，较2026Q1末上升19.01pct。同时，2026年中期每股派息为0.1元（含税），占归母净利润的31.27%，年化股息率
近5%。
盈利预测和投资评级：江阴银行风控体系稳健，维持“买入”评级。我们预测2026-2028年营收为43.44、45.88、49.
13亿元，同比增速为5.30%、5.63%、7.07%；归母净利润为20.93、21.52、22.26亿元，同比增速为2.14%、2.78%、3.47%
；EPS为0.77、0.79、0.82元；P/E为5.28、5.13、4.96倍，P/B为0.52、0.48、0.45倍。
风险提示：金融监管政策发生重大变化；房地产领域风险集中暴露；经济回暖过程中发生黑天鹅事件；债券市场发生
异常波动；企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化。
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2026-08-23│江阴银行(002807)2026年半年报点评：息差回升 │国联民生 │增持
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事件：江阴银行披露2026年中报。26H1营业收入、核心营收、PPOP、归母利润同比增速分别为1.98%、4.45%、1.73%
、2.34%，增速分别较26Q1变动6.21pct、-0.70pct、-7.26pct、-0.16pct，净利息收入保持稳健增长。业绩驱动上，26Q2
单季度净利息收入对营收贡献为正，手续费和其他非息对营收的贡献为负。另外，拨备计提对于利润贡献转正。
（1）受去年高基数影响，业绩增速略降。26H1公司营业收入同比增长1.98%，较26Q1下降6.21pct，归母净利润同比
增长2.34%，同比下降0.16pct。业绩同比增速下降主要是去年同期高基数所致。25H1公司营收同比增长10.45%，归母净利
润同比增长16.63%，抬高了今年同比增速的比较基数。
（2）净息差回升。公司披露26H1净息差为1.57%，较26Q1回升3bp。如果使用期初与期末生息资产均值推算生息资产
平均余额，推算出的26H1公司净息差为1.50%，较26Q1下降了5bp。推算出的净息差与公司披露的净息差有所差异，我们推
断，误差可能是由公司季末调整资负结构引起。具体来说，26H1公司TPL类资产同比增速为-9.63%，占总资产比例由26Q1
的13.26%降至10.00%，而AC和OCI类资产占总资产的比例则分别由7.56%和10.46%升至11.95%和10.93%。由于TPL类资产不
计入生息资产规模，如果临近季末压降TPL，增持AC和OCI，会导致测算的生息资产规模偏高，从而低估净息差水平。
（3）中期分红。公司公告2026年中期分红，预计将每10股派发现金股利人民币1元，同比持平。值得注意的是，公司
去年中期分红公告是在10月份，分红率是以前三季度利润为分母计算，今年在半年报中披露中期分红计划，分红率则是以
上半年利润为分母计算，因此，今年与去年中期分红率可比性不高。
（4）AC兑现力度较大。26Q1，AC浮盈兑现2.41亿元，占营收比例为19.81%，与净利润比值为67.20%。26H1，AC浮盈
兑现5.1亿元，其占营收比例达20.82%，与净利润的比值为59.64%。分季度来看，26Q1与26Q2公司AC浮盈兑现均保持较高
力度。
（5）拨备覆盖率回升，前瞻指标有所波动。26Q2末贷款不良率0.81%，环比26Q1末降1bp。26Q2末关注率1.47%，较25
Q4末上升10bp，逾期贷款率1.34%，较25Q4末上升15bp。26Q2末拨备覆盖率349.17%，环比回升19.01pct。根据我们测算，
26H1不良新生成率0.91%，较25A下降40bp，总体来看，资产质量各项指标保持平稳。
投资建议：公司聚焦苏南本土区域战略，深耕县域实体经济潜能，持续受益于长三角一体化，资产质量较优，风险抵
补能力充足。预计2026-2028年营业收入分别为43.28/45.48/47.93亿元，同比增长4.9%/5.1%/5.4%；归母净利润为20.90/
21.38/21.92亿元，同比增长2.0%/2.3%/2.5%。对应EPS分别为0.85/0.87/0.89元，对应2026年8月21日股价的PE分别为4.7
/4.6/4.5倍。维持“推荐”评级。
风险提示：经济增长不及预期；宏观政策力度不及预期；存款竞争加剧。
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2026-08-21│江阴银行(002807)息差边际回升，分红明显提升 │广发证券 │买入
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江阴银行发布2026年半年度报告，我们点评如下：26H1营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为1.98%、1.73%、2.34
%，增速较26Q1分别变动-6.21pct、-7.26pct、-0.16pct；单季度来看，26Q2营收、PPOP、归母利润同比增速分别为-3.51
%、-4.43%、2.22%。从累计业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提力度减弱为主要正贡献，息差收窄、中收及其他收支承压
、有效税率上升形成主要拖累。
亮点：（1）净息差同比回升。26H1净息差1.57%，较25H1、26Q1均回升3bp。资产端收益率仍在下行通道，26H1生息
资产收益率较年初下降22bp，其中贷款收益率较年初下降28bp；负债精细化管理成效凸显，高息存款到期重定价，存款成
本明显压降，26H1计息负债成本率较年初下降21bp，其中存款付息率较年初下降21bp，对息差形成有力支撑。（2）信贷
规模稳健增长，对公提供主要增量。资产端，26H1末生息资产、贷款同比分别增长10.4%、7.7%。结构上，零售贷款较年
初继续压降11亿元，对公贷款较年初增长87亿元，提供主要增量。分行业来看，批零、制造业、基建行业占贷款增量的比
重分别为51%、27%、13%。负债端，存款定期化趋势延续，26H1末计息负债、存款同比分别增长11.4%、8.6%，活期存款占
比较Q1继续回落0.4pct。（3）不良回落，拨备夯实。26H1末不良率0.81%，环比26Q1末回落1bp；拨备覆盖率349%，环比
大幅回升19pct，拨备进一步夯实。前瞻指标来看，测算26H1不良净生成率0.97%，较年初回落3bp；但关注率、逾期率边
际上升，26H1末关注率环比上升20bp，逾期率较年初上升14bp，关注零售及小微领域资产质量波动。（4）中期分红率进
一步提升。26H1测算中期分红率31.27%，较25H1/25A分别提升7.1pct、4.9pct。
关注：（1）其他非息占比较高，金市收益波动较大。26H1其他非息收入同比减少0.17亿元，同比下降1.86%，增速较
26Q1边际回落15.61pct；26Q2单季净其他非息同比减少0.72亿元，同比下降13.3%，主要原因有二：其一，公司净其他非
息占比较高，因此长债利率走势导致的投资收益变动对营收季度波动影响是决定性的，26H1净其他非息收入/利润总额达
到94%，且去年同期贸易战影响带来的利率回落/投资收益回升，高基数下26Q2单季投资收益+公允价值变动损益同比减少0
.49亿元，贡献了其他非息同比减少量的68%。其二，当期人行利率互换收益减少导致其他收益同比大幅减少，26H1其他收
益同比减少0.20亿元。（2）有效税率上升。26H1测算有效税率13.0%，同比上升1.1pct，预计主要由于免税收入减少所致
。26H1免税收入/利润总额12.8%，同比回落3.2pct。
盈利预测与投资建议：息差边际逐步回升，分红比例明显提升。预计公司26/27年归母净利润增速分别为2.15%/2.36%
，EPS分别为0.85/0.87元/股，当前股价对应26/27年PE分别为4.67X/4.56X，对应26/27年PB分别为0.46X/0.43X，综合考
虑公司历史PB（LF）估值中枢和基本面情况，给予公司最新财报每股净资产0.65倍PB，对应合理价值4.87元/股，维持"买
入"评级。
风险提示：（1）宏观经济超预期下行，资产质量大幅恶化。（2）消费复苏不及预期，存款定期化严重。（3）市场
利率波动，交易账簿浮亏。
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2026-08-20│江阴银行(002807)负债成本改善驱动息差回升 │华泰证券 │增持
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8月20日江阴银行披露2026年中报，26H1公司归母净利润、营收、PPOP分别同比+2.3%、+2.0%、+1.7%，增速较26Q1-0
.2pct、-6.2pct、-7.3pct。上半年年化ROA、ROE分别同比-0.05pct、-0.34pct至0.76%、8.64%。公司宣告2026年中期利
润分配方案，拟每10股派发现金红利1元（含税），分红总额2.71亿元，占归母净利润31.3%。本次业绩的核心亮点是负债
成本改善驱动息差企稳回升，不良率有所改善，拨备覆盖率环比提升。公司区域优势明显，零售转型战略持续推进，我们
维持“增持”评级。
负债成本改善，息差企稳回升
6月末总资产、贷款、存款同比增速分别为+10.3%、+7.7%、+8.4%，增速较26Q1分别+2.9pct、-1.1pct、+0.5pct，规
模保持较快扩张。26H1新增贷款79亿元，对公/贴现/零售增量占比分别为109.6%/4.9%/-14.4%，新增贷款主要由对公驱动
，零售贷款余额有所压降。26H1利息净收入同比+4.7%，较26Q1略有下降。26H1净息差1.57%，环比26Q1+3bp，息差企稳回
升，主要系负债成本下行幅度大于资产端收益率降幅。26H1计息负债成本率、存款成本率分别下行21bp、21bp至1.35%、1
.32%；生息资产收益率、贷款收益率较25A下行22bp、28bp至2.78%、3.29%。存款定期化趋势延续，6月末活期率24.6%，
环比回落40bp。
非息收入承压，成本费用平稳
26H1非息收入同比-1.9%，增速较26Q1-15.0pct；其他非息收入同比-1.9%，较26Q1回落15.6pct。回落主要系投资收
益高基数所致，并非经营趋势转弱：25H1公司处置债券兑现收益较多，投资收益达8.82亿元（同比+81.4%），高基数下26
H1投资收益8.55亿元、同比-3.1%，绝对规模仍维持高位。投资结构上，公司压缩交易盘、增配配置盘，其他债权投资、
交易性金融资产、债权投资较年初分别+17.4%、-25.3%、+39.2%；公允价值变动损益0.52亿元，同比增加0.32亿元，部分
对冲投资收益下行。中间业务收入同比-3.7%，较26Q1（+3.6%）回落7.4pct。26H1成本收入比23.76%，同比+0.02pct，运
营成本平稳。
资产质量稳健，拨备持续增厚
6月末不良贷款率、拨备覆盖率分别为0.81%、349%，较3月末分别-1bp、+19pct，不良率低位下行，拨备进一步增厚
。26H1末关注类贷款占比1.47%，环比26Q1提升20bp，前瞻指标边际上行。26H1信用减值损失8.6亿元，同比-1.0%，增速
较26Q1-13.8pct，测算Q2单季年化信贷成本1.02%，同比-29bp，计提压力边际缓解。6月末资本充足率、核心一级资本充
足率分别为14.22%、13.09%，较年初-0.55pct、-0.54pct，虽有所回落，但仍处于上市银行同业领先水平。
给予26年目标PB0.58倍
鉴于非息收入高基数下营收增速有所回落，我们预测26-28年归母净利润为20.9/21.5/22.0亿元（较前值-1.9%、-5.2
%、-9.1%）。26年BVPS预测值7.81元（前值8.61元），对应PB0.51倍。可比公司26年Wind一致预测PB均值0.50倍（前值0.
54倍），我们认为公司区域优势明显，应享受一定估值溢价，给予26年目标PB0.58倍（前值0.60倍），目标价4.53元（前
值5.17元），维持“增持”评级。
风险提示：政策推进力度不及预期；经济修复力度不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：4家
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2026-11-05│江阴银行(002807)2026年11月5日投资者关系活动主要内容
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主要就江阴银行相关经营情况进行了交流，以下为本次调研问询及简要回复情况记录：
1.贵行当前资产质量水平如何？
答：本行今年9月末，不良贷款率0.80%，较年初下降0.02个百分点；拨备覆盖率332.39%，较年初提升2.41个百分点
；资本充足率14.78%、核心一级资本充足率13.64%各项指标均符合监管要求，风险抵补与资本支撑能力持续增厚。2.存款
利率持续下行，贵行明年“开门红”及财富管理业务如何布局？中间业务收入的目标和抓手是什么？
答：组织架构上，本行今年已将财富管理的渠道端投资端、销售端整合至资产管理部，形成“总行资产管理部—区域
财富中心—分支行”三级管理体系，覆盖并赋能分支行开展业务。
本行在江阴本地存贷款市场份额居首位，储蓄存款规模与客户数居本地前列，具备中收增长的客群基础。“开门红”
策略上，追求稳健收益的客户，由分支机构引导将存款转化为理财，并进一步向基金、信托产品转化，提升中间业务收入
占比；相关工作已提前启动，营销力度及资源配置、绩效考核配套同步加大。
3.请问贵行在深耕实体、聚焦民企方面有哪些举措？信贷结构优化以及 “五篇大文章” 推进取得了哪些成效？
答：一是信贷投放向实向优。民营企业贷款和制造业贷款增速持续高于各项贷款平均增速，实体贷款占比稳步提升，
信贷结构更趋优化。链式营销落地见效，对公鑫积分权益体系落地，结算资金归行效应逐步显现，产业链金融服务纵深推
进；增户拓面成效明显，单户一千万元以下普惠客户持续增长。二是“五篇大文章”提质扩面。搭建“四专筑基、四化提
效、四程陪伴”的江银科创模式，科技型企业、专精特新企业服务覆盖面持续提升，认股权省科担等创新产品加快落地；
普惠型小微企业贷款较年初增长12.36%；绿色贷款较年初增长32.72%，养老产业、数字产业贷款协同增长，金融赋能产业
供给不断扩大，服务实体经济质效持续提升。
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参与调研机构：4家
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2026-10-16│江阴银行(002807)2026年10月16日投资者关系活动主要内容
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主要就江阴银行相关经营情况进行了交流，以下为本次调研问询及简要回复情况记录：
1.金市目前债券大致投资结构，信用债的准入标准如何，久期如何控制，若后续投资增速被管控，将有何应对措施？
金市目前债券大致投资结构，信用债的准入标准如何，久期如何控制，若后续投资增速被管控，将有何应对措施？
答：在债券投资结构方面，本行以利率债为底仓、同业存单调节流动性，信用债占比可控，聚焦高等级，兼顾流动性
、票息与风险平衡。本行信用债准入建立严格的准入白名单机制，先授信后投资，优先高等级主体，设置区域、行业限额
，入库后持续跟踪重检管理。在久期管理上在设定久期限额范围内，根据利率环境动态调整，配套压力测试，严控利率风
险与久期错配。如果债券投资增速受到管控，本行将优化存量债券结构，强化负债成本管控提前制定资产摆布预案，保持
经营平稳。
2.贵行不良率比较低，资产质量的管控有何方法和优势？
答：本行资产质量保持稳健，源于始终坚持审慎经营理念，持续完善全面风险管理体系。前端坚持稳健授信偏好，聚
焦优质实体客群，从严把控准入标准；中后台构建全覆盖风险监测预警机制，持续加强贷后管理，动态跟踪客户风险变化
，提前干预化解潜在风险；后端通过多元化处置渠道及时出清存量风险，夯实资产质量。
3.异地机构（3 家分行、11 家支行）的定位、资产质量与盈利贡献如何？跨区域发展策略是否调整？
答：异地机构作为我们的潜在增长点，我们将继续加大对异地机构的支持力度，不断支持异地机构发展壮大本行跨区
域发展策略并未调整。
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参与调研机构：6家
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2026-10-14│江阴银行(002807)2026年10月14日投资者关系活动主要内容
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主要就江阴银行相关经营情况进行了交流，以下为本次调研问询及简要回复情况记录：
1.江阴是“制造业第一县”，请问制造业贷款的结构与增长指引？
答：江阴的制造业产业以纺织服装、机械装备等传统优势产业为主体，同时新能源、集成电路等新兴产业加快成长，
这种“传统 + 新兴”的双层结构，客观上分散了单一市场波动的冲击。具体到信贷层面，本行的思路把握四个重点：一
是分类施策，对出口依存度较高但具备研发投入和内销转化能力的企业，重点支持其技术改造和设备更新融资；二是链式
思维，依托江阴完整的产业链配套围绕核心企业及其上下游提供供应链金融，把核心企业的订单和信用传导到配套企业，
缓解中小配套企业因订单波动带来的流动性压力；三是强化政策衔接，落实落细各项惠企服务，同步完善汇率避险机制，
帮助企业有效应对汇率与关税双重波动；四是坚守支农支小主责主业，聚焦民营经济与本地实体企业，加大信贷资源倾斜
。
2. 关注类、逾期贷款上升主要分布在哪些行业与客群？是否存在向不良迁徙的压力？
答：本行关注类、逾期贷款上升主要分布在批发零售业，客群主要为公司贷款。该类贷款是否向下迁徙受到宏观环境
、行业周期、客户经营波动等多种因素影响，本行持续跟踪关注类、逾期贷款客户经营变化，做实贷后管理稳定资产质量
。
3.2026年全年分红指引？
答：2026年的中期分红实施公告刚刚披露，本行分红方案始终秉持稳健可持续原则，综合考虑资本充足水平业务发展
需求及股东回报等因素统筹确定，具体请以本行股东会审议通过的正式公告为准。
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参与调研机构：2家
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2026-09-23│江阴银行(002807)2026年9月23日投资者关系活动主要内容
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主要就江阴银行相关经营情况进行了交流，以下为本次调研问询及简要回复情况记录：
1. 2026年半年报显示，贵行存款付息率降至1.32%但存款定期化趋势仍在延续，请问我行负债成本压降主要来自哪些
方面，未来付息率还有多大下降空间？
答：上半年负债成本的改善主要来自三个方面。一是价格端，紧跟市场利率走势和同业定价变化，动态调整各期限存
款挂牌利率及差异化定价上限，三年期、五年期等高成本存款价格明显下行；二是结构端，对高成本存款实行限额管控和
清单制管理，合理压降协议存款、大额存单等高息产品的占比与期限，储蓄存款低成本增量持续扩大；三是同业负债端，
把握流动性合理充裕的市场窗口优化同业负债的期限与品种结构，上半年同业及其他金融机构存放款项平均成本继续下降
。在上述因素共同作用下，我行上半年计息负债平均付息率1.35%，同比下降30BP；负债端成本降幅明显大于生息资产收
益率的降幅这也是上半年净利差、净息差能够企稳回升的最主要支撑。
关于未来付息率，我们的判断是“仍有空间，但幅度收敛”。一方面，存量高成本存款仍将陆续到期重定价重定价红
利在未来一段时期还会继续释放；另一方面，挂牌利率已降至相对较低水平，叠加存款定期化趋势对冲了部分价格红利，
付息率继续快速下行的可能性不大，预计将由“快速下行”转向“小幅缓降”。下一步，我行将继续坚持规模与质量并重
的负债经营思路：一是持续强化高成本存款的限额管控，推动存款期限结构优化；二是依托全域网格化客户走访、场景金
融和结算资金沉淀，提升低成本活期存款占比，把成本管控的重心从“降价格”更多转向“优结构”；三是加强资产负债
匹配管理，合理摆布同业负债与发行债券的期限和节奏，努力将负债成本维持在同业较优水平，为息差稳定争取更大主动
。
2. 上半年贵行净息差1.57%、净利差1.43%，同比分别提升3BP和6BP，在行业息差普遍承压的背景下较为难得。请问
息差企稳回升能否延续？资产端收益率下行的压力主要在哪些方面，下半年有什么应对安排？
答：2026年上半年我行净息差1.57%，比上年同期提升3BP；净利差1.43%，比上年同期提升6BP。拆分来看，计息负债
平均付息率同比下降30BP，大于生息资产平均收益率24BP的同比降幅，负债端的贡献大于资产端，这是本轮息差企稳回升
的核心逻辑。
资产端的压力主要来自两方面：一是贷款端，上半年客户贷款平均收益率3.29%，同比下降34BP，主要受LPR重定价、
同业竞争下沉以及实体经济融资成本持续下行等共性因素影响；二是投资端，债券投资平均收益率1.90%同比下降10BP，
存量高票息资产到期后再配置收益有所下行。
对于下半年，我们判断息差大体维持“窄幅波动、总体平稳”的态势。应对安排上，资产端重点做好三件事一是稳住
贷款收益率的下行斜率，持续完善存贷款差异化定价机制，把定价管理细化到客户、产品和期限，强化客户综合贡献度定
价，避免简单的价格竞争；二是优化资产结构，在风险可控前提下稳步提升实体贷款特别是普惠科技、绿色领域信贷占比
，合理摆布票据贴现和同业资产规模，努力做大高收益资产贡献；三是加强债券投资的久期与品种管理，稳妥把握市场波
段机会。负债端继续做好成本管控，努力使负债成本降幅继续跑赢资产收益率降幅。综合来看，我行有信心将全年息差保
持在合理区间
3.半年报显示，贵行不良贷款率0.81%，较年初下降0.01个百分点，拨备覆盖率提升至349.17%，请问后续不良迁徙压
力和拨备政策如何考虑？
答：截至2026年6月末，我行不良贷款率0.81%，较年初下降0.01个百分点；拨备覆盖率349.17%，较年初提升19.19个
百分点；贷款拨备比2.81%，较年初提升0.1个百分点，风险抵补能力持续增强，不良率持续处于同业较优水平。
关于我行资产质量，一是迁徙压力总体可控。2026年6月末，正常类贷款迁徙率0.85%，处于较低水平；我行已搭建客
户评分与员工操作风险监测系统，实现风险早识别、早预警、早处置，并对关注类客户逐户制定化解方案力争把风险化解
在不良形成之前。二是拨备政策保持稳健审慎，减值准备计提充分。未来我行将继续按照会计准则和监管要求，结合风险
状况和前瞻性信息足额计提，保持风险缓冲垫的厚度；在资产质量总体稳定、拨备充足的前提下，为盈利的可持续增长留
出空间。
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参与调研机构：1家
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2026-08-26│江阴银行(002807)2026年8月26日投资者关系活动主要内容
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1.上年度证监会的文件显示江阴银行股价长期偏低，请问贵公司有没有什么实质性举措（如股本回购）来拉高股价，
以回馈长期持有公司股票的股东？
答:感谢您对我行的关注。本行已制定并落实估值提升计划，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字
金融“五篇大文章”打造特色产融生态，加快零售与财富管理转型，推进精细化管理优化资产负债结构、稳定息差，同时
严守风险底线保障盈利可持续增长，以扎实业绩回报投资者。 同时优化分红安排提升股东获得感。重视坚持股东回报，
在满足监管资本要求的前提下实施积极稳健的利润分配政策，自上市以来累计分红总额超35亿元，2026年更是明确拟开展
中期分红，进一步提升分红政策的稳定性与可预期性。 强化投资者关系与信息披露。通过优化信息披露流程，丰富定期
报告内容、创新披露形式，保证信息真实准确完整及时传递提升透明度与投资者信任；同时完善线上沟通渠道，常态化开
展互动活动，积极听取市场意见，全方位推动市值稳健提升。
2.半年报净息差1.57%，较一季度回升3bp。请问下半年息差能否延续企稳回升？负债成本还有多大压降空间？
答:感谢您对本行的关注，2026 年上半年净息差 1.57%，环比一季度回升 3bp。统筹规模与效益，持续优化资产负债
结构、完善存贷款差异化定价机制，多措并举全力稳定息差水平。负债端强化资产负债匹配管理，运用限额管控等精细化
手段压降高成本存款占比，持续优化负债结构；资产端不断优化资产结构，改善生息资产收益表现。
3.在当前债市环境下，投资收益的可持续性如何？债券投资策略是否会调整？
答:感谢您对我行的关注。本行将延续稳健审慎的配置思路，具体投资策略将结合市场变化动态评估。
4.请问，全年分红率目标是多少？未来是否考虑提高分红比例以增强股东回报？
答:感谢您对本行的关注，本行分红方案始终秉持稳健可持续原则，综合考虑资本充足水平、业务发展需求及股东回
报等因素统筹确定，具体请以本行股东会审议通过的正式公告为准。
5.您好请问贵行的最新股东人数？
答:感谢您对我行的关注。根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的数据，截至2026年8月20日，本行股
东户数为46976。
6.关注类贷款占比升至1.47%、逾期贷款率升至1.34%。请问关注类和逾期贷款上升主要分布在哪些行业？是否存在向
不良迁徙的压力？
答:感谢您对我行的关注。我行当前不良贷款率保持低位，截至2026年6月末，不良贷款率0.81%，较年初降低0.01个
百分点；同时拨备覆盖率保持充足，截至2026年6月末，拨备覆盖率349.17%，较年初提高19.19个百分点，符合监管要求
。
7.请问贵行上市以来累计分红情况？
答:感谢各位对我行的关注。自 2026 年上市以来，我行累计现金分红已超 35 亿元。我们在扎实推进长期经营发展
的同时，高度重视股东利益，持续做好股东回报工作。
8.请问贵行存款付息率变化情况如何？
答:感谢您对我行的关注。截至2026年6月末，本行存款付息率控制在1.32%，同比下降29BP。
9.请问2026年上半年整体经营情况怎样？
答:2026年上半年，我行锚定本土差异化发展路径，统筹规模提质、客户深耕、数智变革、风险合规各项工作，经营
势能持续积蓄客户服务维度持续拓宽，转型改革活力充分释放，整体呈现量效齐升、多点突破的发展格局。一是规模持续
增长。总资产2288.90亿元较年初增幅4.37%；总存款1761.49亿元，较年初增幅5.34%；总贷款1416.00亿元，较年初增幅5
.93%。二是效益稳步提升。上半年，实现营业收入24.49亿元，同比增长1.98%；实现归母净利润8.66亿元同比增长2.34%
。三是质量稳步向好。不良贷款率0.81%，较年初降低0.01个百分点；拨备覆盖率349.17%，较年初提高19.19个百分点
10.请问江阴银行的领导，贵行上半年业绩亮眼，请问下半年能否保持？
答:感谢您对我行的关注。上半年，本行坚持"稳中求进"工作总基调，在规模增长、结构优化、业务创新、风险防控
多维度协同发力，呈现"规模稳增、质效并进、转型提速"的发展态势。下半年，我们将继续坚守服务地方实体经济定位，
通过客群分层分类管理，强化综合服务能力，不断提升经营质效。
11.我们关注到贵行持续立足本土做实金融服务，能否介绍下本行在拓宽客户服务边界、赋能地方实体经济方面取得
了哪些成效，科技金融、绿色金融、供应链金融以及财富业务等板块有哪些重点进展？
答:感谢您对我行的关注。本行紧扣本土产业发展需求，搭建分层分类实体服务体系，科技金融、绿色金融、供应链
金融增速分别达到11.48%、27.01%、47.32%，对科技企业、专精特新企业服务覆盖面大幅提升，认股权业务实现从无到有
的突破。财富业务创新实现零的突破，新增信托业务布局，完善高净值客户跨市场资产配置服务。同步打造大众财富、产
业伙伴、温情暖心三大客户经营赛道推进特色支行矩阵建设，深耕养老、文旅、社区等民生场景，构建全龄全周期服务生
态，金融助企惠民的覆盖广度、服务深度持续提升。
12.在服务专精特新企业方面，江阴银行的信贷审批模型与传统的抵押担保模式有何不同？科创企业的全生命周期产
品矩阵是如何搭建的？
答:感谢您对我行的关注。 在服务专精特新企业方面，江阴银行的信贷审批模型与传统抵押担保模式存在显著差异。
传统模式主要依赖客户提供抵押、质押或保证等担保方式（如房产、土地使用权、存单等）来缓释信用风险。而针对科创
企业，本行采用基于创新要素的评估体系，依据“技术潜力+团队背景+资本背书”模型进行审批，重点关注研发投入、知
识产权等软性指标，而非实物资产关于科创企业的全生命周期产品矩阵搭建，本行通过创新金融产品体系实现覆盖。具体
包括：以“科创贷”为核心，依据企业生命周期阶段（如种子期、初创期）设计差异化服务，例如针对早期企业提供基于
技术潜力的信用贷款，并通过“技术潜力+团队背景+资本背书”评估体系动态适配需求。产品矩阵的构建还融入产业链协
同，标志着服务从研发到产业化的初步贯通。同时，本行持续优化评估机制，确保产品精准匹配企业各阶段融资需求。
13.请问贵行如何推进数智化建设，依托 AI、数据能力构建经营支撑体系，在业务经营、风险管控、运营赋能上有哪
些落地举措？
答:感谢您对我行的关注。本行以大模型应用、RPA流程自动化智能风控平台为核心抓手，夯实数字化营销、智能化风
控、数字化管理三大支撑板块。持续推进人工智能、大模型在信贷核验、客户触达、办公辅助等场景规模化落地，统筹推
进全域数据治理与跨条线数据互通，依托数据建模实现精准营销、风险前置预警与高效智能决策，以数字技术为业务创新
、风险管控、运营提效筑牢底层支撑。
14.请问贵行现在特色化网点有哪些？
答:感谢您对我行的关注。目前我行有四大主题特色化网点。一是儿童友好主题网点：“一米”高度适儿化改造，打
造儿童财商教育实践、兴趣培养新天地。获评江苏农商联合银行首批特色示范网点、无锡市首批“童书房”。二是银龄关
爱主题网点：适老化改造融入综合助老功能，常态化健康讲座、养生沙龙、爱心义诊、金融宣讲，老年人家门口的温馨港
湾。三是爱心妈妈主题网点：江阴首家女性客群金融网点，关爱女性、服务家庭，构建“金融+生活+公益”综合服务模式
，入选无锡首批“锡蕙妈妈”驿站。四是家庭幸福主题网点：设置“幸福工作室”，提供理财指导、法律咨询、技能指导
，弘扬优良家风，守护家庭幸福。
15.请问江阴银行在落实中央金融工作会议“五篇大文章”，有哪些进展?
答:感谢您对我行的关注。本行始终将服务实体经济作为根本宗旨，深入落实中央金融工作会议精神，扎实推进科技
金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。截至2026年半年度，科技企业贷款余额269.90亿元，
增幅11.48%;绿色贷款增幅27.01%;普惠型小微企业贷款增幅10.65%;养老金融聚焦“银龄关爱”和“儿童友好”。下阶段
本行将持续优化资源配置，进一步提升服务质效。
16.目前贵行的数字化场景有哪些？
答:感谢您对我行的关注。我行持续推进场景化数字金融建设，已落地政务、市民、校园、医疗、工会、文旅、驾培
、家政、出行等多个数字化服务场景，覆盖民生服务多个领域。下一步，我们将紧扣企业经营与广大客户实际需求，持续
迭代、拓展适配的数字化应用场景，进一步提升金融服务触达能力。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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