价值分析☆ ◇002827 高争民爆 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-08
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 2 0 0 0 2
2月内 0 2 0 0 0 2
3月内 0 3 0 0 0 3
6月内 0 3 0 0 0 3
1年内 0 3 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.19│ 0.19│ 0.35│ 0.45│ 0.75│ 1.26│
│每股净资产(元) │ 2.78│ 2.80│ 2.97│ 3.41│ 4.11│ 5.29│
│净资产收益率% │ 6.87│ 6.92│ 11.92│ 13.00│ 18.28│ 23.73│
│归母净利润(百万元) │ 52.59│ 53.39│ 97.76│ 122.35│ 207.11│ 345.70│
│营业收入(百万元) │ 932.66│ 1134.26│ 1552.62│ 1665.21│ 2374.59│ 3542.18│
│营业利润(百万元) │ 94.21│ 67.41│ 137.06│ 168.19│ 290.10│ 495.26│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-08 增持 首次 --- 0.44 0.80 1.41 东方财富
2024-10-22 增持 维持 --- 0.45 0.72 1.18 天风证券
2024-09-04 增持 首次 --- 0.45 0.72 1.18 天风证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-08│高争民爆(002827)2024年三季报点评：Q3利润持续增长，受益西藏基建发展
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【投资建议】
预计2024-2026年，公司归母净利润1.21/2.22/3.88亿元，同比+23.56%/83.56%/74.97%，对应当前市值76
.91/41.90/23.95xPE。给予“增持”评级。
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2024-10-22│高争民爆(002827)区域景气持续上行，公司业绩延续高增
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前三季度利润持续高增，维持“增持”评级
公司发布24年三季报，前三季度公司实现营收11.72亿，同比+1.37%，归母、扣非净利润为1.11、0.98亿
，同比+33.47%、+25.24%。其中，24Q3单季实现营收4.48亿，同比-4.29%，归母、扣非净利润为0.56、0.53亿
，同比分别+11.46%、+14.79%。公司作为西藏国资委下属的民用爆破龙头或将充分受益西部地区区域高景气，
我们预计公司24-26年归母净利润1.2/2/3.2亿元，23-26年CAGR为+49.2%，维持“增持”评级。
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2024-09-04│高争民爆(002827)西藏民爆龙头，充分受益区域高景气
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西藏民爆行业龙头，首次覆盖给予“增持”评级
公司是西藏自治区一家同时具备科研、生产、销售、仓储、运输民爆物品和矿山总承包及爆破作业服务双
一级资质“全产业链一体化”国有控股上市公司。公司核心看点有：1）23年公司业绩增长较快，实现营收15.
53亿元，同比增长36.9%，实现归母净利润0.98亿元，同比增长84.9%；2）供需格局改善，民爆行业出清加快
，预计到25年民爆生产企业TOP10生产总值占比将大于60%，利好产能向前排集中；3）西藏区域高景气，十四
五期间西藏将推动一大批重点项目建设，区域基建景气度较高，特别是雅鲁藏布江下游水电项目投资预计将超
1万亿，公司作为西藏国资委下属的民用爆破龙头或将充分受益。我们预计公司24-26年归母净利润1.2/2/3.2
亿元，23-26年CAGR为+49.2%，首次覆盖，给予“增持”评级。
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