价值分析☆ ◇002833 弘亚数控 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 4 0 0 0 0 4
2月内 4 0 0 0 0 4
3月内 7 0 0 0 0 7
6月内 10 0 0 0 0 10
1年内 12 1 0 0 0 13
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.72│ 1.07│ 1.39│ 1.56│ 1.80│ 2.10│
│每股净资产(元) │ 6.87│ 5.63│ 6.04│ 6.78│ 7.68│ 8.87│
│净资产收益率% │ 23.48│ 18.03│ 21.90│ 22.62│ 23.39│ 23.78│
│归母净利润(百万元) │ 520.09│ 454.72│ 590.02│ 661.20│ 763.40│ 889.90│
│营业收入(百万元) │ 2370.69│ 2127.49│ 2682.65│ 3034.70│ 3512.30│ 4086.60│
│营业利润(百万元) │ 610.83│ 552.40│ 690.36│ 775.30│ 894.90│ 1042.10│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-04 买入 首次 21.7 1.37 1.55 1.83 国金证券
2024-11-01 买入 维持 --- 1.58 1.85 2.17 华鑫证券
2024-10-31 买入 维持 --- 1.46 1.65 1.89 方正证券
2024-10-31 买入 维持 --- 1.40 1.56 1.71 招商证券
2024-09-01 买入 首次 --- 1.69 1.97 2.33 华鑫证券
2024-08-31 买入 维持 --- 1.48 1.69 1.91 招商证券
2024-08-29 买入 维持 --- 1.55 1.78 2.08 方正证券
2024-07-14 买入 维持 --- 1.68 1.95 2.30 方正证券
2024-06-20 买入 维持 24.4 1.69 2.04 2.47 广发证券
2024-05-30 买入 首次 --- 1.68 1.95 2.29 方正证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-04│弘亚数控(002833)公司深度研究：国内家具机械龙头，引领国产替代进程
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盈利预测、估值和评级
预计24-26年公司营收为28.54/32.47/37.45亿元、归母净利润为5.81/6.58/7.77亿元，对应PE为13/11/9
倍。给予公司25年14倍PE，对应目标价21.70元，首次覆盖给予“买入”评级。
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2024-11-01│弘亚数控(002833)公司事件点评报告：营收保持增长，利润端承压
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盈利预测
考虑2024年前三季度公司实际营收和利润增长不及预期以及成本上升压力，适当下调公司盈利预测，预测
公司2024-2026年收入分别为30.88、35.85、41.85亿元，EPS分别为1.58、1.85、2.17元，当前股价对应PE分
别为10.6、9.1、7.8倍，同时考虑公司产业布局持续优化，海外拓展顺利，增长动能充足，维持“买入”投资
评级。
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2024-10-31│弘亚数控(002833)公司点评报告：Q3业绩略有承压，毛利率逆势向上
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投资建议：我们预计公司24-26年分别实现营收28.84/32.75/37.2亿元，实现归母净利润6.19/7.02/8.02
亿元，分别对应PE11.6/10.2/8.9倍，维持“强烈推荐”评级。
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2024-10-31│弘亚数控(002833)国内需求承压，现金流优秀
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维持“强烈推荐”投资评级。国内需求尚未明显复苏，我们下调盈利预测，预计24-26年公司营收为28/31
/35亿，同比增长4%/12%/13%；归母净利润为5.96/6.64/7.27亿，同比增长1%/11%/10%，对应PE为12/11/10倍
。房地产深度调整完成后，家具需求来源有望由工程单逐渐转变为存量装修，公司有望继续提升市占率。维持
强烈推荐评级。
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2024-09-01│弘亚数控(002833)公司事件点评报告：海外潜力逐步释放，整体业绩稳健增长
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盈利预测
预计公司显著受益于设备更新政策，同时考虑家具行业景气度修复有望支撑需求，板式家具机械出海空间
广阔,预测公司2024-2026年收入分别为32.09、37.39、44.06亿元，EPS分别为1.69、1.97、2.33元，当前股价
对应PE分别为9.0、7.8、6.5倍，给予“买入”投资评级。
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2024-08-31│弘亚数控(002833)费用上升导致净利率下滑，静待需求回暖
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维持“强烈推荐”投资评级。地产下行影响需求，我们下调盈利预测，预计24-26年公司营收为29/33/38
亿，同比增长8%/14%/16%；归母净利润为6.3/7.2/8.1亿，同比增长6%/15%/13%，对应的PE为10/9/8倍。房地
产深度调整完成后，家具需求来源有望由工程单逐渐转变为保障性住房、棚户区改造等装修和采购家具的需求
。公司有望持续拓展国内家装市场及海外增量市场，提升市占率。维持强烈推荐评级。
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2024-08-29│弘亚数控(002833)公司点评报告：24H1业绩略有承压，产品创新及品牌推广持续推进
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投资建议：我们预计公司24-26年分别实现营收30.46/35.09/40.44亿元，实现归母净利润6.57/7.56/8.81
亿元，分别对应PE9.98/8.67/7.44倍，维持“强烈推荐”评级。
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2024-07-14│弘亚数控(002833)板式木工机械龙头，国内外份额持续提升
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投资建议：我们预计公司24-26年分别实现归母净利润7.14/8.28/9.74亿元，对应PE分别为10.2/8.8/7.4
倍。公司为国内木工机械领先企业，高股息率或持续维持，海外业务极具成长性，维持“强烈推荐”评级。
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2024-06-20│弘亚数控(002833)国内存量消费升级，逐步完善海外布局
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盈利预测与投资建议：弘亚数控产品持续升级迭代，并逐步走向全球，产能亦在扩张以提供发展支撑，广
州封边机制造基地、佛山数控装备制造基地已开始投产。我们预计公司24-26年归母净利润分别为7.16/8.65/1
0.46亿元。给予公司24年归母净利润15倍PE估值，对应合理价值25.30元/股，维持“买入”评级。
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2024-05-30│弘亚数控(002833)公司跟踪报告：板式木工机械龙头，竞争力多方面提升
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投资建议：我们预计公司24-26年分别实现归母净利润7.12/8.26/9.72亿元，对应PE分别为13/11/9倍。公
司为国内木工机械领先企业，持续加码海外市场开拓，首次覆盖，予以“强烈推荐”评级。
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