价值分析☆ ◇002839 张家港行 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 2 0 1 0 0 3
1年内 3 0 1 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.72│ 0.78│ 0.82│ 0.87│ 0.93│ 1.00│
│每股净资产(元) │ 6.62│ 6.04│ 6.72│ 7.49│ 8.22│ 9.02│
│净资产收益率% │ 9.04│ 10.81│ 10.49│ 11.37│ 11.07│ 11.03│
│归母净利润(百万元) │ 1303.85│ 1682.02│ 1786.92│ 1908.00│ 2035.00│ 2196.00│
│营业收入(百万元) │ 4616.39│ 4827.37│ 4541.00│ 4771.67│ 5000.67│ 5299.67│
│营业利润(百万元) │ 1377.38│ 1777.81│ 1924.60│ 2072.00│ 2233.00│ 2437.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-31 买入 维持 4.87 0.87 0.93 1.01 华泰证券
2024-08-28 中性 维持 --- 0.87 0.94 1.02 国信证券
2024-08-26 买入 维持 4.6 0.86 0.91 0.96 浙商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-31│张家港行(002839)成本费用优化，非息增长延续
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鉴于信贷需求仍待修复，我们预测公司24-26年归母净利润分别为19/20/22亿元（前值19/21/23亿元），
同比增速5.6%/6.6%/8.6%，25年BVPS预测值8.11元，对应PB0.52倍。可比公司25年Wind一致预测PB均值0.51倍
，公司推动小微转型，资产稳步扩张，应享受一定估值溢价，给予25年目标PB0.60倍，目标价4.87元，买入评
级。
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2024-08-28│张家港行(002839)2024年半年报点评：利润增速提升，不良率维持低位
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投资建议：公司基本面整体表现较为稳定，基于净息差收窄等因素的影响，我们略微下调公司盈利预测，
预计公司2024-2026年归母净利润为19/20/22亿元（上次2024年、2025年预测值分别为21亿元、23亿元），对
应同比增速为5.5%/7.7%/9.2%；摊薄EPS为0.87/0.94/1.02元；当前股价对应的PE为4.5/4.2/3.8x，PB为0.51/
0.46/0.42x，维持“中性”评级。
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2024-08-26│张家港行(002839)2024年中报点评：利润增速提升
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预计张家港行2024-2026年归母净利润同比增长9.2%/5.7%/6.0%，对应BPS7.43/8.11/8.85元/股。现价对
应2024-2026年PB估值0.53/0.49/0.45倍。目标价为4.60元/股，对应24年PB0.62倍，现价空间16%，维持“买
入”评级。
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