价值分析☆ ◇002843 泰嘉股份 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-16
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 9 0 1 0 0 10
1年内 12 0 1 0 0 13
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.20│ 0.33│ 0.62│ 0.64│ 1.10│ 1.44│
│每股净资产(元) │ 2.31│ 2.81│ 3.33│ 5.28│ 6.36│ 7.81│
│净资产收益率% │ 8.57│ 11.83│ 18.51│ 13.72│ 19.28│ 20.17│
│归母净利润(百万元) │ 41.55│ 69.82│ 130.50│ 157.80│ 273.50│ 355.90│
│营业收入(百万元) │ 403.18│ 526.70│ 977.75│ 2176.89│ 3281.00│ 4290.00│
│营业利润(百万元) │ 54.46│ 80.96│ 154.89│ 182.00│ 330.11│ 442.33│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2024-03-16 买入 维持 --- 0.63 1.12 1.47 华西证券
2024-03-05 买入 首次 26.7 0.58 0.89 1.14 东北证券
2023-12-15 中性 维持 --- --- --- --- 中信证券
2023-12-14 买入 维持 --- 0.63 1.12 1.47 华西证券
2023-12-14 买入 首次 --- 0.62 1.18 1.63 东吴证券
2023-10-31 买入 维持 24.77 0.63 1.12 1.47 华西证券
2023-10-31 买入 维持 --- 0.64 1.09 1.34 申万宏源
2023-10-31 买入 维持 --- 0.64 1.00 1.40 国盛证券
2023-10-25 买入 首次 24.05 0.63 1.12 1.47 华西证券
2023-10-10 买入 首次 --- 0.76 1.29 1.57 申万宏源
2023-09-27 买入 首次 22 0.69 1.18 1.52 中信证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-03-16│泰嘉股份(002843)冲刺“开门红”,完善国产供应链
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投资建议
公司在锯切、电源等方面具备领先优势,将受益于锯切业务龙头效应与海外业务占比提升等逻辑,消费电
子快速放量与储能、光伏、数据中心电源蓄势待发等相关因素。维持公司2023-2025年营收预测22.49/36.34/4
7.70亿元,维持公司2023-2025年归母净利润预测1.58/2.83/3.71亿元,维持公司2023-2025年EPS预测0.63/1.
12/1.47元。2023年3月15日总市值为53亿元,对应股价21.13元,对应PE为33.66/18.80/14.33倍,依旧坚定看
好,维持买入评级。
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2024-03-05│泰嘉股份(002843)锯切毛利维持高位,大功率电源打开成长空间
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盈利预测:高毛利锯切业务开拓海外市场,大功率电源产能落地。我们预计公司2023-2025年的营业收入
分别为20.0/25.0/27.0亿元,2023-2025年归母净利润分别为1.45/2.24/2.86亿元,对应的PE分别为38/25/19
。给予2024E的盈利30倍PE估值,对应目标价26.7元,首次覆盖,给予“买入”评级。
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2023-12-15│泰嘉股份(002843)公告点评:拟收购子公司股权,坚定推动电源事业发展
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盈利预测、估值与评级:公司是国内双金属带锯条龙头企业,市占率处国内第一,全球前三,自2022年起
开启“锯切+电源”双主业发展模式,定增扩展加码带锯条与新能源电源业务,未来成长前景广阔。此次拟收
购彰显公司对子公司的高度认可和对未来电源业务发展的良好预期。我们预计公司2023-2025年净利润分别为1
.62亿/2.80亿/3.52亿元,同比分别+24.5%/+72.1%/+26.0%,对应PE分别为39.2/22.9/18.2倍。维持“持有”
评级
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2023-12-14│泰嘉股份(002843)全资并表雅达电子,开启电源加速器
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公司在锯切、电源等方面具备领先优势,将受益于锯切业务龙头效应与海外业务占比提升等逻辑,消费电
子快速放量与储能、光伏、数据中心电源蓄势待发等相关因素。维持公司2023-2025年营收预测22.49/36.34/4
7.70亿元,维持公司2023-2025年归母净利润预测1.58/2.83/3.71亿元,维持公司2023-2025年EPS预测0.63/1.
12/1.47元。2023年12月14日总市值为64.04亿元,对应股价25.45元,对应PE为40.55/22.65/17.26倍,依旧坚
定看好,维持买入评级。
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2023-12-14│泰嘉股份(002843)锯切、电源双轮驱动,电源业务加速成长
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盈利预测与投资评级:公司在锯切领域优势不断巩固,在电源领域服务行业头部企业,客户资源优质打开
第二成长曲线。我们预计公司2023/2024/2025年营收分别为22.87/36.17/49.16亿元,同比增长133.85%/58.18
%/35.92%,归母净利润分别为1.55/2.98/4.10亿元,同比增长19.12%/91.70%/37.58%。公司2023/2024/2025年
的PE分别为41.16/21.47/15.61倍,2025年公司估值略高于可比公司估值均值,看好公司在锯切领域龙头地位
的保持以及电源市场的开拓,考虑到公司与客户在电源领域的良好合作关系有望带来远期增量,给予公司一定
估值溢价,首次覆盖,给予“买入”评级。
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2023-10-31│泰嘉股份(002843)电源开启公司增长曲线第二级
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投资建议
公司在锯切、电源等方面具备领先优势,将受益于锯切业务龙头效应与海外业务占比提升等逻辑,消费电
子快速放量与储能、光伏、数据中心电源蓄势待发等相关因素。维持公司2023-2025年营收预测22.49/36.34/4
7.70亿元,维持公司2023-2025年归母净利润预测1.58/2.83/3.71亿元,维持公司2023-2025年EPS预测0.63/1.
12/1.47元。2023年10月31日总市值为62.32亿元,对应股价24.77元,对应PE为39.5/22.0/16.8倍,依旧坚定
看好,维持买入评级。
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2023-10-31│泰嘉股份(002843)3Q23净利率环比修复,募资扩产加速赋能
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投资分析意见:维持盈利预测,维持“买入”评级。维持公司2023-2025年归母净利润预测分别为1.62、2
.75、3.37亿元,对应2024年PE为23x,维持买入评级。
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2023-10-31│国盛证券-泰嘉股份(002843)业绩符合预期,盈利能力边际好转,打造电源平台型企业-231031
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投资建议:我们预计2023-2025年公司实现归母净利润1.6、2.5、3.5亿元,同比增长23%、57%、40%,对
应PE为38.9X、24.8X、17.7X。公司锯切主业稳步增长,雅达制造能力优秀,有望打造国内领先的电源平台型
企业,维持“买入”评级。
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2023-10-25│华西证券-泰嘉股份(002843)电源,开启全新空间!-231025
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投资建议
公司在锯切、电源等方面具备领先优势,将受益于锯切业务龙头效应与海外业务占比提升等逻辑,消费电
子快速放量与储能、光伏、数据中心电源蓄势待发等相关因素。给予公司2023-2025年营收预测22.49/36.34/4
7.70亿元,给予公司2023-2025年归母净利润预测1.58/2.83/3.71亿元,给予公司2023-2025年EPS预测0.63/1.
12/1.47元。2023年10月25日总市值为61亿元,对应股价24.05元,对应PE为38.3/21.4/16.3倍,首次覆盖,给
予买入评级。
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2023-10-10│申万宏源-泰嘉股份(002843)“锯切+电源”双格局发展,募资扩产加速赋能-231010
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投资分析意见:首次覆盖,给予“买入”评级。2023-2025年预测营业收入21、28、33亿元,归母净利润1
.6、2.8、3.4亿元。参考可比公司2024年平均PE估值19X,给予泰嘉股份19XPE,相较于当前有22%的上升空间
,给予公司“买入”评级。
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2023-09-27│中信证券-泰嘉股份(002843)投资价值分析报告:锯切领域龙头,新能源电源构筑第二成长曲
│线-230927
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盈利预测、估值与评级:我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.48/2.52/3.25亿元,同比分别+13
.8%/+69.8%/+29.0%,对应2023年9月25日收盘价PE分别为26.5/15.5/12.0倍。参考可比公司估值,锯切领域恒
而达2024年PE为24倍(Wind一致预期),公司作为行业龙头享有一定估值溢价,给予公司2024年锯切业务26倍
PE;电源领域,参考可比公司阳光电源和奥海科技2024年PE为12倍(Wind一致预期),给予公司电源业务2024
年12倍PE。两者取均值给予公司2024年19倍PE,对应目标价22元,首次覆盖予以“买入”评级。
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