价值分析☆ ◇002853 皮阿诺 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-11-25
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 2 1 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 1.06│ -3.91│ 0.82│ 0.65│ 0.94│ 1.11│
│每股净资产(元) │ 12.36│ 6.17│ 6.78│ 7.43│ 8.38│ 9.49│
│净资产收益率% │ 10.25│ -63.33│ 12.15│ 8.80│ 11.30│ 11.70│
│归母净利润(百万元) │ 196.94│ -728.77│ 153.61│ 122.00│ 176.00│ 208.00│
│营业收入(百万元) │ 1493.62│ 1823.66│ 1451.66│ 1482.00│ 1705.00│ 1973.00│
│营业利润(百万元) │ 256.94│ -687.61│ 169.25│ 134.00│ 194.00│ 229.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2023-11-25 增持 维持 17 0.65 0.94 1.11 华创证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-11-25│皮阿诺(002853)2023年三季报点评：Q3业绩承压，保利合作势能有待释放
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Q3业绩承压，大宗稳步推进、零售厚积薄发，维持“推荐”评级。公司在零售端持续推进设计师、整装、
拎包等新渠道开拓，工程业务采取工程直营+经销商双重驱动的销售模式，提升央国企优质客户销售占比，严
控坏账风险，未来公司收入业绩有望恢复增长。我们预计23-25年归母净利润分别为1.22/1.76/2.08亿元（23-
24年前值为2.51/2.92亿元），对应PE为21/15/12X，参考相对估值法，给予24年18倍PE，给予目标价17元，维
持“推荐”评级。
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